基于區塊鏈技術的財務管理應用體系構建

吳越 馮建（教授/博導） （四川大學錦江學院 四川眉山 620860）

一、引言

區塊鏈（Block Chain）技術作為一種新型網絡技術，目前已經受到國內外的廣泛關注。美國和英國把區塊鏈技術確立為國家戰略性技術來發展，日韓等亞洲國家力圖通過區塊鏈搶占新興技術制高點。在我國，2016年12月28日首次將區塊鏈技術列入《“十三五”國家信息化規劃》，2019年習近平總書記在中共中央政治局第十八次集體學習時強調，把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。

財務管理是企業管理的重要組成部分，它是以價值管理為核心實現企業資源的優化配置，從而實現企業財務管理目標的一系列活動。財務管理受到企業外部環境的巨大影響，隨著經濟全球化和大數據、人工智能、云計算、物聯網、區塊鏈等信息技術的快速發展，傳統的財務管理的手段和方法已經無法滿足管理的需求，技術手段的進步推動著企業管理方式的變革。

目前，區塊鏈技術已在金融、醫療、教育、智能制造等領域快速延伸。此外，全球各國在零售、房地產、社會公益、旅游、物流等多個領域均開始探索區塊鏈應用場景。而區塊鏈的價值管理與企業的財務管理的價值管理思想不謀而合，都是一個動態的全方位的價值管理過程。本文將區塊鏈技術與企業財務管理應用相融合，研究“區塊鏈+財務管理”模式下企業財務管理的變革，構建基于區塊鏈技術的財務管理應用體系，以期為今后區塊鏈技術的落地生根帶來一定的理論參考。

二、文獻綜述

區塊鏈作為新興技術，理論界和實務界對其的相關研究主要集中在近幾年，且集中在“區塊鏈+會計”的領域，從會計學科的理論研究和實踐應用方面開展區塊鏈技術對會計的影響研究。許金葉、朱鴦鴦［1］從區塊鏈技術的特性出發分析其對會計監督的影響；魏春花、丁苑露［2］分析了基于區塊鏈技術的會計信息系統信用保障機制構建，通過對比區塊鏈技術嵌入前后會計信息系統信用模式的變化，從縱向和橫向角度對區塊鏈技術下會計信用保障機制模型進行構建；劉琨、章格格、鄭榕［4］從戰略管理會計的角度分析了區塊鏈技術的應用，并從區塊鏈技術的不同特性出發闡述了其對戰略管理會計流程的影響。

目前針對“區塊鏈+財務管理”的研究主要集中在財務管理的模式轉型和具體財務管理活動的變化方面。湯谷良、毋千［4］從財務管理目標、公司財務治理機制、財務管理風險等方面分析了區塊鏈技術下財務管理體現的轉型；許金葉、夏凡［5］認為區塊鏈技術提高了財務運作的效率，降低了建立信任的成本和合約成本；楊霞、董劼［6］認為區塊鏈技術的應用能夠從效率成本和安全透明兩個維度解決企業財務管理中存在的資金管理困難、內控不健全、會計信息失真等問題。

由于目前對區塊鏈技術在財務管理的應用體系鮮少研究，故本文以“區塊鏈+財務管理”為視角，從區塊鏈的屬性方面討論區塊鏈技術帶來的財務管理變革，如何以區塊鏈思維構建財務管理的應用體系，從而搭建基于區塊鏈技術的智能財務活動運行框架，展現出區塊鏈技術下企業智能財務活動運行預期效果。

三、區塊鏈的技術屬性及財務管理的變革

作為一個分布式的共享賬本和數據庫，區塊鏈包括密碼學、分布式存儲、共識機制、智能合約四個部分，具有去中心化、不可篡改、可追溯、公開透明等特點。如果把區塊鏈技術應用于企業財務管理會帶來財務管理的哪些變革呢？以下根據區塊鏈的特征來分別介紹。

（一）去中心化——解決委托代理矛盾

和傳統的中心化存儲方式不同的是，區塊鏈技術是通過點對點傳輸方式形成的一種立體網格狀的存儲方式，每個節點都是一個存儲中心，不需要第三方作為信用中介。這種去中心化的特點使得區塊鏈上的每個節點都可以平等自由地獲得鏈上數據，解決了傳統數據存儲方式導致的信息不對稱問題，使得利益相關者更好地行使知情權和監督權［7］，從而進一步解決了財務管理委托代理問題中由于信息不對稱導致的一系列矛盾問題［8］，解決了信息不對稱的問題，也可以防止大股東侵犯中小股東利益導致中小股東利益受損。

（二）不可篡改性——有效提高資本市場效率

區塊鏈最重要最核心的特點是不可篡改性，企業每天所發生的各種交易會序時地記錄在鏈，且每筆交易都蓋有時間戳，可以實現對歷史信息的完整追溯［9］。由于哈希指針的存在，假設某節點存在修改了當前區塊的數據的問題，需要超過51%以上的系統節點認可，在節點數量龐大的公有鏈系統中，這簡直難如登天，從而提高了會計信息的整體質量。區塊鏈的不可篡改性的特征可以有效遏制企業財務造假現象，提高了企業會計信息的質量，促使資本市場積極發揮資源配置作用，將稀缺的資源配置到效率最高的企業和行業中，提高資本的利用效率，從而實現企業價值和整個社會價值的最大化。

（三）可追溯性——減少委托代理成本

區塊鏈的可追溯性，是指可以追朔到業務發生的源頭，避免中間環節由于人為因素導致信息失真問題，而且從最初的業務發生到全部完成整個過程都有留痕，哪個環節出現舞弊或者差錯，只要在區塊鏈上進行業務痕跡的逆向追溯就可以很快發現問題，減少了聘請專業的審計機構進行審計的費用支出，從而減少股東的委托代理成本，因此區塊鏈可以到達自動化審計的目的。陳波、鄔培琴［10］認為，區塊鏈技術對審計領域的影響有兩個不同的方面，一是對于審計需求的影響，二是對于審計方法和技術的影響，而對于審計需求的影響成為爭論的焦點。范斌、李銀［11］認為區塊鏈的“自審計”系統解放了傳統的人工審計。

（四）公開透明性——解決信息不對稱問題

區塊鏈的公開透明性是針對公有鏈而言的，是指每一個參與者都能夠獲得完整的數據備份，所有交易數據都是公開和透明的，這對于兩權分離的現代企業來講，完全解決了股東和經營管理者之間信息不對稱的問題。在現代企業財務管理中，由于信息不對稱問題導致股東和經營者之間、大股東與中小股東之間出現一系列矛盾問題，從而導致資本市場效率低下，資源無法得到優化配置。區塊鏈技術一旦應用到企業財務管理后，顛覆了現有公司的治理機制，化解了長期以來無法解決的委托代理矛盾。反過來，公開透明性是否會導致企業商業機密泄漏？答案是否定的。區塊鏈有隱私保護機制，區塊鏈上的每個節點的用戶要訪問數據時，首先需要一個“密鑰”，而這個“密鑰”又分為公鑰和私鑰兩種，公鑰是公開的，私鑰是非公開的，公鑰由私鑰生成，公鑰的作用是在和對方交易時，使用自己的私鑰加密信息，然后對方使用自己的公鑰解密獲得原始信息。

四、區塊鏈思維下的財務管理應用體系構建

區塊鏈技術和企業財務管理都是一個動態的全方位的價值管理過程。如何將區塊鏈技術應用于企業財務管理，做到區塊鏈技術落地生根，是目前理論研究和實務界亟待解決的問題，本文將從宏觀的財務管理程序和微觀的財務管理具體活動來介紹財務管理中區塊鏈技術應用體系的構建。

（一）宏觀方面：基于區塊鏈技術的財務管理程序構建

1.傳統的財務管理程序。為了實現企業價值最大化，合理配置并有效使用資金，對企業資金運行進行有效管理，財務管理工作通常要根據一定的步驟和程序進行，這就是財務管理的程序和方法［14］。財務管理的程序和方法主要包括財務預測、財務決策、財務計劃、財務分析和財務控制。其邏輯關系是財務預測→財務決策→財務計劃→財務控制→財務分析。

財務預測是財務程序的起點，企業根據過去的財務活動信息，結合市場變動情況，對企業未來財務活動的發展趨勢做出科學的預計和測算。在實際操作中可以根據企業的財務管理目標和實際情況提出若干備選方案。財務決策是在財務預測的基礎上做出的，在財務目標的要求下，通過運用專門的方法，從備選方案中選擇最佳方案的過程，通常財務決策是財務管理程序中最關鍵的步驟，包括籌資決策、投資決策、股利分配決策等。財務計劃是根據財務決策所選擇出來的方案，按照企業的財務管理目標制定企業的主要計劃指標，并且擬定保證計劃指標完成的具體措施，協調各項指標之間的關系，編制各項財務計劃的過程。財務控制是財務方案的具體實施過程中，將實際執行的指標值與財務計劃指標進行比對，發現并糾正偏差，確保企業及其內部機構和人員全面實現財務計劃目標的過程。財務分析是根據財務控制過程中發現的問題，分析出現各種不利差異的原因并提出解決對策。通常財務分析包括對企業財務狀況和經營成果的解釋和評價。

通過以上分析可以看出，一方面，這種按部就班的層級制的財務管理流程使得財務決策效率低下，很難適應現代快速發展的經濟環境變化；另一方面，各個不同的決策環節是由不同崗位的人員完成，實際工作中由于層級制組織結構的原因導致相關決策人員無法進行有效溝通，也會使決策效率低下，而且還會耗費大量的人力物力資源，影響企業財務目標的實現。

2.區塊鏈思維下財務管理程序的構建。區塊鏈技術顛覆了財務管理的傳統程序，減少了企業內部管理層級［13］，使得財務管理流程扁平化，如下頁圖1所示。在公有鏈和聯盟鏈系統中，區塊鏈智能合約技術可以讓財務管理的所有流程完全實現智能化處理，實現了區塊鏈技術下人工智能和人機協做兩種模式的創新［14］，不需要財務人員參與。所謂的智能合約實際上就是一種計算機程序，旨在以信息化方式傳播、驗證或執行合同的計算機協議。智能財務預測是指根據企業事先在區塊鏈系統中設定的目標利潤，全面搜集滿足條件的項目，同時滿足智能財務預測系統中智能合約條件的項目都會被作為備選項目。智能財務決策的智能合約條件會更加嚴格，如果某個備選項目達到了智能財務決策智能合約條件，會自動觸發系統并指導企業執行該項目。智能財務計劃環節又會根據所選定的項目在其智能合約系統中添加相關財務計劃指標，在項目實際執行的過程中如果實際指標數超過計劃指標數，智能財務控制系統會自動報警，然后智能財務分析系統就會出具分析報告分析出現系統報警的原因。整個流程過程會在較短時間完成，并且全面實現了信息化和智能化處理，使得過去從事該項工作的相關人員被解放出來，從事其他方面的工作。

圖1 基于區塊鏈技術下的智能財務管理程序

通過以上分析可以看出，將區塊鏈技術應用到企業財務管理程序中，一方面改變了傳統的以人為中心的財務程序，將過去由人做決策的環節全部交由區塊鏈智能系統來完成。這種由于人的主觀因素所導致的決策效率低下、帶有權錢交易色彩的問題在區塊鏈系統中都將不存在。另一方面，區塊鏈技術下的財務管理程序需要打破企業邊界和部門邊界，要由區塊鏈系統來完成企業全部的財務管理程序，就需要利用公有鏈或者聯盟鏈將外部信息與企業內部信息進行連接并實現信息共享，再利用區塊鏈的智能合約技術，來完成全部的財務管理決策流程。

（二）微觀方面：基于區塊鏈技術的智能財務管理活動體系構建

1.基于區塊鏈技術的財務管理應用框架構建。本文根據區塊鏈技術的層級結構并結合企業財務管理活動的特點實現二者的深度融合，并借鑒杜勇、謝彪［16］等基于區塊鏈技術的管理會計信息生成與傳遞的思路，構建了基于區塊鏈技術的財務管理應用框架，如圖2所示。將區塊鏈技術的數據層、定義層、網絡層、合約層、應用層與企業日常財務管理活動的各個環節結合起來，從而推動“區塊鏈+財務管理”的實現。

圖2 基于區塊鏈技術的財務管理應用框架

（1）數據層——原始財務數據輸入。數據層主要描述區塊鏈的物理形式，是區塊鏈上從創世區塊起始的鏈式結構，包含了區塊鏈的區塊數據、鏈式結構以及區塊上的隨機數、時間戳、公私鑰數據等，是整個區塊鏈技術中最底層的數據結構。企業日常發生的籌資活動、投資活動、經營活動和分配活動中的原始數據信息都可以通過數據層上鏈，這里是區塊鏈產生的數據源。例如企業需要籌資，首先將資金籌資額度通過區塊鏈的數據層錄入區塊鏈平臺，等待平臺上級層級對數據處理后，公示到區塊鏈網絡。

（2）定義層——財務信息標準化。定義層主要包含共識算法以及共識機制，能讓高度分散的節點在去中心化的區塊鏈網絡中高效地針對區塊數據的有效性達成共識，是區塊鏈的核心技術之一。通過定義層可以將企業各式各樣的財務信息按照區塊鏈的標準實現統一化、標準化，實現了企業財務數據向區塊鏈語言的轉化，也就是達成數據的共識，從而提高了數據的利用和傳播的效率。如通過數據層將企業籌資資金的信息輸入區塊鏈平臺后，定義層將上述數據標準化，為區塊鏈平臺后續工作做準備。

（3）網絡層——實現企業財務信息共享。網絡層主要通過 P2P 技術實現分布式網絡的機制，網絡層包括 P2P 組網機制、數據傳播機制和數據驗證機制，因此區塊鏈本質上是一個 P2P 的網絡，具備自動組網的機制，節點之間通過維護一個共同的區塊鏈結構來保持通信。通過網絡層可以實現籌資方與投資方、購買方與銷售方的信息共享，同時也實現了企業上下游及競爭對手之間信息的共享，有利于營造公開、公平、公正的營商環境。如完成定義層后，企業需要籌資資金的信息就通過網絡層傳遞到區塊鏈上不同的資金提供方，實現了企業籌資信息的快速、精準傳遞，提高企業籌資的效率。

（4）合約層——與合作單位達成共識。合約層主要包括各種代碼、算法機制及智能合約，是區塊鏈可編程的基礎。將代碼嵌入區塊鏈中，實現可以自定義的智能合約，并在達到某個確定的約束條件的情況下，無需經由第三方就能夠自動執行，是區塊鏈去信任的基礎。按照事先設定好的區塊鏈智能合約，當滿足智能合約上的約束條件時，籌資方企業和資金提供方之間會簽訂網絡合同，銷售方與購買方簽訂網絡買賣合同，進而轉至線下進行合同的執行，大大提高了日常經營的效率。

（5）應用層——企業財務管理全面智能化。區塊鏈的應用層封裝了各種應用場景和案例，類似于電腦操作系統上的應用程序。通過應用層，可以實時監督所簽訂網絡合同的執行情況，對所運行的項目進行監督、控制，并及時進行信息的反饋和企業業績評價，了解項目的執行效果。

2.區塊鏈技術支撐下的智能財務管理活動運行體系。

（1）區塊鏈技術下智能財務活動運行框架。在區塊鏈技術的支撐下，企業的各種財務活動全部實現了智能化，如圖3所示。企業的日常財務活動如籌資活動、投資活動、生產經營、采購與銷售的全部過程都是公開透明的，所有的交易記錄都會在區塊鏈上留痕，使得區塊鏈技術能夠對企業進行全方位無死角的實時監督監控。智能財務活動運行框架是以區塊鏈智能現金賬戶為核心構建的，箭頭所指向的方向代表智能現金流動的方向。

圖3 基于區塊鏈技術的智能財務活動運行框架

首先，企業如果有融資需求，智能籌資系統將被啟動。區塊鏈的智能系統會自動測算出企業的資金缺口，然后根據籌資額度的大小匹配適合的資金籌集方式。有了區塊鏈技術的支持使得企業發行股票、債券、銀行貸款等籌資手段變得更加便捷和低成本［7］。其次，如果企業需要進行經營性投資，如購置生產設備等，區塊鏈的智能投資系統會全面搜集與企業需求相符的供應商企業，然后與供應商企業簽訂網絡合同，按照合同約定進行智能付款，繼而轉到線下運輸并安裝調試設備，促成交易的完成。再次，企業最日常的采購材料、銷售產品業務也可以在公有鏈和聯盟鏈的智能合約中完成。例如最常見的賒銷和現銷問題，系統會識別評估各個客戶的資信狀況，對于符合本單位智能合約中設定的信用條件的客戶簽訂賒銷合同，并按合同轉至線下執行，對于不符合賒銷條件的企業會簽訂現銷合同，并啟動智能收款平臺實現收款并發貨。最后，企業的賬目自動生成后形成一定時期的經營成果，按照公司法及企業章程的要求進行相應的利潤分配，而這些法規制度的規定都會以智能合約的形式寫入計算機程序形成區塊鏈上的智能分配系統，在符合條件的情況下自動執行分配業務。

（2）區塊鏈技術下智能財務活動運行預期效果。通過以上分析可以看出，基于區塊鏈技術的智能財務活動實現了業財的深度融合。首先，降低了籌資成本，提高了籌資的效率。區塊鏈去中心化下的會計體系重塑了會計賬本的形成機制，不需要會計人員參與，提高了公眾對于會計信息的信任度［16］，從而可以使企業繞過銀行、證券交易所等中介機構，直接與投資者進行點對點交易，減少傳統融資中介費用［17］。其次，提高了企業投資的效率。無論是經營性投資還是金融性投資，由于區塊鏈技術可以實現企業間的信息共享，可以使投資企業快速瞄準投資對象并進行精準投資，從而提高投資效率。再次，可以實現企業資信評估的高效精準。在企業的日常銷售業務中，賒銷是最常見的現象。在給客戶提供賒銷業務之前最重要的是要進行資信評估，傳統的做法是企業根據客戶有限的資料信息進行評估，結果往往很不準確，最終導致壞賬的產生。而區塊鏈技術可以給企業全方面地呈現有關客戶所有的資信資料，包括與其他企業以及政府機關的往來信息，使得企業快速了解客戶資信狀況，并決定是否賒銷的問題。最后，在分配環節可以避免大股東侵犯中小股東的利益。中小股東也可以通過區塊鏈上的節點及時了解企業的業務信息，從而為自己的投資決策做出正確的判斷。

五、結束語

區塊鏈技術目前還處在理論研究階段，雖然有部分行業領域已經開始了區塊鏈的實踐應用，但是如何讓“區塊鏈+財務管理”落到實處，還需要不斷地進行理論研究和實踐的探索。企業應該主動順應時代發展潮流，借國家大力發展區塊鏈技術之機，積極學習新技術，儲備新型人才，敢于創新，爭當時代先鋒，全力打造本企業的區塊鏈財務管理系統，實現企業財務管理的智能化運作，從而全面提升企業財務管理體系的運行效率，為全面提高企業管理水平奠定堅實基礎。