低碳賽道的機會

21CBR——21 徐林——X

在《氣候經濟與人類未來》一書中，比爾·蓋茨描述說，若不立即行動，到21世紀中葉，氣候變化可能像新冠肺炎一樣致命，2100年氣候變化的致命性可能達到新冠肺炎的5倍。他本人在全力尋找能將每年510億噸的碳排放量逐步減少至零且行之有效的技術解決方案，其領導的基金會也進行了廣泛投資。

全球領導人氣候峰會上，中國亦為降低排放設定新目標。面對目標與時間的雙重挑戰，中美綠色基金董事長徐林先生認為，在經濟社會進行綠色低碳轉型的過程中，存在諸多機遇，尤其是投資機會。

就碳中和目標的達成，他建議：第一，政府需建立起一套系統且完整的激勵機制，鼓勵更多的人主動去做事情;第二，在綠色技術領域寄希望于基礎創新;第三，尋求國際合作，推動減排相關技術、產品和服務的貿易和投資自由化，主動用好國際上成熟的技術。

21：農業是比爾·蓋茨新書中涉及溫室氣體排放的領域之一，中國是農業大國，你對農村領域的溫室減排有哪些建議和看法？

X：農業領域的投資，因受產權制度、組織形式等方面影響，尋找投資標的并不容易。從綠色轉型的角度來看，若農業組織方式比較有保障，完全可能促使其生產方式更加綠色低碳。

譬如，光伏發電技術轉化率不斷提高，在廣大農村地區推進分布式能源的前景非常廣闊，包括解決農村養殖場的用電問題，光伏管和農業種植大棚的結合等，養殖技術的發展也可以加快減少二氧化碳的排放。

21：如何看待備受關注的“綠色金融”？對投資標的有明確的“綠色”或者ESG標準嗎？

X：我會設定綠色標準，比如所投資的項目，如果采用技術可減少各種氣體排放，就是絕對有效用的，技術可以應用在傳統產業，哪怕使用化石能源的產業部門，只要起到減排作用，對現有存量進行綠色低碳的技術改造，于我而言就是一種綠色投資，這也符合比爾·蓋茨提及的標準。

與德國、日本的能效相比，我們的差距將近30%-40%，彌補差距的過程，可以大量減少二氧化碳的排放，其間有很多投資領域特別值得關注，比如智能制造、數字化改造等，以及參與碳排放交易。

比如，蘋果公司中國工廠跟我們投的一家企業簽了工廠的節能協議，技術不是特別復雜，節能投入的回報率挺高，3年可收回成本。對投資人來說，項目就值得投。

21：歐美碳交易發展速度較快，如何看待未來10年國內的碳交易市場的前景？

X：碳交易非常有意義，如果我們的機制足夠完善，覆蓋范圍大，碳減排會產生溢價，在市場交易中兌現價值，對于投資人來說，會使本來不太掙錢的項目變得更有價值，吸引更多的資金進入行業。

現在來看，碳交易價格過高，可能會增加有些企業的成本。高成本是壓力也是動力，促使企業不斷創新，當年日本等國面對石油危機，就被迫在節能技術領域有了大幅提高。若能在碳達峰、碳中和的目標下實現較全面的綠能替代，從能源安全的角度，對我國也有著重要的戰略意義。

目前，電力行業已有碳交易的試點，未來會先在一些部門做，再一個一個部門擴散出去。2030年碳達峰之后，進一步要實現碳中和，10年后要求碳排放下降的曲線會非常陡峭，如果不推動碳排放的總額分配制度以及交易機制，實現碳中和會有難度，必須開始未雨綢繆。

21：節能減排為政府所鼓勵，未來是否會出現過度投資，產生無效擴張？關于政府角色，有怎樣的建議？

X：的確如此，當政府的產業政策鼓勵某個領域，往往容易導致出現較快的產能過剩，甚至投資的風險累積。現在的新能源汽車受益于補貼，出現產能過剩的苗頭。

解決這類問題，關鍵要改變政府產業政策的激勵方式，如果完全靠補貼推動一個產業，特別在設立補貼機制之初，沒有制定一個明確的退出機制或者時間窗口，會給企業帶來很大的困惑。

比如在光伏、風電領域，政策支持下，企業一度發展迅速，后來突然取消財政補貼，就容易導致一系列問題產生。我們應該吸取這些教訓，借鑒他國更為成熟的做法，建立起一套完善的激勵機制。

從資本市場角度來看，如果嚴格按照商業標準來做投資，并不需要杞人憂天，因為投資人做投資決策時，需要對項目做嚴格競調，全面分析項目整個生命周期。

在資本市場做IPO或者發行債券，只要標準嚴格、流程合規，無需過于擔心。長期來看，每個領域都會出現周期性變化，會對資本市場帶來各種影響，這些應由企業本身和投資人去認真對待和解決，而非由監管部門操心。

21：碳中和或者氣候經濟的推進，對于中國創業者來說有哪些影響？

X：提及影響的方面，那會是完全積極正面的影響。因為綠色低碳轉型等于給大家開出一些新賽道，涌現新技術。在這個領域，會有更多的創新成果真正實現商業應用，產生更好的創業機會。

由全新技術正產生大量創業機會，且具有碳減排、碳排放的意義，我相信，這只是剛剛開始，今后會越來越多。對這個領域有興趣的人應該加大關注，當下正需要好技術、好產品、好服務。

目前，雖然很多領域技術有了，但如果不能解決成本問題，就不存在商業化的條件。對做投資的人來說，投任何一個項目，必須在商業化的條件下可以應用，否則不敢投資。

（本文根據 2021年4月舉辦的“氣候經濟與未來投資趨勢暨比爾· 蓋茨新書分享會”會議實錄編輯整理，內容略有改動）