如何選對(duì)基金里的“ABC”

張瑾

有時(shí)候明明是同一只基金，但基金名稱(chēng)的后綴字母卻各有不同。如果投資者沒(méi)弄清這些“小尾巴”的含義就隨意買(mǎi)入，或許就會(huì)在不知不覺(jué)中損失一筆“冤枉錢(qián)”。

近期，基金投資市場(chǎng)的熱度持續(xù)提升。部分投資者可能會(huì)遇到這樣一個(gè)問(wèn)題：好不容易選中了某只基金或某個(gè)行業(yè)想“上車(chē)”，但在搜索關(guān)鍵字時(shí)卻發(fā)現(xiàn)了多個(gè)同名基金，區(qū)別僅僅是基金末尾的后綴不同：有的是A，有的是B，還有的是C……事實(shí)上，這些同名基金不同的后綴字母都代表著對(duì)應(yīng)的特定含義，如果在沒(méi)弄清這些“小尾巴”的情況下就隨意“盲選”，就很可能會(huì)在不知不覺(jué)中損失一筆“冤枉錢(qián)”哦。

混合型、股票型、指數(shù)型基金：字母后綴決定收費(fèi)方式

總的來(lái)說(shuō)，基金中的“ABC”其實(shí)并沒(méi)有太過(guò)復(fù)雜的區(qū)別，大部分區(qū)別說(shuō)到底只有一個(gè)：基金都是同一只基金，只是收費(fèi)方式不同。

A類(lèi)份額：A類(lèi)份額主要采用前段收費(fèi)模式，即在申購(gòu)基金時(shí)一次性收取申購(gòu)費(fèi)，申購(gòu)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)多為1%～1.5%。

B類(lèi)份額：B類(lèi)主要采用后端收費(fèi)模式，即在基金申購(gòu)時(shí)不收取申購(gòu)費(fèi)用，而是待到投資者贖回基金時(shí)才一次性收取約定比例的后端申購(gòu)費(fèi)用。后端收取的申購(gòu)費(fèi)率基本根據(jù)投資者持有這只基金的時(shí)間長(zhǎng)短決定，持有基金的時(shí)間越長(zhǎng)，贖回時(shí)收取的費(fèi)率越低。在通常情況下，基金持有時(shí)間低于1年時(shí)，同一基金后端收取的申購(gòu)費(fèi)會(huì)高于前端申購(gòu)費(fèi)，但如果投資者持有基金超過(guò)1年，則后端申購(gòu)費(fèi)用將等于或低于前端申購(gòu)費(fèi)用;如長(zhǎng)期持有到一定年限后，后端申購(gòu)費(fèi)率甚至可能為0。

C類(lèi)份額：C類(lèi)份額不收取申購(gòu)費(fèi)，而是主要采用按日提取一定比例基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的收費(fèi)模式，該類(lèi)基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的年化標(biāo)準(zhǔn)多為0.2%～0.5%。

從目前基金銷(xiāo)售市場(chǎng)的實(shí)際情況來(lái)看，大部分第三方銷(xiāo)售平臺(tái)的基金申購(gòu)費(fèi)多為1折起，即將原1.5%的申購(gòu)費(fèi)用實(shí)際僅需支付0.15%。考慮到后端收費(fèi)無(wú)相應(yīng)優(yōu)惠，在大部分情況下費(fèi)率都比前端申購(gòu)費(fèi)高，后端收費(fèi)就顯得有些“雞肋”，因此不少基金公司都已經(jīng)取消了后端收費(fèi)的方式，很多同名股票型、混合型基金實(shí)際上也只有A類(lèi)與C類(lèi)的區(qū)別。

貨幣型基金：字母后綴決定投資門(mén)檻

需要注意的是，貨幣基金的A、B后綴并不以收費(fèi)方式區(qū)別，而是代表著不同的投資門(mén)檻或銷(xiāo)售渠道。

貨幣型基金A類(lèi)份額：A類(lèi)是低申購(gòu)起點(diǎn)，最低0.01元起便可申購(gòu)，幾乎沒(méi)有什么投資門(mén)檻，一般的普通投資者均可購(gòu)買(mǎi)。

貨幣型基金B(yǎng)類(lèi)份額：B類(lèi)為高申購(gòu)起點(diǎn)，一般申購(gòu)門(mén)檻需要至少100萬(wàn)元，一般多為機(jī)構(gòu)投資者和擁有大額資金的投資者購(gòu)買(mǎi)。

通俗地說(shuō)，同名的貨幣基金A與貨幣基金B(yǎng)本質(zhì)上都是同一只貨幣基金。其中的A類(lèi)相當(dāng)于貨幣基金的“零售版”，而B(niǎo)類(lèi)則相當(dāng)于貨幣基金的“批發(fā)版”;或者說(shuō)A類(lèi)為“平民版”，B類(lèi)為“土豪版”也很形象。在實(shí)際的投資過(guò)程中，由于因B類(lèi)貨幣基金計(jì)提的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)相對(duì)A類(lèi)更低，如華夏現(xiàn)金寶貨幣A每年的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)為0.25%，而華夏現(xiàn)金寶貨幣B每年的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)為0.01%，因此同一只貨幣基金B(yǎng)類(lèi)的7日年化收益率相對(duì)A類(lèi)來(lái)說(shuō)通常都要更高一些。

值得一提的是，除了最常見(jiàn)的A類(lèi)和B類(lèi)貨幣基金，部分投資者可能還會(huì)在投資過(guò)程中遇到E類(lèi)貨幣基金。在通常情況下，E類(lèi)貨幣基金一般有兩種含義，一種是在特定網(wǎng)絡(luò)代銷(xiāo)渠道銷(xiāo)售的基金，另一種是股票賬戶(hù)交易的場(chǎng)內(nèi)貨幣基金。比如，天弘現(xiàn)金管家貨幣E就代表專(zhuān)門(mén)由網(wǎng)商銀行渠道代銷(xiāo)的該基金產(chǎn)品，而招商財(cái)富寶交易型貨幣E則是在股票賬戶(hù)內(nèi)才能交易的貨幣基金。

靈活選擇“最優(yōu)解”

綜合來(lái)看，帶有不同字母后綴的同一基金，雖然基金代碼不同，但并沒(méi)有孰優(yōu)孰劣之分。

在實(shí)際的選擇過(guò)程中，同一貨幣基金的類(lèi)型選擇相對(duì)較為簡(jiǎn)單，一般只需按自身的擬投資金額進(jìn)行選擇，在符合B類(lèi)門(mén)檻的情況下可優(yōu)先選擇銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)更低的B類(lèi)份額。如果遇到混合型、股票型、指數(shù)型基金的“字母選擇題”，投資者們則可根據(jù)具體基金的具體費(fèi)率規(guī)則進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析計(jì)算。

如以天弘中證電子ETF聯(lián)接這只指數(shù)基金為例，投資者從申購(gòu)到贖回這只基金的過(guò)程中會(huì)涉及5種交易費(fèi)用，其不同類(lèi)別份額所需繳納的具體費(fèi)用如下表所示：

如表格數(shù)據(jù)所示，申購(gòu)該基金A類(lèi)份額和C類(lèi)份額的費(fèi)用區(qū)別主要集中在申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)以及銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)這3項(xiàng)費(fèi)用的對(duì)比上。假設(shè)投資者計(jì)劃持有該基金的期限不超過(guò)30天，則可以很輕易地通過(guò)表格直接判斷出選擇申購(gòu)C類(lèi)所需支付的費(fèi)用成本更低。如果持有期超過(guò)30天，則可通過(guò)計(jì)算兩類(lèi)基金持有期費(fèi)用的零界點(diǎn)（假設(shè)為T(mén)）進(jìn)行判斷。

計(jì)算方法如下：

申購(gòu)A類(lèi)份額所需費(fèi)用：A=申購(gòu)費(fèi)0.1%+贖回費(fèi)0.05%=0.15%

申購(gòu)C類(lèi)份額所需費(fèi)用：C=銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)0.2%??T

當(dāng)A=C時(shí)，可計(jì)算出T的數(shù)值為0.75年（約等于274天）

也就是說(shuō)，當(dāng)擬持有該基金的期限小于274天時(shí)，投資者選擇申購(gòu)C類(lèi)份額所需支付的投資成本更低;當(dāng)擬持有該基金的期限大于274天時(shí)，則選擇A類(lèi)份額更劃算;當(dāng)擬持有等于274天時(shí)，選擇A類(lèi)或C類(lèi)的費(fèi)用成本基本沒(méi)有區(qū)別。在通常情況下，打算長(zhǎng)期持有基金的投資者通常可以考慮選擇“A”，擬短期持有基金份額且對(duì)資金流動(dòng)性要求較高的投資者可以考慮選“C”。

還值得一提的是，從性質(zhì)上來(lái)說(shuō)，天弘中證電子ETF聯(lián)接的A份額與C份額在倉(cāng)位和配置上完全是一致的。但由于前端收費(fèi)的A份額在持有基金過(guò)程中不會(huì)計(jì)提份額凈值，而C份額在持有過(guò)程中會(huì)計(jì)提基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，因此天弘中證電子ETF聯(lián)接A的基金凈值永遠(yuǎn)會(huì)比天弘中證電子ETF聯(lián)接C略高一些，這也容易造成部分基民產(chǎn)生“天弘中證電子ETF聯(lián)接A收益率要高于C”的誤解。事實(shí)上，不同字母后綴的同一基金并不存在“哪個(gè)收益更高”的比較，投資者在基金份額的具體選擇上還是應(yīng)根據(jù)自身的投資計(jì)劃、投資金額以及投資時(shí)間靈活確定適合自己的“最優(yōu)解”。