外資增持消費與金融

戴康

從絕對規模來看，5月份北上資金行業總體凈流入。凈流入前五行業為食品飲料、銀行、家用電器、化工、電氣設備。

根據Wind數據，北上資金5月份凈流入558億元，連續七個月保持凈流入。自2020年11月起北上資金連續七個月大幅凈流入，總流入規模達3235億元。北上資金5月份凈流入558億元，與4月份凈流入526億元相比流入幅度有所提升。

2021年前五個月北上資金累計凈流入規模2083億元，與上年同期凈流入655億元相比流入量大幅提升。

在5月份A股日交易額上升的背景下，北上資金交易額同步上升，北上資金日均交易額從4月份的913億元上升至1052億元，同時全部A股日均交易額由7554億元上升至8847億元;5月北上資金日均交易額占全部A股日均交易額比重為5.95%，相比4月份的6.05%下降約0.1個百分點。

5月份北上資金持股規模相比4月份上升約3.60%，持股占A股比重與4月份相比下降約0.09個百分點。5月北上資金持股規模上升的主要原因在于所持股票上漲。5月Wind全A收漲5.14%，北上資金持股規模較大的食品飲料、醫藥生物、電氣設備等行業均有不同幅度的上漲。北上持股規模由4月末的24917億元上升至5月末的25813億元，上升約3.60%。北上資金持股規模上升的同時，其持股占比有所下降，總市值口徑下，5月末北上資金持股占比為2.87%，相對于4月末的2.96%下降0.09個百分點。全部外資主要包括北上資金和QFII/RQFII，以全部外資口徑來看，截至2021年3月末，全部外資持股市值占A股總市值比重已達4%。

5月份北上資金行業總體凈流入。凈流入前五行業為食品飲料、銀行、家用電器、化工、電氣設備。凈流出前五行業為紡織服裝、輕工制造、電子、機械設備、汽車。

5月消費行業流入幅度居前，其中食品飲料、家用電器分別凈流入154億、57億元，居凈流入行業第一、三名。金融行業中，銀行行業獲得較大幅度外資增持，凈流入107億元，居凈流入行業第二名。周期行業中，化工及電氣設備獲得較大幅度外資增持，分別凈流入46億、40億元，居凈流入行業第四、五名，而汽車行業大幅凈流出31億元，位居凈流出行業第一。

從相對視角看，5月份北上資金凈流入相對占比靠前行業有家用電器、建筑材料、食品飲料、銀行、鋼鐵。采用該行業北上資金凈流入規模與該行業自由流通市值之比來衡量相對占比。5月份北上資金凈流入相對占比前五名行業是家用電器（5.76‰）、建筑材料（5.61‰）、食品飲料（4.48‰）、銀行（3.41‰）、鋼鐵（3.34‰）。

前五個月累計凈流入前五行業為電氣設備、銀行、化工、非銀金融、醫藥生物。凈流出前五行業為建筑裝飾、國防軍工、休閑服務、汽車、食品飲料。其中電氣設備行業自2020年4月份以來穩步凈流入，2021年累計凈流入414.8億元。

截至5月末，自由流通市值口徑下北上資金行業影響力最大的五個行業分別是家用電器、休閑服務、食品飲料、建筑材料和綜合，與4月相比，綜合排名上升至第五。用某行業北上資金持倉市值占該行業市值之比表征北上資金影響力，其中市值包括總市值、流通A股市值和自由流通市值三個口徑。按自由流通市值口徑，北上資金行業影響力最大行業是家電，北上資金在家電的持股占自由流通市值之比約為19.14%，相比4月份的18.64%有所上升。北上資金影響力較小的行業是商業貿易、通信、建筑裝飾、國防軍工、紡織服裝等，其北上資金持股占自由流通市值之比均在3%以下。

代表性行業中，5月份北上資金對家用電器影響力上升、對休閑服務影響力上升。北上資金持股規模占家電行業自由流通市值比重由18.64上升至19.14%，該比例在各行業中仍保持首位。休閑服務行業則是由原來的16.78%上升至17.39%，依然保持北上資金影響力第二大行業。