國際石油工程市場有望反彈

□ 姚云飛 孫 鍵

2020年新冠肺炎疫情給人類生活和全球政治經濟造成重大影響，全球石油需求銳減10%左右。特別是2020年上半年，全球石油需求急劇銳減導致供應過剩明顯，國際油價快速大幅下滑，甚至出現負油價，給全球石油工程市場帶來猛烈沖擊。市場大幅萎縮，競爭加劇導致油服公司發展步履維艱，油公司和油服公司出現大面積虧損局面，破產重組成為部分公司最后的救命稻草。

行業形勢不明朗導致石油工程市場預期充滿極大不確定性，市場走向也將出現新的特征和趨勢，準確把握市場形勢對油服公司制定可行性競爭戰略、實現高質量發展具有重要意義。

2020年大幅萎縮

新冠肺炎疫情重創石油市場，供應嚴重過剩且消化不徹底。2020年受新冠肺炎疫情影響，石油市場需求大幅下滑，特別是上半年疫情在全球蔓延時期，生產生活受到嚴重影響，石油市場明顯供過于求，加上疫情蔓延帶來的恐慌情緒，國際油價快速下跌，并創2014年油價下滑以來新低。隨著我國疫情防控取得顯著成效，石油需求下滑趨勢得以穩住且有所回升，加上4月上旬歐佩克＋（OPEC＋）達成歷史上最大規模的減產協議，石油市場供應過剩狀況得到一定程度緩解，隨后油價也呈現弱勢反彈。然而全球疫情依然在持續演化，特別是入冬以來全球新冠肺炎疫情二次爆發，全球石油市場供應過剩依然存在，下半年油價反彈乏力，在35～55美元/桶震蕩徘徊。2020年WTI和布倫特全年平均油價為39美元/桶和42美元/桶，比2019年分別下滑18美元/桶和22美元/桶。

全球油氣勘探開發活動整體收縮，巴西、北美投資收縮幅度最大。受新冠肺炎疫情和油價走低的雙重沖擊，2020年全球油氣勘探開發支出將大幅下降27%，是35年來下降第二大的年份，退回到2005年的水平。北美地區的勘探開發資本支出，比2016年的谷底下降了5%，比2014年的峰值下降了71%。非洲、俄羅斯中亞、西歐、拉丁美洲的資本支出分別下降43%、30%、30%和24%，亞洲和中東的資本支出下降相對溫和，同比下降15%。因新冠肺炎疫情在全球蔓延，以及多地區和國家在下半年出現二次高峰，多數國家采取了旅行限制等措施，進一步提高了海上油氣項目成本，導致部分運營商迅速終止了很多合同，推遲了鉆井平臺的投標，甚至放棄了勘探項目，批準的項目也被推遲或進展緩慢，更具韌性的海上項目投資也出現大幅下滑，在用浮式和自升式鉆井平臺數量急劇下降。

圖1 2016～2020年全球勘探開發投資變化

國際石油工程技術服務市場規模同比大幅下滑。2020年國際油服市場將下滑28.8%，整體規模降至1921億美元，為過去20年歷史最低水平。其中鉆完井市場規模同比下降30.9%至833億美元，測錄定市場規模同比下降28%至174億美元。受北美非常規油氣勘探開發活動大幅萎縮影響，井下特種作業市場規模同比下降43.7%至279億美元，低于2009年頁巖革命初期水平，其中壓裂市場同比下降幅度高達50%以上。

圖2 2006～2020年國際石油工程市場變化

中東、南美市場下降幅度相對較小，北美市場大幅下跌。受地緣政治、資源基礎、產業發展水平及勘探開發活動的影響，區域石油工程市場發展呈現不同特點。2020年新冠肺炎疫情和低油價給石油工程市場帶來雙重沖擊，不同區域的疫情演化及應對方式呈現很大不同，進一步影響不同區域市場的差別化發展。其中，美國疫情最為嚴重，油氣勘探開發活動下降明顯，特別是頁巖油氣方面，多家中小公司紛紛破產，大型公司持續整合頁巖油氣資產，優化投資結構。受此影響，美國活躍鉆機數量同比下降53.8%，北美石油工程市場規模同比下降51.1%。中東亞太地區油氣生產活動受到影響相對較小，中東和亞太地區活躍鉆機數量同比分別下降18.6%和15.4%，這兩個地區石油工程市場規模合計同比下降7.1%，海洋勘探開發活動受到影響程度相對弱些，南美石油工程市場同比下降5.2%。

綜合油服公司收入大幅下滑。2020年前三季度，受全球勘探開發活動收縮影響，特別是北美市場大幅下滑，三大綜合油服公司收入同比銳減。三大油服公司持續調整業務范圍，減少用工，削減服務能力以應對市場劇變。斯倫貝謝持續瘦身，聚焦高效市場和業務；貝克休斯加速向非油氣業務轉型發展，在做強油氣上中下游業務的同時，重點關注以風能、電能、氫能為代表的清潔能源業務。

專業承包商市場表現差異較大。面臨大幅萎縮的國際市場形勢，2020年多數國際專業承包商收入都出現不同程度的下降，部分海洋鉆井承包商逆勢上漲。前三季度，物探市場領導者CGG實現收入6.69億美元，同比下降28.1%。鉆井承包商Nabors和H&P分別實現收入16.89億和11.59億美元，同比分別下降27.8%和43.7%。綜合承包商塞班（Saipem）實現收入53.80億歐元，同比下降20.3%。裝備制造市場領導者國民油井實現收入47.63億美元，同比下降23.2%。海洋鉆井市場領導者Transocean實現收入24.62億美元，同比增加7.2%。海洋油氣服務商TechnipFMC實現收入96.25億美元，同比下降0.5%。

中長期發展向好

石油供需艱難達到弱平衡，油價走勢充滿不確定性。伴隨新冠肺炎疫情全球蔓延得以控制，全球經濟將逐漸復蘇，預計2021年全球經濟將增長5%以上。經濟復蘇將拉動原油需求呈現反彈態勢，預計全球原油需求回升至9500萬桶/日。同時北美原油產量也將緩慢回升，比2020年增加20萬桶/日。如果歐佩克+保持減產策略，國際油價將有所回彈，布倫特原油價格均價將升至50美元/桶，WTI原油價格升至45美元/桶。如果歐佩克+放松減產，油價將呈現震蕩企穩態勢，布倫特原油價格均價將在45美元/桶，WTI原油價格40美元/桶。油價走勢存在較大不確定性，將顯著影響油公司上游勘探開發決策，特別是投資額較大的中長期項目及延遲項目重啟將受到較大影響。

國際石油工程市場將小幅反彈。受疫情影響，2020年油價大幅下跌，年底逐步穩定在50美元/桶左右。2021年油氣需求逐漸恢復，短期油價保持反彈態勢，但充滿不確定性。油價回升將刺激油公司上游投資的優化布局，加速推進具有較好效益預期的油氣項目，帶動國際油氣勘探開發投資反彈，受油價反彈力度限制，勘探開發投資增長有限，預計增至3600億美元左右。國際石油工程市場規模有望反彈，同比增至5%～8%。

圖3 2019和2020年全球石油工程市場區域分布

油公司將加大勘探力度，物探市場將大幅回升，增長10%左右。受美國頁巖氣整合及復蘇影響，陸上鉆井市場規模將呈現反彈態勢，同比增長5%以上。近些年海洋油氣發現項目有望陸續進入開發階段，2021年海洋石油工程市場極大可能率先反彈，預計海洋鉆井、供給船、海底裝置等市場規模同比將增長10%以上，受海洋鉆井活動帶動，隨鉆測井市場規模將呈現反彈態勢。持續中低油價帶來的石油工程行業投資不足，嚴重阻礙了石油工程裝備更新和升級，裝備市場將迎來短期的市場機會。

圖4 2018～2020年油服公司收入變化

中長期石油工程市場逐漸向好。全球勘探開發投資將逐漸恢復，保持長期向好態勢。非歐佩克國家將成為油氣增產主要區域，特別是深海、非常規、天然氣等油氣項目將更大范圍地進入開發周期，老油田提高采收率以提振產量，勘探開發工作量需求保持增長，日益增長的需求將拉動石油工程服務需求緩慢回升，預計2022～2025年石油工程市場規模保持增長態勢，年均增加3%～6%。隨著更多近些年新發現的海上項目陸續進入開發階段，海洋油氣勘探開發投資將迎來快速增長階段，預計2022年以后海上市場年均增長8%以上。區域市場差異明顯，圭亞那、安哥拉、尼日利亞、加納、塞內加爾和毛里塔尼亞等國海域的長期開發計劃陸續開展，受此推動非洲、亞太、南美市場保持較快增長，中東、中亞和俄羅斯市場較為穩定；隨著北海地區活動的增加和外國石油和天然氣公司進入巴西的海上鹽下地區，歐洲、南美市場延續反彈。

圖5 主要服務商全球市場份額及增長情況

盡管隨著新冠肺炎疫情逐漸得到控制，石油工程市場預期趨好，但遠期發展空間不容樂觀。全球應對氣候變化和能源轉型大勢銳不可當，油氣作為化石能源在未來能源消費中分量將逐漸下降，多數研究機構認為未來30年內油氣需求將達峰并逐漸下降，由此給石油工程市場發展帶來深遠影響，中短期仍有較大發展前景，但遠期發展空間將明顯受限。油服公司一方面要抓住短期石油工程市場機會，加大科技創新，持續提升核心競爭力；另一方面也要積極謀劃長遠，推動轉型發展，加強新能源工程服務能力建設，盡快打造成為綜合能源工程技術服務公司。