炒不如藏

本刊編輯部

一位大連大媽在13年前用5萬元買了一只醫藥龍頭股，后因忘記密碼持有至今，最初的5萬變為500萬。這在投資圈引發熱議：贊賞者看到了“好股票+長期持股”的妙用，反對者看到的是“一場荒誕劇”，巴芒主義者看到的是“炒股的收益不如資產配置的收益”。

這個故事從側面反映出A股市場有豐富的獲利機會，哪怕是“彩票式投資”，偶爾也會獲得命運垂青。

同時，這個故事還讓投資人認識到“遠離噪音、遠離行情”是多么的重要。這位大媽所持有的股票，在13年里有過多次幅度達30%以上的回調，2015年下跌幅度甚至達到55%。這樣的調整對這位沒有股市投資經驗的大媽來說，如果她沒有忘記密碼、天天盯盤，又會做怎樣的決策？即便是股市“老兵”，又有幾個人能保持“佛系”呢？

歷史反復上演“曾經擁有，可嘆未能天長地久”的“牛股投資風云錄”。

這正是“炒家不如藏家”的投資真諦所在，也是價值投資最核心的理念。投資的本質就是“以股東心態買股票，進行股權投資，與優質資產長期相伴”。

相比大連大媽創造的“投資紀錄”，MIH Naspers投資騰訊20年、收益7000倍、豪賺2300億美元的事件更有說明意義：因為MIH當年是出于看好騰訊而做出投資決策的，并跟蹤、研究騰訊的成長變遷。

還有芒格和巴菲特，他們都是“幾十年如一日”地堅守好市多、可口可樂等好股票，這些股票也給予他們幾百倍、上千倍的回報。

所以，若投資者拿到了“汝瓷”，就應該視為藏品，而不是還想著“瓦片”的生意。

2021年5月1日