關系專用資產對企業創新的鎖定效應研究
——戰略導向的中介效應

賈 軍，史普潤，魏雅青

(1.濟南大學 商學院，山東 濟南 250002；2.南京審計大學 商學院，江蘇 南京 211815)

0 引言

隨著企業技術變革不斷加速、外部競爭日益激烈，技術創新所需要的知識和資源越來越分散化，僅僅依靠單個企業難以完成技術創新所有活動，越來越多企業突破傳統企業邊界，跨組織進行知識整合活動。企業間跨組織合作創新有利于企業構建創新流程，減少信息不充分引致的風險。因此，企業在技術創新過程中越來越依賴于外部供應鏈資源，跨組織間合作也越來越影響企業創新戰略選擇[1]。這使得企業在優化自身資源配置的同時，也積極地通過承諾、信任、商業信用、關系投資等加強供應鏈合作，有效提升企業存貨管理能力[2]、運作效率[3]以及產品創新能力[4]。然而，管理這些關系對于企業來說可能是一項挑戰[5]。由于供應鏈上合作雙方在目的、資源、知識和期望等方面各不相同且權力不對稱，使得雙方合作競爭基礎并不完全對等[6]。根據市場權力理論，企業行為由權力差異驅動，合作雙方中權力更大的企業傾向于利用權力優勢獲取關系利益，而權力弱勢一方則只能按照優勢一方的要求進行更多資產性投資[7]。在供應鏈中，客戶具有天然權力優勢，供應商通常要按照客戶要求進行關系專用資產投資，使得其創新戰略發展方向選擇經常受到影響，甚至處于鎖定狀態[8]。而供應商多數都被迫接受這些要求，以滿足客戶期望。最終供應商創新戰略以大客戶要求為導向，鎖定于客戶發展軌跡，自身發展戰略受到嚴重影響。

關系專用資產是客戶利用其權力優勢要求供應商投入的關鍵資源，是雙方用于建立交易關系的有形或無形投資，如固定資產、人員培訓等，一旦投入則在交易關系未能發展時產生巨大轉換成本，嚴重影響企業發展[9]。根據交易成本經濟學，關系專用資產投入屬于管理不善，進行關系專用資產投資的企業會更加依賴其交易伙伴[10]。盡管關系專用資產投入會帶來風險，但許多供應商仍然為其主要客戶投資專用資產。例如，日本汽車供應商為其客戶開發獨特組件進行了大規模資產投資[11]。研究也發現，供應商愿意承諾進行特定資產投資，即供應商確信他們可以從中獲益時，這些投資確實存在[12]。特別是雙方合作初期階段或者認同階段，合作企業專用資產投資能促使企業之間進行更深入的合作[13]。然而，隨著關系專用資產投入增多，企業發展戰略容易受到制約，導致企業技術創新鎖定于客戶需求。總體來看，關系專用資產投資具有雙面性，一方面關系專用資產投資是一種交易成本，一旦雙方合作終結，容易形成沉沒成本，給企業帶來損失，即使雙方合作順利，該投入也會使得企業創新戰略選擇受限，創新行為受制于人；另一方面，關系專用投資也是一種資源，合作雙方的投入降低過程中的機會主義風險和由于討價還價與相互監督產生的交易成本，進而增強合作雙方之間的依賴性，降低合作成本，有效提升合作創新效率。顯然，關系專用資產對企業創新發展影響巨大。

戰略導向是企業為了指導其活動面向持續更優的績效所實施的一種引導并影響企業活動的戰略方向[14]。Shoham & Fieganbaum[15]曾強調，企業創新活動受到企業戰略影響。戰略導向不同，資源配置策略不同，對市場和環境反應不同，導致企業最終發展績效產生差異；魏江等[16]對一個醫藥企業進行了20 年縱向研究，剖析了其研發網絡特征對產品創新績效的作用以及戰略導向對研發網絡特征的作用，強調了戰略導向對創新的意義。基于此，本文從企業戰略導向視角，研究關系專用資產投入對企業創新發展的鎖定效應，探索企業戰略導向與創新發展之間如何隨著關系專用資產提高而變化，希望能夠為中國企業提升創新能力以及合理進行供應鏈關系治理提供重要啟示。

本研究理論貢獻主要體現為以下4點：①將供應鏈合作過程分為4個階段，即合作滿意階段、合作綁定階段、深度信任階段、創新鎖定階段，并揭示關系專用資產對企業創新鎖定形成機理，實證檢驗關系專用資產對企業創新確實存在鎖定效應，這在一定程度上剖析了供應鏈合作創新中的“陰暗面”，可為后續針對供應鏈合作創新相關研究提供借鑒和參考；②關系專用資產鎖定效應并不僅僅是機會成本上升、風險增大導致研發投入減少等因素造成的，其戰略導向轉變是造成創新鎖定的關鍵。這是基于戰略導向視角對關系專用資產“陰暗面”的探索性研究，不僅拓展了供應商/客戶關系治理研究的理論視角，也豐富和發展了企業從戰略導向視角提升創新績效的相關研究；③企業面臨關系專用資產鎖定效應時，不同冗余資源企業受到的影響具有差異性。對于具有豐富冗余資源的企業，其可以利用冗余資源有效應對客戶約束，保障自身發展戰略不受影響。該結論在一定意義上為關系專用資產投入較高企業提供了有效治理供應鏈關系的選擇，也解釋了為什么不同企業在投入關系專用資產后存在績效差異；④不同戰略導向企業冗余資源對關系專用資產創新鎖定效應的影響具有顯著差異，探索性戰略導向企業充分利用冗余資源解除鎖定，而防御性戰略導向企業利用冗余資源滿足客戶需求，反而增強了關系專用資產的鎖定效應。該結論為持有冗余資源企業的創新差異給出了合理解釋，為企業設計和治理供應鏈關系提供了理論借鑒和參考。

1 文獻綜述

交易成本研究的經濟學家首先提出了關系專用資產概念，強調交易過程中資產專用性導致機會主義行為，因而關系專用資產研究中較為注重其對企業發展存在的負面效應。例如，高維和[17]通過模型分析表明，渠道購買商的網絡外部性引起正反饋循環會使銷售商被“鎖定”，成為“專用性投資”，進而導致購買商爭取“準租”的機會主義行為。近年來，有學者開始關注供應鏈上企業合作中關系專用資產投入對企業發展的負面影響，研究也發現供應鏈關系、資源整合以及關系專用投資都可能導致高轉換成本。如Johnsen等[18]提出客戶-供應商關系中3個結構(沖突、權力和依賴)，并對三者間關系進行了邏輯推導，強調了供應鏈關系中存在的“陰暗面”；Tobias Schmitz[19]采用扎根理論研究了德國機械工程公司及其服務提供商中存在的關聯機制——說服、捆綁、補充和鎖定，并從客戶視角解釋了供應鏈依賴和鎖定問題。針對企業技術創新，也有學者提出供應商-客戶關系存在不同程度的鎖定問題。如吳祖光等[20]認為客戶集中度越高的企業，研發投入強度越低，不利于企業研發投入；李姝(2018)認為客戶集中度會對企業創新產生抑制作用；孟慶璽等[21]也認為客戶集中度較高會阻礙而非助力企業技術創新。在供應鏈關系對創新影響研究中，多數都認同關系專用資產從風險傳遞、財務謹慎等方面來影響創新，而供應商與客戶雙方相互依賴是影響創新戰略的關鍵要素，特別是關系專用資產投入使得企業轉換成本高昂，因而研究關系專用資產對創新的鎖定效應更具價值。

當然，部分學者研究也發現關系專用資產投入存在正面效應。部分學者研究發現，關系專用資產對于關系治理、企業績效等存在正向影響[22]，如徐晨陽[23]發現資產專用性能夠促進營運資本平滑資本性投資。在創新相關研究中，少量學者探索了關系專用資產投入與企業創新績效間關系，如于茂薦[24]研究發現關系專用性投資和企業創新投入之間存在倒U型關系；王蘭(2017)研究發現實物型關系專用性投資與 VC 監控行為正相關，VC 監控行為與技術創新績效負相關，而知識型關系專用性投資與 VC 增值服務正相關，VC 增值服務與技術創新績效正相關。也有學者從供應鏈關系視角探索專用資產投入對企業創新產生影響。如Wagner等[25]研究發現供應商特定關系投資鼓勵供應商提出流程創新想法，抑制產品創新建議，但可以通過適當的正式和非正式保障加以緩解；Wu等[26]研究發現特定投資有利于形成正式合同和關系信任，特定投資對合作創新項目績效的影響主要受到關系信任的調節。

關系專用資產投入在早期傳遞了一種關系承諾信號，因而有助于供應商-客戶之間深入融合，共享資源，提升創新績效。但當投入較高時，形成高轉換成本，使企業喪失靈活性，影響創新戰略實施。本文重點關注關系專用資產的負面效應，特別是對創新產生的鎖定效應。從以下3個方面對已有文獻進行拓展：①分析關系專用資產對企業創新鎖定形成機理，并探索企業戰略導向在關系專用資產與企業創新鎖定之間的中介效應，直觀體現戰略導向的作用，更加符合企業實踐狀況；②關系專用資產投入增加過程中，初始階段有助于企業創新能力提升，之后負面效應逐漸顯現，分析關系專用資產對企業創新的負面效應更具價值；③將關系專用資產、戰略導向與企業創新納入同一分析框架，彌補了以往研究只重視關系專用資產的直接效應而相對忽略其對戰略導向影響的間接效應這一缺陷。基于此，本研究以中國情境下的創新型企業為研究對象，利用中介效應法，檢驗關系專用資產通過影響企業戰略導向轉變導致創新鎖定作用路徑是否成立。在此基礎上，進一步加入冗余資源等影響企業投入的關鍵因素，探討隨著關系專用資產增加，異質性企業戰略導向與創新績效的關系如何變化。

2 關系專用資產對企業創新鎖定效應形成機理

2.1 機理分析

為有效滿足市場需求，企業逐漸將非核心業務外包，充分利用外部市場專業化能力和資源，而自身更專注于核心業務，通過供應鏈上企業合作展開市場競爭。早期學者們已經發現了客戶和供應商合作雙方通過各種不同交易合作形式，共同應對市場變化，如業務外包、服務關系、合作伙伴等。在交易雙方不斷合作過程中，雙方之間依賴程度不斷加深，供應商為了更充分地滿足客戶利益需求，逐漸加大關系專用資產投資，例如人際關系投資、特定教育培訓、生產設備等[27]。隨著關系專用資產投資不斷增加，企業研發創新受客戶制約逐漸加深，難以從其它渠道獲取新知識或技術溢出[28]，逐漸鎖定于客戶技術領域。Hillman等[29]指出，資源依賴產生的權力關系可以對弱勢一方形成鎖定。根據資源依賴理論，本文將客戶-供應商關系所需資源分為3類：一類是關系資源，即合作雙方是一種交易關系或共同項目投資等；一類是合作伙伴資源，即一方依賴于另一方的專業能力、無形資產或者固定資產、甚至所擁有的知識等；一類是市場相關資源，指供應商對市場上客戶資源選擇難以替代。因此，當供應商更多依賴于客戶資源時，將在這3類資源上加以投資，以更好地滿足客戶需求，這樣供應商技術創新也就更容易被鎖定。交易成本理論也認為，如果客戶-供應商關系緊密，其增加的轉換成本對依賴方就形成了綁定效應。Geiger等[27]提出客戶-供應商關系中要求的特殊關系資產投資，如技術知識、固定資產等，會進一步增加企業轉換成本，并最終形成鎖定。

本文將關系專用資產對企業技術創新鎖定效應形成過程分為4個階段，即合作滿意階段(合作歷史，持久關系)、合作綁定階段(共同研發，資源共享)、深度信任階段(關系專用資產投入)、創新鎖定階段。實際上，在合作逐漸加深過程中，雙方績效也不斷提升，使得合作雙方進一步加深正向反饋。然而，進入深度信任階段時，隨著關系專用資產投入增加，負面效應逐漸顯現，如果不加以控制或者缺乏有效的合作雙方關系治理，則必然進入鎖定階段，如圖1所示。本文將分階段闡述關系專用資產對企業技術創新鎖定效應形成機理。

圖1 關系專用資產對企業創新鎖定效應形成機理示意圖

第一階段：合作滿意階段。供應鏈上雙方僅僅是交易關系，雙方對于展開的交易質量如價格、質量、交貨周期等均表示滿意。隨著對供應商滿意度提高，買方將實施業務外包，以便更有效地整合供應商資源和能力，增加外包決策機率[30]。而供應商則依據買方需求展開具體活動并進行設計，業務整合使得雙方聯系更加緊密。

第二階段：合作綁定階段。隨著雙方合作滿意度進一步提升，合作內容更加廣泛，也更加深入。買方將零部件研發等全部外包給供應商，甚至核心構件研發也需要供應商參與，這樣，客戶對供應鏈上資源的整合提高了其研發效率。這種供應商為客戶提供更為靈活與客戶導向的服務，被認為是導致鎖定的主要因素[31]。此時，雙方合作愉快且具有強烈績效反饋，因而供應商將在服務、產品等方面更好地滿足買方需求，雙方合作逐漸綁定在一起。

第三階段：深度信任階段。隨著雙方依賴程度越來越高，逐漸進入深度信任階段。深度信任階段是企業進入創新鎖定階段的開始，此時雙方相互信任，合作深入，也取得了較好的合作績效，企業更傾向于投入更多資源，包括關系專用資產等[31]。雙方不僅相互信任、共同研發、共享資源，而且在生產計劃、銷售策略等運營方面也展開全方位合作。

第四階段：創新鎖定階段。隨著雙方資源投入增加，企業與客戶之間的關系進入創新鎖定階段。從本質上講，供應鏈上合作雙方進入鎖定狀態的轉折點很難確定。由于產業特性或者市場條件，一些企業關系專用資產投入可能更早進入鎖定狀態。本文認為，在關系資產投入漸多情況下，供應商退出障礙、客戶風險規避及供應商和客戶相互作用都將導致鎖定。首先，關系專用資產投入增多使得供應商轉換成本提高，供應商技術軌跡難以脫離。其次，客戶風險規避特性使其在不確定性強的環境中傾向于選擇在位供應商，而不愿意冒險選擇其他供應商。特別是在時間和學習水平達到一定條件時，客戶更希望避免風險而不愿改變供應商。最后，隨著關系專用資產增加，供應商與買方在業務流程和服務提供方面深度整合并形成特定知識積累，使得現有供應商具備了消除信息不對稱的條件。因此，在買方的一些招標或測試過程中，比競爭對手更有利，從而可以獲得更高收益。同樣，正是由于上述信息不對稱，供應商在離開買方后，買方也缺乏外包活動替代選擇。因此，供應鏈上雙方均缺乏改變動機，相互間依賴程度不斷加深，最終導致鎖定狀態形成。因此，提出如下假設：

H1：關系專用資產投入增加對企業技術創新形成鎖定。

2.2 戰略導向在關系專用資產與企業創新鎖定關系間的中介效應

關系專用資產是企業為了支持與另一特定組織間關系而付出的不可回收資產性投入，一旦沉沒，就不能重新利用甚至不能以高生產率調整到其它組織關系中，從而給企業經營帶來重大損失[32-33]。因此，在關系資產投入不大時，雙方信息交換、技術外溢、高客戶滿意等均會提升企業創新績效。盡管重視以創新研發為主要內容的關系專用性投資，可以增強企業間互信合作，但隨著關系專用資產投資的不斷增加，供應商將逐漸損失戰略靈活性、增加機會成本以及降低議價能力，這些不利影響逐漸導致創新績效下降[34]。Cooper等[35]研究發現，針對客戶較為關注項目或者程序，企業通常會優先給這些項目分配資源。因此，關系專用資產增加的依賴關系以及針對重要客戶所期望的研發，可能將企業自身已建立和正在進行的研發計劃轉移開來，從而損害探索性戰略實施，轉向防御性戰略。特別是企業對現有產品進行大幅度創新時，可能無法獲得客戶支持。因此，關系專用資產逐漸加大時，企業戰略發展導向受到影響。Manu & Sriram[36]將戰略導向定義為一個組織為尋求更有利的資源配置，運用戰略以適應或者改變環境。當關系專用資產較小時，其能充分利用客戶相關資源，及時獲取市場信息，使得企業能夠實施探索性戰略，此時，企業可以充分利用資源實施創新，甚至提升探索式創新績效。然而，當關系專用資產逐漸增大時，機會成本、議價權力減弱以及風險等環境改變，迫使企業不得不調整戰略導向。這一系列負面影響使得探索性戰略難以實施，企業不得不轉向防御性戰略，而防御性戰略企業將首先減少探索式創新，甚至利用式創新。

另外，交易成本理論強調，關系專用資產投入容易使企業受到“擱置”影響。如客戶要求供應商在其新產品研發工作中擴大投資，改變生產工藝，并重新學習新產品。顯然，從交易成本視角來看，這種改變將極大地影響到關系專用資產用途，從而損害企業創新戰略。當然，隨著企業投入更多關系專用性資產，一方面，雙方合作不斷深入，形成知識獲取剛性，難以從其它方面得到多樣化知識，影響企業創新。另一方面，如果這些資產失去原有價值，將給企業帶來套牢風險或現金流風險[37]。因此，關系專用資產增加使得企業戰略導向發生轉變，即從探索性戰略轉向防御性戰略，不利于企業創新。

基于上述分析可知，關系專用資產投入僅僅是在初期有助于企業創新，隨著投入增加，負面影響逐漸加大，導致企業戰略導向改變，最后形成對企業創新的鎖定。也就是說，戰略導向在關系專用資產與企業創新鎖定之間起中介作用。因此，提出以下假設：

H2：戰略導向在關系專用資產與企業創新鎖定之間存在中介效應。

圖2 戰略導向中介效應示意圖

2.3 關系專用資產創新鎖定中冗余資源作用分析

冗余資源是典型的柔性資源，當企業受限于客戶發展導向時，冗余資源有助于企業合理安排創新項目，從而擺脫關系專用資產的不利影響。特別是創新型企業，其核心競爭力與技術創新水平密切相關，客戶制約必然促使企業利用冗余資源保障其發展戰略導向。畢曉方等(2017)利用高技術企業數據研究發現，較之于利用式創新影響，政府補貼、財務冗余對企業探索式創新投資具有更顯著的促進作用。當關系專用資產投入逐漸升高并產生負面影響時，財務冗余較高企業可以有效維持二元式創新平衡，在創新受到關系專用資產不利影響的情況下，企業管理層傾向于利用冗余資源維持創新投入[38]。基于此，提出以下假設：

H3：冗余資源可以緩解關系專用資產帶來的創新鎖定效應。

需要特別強調的是，采用不同戰略導向的企業在利用冗余資源時，目的可能會存在差異。采用探索性戰略的企業在受到關系專用資產投入影響時，為保障研發連續性和創新戰略整體推進，其更有可能利用冗余資源進行技術創新；而采用防御性戰略的企業在受到關系專用資產投入影響時，企業處于收縮狀態，并沒有規劃進行創新突破，因而更有可能利用冗余資源維持與客戶關系，從而放棄自身創新發展戰略。由上述分析可知，不同戰略導向企業面臨關系專用資產對企業創新的鎖定效應時，利用冗余資源的目的也不同，對企業創新產生差異性影響。基于此，提出以下假設：

H4：不同戰略導向企業面臨關系專用資產對企業創新的鎖定效應時，冗余資源的調節作用也不同。

3 研究設計

3.1 樣本選擇與數據來源

重點探討供應鏈上企業合作過程中關系專用資產投入對企業創新的鎖定效應以及戰略導向的中介作用，因而創新型企業是合適的研究樣本。本文選擇科技部、國務院國資委和中華全國總工會確定的創新型試點企業中的上市公司、中國火炬計劃中的上市公司作為研究樣本。考慮到數據可得性，研究期限設定為2010年1月1日-2018年12月31日。為使結論真實可靠，本文在樣本選擇中盡量排除相關因素對數據的影響。因此，樣本選擇時考慮以下2點：①選取僅發行A股的企業，避免B股或H股之間的差異；②剔除ST或*ST企業，篩選后研究樣本包括475家上市公司。

數據搜集主要通過以下步驟實現：首先，基于國家知識產權局數據庫查詢獲得所有樣本企業專利信息，并計算創新相關變量；其次，在wind數據庫中查詢獲取其它控制變量相關數據，包括所在省份、行業、企業規模、研發投入等；最后，結合相關數據并查詢2010-2019年《中國統計年鑒》，計算關系專用資產等數據。數據來源權威準確并經過異常值處理，為研究假設實證檢驗奠定了基礎。數據采用Stata15.0統計軟件進行分析。

3.2 變量定義

3.2.1 被解釋變量

本文被解釋變量為企業創新。目前，衡量企業創新的指標有多種，如：創新投入視角的研發費用、創新產出視角的專利申請數等。由于專利數量具有客觀性、數據容易獲取、可量化等優點，本文最終選擇專利申請數作為企業創新衡量指標。為全面衡量企業創新，本文將企業技術創新分為探索式創新和利用式創新，從雙元創新視角展開探索。借鑒曾德明等[39]的方法，采用國際專利分類號(IPC)對雙元創新能力進行測度，具體步驟如下：

探索式創新(i1)：該企業該年度申請的專利i國際專利分類號前4位在過去5年未曾出現，則計數為Ti=1，否則為零。那么，該年度企業探索式創新為∑Ti。

利用式創新(i2)：該企業該年度申請的專利i國際專利分類號前4位在過去5年曾出現，則計數為Mi=1，否則為零。那么，該年度企業利用式創新為∑Mi。

3.2.2 解釋變量

(1)關系專用資產。關系專用資產測度方法較多，目前較為常用的是以下兩類：第一類通過企業投入的無形資產、固定資產等支出性指標進行測度；第二類利用行業水平中間投入占最終產品的比重進行測度。這兩類方法各有利弊，第一類集中在資產類指標，并沒有很好地體現客戶專用性，而第二類從行業角度考慮了客戶專用性，但用來測度企業資產專用性較為粗糙。在借鑒Fabrice Defever & Farid Toubal[40]方法的基礎上，提出關系專用資產指標測度方法：首先，利用Nunn[41]提出的產業層面關系專用資產度量指標，測度企業各個客戶所在行業的關系專用資產；其次，利用劉鈺辰等[42]提出的方法，用研發費用、銷售費用與凈收入的比值測度資產專用性；最后，利用Nunn構建的產業層面關系專用資產與資產專用性值相乘，得到關系專用資產。

(2)戰略導向。按照 Bentley等[43]的研究，通過構建業務層戰略得分測度企業戰略導向。具體步驟如下：首先，計算業務層戰略得分相關指標，包括：研發費用/銷售收入；員工數量/銷售收入；銷售收入增長率；銷售、一般及行政費用/銷售收入；員工數量；總資產/固定資產凈值。其次，以2009-2011年為基期，計算上述指標在未來3年窗口期內平均值。再次，基于年度和行業按照得分高低將上述指標分為5組，得分最高觀測值記為 5，得分第二高觀測值記為4，依此類推，得分最低觀測值記為 1。最后，將上述指標得分相加即可得到戰略導向得分。得分越高，表示企業越明確探索型戰略導向；得分越低，表示企業越明確防御型戰略導向。

(3)冗余資源。借鑒張曉昱等[44]的方法，采用潛在冗余資源與可利用冗余資源之比度量，即權益負債率除以流動比率。

3.2.3 控制變量

本文同時選擇部分影響技術創新的其它變量作為控制變量納入模型。其中，Zf表示企業資產負債率，當企業具有較高資產負債率時，將在研發上減少投入，在研發新產品等方面受到財務約束；Asset表示企業總資產，企業規模越大就越有更多資源用于研發創新。當然，也有研究表明，中小企業或許更具創新性；Sg表示銷售增長率，一般認為銷售增長率越高，企業將越多地進行研發創新，以滿足市場對于新產品的需求；Age即企業年齡，已有文獻研究認為越年輕的公司其創新性越強；Rd即研發投入，研發投入應與企業技術創新呈正比。

3.3 模型設定

首先檢驗關系專用資產對企業技術創新的鎖定效應，考慮到因變量技術創新采用專利申請數表示，并且分為探索式創新和利用式創新，分析時采用涉及技術領域的個數表示，無論是專利還是技術領域，均為離散型計數變量，因而本文構建泊松模型檢驗研究假設。借鑒柳卸林等的分析思路，建立計量經濟模型如下：

Pi,t=exp(α+β1rsii,t+Controlvariables)

(1)

(2)

其中，Pi,t表示第i個企業第t年的專利數或者涉及的技術領域數；rsii,t表示第i個企業第t年的關系專用資產。

接下來檢驗戰略導向在關系專用資產與企業創新鎖定之間的中介效應。按照中介效應分析步驟，首先分析關系專用資產對企業戰略導向的影響。構建模型如下：

strai,t=α+β1rsii,t+Controlvariables+εi,t

(3)

其中，stra表示戰略導向。

之后，再分析戰略導向對企業創新的影響，構建模型如下：

Pi,t=exp(α+β1strai,t+Controlvariables)

(4)

結合公式(3)和(4)的分析結果，判定是否存在中介效應。

為進一步檢驗冗余資源的作用，構建冗余資源調節關系專用資產與企業創新鎖定關系模型如下：

Pi,t=exp(α+β1rsii,t+slacki,t+rsi*slacki,t+Controlvariables)

(5)

其中，slacki,t表示企業冗余資源。考慮到本文研究的關系專用資產創新鎖定效應集中在負向影響階段，因而調節效應模型選擇線性模型。

4 實證結果與分析

4.1 主效應回歸結果

關系專用資產與企業創新關系回歸結果如表1所示，模型1、模型3和模型5分析了關系專用資產對企業整體技術創新、探索式創新和利用式創新影響的回歸結果。模型1中，關系專用資產的回歸系數為-1.695，且在1%的條件下統計顯著，表明關系專用資產對企業整體技術創新具有顯著負向影響，鎖定效應明顯存在。模型3中，關系專用資產的回歸系數為-0.221，且在5%的條件下統計顯著，表明關系專用資產鎖定效應存在于探索性創新中。也就是說，隨著關系專用資產投入不斷增加，探索性創新將受到影響。模型5中，關系專用資產回歸系數為-0.344，且在1%的條件下統計顯著，表明關系專用資產投入對利用式創新影響也存在鎖定效應。探索性創新是一種重要創新方式，能為企業提供持續核心能力和競爭優勢。企業利用關系專用資產進行客戶關系治理時需要謹慎投入，合理選擇，避免損害探索性創新。模型2、模型4和模型6則進一步檢驗關系專用資產是否與企業創新存在非線性關系。模型2中，關系專用資產平方項與整體技術創新交乘項回歸系數為-1.270，且在1%的條件下統計顯著。同時，模型4和模型6表明，關系專用資產平方項與探索式創新、利用式創新同樣存在倒U型關系。由此可知，關系專用資產首先有助于企業技術創新，但當關系專用資產投入逐漸增多時，負向效應開始顯現，最終形成對企業創新的鎖定效應。綜合來看，無論是線性關系還是非線性關系分析，均體現了對企業技術創新的鎖定效應，假設H1得到驗證。

表1 關系專用資產對企業創新鎖定效應回歸結果

4.2 中介效應回歸結果

表2反映了關系專用資產對企業戰略導向影響的回歸結果。表2中，模型7和模型8分別反映面板固定效應和面板隨機效應模型回歸結果，結果表明，關系專用資產投入對企業戰略導向呈現負向影響，回歸系數分別為-0.717和-2.092，且統計顯著。根據中介效應檢驗步驟，進一步檢驗戰略導向對企業創新的影響，結果如表3所示。

表2 關系專用資產對企業戰略導向影響回歸結果

表3反映了戰略導向對企業創新影響的回歸結果，模型9、模型10和模型11分別體現了戰略導向對整體技術創新、探索式技術創新和利用式創新的影響結果。由表3發現，戰略導向回歸系數分別為0.103、0.022 6和0.013 6，且均在1%的條件下統計顯著。這表明，戰略導向有助于企業創新績效提升。結合上文實證分析結果可知，戰略導向在關系專用資產和企業創新鎖定之間存在中介效應，假設H2得到驗證。

表3 戰略導向對企業創新影響回歸結果

4.3 調節作用回歸結果

表4反映了冗余資源在關系專用資產與企業創新鎖定間的調節作用回歸結果。模型12體現了冗余資源在關系專用資產與企業創新關系間的調節效應，模型12將冗余資源與關系專用資產的交叉項納入到關系專用資產對創新鎖定效應模型中。結果發現，冗余資源與關系專用資產交叉項回歸系數為0.030 2，且在1%條件下統計顯著。這表明，冗余資源對關系專用資產與企業創新關系間的調節效應顯著，緩解了關系專用資產對企業創新的鎖定效應，假設H3得到驗證。進一步，本文依據戰略導向得分不同，將戰略導向劃分為探索性戰略和防御性戰略，分類研究不同戰略導向企業如何利用冗余資源。

表4 關系專用資產創新鎖定中冗余資源的調節作用

模型13和模型14反映了不同戰略導向企業冗余資源對關系專用資產創新鎖定效應影響的回歸結果，結果發現，選擇探索性戰略的企業和選擇防御性戰略的企業，其冗余資源的作用產生了顯著差異。模型13體現了防御性戰略企業冗余資源的作用，結果發現，冗余資源與關系專用資產的交乘項回歸系數分別為-0.050 4，且在1%條件下統計顯著。這表明，冗余資源不僅沒有緩解關系專用資產的創新鎖定效應，反而強化了其負向影響。而模型14體現了探索性戰略企業冗余資源的調節作用。結果發現，冗余資源與關系專用資產的交乘項回歸系數為0.036 0，且在1%條件下統計顯著。這表明，選擇探索性戰略導向的企業，其冗余資源有效緩解了關系專用資產的創新鎖定效應，假設H4得到驗證。那么，為什么防御性戰略導向企業冗余資源增強了關系專用資產的創新鎖定效應呢？分析原因可能是選擇防御性戰略導向的企業普遍發展績效不理想，企業處于收縮狀態，有效冗余資源更多地圍繞客戶需求展開，而技術創新作為一種風險性非常高的行為很顯然不會被企業選擇。采用探索性戰略企業，為了防止被關系專用資產鎖定，必然加大研發投入，大力實施創新。

4.4 穩健性檢驗

研究結果可能受到反向因果等因素影響，因而為保證研究結論的可靠性，進行如下穩健性檢驗：

首先，技術創新能力越弱的企業可能越依賴少數客戶，因而投入更多關系專用資產，由此帶來潛在反向因果問題。為了緩解這一問題，使用未來一期企業技術創新數量作為被解釋變量，回歸結果基本未變。

其次，采用不同研究方法開展穩健性測試。在關系專用資產對企業技術創新鎖定效應檢驗中，采用負二項回歸模型進行測試，結果并未發生大的變化。

最后，部分指標穩健性測試。考慮到企業專利質量參差不齊，使用發明專利表征企業技術創新，結果沒有發生實質性變化。關鍵解釋變量如關系專用資產采用資產專用性指數等，回歸結果也基本上未發生變化。

5 結論與啟示

關系專用資產作為可置信承諾，體現了合作信任，有利于密切雙方合作關系，實現資源信息共享，因而被企業應用于供應鏈合作關系中。然而，隨著關系專用資產增多，對企業創新發展表現出負面影響，甚至對企業創新產生鎖定效應。本文從戰略導向視角分析供應鏈合作中關系專用資產投入對企業創新鎖定效應形成機理，并提出相應研究假設。本文同時探討了冗余資源對關系專用資產創新鎖定效應的作用。研究結果表明：①關系專用資產對企業創新存在鎖定效應；②戰略導向在關系專用資產與企業創新之間存在中介效應；③冗余資源可以緩解關系專用資產帶來的創新鎖定效應，且不同戰略導向企業冗余資源對關系專用資產創新鎖定效應的影響存在顯著差異。探索性戰略導向企業冗余資源解鎖效應明顯，而防御性戰略導向企業冗余資源不僅未能有效緩解關系專用資產鎖定效應，反而使之被強化。

本研究對企業管理實踐具有重要啟示。首先，在發展中國家，很多企業都非常依賴于客戶關系。為避免受到合作伙伴制約，企業應關注關系專用資產投入。在關系專用資產投入較高時，企業可考慮其它關系治理方式。實踐中，供應鏈上下游企業合作時，多采用垂直整合或者增加關系投資等方式，這種方式轉換成本非常高，容易鎖定于客戶關系，企業應慎重采用關系專用資產方式，替換為承諾、正式合同、商業信用等更為理想的方式。然而，由于企業與供應鏈長期合作慣性和成本粘性，多數企業難以進行合理把控，因而加強客戶關系管理，特別是加強供應鏈風險管理，有助于企業創新發展。其次，關系專用資產投入較高時，要注重戰略導向轉變。關系專用資產增加初期有助于企業創新發展，但在投入逐漸增高后，需要密切關注其負面影響，特別是對企業戰略導向的影響。實踐操作中可以適當調整上游供應商廣度和深度，更好地獲取新知識，保障創新知識來源。在客戶關系管理中，避免單一大客戶影響，適當實施客戶多元化選擇，有助于企業創新績效提升。再次，企業要注重冗余資源積累，特別是關系專用資產投入高的企業更需要充分利用冗余資源，以有效擺脫關系專用資產的創新鎖定效應。而冗余資源積累對于企業發展來講，是一種非常簡潔、有效的處理方式。最后，在市場競爭越來越激烈的環境下，采用防御性戰略的企業更應重點考慮關系專用資產的負面效應。

從政府視角來看，本文研究結論也具有一定啟示：①加大對企業探索式創新的支持。由于企業創新，特別是探索性創新更易受到不利因素影響，因而政府更應首先關注如何有效支持探索性創新。如在創新研發項目上給予財政補貼、稅收優惠等，幫助企業擺脫創新戰略受限局面；②進一步完善資本市場，通過金融支持緩解企業融資約束，幫助企業逐漸積累冗余資源。目前，中國多數企業冗余資源并不多，為維護客戶關系更容易加大資源投入，從而對企業探索性創新形成“擠出”。完善資本市場，提高資本市場廣度和深度，是有效降低關系專用資產對企業技術創新鎖定效應的重要手段。

當然，本研究還存在不足之處。如關系專用資產投入對創新的影響是聚焦于供應商-客戶間二元關系，而忽視了供應鏈是由多個供應商和多個客戶組成的網絡結構。隨著全球化不斷發展，企業間競爭已經逐漸演化為供應鏈網絡間競爭。從網絡的角度分析，關系專用資產投入決策比二元關系中受到影響要小。因此，基于網絡視角分析供應商-客戶關系尤為必要。未來可進一步分析供應鏈網絡中關系嵌入、結構嵌入等對關系專用資產投入決策的影響。