PPP綜合管廊項目風險的分擔問題研究*

董彥辰，李 云，姜安民，熊奇偉，于思萌

1.湖南城建職業技術學院，湖南 湘潭 411100

2.中南林業科技大學土木工程學院，湖南 長沙 410004

3.湖南大學土木工程學院，湖南 長沙 410082

隨著經濟的發展，城鎮人口的不斷增多，基礎設施建設步伐加快，城市管網負荷較重。地下管網需要經常反復開挖，以解決擴容、更新、維修等問題，給人們的生活帶來諸多不便，嚴重阻礙了城市的發展。城市地下綜合管廊可以將水、電、氣等管網集中收納，合理利用了地下空間，便于維修與管理，避免了反復開挖的弊端，優勢明顯[1-2]。

基礎設施建設普遍有著投資大、建設周期長、不可控因素較多、工程復雜等特點，為此，很多城市地下綜合管廊建設引入了PPP模式。PPP模式可以實現公共部門和私營部門的優勢互補，減輕政府的財政壓力，降低項目的建設風險。我國城市地下綜合管廊建設與發達國家相比起步較晚，PPP模式的引入也處于探索階段，如何在項目實施過程中將風險合理分擔是目前亟待解決的問題。PPP模式的參與方較多，各方的利益點也存在一定差異，這些直接決定了風險合理分擔的重要性，因此很多學者對PPP綜合管廊項目風險分擔的原則和方法展開了研究。

邵宇等[3]對城市地下綜合管廊PPP項目進行了風險分擔研究，采用熵權法及ANP計算組合權重，基于該權重運用優化的Shapley值計算風險分擔的最優比例，并結合長春市城區地下綜合管廊PPP項目進行了實例研究，指出了該方法的優勢。于曉晨等[4]、薛琳婧[5]及邵宇等[3]的研究方法較為接近，分別建立了基于ANP-Shapley值與基于HHM-修正Shapley的模型，對城市地下綜合管廊PPP項目風險分擔問題展開了研究，并結合實例驗證了方法的可靠性。有維寶等[6]借助C-OWA計算指標權重，基于TOPSIS（理想解法）和UT（效用理論）構建風險分擔模型，并對石家莊正定新區PPP綜合管廊項目展開實證研究，并得出了該方法具有一定的合理性與可行性的結論。

1 PPP綜合管廊項目的主要風險識別

PPP綜合管廊項目存在的風險與一般PPP基礎設施項目所遇風險存在一定差異，但總體的風險劃分方式基本一致，文章對一些常見的風險劃分方式進行了總結整理，如表1所示。可以發現，PPP綜合管廊項目主要存在政治風險、法律風險、經濟（金融）風險、合同風險、建設風險、移交風險、運營風險及其他風險八大類。

表1 PPP綜合管廊項目的主要風險劃分

2 PPP綜合管廊項目風險分擔概述

2.1 PPP綜合管廊項目風險分擔的基本概念

風險分擔（Risk Allocation），即將項目存續過程中可能存在的損失及收益進行明確與劃分。對于風險分擔這個概念國內學者有著兩種不同的理解，即風險分配與風險分擔。二者意思雖然相近，但在實際問題的研究中大相徑庭。（1）風險分配：項目某個參與方獨立承擔分配到的指定風險，同時這一方也獲得該風險的收益、承擔該風險帶來的損失。（2）風險分擔：風險分擔的內涵較為寬泛，可以是多方共同承擔某一風險，共同確定各自對該風險所承擔的比例，也可以表示為某一方獨立承擔（風險分配）。文章主要研究第二種情況。

2.2 PPP綜合管廊項目風險分擔的原則

通過實際調研并參考相關文獻[8-9]，對PPP綜合管廊項目風險分擔的基本原則進行梳理，具體如下：

（1）控制能力較強者優先承擔原則。控制能力較強者優先承擔風險，控制能力較弱者則可以少量分擔或不分擔該風險。在進行項目的風險分擔時，控制能力明顯強于其他參與方是優先承擔該風險的前提條件。基礎性、長期性與高度不可逆性是綜合管廊項目的顯著特點，這就對風險優先承擔者的控制力提出了更高的要求。較強的控制能力主要體現在以下三個方面：①對風險發生的可能性及預期損失能夠做出較為客觀、準確的判斷；②風險發生后，能夠很好地應對，即能夠在短時間內充分調動各種資源控制該風險；③在控制該風險的過程中，風險承擔方付出的成本較其他方少，經濟性最好。

（2）承擔意愿較強者優先原則。對于某指定風險承擔意愿較為強烈者，應優先分配。承擔意愿較強者通常是對該風險較為熟悉且具有主動承擔的動機。將風險分配給該方可以很好地發揮承擔主體的積極性與優勢，使風險得到很好的控制。

（3）風險與收益相匹配原則。成本優勢是其他參與方與風險承擔方相比所不具備的，成本優勢雖然存在但依然要付出一定的人力、物力及財力。在付出相應的人力、物力及財力后則應得到相應的收益，若收益和付出不對等或無收益，則很難有參與方原意承擔相應的風險，項目的正常推進也將受到影響。為了調動主動承擔風險方的積極性，使其獲得與所承擔風險對等的收益是風險合理分擔的一個重要前提，科學的激勵機制是風險合理分擔的重要保障。

（4）風險上限原則。設定風險上限是保護風險承擔方利益及保障整個項目順利進行的重要前提。PPP綜合管廊項目規模大、投資大，存在的風險因素較多且較為復雜，項目實施過程中風險發生所帶來的損失往往是很難預料的。項目失敗很可能是由風險承擔過多的一方導致的，同時，風險無上限承擔也容易造成參與方之間風險無限轉嫁的局面。因此，在進行風險分擔時可以結合風險承擔主體的人力、物力、財力、技術及管理能力等多種因素來決定其風險承擔的上限值，確保風險發生后承擔主體可以很好地應對。

（5）風險動態分擔原則。PPP綜合管廊項目的建設周期及運營周期普遍較長，項目實施的過程中不同時期、不同階段所面對的風險、風險發生的概率及帶來的損失也有所不同。因此，在項目實施的過程中動態地分擔風險十分必要，要根據不同階段的風險差異重新做出判斷，只有這樣才能使風險處于可控范圍，保證項目的順利完成。

3 PPP綜合管廊項目風險分擔的主要方法

針對PPP綜合管廊項目風險分擔及相關問題的研究方法較多，如TOPSIS法、Shapley值法等，其中Shapley值法應用十分廣泛。Shapley值法解決風險分擔問題的具體步驟如下：（1）對風險分擔主體進行確定。與項目有利益關系的個體或群體通常為該項目的風險承擔主體。（2）確定風險分擔的基本原則。具體原則可參照前文所述。（3）確定風險分擔指標體系。分析對風險分擔產生影響的各類因素，并建立指標體系。主要可以從合作機制、風險屬性、風險控制及承擔能力四大方面建立風險分擔指標體系。（4）確定風險分擔指標權重。計算權重過程中常采用AHP、ANP、熵權法等主客觀賦權方法，或將主客觀賦權方法進行組合，獲得綜合權重。（5）運用Shapley值法進行風險分擔。首先對風險進行識別并進行初步分擔，然后計算初始Shapley值；最后運營計算的權重值對Shapley值進行修正，得到最終的分擔比例。

4 結束語

對PPP綜合管廊項目的主要風險進行準確識別是風險分擔問題研究的基礎，文章將PPP綜合管廊項目風險劃分為政治風險、法律風險、經濟（金融）風險等八大類，此種劃分可以為PPP綜合管廊項目風險問題的相關研究提供參考，還指出了PPP綜合管廊項目風險分擔應遵循控制能力較強者優先承擔、承擔意愿較強者優先、風險與收益相匹配等基本原則，并介紹了PPP綜合管廊項目風險分擔的主要方法（Shapley值法），具有一定的借鑒意義。