新冠肺炎疫情下我國小微經(jīng)營者現(xiàn)狀及信心指數(shù)

中國小微經(jīng)營者調(diào)查課題組

摘 要：中小微企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)的毛細(xì)血管和中堅力量，也是面對疫情和經(jīng)濟(jì)動蕩相對脆弱的群體，其復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況對保就業(yè)、穩(wěn)增長具有重要意義。本文通過線上平臺，對使用支付寶掃碼收付款服務(wù)的活躍小微經(jīng)營者隨機(jī)發(fā)放問卷，深入調(diào)研小微經(jīng)營者在2020年第三、第四季度的疫后復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況、經(jīng)營狀態(tài)、融資需求及對未來的預(yù)期。基于這一獨(dú)特數(shù)據(jù)的研究結(jié)果顯示：大部分小微經(jīng)營者在2020年下半年仍處在疫情沖擊下的艱難恢復(fù)中；經(jīng)營表現(xiàn)呈現(xiàn)差異化；市場疲軟和成本上升持續(xù)成為小微經(jīng)營痛點(diǎn)；政府各類紓困解難政策惠及小微經(jīng)營者的程度不盡相同；小微經(jīng)營者對2021年一季度的經(jīng)營信心指數(shù)并不樂觀，依然處在榮枯線以下。

關(guān)鍵詞：新冠肺炎疫情；小微經(jīng)營；復(fù)工復(fù)產(chǎn)；信心指數(shù)

一、引 言

在全國疫情防控常態(tài)化、各行業(yè)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)的驅(qū)動下，生產(chǎn)商業(yè)活動逐漸恢復(fù)。目前，學(xué)術(shù)界已有一些關(guān)于疫情沖擊和復(fù)工復(fù)產(chǎn)的研究（Bloom et al.， 2020），但對小微經(jīng)營者（特別是個體經(jīng)營戶）復(fù)工與經(jīng)營的情況仍然知之甚少。據(jù)測算我國有近億家個體經(jīng)營戶，其實(shí)際貢獻(xiàn)的就業(yè)崗位約為2.3億個，平均每天產(chǎn)生約2.3億筆交易，全年?duì)I業(yè)額達(dá)13.1萬億元（黃益平等，2020）。從保就業(yè)、穩(wěn)就業(yè)角度來看，個體經(jīng)營戶提供的就業(yè)崗位占2019年末就業(yè)人口的29.9%①；從營業(yè)收入占比角度來看，個體經(jīng)營戶的營業(yè)額約占到2019年全國社會消費(fèi)品零售總額的三分之一②。小微經(jīng)營者提供的就業(yè)崗位和對社會經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)體量較大，經(jīng)營者本身亦是經(jīng)濟(jì)社會的中堅力量，構(gòu)成了我國經(jīng)濟(jì)血脈的毛細(xì)血管。這一群體值得持續(xù)關(guān)注、跟蹤，并形成長期研究。

在全球范圍內(nèi)，疫情沖擊下經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，特別是小微經(jīng)營者的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，是各經(jīng)濟(jì)體所關(guān)注的重要問題。比如2020年4月的調(diào)查顯示，美國Facebook 平臺上的個體商戶有60.9%受到?jīng)_擊（Alekseev et al.， 2020）。Alignable 小企業(yè)主網(wǎng)絡(luò)上近43%的美國小微經(jīng)營者自3月起暫時關(guān)閉，近半數(shù)現(xiàn)金流不足維持一個月（Bartik et al.， 2020）。4月，美國活躍的小微經(jīng)營者數(shù)量下降近22%（Fairlie et al.， 2020）。到年中時，小微經(jīng)營者的復(fù)工復(fù)產(chǎn)決策仍然取決于產(chǎn)業(yè)鏈上游供應(yīng)商與下游客戶恢復(fù)情況（Balla-Elliott et al.， 2020）。到2020年底，盡管采取了貸款、贈款與退稅等措施，美國小企業(yè)恢復(fù)仍然有限③，且該狀況預(yù)計很難在未來幾個月內(nèi)得到改善④。

就我國而言，在疫情防控常態(tài)化、推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的背景下，厘清國內(nèi)小微經(jīng)營者復(fù)工復(fù)產(chǎn)的相關(guān)情況，有助于為小微經(jīng)營者信貸服務(wù)和相關(guān)信貸政策的制定等提供實(shí)證依據(jù)。與此同時，全面了解我國小微經(jīng)營者融資和經(jīng)營的具體情況，對其他經(jīng)濟(jì)體的恢復(fù)都具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義和參考價值。但是，現(xiàn)有為數(shù)不多的相關(guān)研究往往對小微經(jīng)營者聚焦精確度有限或囿于小微經(jīng)營者數(shù)據(jù)的可得性而無法對這一群體進(jìn)行深入和有效的剖析。這些研究往往局限于對某一地區(qū)或行業(yè)的小樣本討論，比如：張夏恒（2020）對84家中小微外貿(mào)企業(yè)的調(diào)研，王婉芬和王梓煒（2020）對無錫市、張潔（2020）對紹興市和孫丹丹（2020）對大同市有關(guān)中小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及融資情況的研討。一些研究僅就相關(guān)政策措施展開一般性討論，缺乏有力的實(shí)證依據(jù)，比如姚景怡（2020）基于國家和各省區(qū)市出臺的78份相關(guān)政策文件的總結(jié)和盛麗莉（2020）對我國中小微企業(yè)應(yīng)對疫情沖擊的措施的相關(guān)討論。張大偉等（2020）基于2 000余家小微企業(yè)的抽樣調(diào)查和王正位等（2020）基于企業(yè)經(jīng)營大數(shù)據(jù)對疫情沖擊下中小微企業(yè)的現(xiàn)狀及紓困舉措進(jìn)行了討論。此外，金泉等（2020）基于“中國企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)調(diào)查（ESIEC）”2020年2月電話專項(xiàng)調(diào)查數(shù)據(jù)，對中小微企業(yè)家的信心進(jìn)行了分析。Da et al. （2021a） 利用了ESIEC2020年2月和5月的電話調(diào)查的分析發(fā)現(xiàn)，中小微企業(yè)受到了巨大的沖擊，雖然已經(jīng)呈現(xiàn)V字型反彈，但到5月份復(fù)工復(fù)產(chǎn)還沒有恢復(fù)到疫情前的水平。上述研究分析的時點(diǎn)大部分截止于2020年5月份。而且這些分析的樣本未包括沒有注冊的小微經(jīng)營者，他們占了小微經(jīng)營者總數(shù)的40%，其作為就業(yè)蓄水池的作用不容忽視。到了2020年下半年，我國數(shù)量眾多的小微經(jīng)營者，包括未注冊的經(jīng)營者的生存狀況和信心如何呢？本文利用最近在支付寶平臺上開展的“中國小微經(jīng)營者調(diào)查”來回答這個問題。

相比現(xiàn)有關(guān)注疫情沖擊下我國小微經(jīng)營者狀況的文獻(xiàn)，本研究所依托的調(diào)查具有以下三個方面的突出優(yōu)勢，一、調(diào)查樣本覆蓋了大量個體經(jīng)營戶，包括注冊和非注冊的，切實(shí)關(guān)注到了我國市場主體中的毛細(xì)血管；二、調(diào)查針對性地收集了小微經(jīng)營者對未來運(yùn)營、就業(yè)等的預(yù)期信息，并構(gòu)建了小微經(jīng)營者信心指數(shù)；三、調(diào)查所收集的線上數(shù)據(jù)與“中國企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)調(diào)查”等線下訪談?wù){(diào)研進(jìn)行比對，不僅樣本代表性較好，而且互補(bǔ)形成對小微經(jīng)營者的全面認(rèn)識。

文章結(jié)構(gòu)安排如下：第二節(jié)介紹小微經(jīng)營者調(diào)查的基本情況、樣本特征及數(shù)據(jù)特色；第三節(jié)重點(diǎn)討論基于調(diào)查數(shù)據(jù)分析所得到的重要發(fā)現(xiàn)；第四節(jié)對本研究進(jìn)行總結(jié)并提出政策建議。

二、“中國小微經(jīng)營者調(diào)查”基本情況及特點(diǎn)

（一）調(diào)查設(shè)計及實(shí)施

“中國小微經(jīng)營者調(diào)查”的設(shè)計參考了相關(guān)的企業(yè)、個體戶及疫情調(diào)研，并針對中國小微經(jīng)營者的特征及國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的整體趨勢進(jìn)行了改進(jìn)，同時結(jié)合了線上調(diào)查的特點(diǎn)。其中，問卷部分特別借鑒并延續(xù)了北京大學(xué)“中國企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)調(diào)查”（Enterprise Survey for Innovation and Entrepreneurship in China，ESIEC）① 中小微企業(yè)疫情生存調(diào)查問卷。該問卷此前已得到全世界多個國家和國際組織的認(rèn)可和推廣，并已被翻譯成法語、西班牙語、英文等多種語言收錄在 Center for Global Development 網(wǎng)站②。參照這一問卷開展調(diào)查的國際機(jī)構(gòu)包括世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等，研究涉及多個國家和地區(qū)。此外，調(diào)查的問卷設(shè)計也參考了全國經(jīng)濟(jì)普查、全國人口普查等大型調(diào)查。就調(diào)查數(shù)據(jù)而言，ESIEC在2020年2月、5月、8月已經(jīng)對中國中小微企業(yè)及注冊個體戶開展了三輪電話調(diào)查，具有較高參考價值。基于ESIEC調(diào)查的一些研究成果已經(jīng)在國內(nèi)外發(fā)表，見金泉等（2020）、Dai et al. （2021a） 和Dai et al. （2021b）。

“中國小微經(jīng)營者調(diào)查”的問卷內(nèi)容主要包括以下五個方面：一是小微經(jīng)營者基本信息，包括所屬行業(yè)、成立時長、經(jīng)營形式和經(jīng)營者的年齡、性別和受教育程度等信息；二是小微經(jīng)營者疫情之后的恢復(fù)情況，包括營收恢復(fù)的比例、疫情期間線上銷售的情況以及對疫情所帶來的負(fù)面影響的判斷；三是經(jīng)營情況，既包括基本狀況，如雇員人數(shù)、營業(yè)收入、利潤率、線上營收占比和稅費(fèi)占比，也包括收集有關(guān)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的變化、經(jīng)營壓力來源和現(xiàn)金流可維持時長的信息；四是融資情況，包括融資目的和需求、融資渠道和成本、融資困難和瓶頸等；五是對未來三個月經(jīng)營情況（市場需求、產(chǎn)量、營業(yè)收入、經(jīng)營成本）、雇員擴(kuò)張情況、融資需求的預(yù)期等。

在調(diào)查實(shí)施方面，北京大學(xué)與螞蟻集團(tuán)研究院合作通過線上調(diào)研平臺，分別在2020年11月和2021年1月，對使用支付寶掃碼收付款服務(wù)的活躍小微經(jīng)營者隨機(jī)發(fā)放問卷①，問卷投放時長分別為兩周，兩次調(diào)查分別收集到21 343份和18 453份自愿參與的有效答卷。樣本覆蓋我國不同地區(qū)、不同行業(yè)，調(diào)查所收集的信息包括小微經(jīng)營者2020年第三季度、第四季度的疫后復(fù)工復(fù)產(chǎn)、小微經(jīng)營者的經(jīng)營、融資需求以及對未來的預(yù)期等情況。

（二）樣本特征

參與2020年第三和第四季度調(diào)查的小微經(jīng)營者樣本的各方面特質(zhì)具有高度的一致性。這里以2020年三季度樣本在各個維度的分布來具體展示數(shù)據(jù)的基本特征。

1. 行業(yè)分布：八成以上小微經(jīng)營者集中在服務(wù)業(yè)

85.5%的小微經(jīng)營者主營業(yè)務(wù)為服務(wù)業(yè)，8.2%的小微經(jīng)營者為建筑業(yè)、加工制造業(yè)，6.3%的為農(nóng)林牧漁業(yè)。在服務(wù)業(yè)的小微經(jīng)營者中，前五大細(xì)分行業(yè)依次是零售業(yè)（41.5%），住宿餐飲業(yè)（23.0%），批發(fā)業(yè)（7.7%），互聯(lián)網(wǎng)、軟件信息技術(shù)業(yè)（4.9%），美容美發(fā)、理療保健業(yè)（4.5%）。在建筑業(yè)、加工制造業(yè)的小微經(jīng)營者中，前五大細(xì)分行業(yè)依次是建筑裝修、安裝業(yè)（28.2%），服裝、鞋帽、紡織業(yè)（17.4%），食品飲料加工、制造業(yè)（9.6%），電子機(jī)械設(shè)備制造業(yè)（7.6%），和木材、家具制造業(yè)（6.7%）。

2. 用工情況：自雇經(jīng)營和小規(guī)模雇傭是主要用工形式

32.8%的小微經(jīng)營者采用自雇形式（即雇員人數(shù)為 0，如夫妻店、家庭作坊），47.3%的小微經(jīng)營者雇員人數(shù)在1至4人，10.2%的小微經(jīng)營者雇員人數(shù)在5至7人。總計95.8%的小微經(jīng)營者雇員規(guī)模在20人以下。

根據(jù)雇員人數(shù)各區(qū)間的小微經(jīng)營者占比對區(qū)均值進(jìn)行加權(quán)計算，估算小微經(jīng)營者所創(chuàng)造的就業(yè)崗位數(shù)，結(jié)果顯示樣本中小微經(jīng)營者平均創(chuàng)造就業(yè)崗位約5.95個②，其中數(shù)量眾多的小規(guī)模個體戶（雇員人數(shù)在0-4人之間）創(chuàng)造了大量的就業(yè)崗位。

3. 地區(qū)分布：小微經(jīng)營者所在地主要集中在東部、中部地區(qū)

小微經(jīng)營者運(yùn)營所在地主要集中在東部、中部地區(qū)，前十五大省份（市、自治區(qū)）占比82%。其中廣東（17%）、河南（10%）、江蘇（6%）、山東（6%）和浙江（6%）是小微經(jīng)營者運(yùn)營所在地前五大省份。

4. 年齡及教育程度分布：七成以上的小微經(jīng)營者是80后、90后，近八成有高中及以上學(xué)歷，是我國社會的中堅力量

從小微經(jīng)營者業(yè)主年齡來看，七成以上的小微經(jīng)營者業(yè)主是80后、90后，37.1%的業(yè)主年齡段在20—29歲區(qū)間，37.0%的業(yè)主年齡段在30-39歲區(qū)間。另外，17.5%的業(yè)主年齡段在40-59歲區(qū)間，60歲及以上的小微經(jīng)營者占比不足1%。顯而易見，小微經(jīng)營者業(yè)主的年齡段集中在青壯年、中年，是我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的中堅力量。

從最高受教育程度來看，小微經(jīng)營者整體受教育程度較高，78.5%具有高中及以上學(xué)歷。在小微經(jīng)營者群體中，有34.3%具有大學(xué)（專科或本科）、碩士或博士學(xué)歷。

5. 經(jīng)營規(guī)模分布：小微經(jīng)營者三季度的季度營業(yè)收入中位數(shù)不超過2.5 萬元，以“糊口型”為主

從小微經(jīng)營者的三季度營業(yè)收入來看，如圖1所示，51.4%的小微經(jīng)營者營業(yè)收入不超過2.5萬元，即每月的營業(yè)收入不超過8 333元。約4.5%的小微經(jīng)營者沒有營業(yè)收入，約9.0%的小微經(jīng)營者季度營業(yè)收入超過了25萬元。整體而言，小微經(jīng)營者的營業(yè)收入較低，主要為了養(yǎng)家糊口。

6. 運(yùn)營形式和營收來源： 小微經(jīng)營者主要是以線下為主，面向周邊生活圈

如表1所示，54.9%的小微經(jīng)營者僅通過線下方式運(yùn)營，33.3%的小微經(jīng)營者通過線上線下結(jié)合的方式運(yùn)營，11.8%的小微經(jīng)營者僅通過線上方式運(yùn)營。

從營收來源看，37.0%的小微經(jīng)營者完全依賴線下營收，另外37.1%的小微經(jīng)營者營收中線上營收占比不超過總營收的四分之一，僅有10.8%的小微經(jīng)營者的線上營收占比超過50%。這些特征顯示了小微經(jīng)營者的經(jīng)營主要是面向周邊生活圈，但線上化、數(shù)字化程度仍有很大提升空間。

7.工商注冊情況：小微經(jīng)營者規(guī)模越大，業(yè)主在青壯年、中年階段，接入互聯(lián)網(wǎng)平臺時間越長，越有可能具有工商注冊

就小微經(jīng)營者規(guī)模而言，如圖2所示，雇員越少，小微經(jīng)營者越有可能是未工商注冊的個體戶；雇員越多，小微經(jīng)營者越有可能進(jìn)行工商注冊（工商注冊的個體戶或公司制企業(yè)）。從小微經(jīng)營者業(yè)主年齡段來看（圖3），青年和老年業(yè)主更有可能是未工商注冊的個體戶；青壯年業(yè)主更有可能進(jìn)行工商注冊。從小微經(jīng)營者接入互聯(lián)網(wǎng)平臺的月份來看（圖4），接入時間越短，小微經(jīng)營者更有可能是未工商注冊的個體戶；接入時間越長，小微經(jīng)營者更有可能工商注冊。

（三）數(shù)據(jù)特色

基于以上討論，可以看出，“中國小微經(jīng)營者調(diào)查”的樣本在覆蓋大量真正小微的個體經(jīng)營戶方面具有突出優(yōu)勢，切實(shí)關(guān)注到了我國市場主體中的毛細(xì)血管。參與調(diào)查的小微經(jīng)營者按照注冊性質(zhì)和小微經(jīng)營者規(guī)模可以分為個體經(jīng)營戶（包括工商注冊的個體戶和未工商注冊的個體戶）和公司制企業(yè)兩類。具體而言，工商注冊的個體戶占樣本的50.6%，未工商注冊的個體戶占40.4%，公司制企業(yè)占9.0%。各注冊類型的小微經(jīng)營者，都主要集中在服務(wù)業(yè)。

樣本背后是近億小微經(jīng)營者。他們提供的就業(yè)崗位和創(chuàng)造的經(jīng)營流水對我國勞動力就業(yè)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)舉足輕重。這些如毛細(xì)血管一樣存在于我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系內(nèi)的長尾小微經(jīng)營者是支撐起建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家遠(yuǎn)景目標(biāo)的基石，也是奮斗之路上的跬步。但是，大量的小微經(jīng)營者，特別是他們當(dāng)中未進(jìn)行工商注冊的個體戶，由于統(tǒng)計困難等原因很少進(jìn)入研究者的視野，在以往的統(tǒng)計數(shù)據(jù)、其他企業(yè)調(diào)查中也沒有得到充分體現(xiàn)，甚至被完全忽略了。而本調(diào)查得益于獨(dú)特的平臺優(yōu)勢，有效涵蓋了大量未工商注冊的小微經(jīng)營者，使得小微經(jīng)營者能得到較為全面的關(guān)注。

此外，“中國小微經(jīng)營者調(diào)查”針對性地收集了小微經(jīng)營者對未來運(yùn)營、就業(yè)等的預(yù)期信息，并構(gòu)建了小微經(jīng)營者信心指數(shù)。相比目前我國較為主流的對企業(yè)預(yù)期和信心的測算，如中國國家統(tǒng)計局和財新分別發(fā)布的采購經(jīng)理人指數(shù)（即 PMI 指數(shù)）中的業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)和國家統(tǒng)計局發(fā)布企業(yè)家信心指數(shù)，其覆蓋、追蹤的商戶主體是大中型企業(yè)，并沒有觸及到我國經(jīng)濟(jì)社會的毛細(xì)血管。本研究遵循國際主流PMI指數(shù)編制方法，針對小微經(jīng)營者對未來市場需求、產(chǎn)量（業(yè)務(wù)量）、營業(yè)收入、營業(yè)成本、雇員規(guī)模的前瞻性信息進(jìn)行收集，并編制了“小微經(jīng)營者信心指數(shù)”，用以反映小微經(jīng)營者對未來市場、盈利、雇工用人等方面的預(yù)期。這一小微經(jīng)營者信心指數(shù)將成為對我國現(xiàn)有大中型企業(yè)信心指數(shù)的重要補(bǔ)充。

本調(diào)查不僅借助線上平臺投放問卷的優(yōu)勢，在較短時間內(nèi)收集到較大樣本量的數(shù)據(jù)，而且通過與“中國企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)調(diào)查”等線下訪談?wù){(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行比對，參與線上調(diào)查的小微經(jīng)營者樣本在行業(yè)分類、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)運(yùn)營年齡等分布上與已有的“中國企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)調(diào)查”等線下調(diào)研具有較高的相似度，具有較好的代表性。比如，本次調(diào)查八成以上的樣本小微經(jīng)營者集中在服務(wù)業(yè)，八成以上的樣本小微經(jīng)營者雇員人數(shù)不超過4人，半數(shù)以上的樣本小微經(jīng)營者在近三年開始運(yùn)營。

三、中國小微經(jīng)營調(diào)查的重要發(fā)現(xiàn)

（一）小微經(jīng)營者在疫情沖擊下的艱難回暖中，營業(yè)收入恢復(fù)有限，利潤率較低，現(xiàn)金流維持難度較大

疫情沖擊持續(xù)影響小微經(jīng)營者，如圖5所示，2020年第三季度69.6%的小微經(jīng)營者的營業(yè)收入尚未恢復(fù)到上年同期營業(yè)收入的一半，有接近三成的小微經(jīng)營者營收完全沒有恢復(fù)。第四季度同比恢復(fù)依舊有限，仍有近七成小微經(jīng)營者未能恢復(fù)到50%，而且較三季度利潤率有所惡化，虧損的小微經(jīng)營者占比上升了約4個百分點(diǎn)（圖6）。

進(jìn)一步按小微經(jīng)營者類型來看，營業(yè)收入的恢復(fù)情況與小微經(jīng)營的規(guī)模之間呈現(xiàn)正相關(guān)，小微經(jīng)營者規(guī)模越小，恢復(fù)情況越差，抗風(fēng)險恢復(fù)的能力越弱。如圖7所示，未工商注冊的個體戶中營收完全沒有恢復(fù)的比例最高（31.8%），恢復(fù)情況最差；工商注冊的個體戶營收完全沒有恢復(fù)的比例次之（26.6%）；公司制企業(yè)中20.5%的營收完全沒有恢復(fù)。與之一致的，圖8顯示，76.7%的自雇小微經(jīng)營者、69.1%的1至4人小微經(jīng)營者、62.8%的 5至7人小微經(jīng)營者、57.1%的8至19人小微經(jīng)營者、52.5% 的 20 人以上小微經(jīng)營者在三季度的營業(yè)收入尚未恢復(fù)至上年同期的一半。總體而言，雇員人數(shù)不超過4人的小微經(jīng)營者恢復(fù)情況較規(guī)模較大者更差。凈利潤率的情況也顯示出類似的規(guī)律，如果將小微經(jīng)營者盈利情況分為虧損、盈虧平衡、盈利三個區(qū)間，規(guī)模越小的小微經(jīng)營者，盈利的比例越低。2020年三季度，自雇小微經(jīng)營者僅有四成多（43.2%）在三季度盈利，近三成（29.4%）仍處于虧損狀態(tài)。相比而言，約六成有雇員用工的小微經(jīng)營者在三季度達(dá)到盈利狀態(tài)（圖9）。

此外，2020年第三、第四季度的數(shù)據(jù)都顯示，約七成（68.6%-71.7%）的小微經(jīng)營者現(xiàn)金流僅能維持不超過三個月，近三成（27.2%-29.8%）的小微經(jīng)營者現(xiàn)金流無法維持超過一個月，抵御風(fēng)險的能力較弱。從小微經(jīng)營者規(guī)模來看，小規(guī)模小微經(jīng)營者特別是自雇小微經(jīng)營者的現(xiàn)金流維持狀況更差，四成（40.2%）的自雇小微經(jīng)營者2020年四季度現(xiàn)金流無法維持超過一個月，壓力較大。

（二）市場疲軟和成本上升是小微經(jīng)營痛點(diǎn)

調(diào)查顯示，2020年第三、第四季度小微經(jīng)營者持續(xù)承受經(jīng)營成本上升的壓力，特別是原材料、房租、雇員工資的成本負(fù)擔(dān)，與此同時，小規(guī)模小微經(jīng)營者更擔(dān)心市場競爭激烈、市場需求不足（圖10）。無論其所屬何種行業(yè)，小微經(jīng)營者所面臨的最主要壓力均來自經(jīng)營成本上升、市場競爭激烈、市場需求疲弱，但這些壓力對于在服務(wù)業(yè)中占重要比重的批發(fā)零售及居民服務(wù)業(yè)更為凸顯（圖11）。

與此觀察相一致的，ESIEC在2020年5月開展的中小微企業(yè)疫情生存調(diào)查發(fā)現(xiàn)小微經(jīng)營者主要經(jīng)營壓力為需求不足，這與此前2020年2月調(diào)研時經(jīng)營壓力主要來源于供給側(cè)的情況相比已經(jīng)發(fā)生了明顯轉(zhuǎn)變。與此同時，各行業(yè)面臨成本上升的原因不盡相同（圖12）。建筑及加工制造業(yè)和消費(fèi)服務(wù)業(yè)面臨經(jīng)營成本上升困難的占比更高，而這兩類行業(yè)的經(jīng)營成本壓力主要來源于原材料成本上升。同時，消費(fèi)服務(wù)業(yè)也面臨著較大的租金成本上升的壓力。建筑及加工制造業(yè)面臨的雇工成本上升壓力，相較于其他三類行業(yè)是最高的。商務(wù)服務(wù)業(yè)面臨的成本上升壓力，則主要來源于雇工成本、營銷成本和租金成本上升。

由此可見，持續(xù)性的市場需求不足，再疊加下半年經(jīng)營成本上升的壓力，在很大程度上影響了小微經(jīng)營者的恢復(fù)。

（三）小微經(jīng)營者在經(jīng)營情況、盈利狀況等方面凸顯出差異化趨勢：南方優(yōu)于北方、線上經(jīng)營占比較高者表現(xiàn)較好

2020年第四季度，小微經(jīng)營者的實(shí)際情況顯現(xiàn)出一定的南北差異。在市場需求、產(chǎn)量、營業(yè)收入等指標(biāo)上，南方省區(qū)市明顯高于北方省區(qū)市。①

此外，從2020年第三、第四季度的數(shù)據(jù)可以觀察到線上數(shù)字化程度較高的小微經(jīng)營者表現(xiàn)更好。完全沒有線上營業(yè)收入的小微經(jīng)營者中，10%的經(jīng)營者在2020年第三季度營業(yè)收入為 0；而線上化營業(yè)的小微經(jīng)營者，在三季度營業(yè)收入為0的比例大幅降低到1%-2%的水平。此外，線上營收占比為0的小微經(jīng)營者中僅47.4%在2020年三季度實(shí)現(xiàn)了盈利，而線上營收占比 50%以上的小微經(jīng)營者超過70%實(shí)現(xiàn)了盈利。進(jìn)一步考慮規(guī)模，盡管數(shù)字化程度（以線上營收比例衡量）與小微經(jīng)營的規(guī)模（以雇員人數(shù)衡量）之間顯現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，但即使在不同規(guī)模的小微經(jīng)營者中，線上銷售也有助于其經(jīng)營狀況的改善。

具體而言，線上營收占比高的小微經(jīng)營者，其恢復(fù)情況（圖13）、營業(yè)收入、利潤率（圖14）、現(xiàn)金流維持情況（圖15）、線上渠道融資比例等都更高。

這表明盡管新冠疫情對小微經(jīng)營者的經(jīng)營活動造成了實(shí)質(zhì)性影響，特別是小規(guī)模經(jīng)營者的恢復(fù)情況最差，但數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在小微經(jīng)營中或可發(fā)揮顯著的積極作用，助力小微經(jīng)營者克服困難，通過轉(zhuǎn)型線上經(jīng)營在一定程度上緩解面臨的營業(yè)收入和盈利水平下降的壓力，促進(jìn)其發(fā)展。值得注意的是，盡管數(shù)字化程度的提高有助于小微經(jīng)營者紓困解難，但相比三季度，2020年四季度受訪的小微經(jīng)營者線上銷售占營收的比例下降，一定程度上表明小微經(jīng)營線上化轉(zhuǎn)型雖然潛力較大，但依舊任重道遠(yuǎn)。

（四）為推動市場回暖、復(fù)工復(fù)產(chǎn)，為企業(yè)經(jīng)營紓難解困，國家和地方政府頒布了一系列政策，不同政策惠及和影響小微經(jīng)營者的程度有所差異

小微企業(yè)政策落地的情況值得關(guān)注。2020年四季度調(diào)查顯示，超過五成（55.3%）的小微經(jīng)營者表示“沒有享受到任何政策支持”。在各類政策中，稅收減免（20.9%）、租金減免（18.2%）等政策的覆蓋率相對較高。但另一方面，部分政策由于不適用、不匹配小微經(jīng)營的特性，或難以有效觸達(dá)這一群體，因而發(fā)揮的扶助作用有限。

這一觀察與北京大學(xué)“中國企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)調(diào)查（ESIEC）”的結(jié)論較為一致。ESIEC在2020年5月的調(diào)研顯示，各類針對企業(yè)的扶持政策落地情況普遍不夠理想。疫情發(fā)生以來，享受到稅收支持的企業(yè)比例為46%，穩(wěn)崗補(bǔ)貼40%，成本減免25%，金融支持僅15%；區(qū)分企業(yè)雇員規(guī)模后發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)政策落地更加困難；企業(yè)普遍對減租降費(fèi)的相關(guān)扶持政策期待度最高。與ESIEC 2020年5月的發(fā)現(xiàn)有明顯差異的是，小微經(jīng)營調(diào)查的樣本中，社保類政策的覆蓋率更低，僅有9.3%。這一方面與本調(diào)查覆蓋大量個體經(jīng)營者有關(guān)，他們中很大一部分既未進(jìn)行正式的工商注冊，也不繳納社保，因而不適用于該類政策。對比而言，ESIEC的樣本都是注冊的企業(yè)和個體戶，因此觀察到的政策覆蓋比例較高。另一方面，在疫情趨于平穩(wěn)后，各類社保補(bǔ)貼的政策正在淡出，這應(yīng)該也是本調(diào)查發(fā)現(xiàn)政策惠及小微經(jīng)營者較為有限的重要原因。

進(jìn)一步來看，各項(xiàng)政策對小微經(jīng)營者的惠及程度有所不同。總體而言，規(guī)模越小，享受到各類扶持政策的比例越低，自雇的小微經(jīng)營者中，僅有三成享受到了至少一種政策；而雇員人數(shù)大于20的經(jīng)營者，有接近七成受到了政策支持。就行業(yè)而言，相關(guān)支持政策在建筑業(yè)和加工制造業(yè)落地情況較好，而對于一、三產(chǎn)業(yè)覆蓋情況較差，服務(wù)業(yè)受益非常有限。比如，在稅收支持、成本減免、金融支持和穩(wěn)崗穩(wěn)就業(yè)四類扶持政策中，服務(wù)業(yè)獲益比例最高的稅收支其覆蓋比例也僅有20.2%，而獲益比例最低的穩(wěn)崗穩(wěn)就業(yè)的覆蓋比例不足一成（8.7%）。小微經(jīng)營者以服務(wù)業(yè)為主，如果將服務(wù)業(yè)細(xì)分后進(jìn)行比較，可以觀察到，相關(guān)政策在餐飲、線下零售等消費(fèi)服務(wù)業(yè)的覆蓋率在所有服務(wù)業(yè)中較低，而在專業(yè)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)虛擬、專業(yè)銷售等商務(wù)服務(wù)業(yè)的覆蓋情況較好（圖16）。

（五）數(shù)字普惠金融顯現(xiàn)積極作用，小微經(jīng)營者中規(guī)模更小者獲益更為明顯，但不排除一定程度的“幸存者偏差”

從小微經(jīng)營者融資渠道方面，2020年第三、第四季度相似。以四季度為例（表2），除去36.4%“沒有融資需求”的小微經(jīng)營者，在實(shí)際融資的小微經(jīng)營者中，最重要的前四大渠道分別為：親朋好友借款（21.7%）、傳統(tǒng)銀行申請個人消費(fèi)貸或使用信用卡（20.0%）、從線上非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借款（19.1%）、傳統(tǒng)銀行經(jīng)營性貸款（11.1%）。但在通過貸款來滿足融資需求的樣本中，以線上方式提出申請的比例比三季度明顯提升。

具體就貸款申請而言，2020年第四季度，58.4%的小微經(jīng)營者申請了貸款，較第三季度小幅提升1.2個百分點(diǎn)。但在申請貸款者中，有55.5%（占總樣本的32.4%）的小微經(jīng)營者僅在線上渠道向金融機(jī)構(gòu)申請了貸款，而僅有17.3%的小微經(jīng)營者（占總樣本的10.1%）從線下渠道申請貸款，其余27.2%的小微經(jīng)營者（占總樣本的15.8%）同時在線上、線下申請了貸款。

對于申請了貸款的小微經(jīng)營者，2020年第四季度有56.1%實(shí)際獲得了貸款，獲得貸款的比例較第三季度提高了2.4個百分點(diǎn)。其中，有56.3%的小微經(jīng)營者（占總樣本的31.6%）通過線上方式獲得了貸款，24.9%的小微經(jīng)營者（占總樣本的13.9%）則是線上、線下渠道都獲得了貸款，18.8%的小微經(jīng)營者（占總樣本的10.6%）通過線下渠道獲得了貸款，涉及線上渠道獲得貸款的比例較三季度有所提升。進(jìn)一步就規(guī)模而言，小規(guī)模小微經(jīng)營者特別是自雇小微經(jīng)營者獲得貸款比例較低。比如，53.9%的自雇小微經(jīng)營者沒有獲得貸款，同一指標(biāo)在雇員超過4人的小微經(jīng)營者中為34.3%-35.5%，這與小微經(jīng)營脆弱性在規(guī)模維度上凸顯相一致。對于獲取到貸款的小微經(jīng)營者，他們從金融機(jī)構(gòu)融資的主要渠道是線上融資，無論規(guī)模，單純通過線下融資者僅占獲得貸款的小微經(jīng)營者中的二成（17.8%-21.5%）。

最后，從融資成本角度，整體而言，2020年第四季度的數(shù)據(jù)顯示（圖17），在從金融機(jī)構(gòu)獲取的貸款中，從線下融資渠道得到的貸款成本比線上渠道獲得的貸款成本更低，尤其是無息貸款和低于5%年化利率的低息貸款更多通過線下渠道發(fā)放。這一情況和第三季度一致。線下渠道以銀行類傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為主，其對于小微經(jīng)營者的貸款經(jīng)常會有政策性的補(bǔ)貼和支持。從經(jīng)營規(guī)模來看（圖18、圖19），無論是通過線上還是線下渠道獲得的貸款，規(guī)模較小的小微經(jīng)營者實(shí)際獲得的融資成本都更低，一定程度上彰顯普惠金融的福利。但結(jié)合規(guī)模較小的經(jīng)營者申請并獲得貸款比例較低的情況，上述結(jié)論也可能是由于小規(guī)模經(jīng)營者對利率定價更加敏感，不會接受高利率的貸款所導(dǎo)致的，因此這一觀察存在一定的“幸存者偏差”。

（六）小微經(jīng)營者對2021年的經(jīng)營狀況信心不足并出現(xiàn)一定程度的分化。扶持小微經(jīng)營、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回暖，亟需更有針對性的政策措施

為了更好地反映小微經(jīng)營者對未來三個月的經(jīng)營、用工的預(yù)期，本調(diào)查針對市場需求預(yù)期、產(chǎn)量（業(yè)務(wù)量）預(yù)期、營業(yè)收入預(yù)期、運(yùn)營成本預(yù)期和雇員人數(shù)預(yù)期提問，給出“降低”“基本不變”“增長”三個選項(xiàng)。對于市場需求預(yù)期、產(chǎn)量（業(yè)務(wù)量）預(yù)期、營業(yè)收入預(yù)期和雇員人數(shù)預(yù)期這些正向指標(biāo)，個體對于未來預(yù)期“增長”，則定義為個體對未來預(yù)期“樂觀”。對于運(yùn)營成本這種逆向指標(biāo)，個體對于未來預(yù)期“降低”，則定義為個體對未來預(yù)期“樂觀”。并由此計算出各信心指數(shù)，用來表征小微經(jīng)營者整體的預(yù)期。具體計算方法如下：

信心指數(shù)=50% +50%*（預(yù)期樂觀的比例 -預(yù)期悲觀的比例）

其中，50%作為基準(zhǔn)線可以反映對某項(xiàng)業(yè)務(wù)場景的整體預(yù)期程度，又稱作為“榮枯線”，信心指數(shù)如果高于50%的榮枯線，則表明小微經(jīng)營者整體對未來發(fā)展預(yù)期樂觀，如果低于 50%的榮枯線，則表明小微經(jīng)營者整體對未來發(fā)展預(yù)期悲觀。這也是我國學(xué)術(shù)界第一次較為全面地針對小微經(jīng)營者開展信心指數(shù)測算。

2021年一季度的經(jīng)營信心指數(shù)依然處在榮枯線以下，顯示小微經(jīng)營者對未來三個月的經(jīng)營預(yù)期并不樂觀，并較2020年四季度出現(xiàn)下滑（表3）。具體而言，小微經(jīng)營者對市場需求、產(chǎn)量、營業(yè)收入、營業(yè)成本上升和雇員規(guī)模擴(kuò)張各分項(xiàng)的判斷均在榮枯線之下，尤其是新訂單數(shù)量、產(chǎn)量和營業(yè)收入的預(yù)期下滑明顯，營業(yè)成本以及雇員規(guī)模的預(yù)期變化較小。

小微經(jīng)營者對未來經(jīng)營信心有分化趨勢，企業(yè)注冊類型、雇員規(guī)模、所在行業(yè)和所處地區(qū)等均是顯現(xiàn)差異的維度。按照企業(yè)性質(zhì)劃分（表4），個體商戶的信心指數(shù)明顯低于公司制企業(yè)。公司制企業(yè)在市場需求、產(chǎn)量和雇員規(guī)模的指標(biāo)上高于榮枯線，但對于營業(yè)成本的預(yù)期悲觀；而個體商戶對于營業(yè)成本的預(yù)期略好于公司制企業(yè)，但工商注冊個體戶經(jīng)營者由樂觀轉(zhuǎn)向悲觀。

從小微經(jīng)營者規(guī)模的角度（圖20），以全職人員數(shù)量作為規(guī)模的測度，在市場需求、產(chǎn)量、營業(yè)收入、雇員規(guī)模等指標(biāo)上，小微商戶的規(guī)模越小，對未來的預(yù)期越悲觀。8人以上規(guī)模的商戶對未來信心趨于樂觀。對于營業(yè)成本指標(biāo)，商戶規(guī)模越大，對未來預(yù)期越悲觀，與其他指標(biāo)呈現(xiàn)相反的趨勢。

就行業(yè)分布而言（圖21），消費(fèi)服務(wù)業(yè)在第四季度信心指數(shù)上的表現(xiàn)最差，而商務(wù)服務(wù)業(yè)表現(xiàn)最好。

從所處地區(qū)的維度來看，在2020年三季度時，各地小微經(jīng)營者對四季度的信心指數(shù)較為一致（圖22）。但主要受到疫情影響，小微經(jīng)營者對2021年一季度信心指數(shù)的南北分化明顯。自2020年12月以來，有5個北方省市（即北京、河北、遼寧、吉林、黑龍江）爆發(fā)了聚集新冠疫情，而本次調(diào)查發(fā)現(xiàn)疫情的爆發(fā)對企業(yè)經(jīng)營預(yù)期有明顯的影響。北方有疫情的5個省市在市場需求、產(chǎn)量、營業(yè)收入上的預(yù)期明顯低于其他北方省市（圖23）。

四、總結(jié)與討論

小微經(jīng)營者是我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍、就業(yè)的蓄水池、拉動消費(fèi)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。他們既是我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的毛細(xì)血管和中堅力量，同時因其規(guī)模而具有特殊的脆弱性。在以往的統(tǒng)計和研究分析中，小微經(jīng)營者并未得到有效關(guān)注。本研究基于對“中國小微經(jīng)營者調(diào)查”2020年第三、第四季度數(shù)據(jù)的分析，深入刻畫疫情沖擊下我國小微經(jīng)營者的經(jīng)營狀態(tài)、融資需求、政策支持及對未來的預(yù)期，總結(jié)如下：

（一）小微經(jīng)營在2020年第三、第四季度艱難回暖，經(jīng)營表現(xiàn)出現(xiàn)差異化，數(shù)字化轉(zhuǎn)型或有助于改善現(xiàn)狀對比2020年三季度和四季度調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)，小微經(jīng)營者的經(jīng)營規(guī)模較小，季度營收額的中位數(shù)保持在2.5萬元；對比疫情之前，同比恢復(fù)仍然有限，近七成小微經(jīng)營者未能恢復(fù)到50%。

四季度樣本中虧損的小微經(jīng)營者占比上升了約4個百分點(diǎn)，現(xiàn)金流維持狀況愈發(fā)艱難，僅有28.2%的小微經(jīng)營者的現(xiàn)金流能夠支撐3個月以上，反映出商業(yè)經(jīng)營和現(xiàn)金流維持狀況趨向嚴(yán)峻。與三季度一致，規(guī)模較小的小微經(jīng)營者在四季度的實(shí)際經(jīng)營表現(xiàn)總體更差，現(xiàn)金流維持難度更大。在市場需求、產(chǎn)量、營業(yè)收入、雇員規(guī)模等指標(biāo)上，南方省市區(qū)明顯高于北方省市區(qū)，顯現(xiàn)出小微經(jīng)營的南北分化。盡管四季度小微經(jīng)營者線上營收的比例有所下降，但本調(diào)查仍然發(fā)現(xiàn)線上營收占比高的小微經(jīng)營者，其恢復(fù)情況、營業(yè)收入、利潤率、現(xiàn)金流維持狀況、線上渠道融資比例等都更高。

（二）小微經(jīng)營信心指數(shù)的各分項(xiàng)均低于榮枯線，亟需拉動市場促進(jìn)消費(fèi)

綜合信心指數(shù)來看，小微經(jīng)營者對未來三個月的經(jīng)營情況并不看好，有一定減少雇員的傾向，對經(jīng)營成本的增長顧慮較大。與三季度類似，困擾小微經(jīng)營者的主要因素仍然是市場需求不足（包括產(chǎn)品銷售困難和市場需求疲軟）和經(jīng)營成本的上升，特別是原材料、房租、雇員工資的成本負(fù)擔(dān)。持續(xù)近半年的需求不足疊加經(jīng)營成本上升的壓力，在很大程度上影響了小微經(jīng)營戶的恢復(fù)。特別是工商注冊的個體戶也由上一季度的樂觀預(yù)期轉(zhuǎn)為了悲觀預(yù)期。受2021年初疫情沖擊的北方5省市的信心指數(shù)相較于其他北方省市有較大的下滑。

根據(jù)2020年第三季度的調(diào)查，消費(fèi)券或消費(fèi)補(bǔ)貼占營業(yè)收入比例高的小微經(jīng)營者盈利情況更好。因此，通過適當(dāng)?shù)姆绞剑ū热缣岣咿r(nóng)村養(yǎng)老金發(fā)放額、增加失業(yè)保險覆蓋率等）促進(jìn)消費(fèi)、拉動市場需求，或可促進(jìn)小微經(jīng)營（特別是與居民生活息息相關(guān)的行業(yè)）的加快恢復(fù)。①

（三）各項(xiàng)扶持政策落地情況有待加強(qiáng)，普惠金融政策相較于上一季度有所改觀

本調(diào)查顯示，有超過五成的小微經(jīng)營者自述“沒有享受到任何政策支持”。在各類政策中，稅收減免、租金減免等政策的覆蓋率相對較高。規(guī)模越小的經(jīng)營者，享受到各類扶持政策的比例越低。就行業(yè)而言，相關(guān)支持政策在建筑業(yè)和加工制造業(yè)落地情況較好，而對一、三產(chǎn)業(yè)的覆蓋情況較差，尤以服務(wù)業(yè)受益最為有限。這些現(xiàn)象與2020年初的企業(yè)扶持政策落地情況相比，并沒有明顯改善。②

和2020年第三季度相比，普惠金融政策有所改觀。對于申請了貸款的小微經(jīng)營者，有56.1%實(shí)際獲得了貸款，獲得貸款的比例較三季度提高了2.4個百分點(diǎn)，線上無接觸貸款的比例也有所提高。就融資成本而言，四季度獲得無息貸款、低息貸款的經(jīng)營者比例有所提高，且自雇型經(jīng)營者的實(shí)際融資成本更低。這一方面有小微金融滴灌到長尾商戶的普惠影響，另一方面也不能排除小規(guī)模經(jīng)營者對利率定價敏感、不接受高定價貸款的“幸存者偏差”的影響。

（四）政策建議

從協(xié)助小微經(jīng)營者度過難關(guān)的角度，此前對企業(yè)和小微經(jīng)營者的供給側(cè)補(bǔ)貼可能在疫情的初期起到一定作用，但不足以應(yīng)對當(dāng)前較為突出的需求不足。由于數(shù)目眾多，很多小微經(jīng)營者又缺少有效抵押物，金融扶持等政策很難有效落地并使小微經(jīng)營者獲得援助。因此建議政策從直接幫助企業(yè)轉(zhuǎn)為擴(kuò)大居民消費(fèi)。大部分小微經(jīng)營者從事居民服務(wù)業(yè)。擴(kuò)大消費(fèi)有助于拉動需求。擴(kuò)大消費(fèi)雖然成效短期不易體現(xiàn)，但其受益的群體更加廣泛，對經(jīng)濟(jì)和社會的帶動更加均衡、作用更加長久。

我們建議對短期由于疫情困難的群體給予直接救助補(bǔ)助。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有不少中小微經(jīng)營者尚未從疫情沖擊中恢復(fù)過來，不少人甚至面臨收入大幅度下降、大幅度虧損的情況，而且這些人現(xiàn)金流抵御風(fēng)險能力嚴(yán)重不足，很難從金融機(jī)構(gòu)獲得融資支持，如何保障經(jīng)營持續(xù)、保障其家庭生活面臨較大困難。建議政府設(shè)立一筆專項(xiàng)紓困基金，直接對這些少數(shù)短期特別困難的群體，加大支持力度，幫助他們渡過短期的難關(guān)。最近各地不斷有局部疫情出現(xiàn)，政府采取了比較嚴(yán)格的管控措施，對小微經(jīng)營者帶來新的沖擊。專項(xiàng)紓困基金可以專門定向?qū)@些受影響地區(qū)的居民和小微經(jīng)營者進(jìn)行緊急補(bǔ)助。另外，增加農(nóng)村地區(qū)養(yǎng)老金發(fā)放額和失業(yè)保險覆蓋率也有助于穩(wěn)定低收入人群的消費(fèi)，進(jìn)而幫助中小微經(jīng)營者、穩(wěn)定就業(yè)。

參考文獻(xiàn)

[1] 黃益平、李振華、王靖一、郭峰、李勇國：《中國個體經(jīng)營戶總量測算與新冠疫情沖擊評估——兼論金融科技“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”的價值》[J]《.北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心中國個體經(jīng)營戶研究系列報告》，https：//idf.pku.edu.cn/ bqzt/xw/501534.htm，2020。

[2] 金泉、李輝、蘇慶新、馬文杰：《新冠肺炎疫情突發(fā)事件對中小微企業(yè)企業(yè)家信心的影響及對策——基于中國企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)調(diào)查（ESIEC）數(shù)據(jù)庫的分析》[J].《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)評論》，2020年第2期，第49-58頁。

[3] 盛麗莉：《新冠肺炎疫情對我國中小微企業(yè)的影響及應(yīng)對措施》[J].《勞動保障世界》，2020年第15期，第71+73頁。

[4] 孫丹丹：《中小微企業(yè)受新冠肺炎疫情的影響及享受政策支持的研究》[J]. 《華北金融》，2020年第11期，第79-85頁。

[5] 王婉芬、王梓煒：《新冠肺炎疫情下小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及融資情況調(diào)研——基于無錫100家小微企業(yè)樣本》[J].《江南論壇》2020年第4期，第23-25頁。

[6] 王正位、李天一、廖理、袁偉、李鵬飛：《疫情沖擊下中小微企業(yè)的現(xiàn)狀及紓困舉措——來自企業(yè)經(jīng)營大數(shù)據(jù)的證據(jù)》[J].《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》，2020年第8期，第3-23頁。

[7] 姚景怡：《新冠肺炎疫情影響下的中小微企業(yè)扶持政策研究》[J].《競爭情報》，2020年第4期，第11-18頁。

[8] 張大偉、孫文凱、王秀平：《新冠肺炎疫情對小微企業(yè)的影響及對策》[J].《清華金融評論》，2020年第3期，第60-64頁。

[9] 張潔：《新冠疫情下小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)金融供給研究——以紹興小微企業(yè)為例》[J].《地方財政研究》，2020年第9期，第30-36頁。

[10] 張夏恒：《新冠肺炎疫情對中小微外貿(mào)企業(yè)的影響及其應(yīng)對》[J].《產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)評論》，2020年第3期，第27-37頁。

[11] Alekseev， G.， Amer， S.， Gopal， M.， Kuchler， T.， Schneider， J. W.， Stroebel， J， and Wernerfelt， N. C，“The Effects of COVID-19 on US Small Businesses： Evidence from Owners， Managers， and Employees”[J]. NBER Working Paper， 2020.

[12] Balla-Elliott， D.， Cullen， Z. B.， Glaeser， E. L.， Luca， M， and Stanton， C. T“，Business reopening decisions and demand forecasts during the COVID-19 pandemic”[J]. NBER Working Paper No. 27362， 2020.

[13] Bartik， A. W.， Bertrand， M.， Cullen， Z. B.， Glaeser， E. L.， Luca， M， and Stanton， C. T，“How are small businesses adjusting to covid-19？ early evidence from a survey”[J]. NBER Working Paper No. 26989， 2020.

[14] Dai， Ruochen， Hao Feng， Junpeng Hu， Quan Jin， Huiwen Li， Ranran Wang， Ruixin Wang， Lihe Xu， and Xiaobo

[15] Zhang.“The Impact of COVID-19 on Small and Medium-Sized Enterprises （SMEs）： Evidence from Two-Wave Phone Surveys in China”[J]. China Economic Review， 2021a， forthcoming.

[16] Dai， Ruochen， Dilip Mookherjee， Yingyue Qian， and Xiaobo Zhang“Industrial Clusters， Networks and Resilience to the Covid-19 Shock in China”[J]. Journal of Economic Behavior & Organization， 183： 433-455， 2021.

[17] Fairlie， R. W，“The impact of Covid-19 on small business owners： Evidence of early-stage losses from the April 2020 current population survey”[J]. NBER Working Paper No. 27462， 2020.

[18] Nicholas Bloom.， Robert S. Fletcher， and Ethan Yeh，“The impact of covid-19 on us firms”[J]. NBER Working Paper No. 28314， 2020.

Economic Recovery and Outlook of Chinese Micro- and Small--Businesses during COVID-19

Research Team of China Micro- and Small--business Owner Survey

Abstract： Micro- and Small businesses play a vital role in the Chinese economy. Understanding how they are affected by COVID-19 has important implications for the national efforts of securing jobs and maintaining growth. On the platform of Alipay， we conducted online surveys for the 3rd and 4th quarter of 2020 and successfully gathered information of approximately 20，000 micro- and small businesses with regard to their performance and outlook. 40% of our respondents were unregistered self-employed businesses who were largely missing in previous studies. We found that most businesses remained struggling in the second half of 2020 with around 70% of them having barely recovered to half of pre-COVID 19 revenue level. However， business performance demonstrated different patterns across sectors， firm size， and businesses modes （particularly， online vs. offline）. Weak market demand and rising cost were identified as the most important sources of challenges and government relief policies were found to have limited and varied impacts. Lastly， the general outlook for the 2021 first quarter of the business owners was less than optimistic. Policies to increase domestic consumption， in particular that of the vulnerable groups， are called for.

Key Words： COVID-19； Micro- and Small business； economic recovery； outlook

〔執(zhí)行編輯：秦光遠(yuǎn)〕

？ 課題組成員：張曉波（課題組負(fù)責(zé)人）、楊笑寒、王冉冉、承子珺、任昶宇、劉碩：北京大學(xué)國家發(fā)展研究院企業(yè)大數(shù)據(jù)研究中心；馬曉崟、李振華、王芳：螞蟻集團(tuán)研究院；孔濤（執(zhí)筆人）：北京大學(xué)中國社會科學(xué)調(diào)查中心，郵箱：tao.kong@pku.edu.cn。本文感謝國家自然科學(xué)基金（#71874008；71950011）、教育部人文社科重點(diǎn)研究基地（#14JJD790027），以及北京大學(xué)疫情研究專項(xiàng)基金的支持。

① 2019年末就業(yè)人口約為7.7億。《2019年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，http：//www.mohrss.gov.cn/ SYrlzyhshbzb/ dongtaixinwen/buneiyaowen/rsxw/202009/P020200923412525534362.pdf。

② 2019年全年全國社會消費(fèi)品零售總額約為41.2萬億元。http：//www.stats.gov.cn/tjsj/zxfb/202001/t20200117_ 1723391.html。

③ https：//www.nytimes.com/2020/12/10/business/economy/states-small-businesses.html。

④ https：//www.foxbusiness.com/economy/powell-small-business-pandemic-damage。

① https：//www.isss.pku.edu.cn/sjsj/zgqycxcytcesiecxm/index.htm

② https：//www.cgdev.org/blog/measuring-impact-coronavirus-global-smes-survey-instrument-chinese-english-and-spanish

① 支付寶服務(wù)的符合《統(tǒng)計上大小微型企業(yè)劃分辦法（2017）》劃分的小型、微型企業(yè)和年?duì)I業(yè)收入不超過1000萬元的小微經(jīng)營者。活躍小微經(jīng)營者篩選標(biāo)準(zhǔn)是，過去十二個月內(nèi)：至少有三個月有交易；總交易筆數(shù)大于90筆；總交易流水超過2 000元。

② 創(chuàng)造的就業(yè)崗位包括經(jīng)營者本人，在估計時計為1人。在估算中剔除了雇員人數(shù)在300 及以上的子樣本，因?yàn)橐话銟?biāo)準(zhǔn)中服務(wù)業(yè)（特別是零售業(yè)、住宿餐飲業(yè)等本次調(diào)查中占比高的服務(wù)業(yè)行業(yè)）300人及以上分類為大型企業(yè)。

① 本研究中北方省區(qū)市包括：北京市、甘肅省、河北省、河南省、黑龍江省、吉林省、遼寧省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、寧夏回族自治區(qū)、青海省、山東省、山西省、陜西省、天津市、新疆維吾爾自治區(qū)；南方省區(qū)市包括：安徽省、福建省、廣東省、廣西壯族自治區(qū)、貴州省、海南省、湖北省、湖南省、江蘇省、江西省、上海市、四川省、西藏自治區(qū)、云南省、浙江省、重慶市。

① 中國財政科學(xué)研究院等研究表明，小規(guī)模經(jīng)營者發(fā)券收益更大。小、中、大型商家發(fā)券后營業(yè)額分別增長了6.6、1.4和0.8倍。《“春暖花開會有時”中國首份數(shù)字消費(fèi)券賬單》。

② 《企業(yè)疫情生存調(diào)查|張曉波：金融支持政策落地率最低》，https：//www.cer.pku.edu.cn/esiec/yqzt/237756.htm