股票交易有哪些成本

陳悅

許多新手在進入股市之前，最想了解的往往是怎樣快速獲得高收益，但如果要在股市中長期取勝，了解炒股有哪些“成本”也至關重要。

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換手率較高，是中國股市的一個顯著特征。曾有數據顯示，中國股民全年的平均交易次數為126次，平均持有個股的天數為12天，上交所每天近八成的交易量來自散戶，是機構的5倍，卻只獲得了不足機構30%的盈利。

頻繁交易所增加的交易成本，是散戶盈利水平較低的原因之一。許多個人投資者在交易的過程中，只一心想要快速獲得高收益，而忽略了股市交易中的各類費用。實際上，仔細算算，如果交易頻率高的話，炒股的總費率也并不低。

印花稅：賣出金額的0.1%

購物要繳消費稅，工資要繳個人所得稅，炒股也要繳稅——印花稅。

印花稅是對經濟活動和經濟交往中訂立、領受具有法律效力的憑證的行為所征收的一種稅。股票交易印花稅，只是印花稅中的一種。

2021年1月4日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，通過《中華人民共和國印花稅法（草案）》。從1990年至今，我國證券交易印花稅稅率進行過9次調整，每次調整都會對股市產生一定的影響。印花稅直接影響到股市的交易成本，降低印花稅是對股市的利好。

從2008年至今，我國證券交易印花稅的稅率為0.1%，只對賣出方征收，對買入方不征稅，即“單邊征收”。如股票交易的總金額為10萬元，則賣出股票的一方需要繳納印花稅100元。

此外，印花稅僅針對股票交易，場內的基金交易（ETF、LOF基金和封閉式基金）和債券交易（國債、企業債和可轉債）不收取印花稅。

券商傭金：買賣雙向收取

股票交易傭金，是投資者在股票交易過程中支付給券商的費用，場內基金交易也需要支付券商傭金。根據監管相關文件要求，傭金不得高于交易成交金額的3‰，最低5元。

如今，大部分券商的交易傭金都在0. 3‰以內，也就是每次交易1萬元，需要支付券商3元左右的傭金。不少券商的傭金率在0. 25‰，甚至更低，如果你所在的券商傭金高于這個水平，可以打券商服務電話詢問是否可以調整。

0. 25‰的傭金率，看上去好像不高，但實際上可沒這么簡單。

一方面，和印花稅不同的是，券商傭金采取“買賣雙向收取”的方式，也就是說，投資者買入的時候要付一次傭金，賣出的時候還要再付一次。假如買入10萬元的股票，就要付25元的傭金，過了幾天股票價格沒有變化，賣出的時候還要再付25元，總共50元的傭金，相當于交易金額的0.5‰。

另一方面，券商傭金還有“最低5元”的規定，也就是說，如果你的交易金額太低，就更不合算了，因為這樣的話，傭金占交易金額的比例就更高了。如果買入1萬元的股票，按照0. 25‰收取傭金的話，即為2.5元;但由于“最低5元”的規定，不足5元要按5元計，這筆交易的傭金比例就上升到了0. 5‰，一買一賣就大約付了交易金額1‰的傭金。

為了避免這種情況，單筆股票交易的金額最好在2萬元以上，因為按0. 25‰的傭金率計算，交易2萬元的傭金正好達到5元的臨界點，投資者沒有吃虧。如果你的傭金率更低（比如0. 18‰），則單筆交易金額最好在2.78萬元以上（5元÷傭金率），以此類推。

其他股市交易費用

除了印花稅和券商傭金兩大主要成本以外，股市交易中還有各類其他收費，主要包括過戶費、證管費和證券交易經手費。

過戶費

指證券公司接受客戶的交易申請，將股票過戶到投資者名下后收取的過戶費，由中國證券登記結算有限責任公司收取，證券經營機構不予留存。2015年8月1日起，滬深市場A股交易過戶費統一調整為按照成交金額0.02‰向買賣雙方投資者分別收取。即，如交易總金額為10萬元，過戶費為2元。

證管費和證券交易經手費

證管費即證券交易監管費，由證監會收取（股票交易所代收），按成交金額的0.002%雙向收取;交易經手費是證券公司支付給證券交易所的費用，按成交金額的0.00487%雙向收取。以上兩項統稱為規費。

很多券商將規費包含在傭金里，即實收傭金;另外也有凈收傭金的，即不包括交易所規費，券商實際得到的傭金。投資者在與券商簽約開戶時務必區分清楚。

股票交易的總成本計算

通過以上分析可知，個人投資者股票交易的成本主要包括以下三部分：

我們以10萬元的交易額計算，買入時需要支付傭金25元、過戶費2元;賣出時（假設股價不變）需要支付傭金25元，過戶費2元，印花稅100元。在股價不變的情況下，一買一賣的總成本為154元，占交易額的0.154%。

如果1年內，將同一筆資金買賣交易10次（一買一賣計1次），則交易成本就要上升到1.54%;而如果按全年126次交易計算，則買賣共63次，交易成本約占交易額的9.7%，也就是說，在這種情況下，粗略估計所持有股票的股價至少要有10%以上的漲幅，投資者才不至于虧錢。

股票分紅所得稅：持有1年以上可免稅

與以上幾種股票的交易成本不同，還有一種稅收與股民息息相關——股票分紅所得稅，也就是所持有的股票分紅以后，投資者可能需要繳的稅費。

股票的分紅所得稅，雖然與股票分紅有關，但并不是在股票分紅的時候收取，而是在賣出股票的時候收取。稅率與持股的時間長短有關，持有1年以上可免稅。

根據《財政部國家稅務總局證監會關于上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》（財稅〔2015〕101號）的規定：持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅。持股期限在1個月以內（含1個月）的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額;持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計入應納稅所得額;上述所得統一適用20%的稅率計征個人所得稅。

來看一個例子，如持有某股票10萬元，股息率為5%，即分紅后股息紅利所得為5000元，怎樣繳納分紅所得稅呢？

從上表可知，分紅的股票盡可能長期持有，最好在1年以上。如持有不超過1個月，股息率為5%的情況下，算上分紅所得稅相當于是給股息打了8折;持有一年以內相當于是打了9折。

如果你不打算長期持有某只股票，可以選擇在該股分紅前拋出，分紅后再買回來的策略，可以免繳分紅所得稅。