新冠疫情期間資金管理策略的研究與優化
——以A物流公司為例

劉 洋

（中國石油大學（華東），山東 青島 266000）

一、引言

新冠疫情的突如其來使得眾多企業受到了巨大的打擊，而對于物流行業，新冠疫情的產生使得民眾對快遞的需求大大增加，各個物流公司面臨著巨大的機會；但是也正是因為新冠疫情，公司的運營周轉也面臨著巨大的威脅。在物流行業中，許多實力強勁的物流公司的業績遙遙領先、而也有許多物流公司面臨巨額短期借款還付的挑戰，本文以A物流公司為例，分析其在疫情期間主要實施的資金管理策略，并且進行研究優化。

二、新冠疫情期間的資金管理政策

1.穩健型融資策略

A物流公司新冠疫情期間的短期借款全部用于與經營活動有關的流動資金，并且公司通過可轉換公司債券募集的長期使用資金有一部分依舊用于補充流動資金。故A物流公司主要采取穩健型融資策略。如表1所示：物流公司將2018年11月20日的可轉換公司債券的一大部分轉為股份，累計轉股數為329,049,433股，其余公司募集的資金用于補充了流動資金等用途。

表1 募集資金使用金額情況

2.鞏固資金的預防動機，擴大現金類資產持有量

2020年第一季度，現金類資產較新冠疫情暴發前上升5億元左右，增加近14.3%。2020年6月，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產較2020年3月有所增加，2020年3月較2019年12月有所下降，表示新冠疫情期間，公司還是以保證穩定的現金流為主。在新冠疫情較穩定和盈利能力有所上升的6月，公司買理財產品的資金投入有所上升，增加了流動性資產的持有量，表明公司在6月份還是保證現金流的資金管理策略。

三、資金管理政策產生的經濟后果

A物流公司資金管理策略產生的經濟后果分為積極性的經濟后果與消極性的經濟后果。積極性的經濟后果主要針對企業的長期發展等問題，而消極性的經濟后果主要聚焦在企業的短期發展。

1.積極性的經濟后果

為企業發展賦能，后期經營業績上漲；現金流量表數據顯示，2020年前三季度為購建固定資產、無形資產和其他長期資產而支付的現金為30.92億元，與上年同期相比增加了20%左右。A物流公司不斷加大信息化和數字化建設的研發投入，為企業發展賦能。

2.消極性的經濟后果

企業在經營、投資等方面現金流短缺；由于A物流公司的資金預防性動機管理不足，導致其在新冠疫情暴發時并未有足夠的預防性存款，從而導致公司在后期大量借入短期借款：2020年第一季度相比2019年新增101,550.40萬元的短期借款，2020年半年報中顯示為1,787,555,692.12元，2020年三季度報中顯示為2,033,946,313.98元。體現了A物流公司公司資金預防性管理的缺陷，應對現金流的突發變化時不能迅速反應，減少損失。

企業面臨信譽下降，融資成本增加的風險；A物流公司在資金困難期間借入大量短期借款，導致其在下一季度或近期財務報表中負債增加，現金流減少。當企業再次進行融資時，很有可能會面臨投資者的懷疑以及提高價格的行為，無形中增加了融資成本。如若近期發展不利，策略實施不當，很有可能會產生還款困難，市場內信譽下降的情況。

綜上所述，在新冠疫情期間，面對資金管理的風險，A物流公司強化資金管理的預防性動機，通過借入短期借款用于支持日常經營，以及新冠疫情期間的資金缺口，保證其現金流穩定。但是，其做法導致公司后期內部現金流緊縮，短期內無法有效承擔公司日常經營以及投資項目，可長遠來看A物流公司長期償債能力表現良好，資產負債率較低，有利于其之后的融資。

四、對A物流公司資金管理策略的內“優”

公司治理，廣義來看，是研究企業內部權力安排的科學。在公司股東的角度，企業未來發展狀況就表現在當前的公司治理上。A物流公司在治理策略上應該有所改革，做到以治理策略配合運營機制，打造成功的盈利模式。

1.完善公司信息溝通機制

完善公司的信息溝通機制，減少企業內部的信息不對稱問題。公司治理通常存在代理問題，在公司治理的過程中，許多決策并不是所有者來決定的，而是由其管理者決定的，這就出現了企業內部信息無法及時傳遞給所有者的問題。在這種情況下，完善公司的信息溝通機制，讓每一個決策都能夠完整透明的呈現在所有者面前，能有效地減少資金運營過程中不必要的差錯，提高企業經營效率。

具體措施如下：

（1）暢通管理溝通渠道

溝通渠道的暢通是完善公司溝通機制的第一步，它使得溝通的速度更快，信息容量更大，覆蓋面積更廣，準確性和成功率更高。A物流公司可以綜合考量自己的組織架構設計一套適合物流企業管理的溝通渠道，便于企業進行橫向與縱向溝通，提升企業的經營效率。

（2）建立管理溝通反饋機制

完整的反饋機制是完善的信息反饋機制的必要組成部分。信息反饋通常是雙向的，即既有從上到下的反饋又有從下到上的反饋的反饋，這樣才能夠形成完整的信息環。完善信息溝通反饋機制能夠提高信息交流中的針對性，減少盲目性，從而提高信息溝通的效率。

（3）提高溝通者自身的溝通技能

A物流公司可以定期開展員工溝通技能培訓課程，作為提升員工能力的附加課程。提升員工和管理層、所有者自身的溝通技能，相當于在根源上增加了信息溝通的機會，增加了企業溝通機制的效用。

2.激發財務人員的管理職能

企業應充分利用業財結合的業務模式，使掌握財務工作同時又熟悉業務工作的人員能夠從流動資金、長期資金運營的角度看待企業經營中的決策，做到既能夠監督業務工作中的舞弊行為和決策不當行為，又能夠制訂決策計劃來幫助經營者得到更佳決策。A物流公司的借貸以及融資、投資決策都與業務和財務息息相關，如果公司的經營者能夠重視財務人員的監督和管理職能，就能夠更好地提高企業的資金運營效率，提升企業發展價值。

3.企業對于員工及管理層的激勵政策

在業財結合模式下，財務人員對于企業項目提出的可靠想法或者精準把控為企業帶來了可觀的收益，可以對企業相關財務人員給予一定的薪酬獎勵，改變財務人員工資變幅小的現狀，激勵財務人員更好把控公司業務鏈條與財務鏈條，雙重監督，提高企業經營效率，減少差錯。

4.企業對于加盟商及末端加盟網點的激勵政策

A物流公司的運營模式為樞紐轉運中心自營化和末端加盟網絡扁平化，所以，對加盟商及末端網點的激勵政策也是提升服務質量，改變業務模式的一個重要環節。面對加盟商和末端網點激勵政策主要從三個方面出發，一是業務量；二是工作質量（包含時效性）；三是服務質量，可以設定相應的獎勵，也可以計算為業績考核，成立末位淘汰制。

（1）從營業額出發

計算營業額與區域人數（按照年齡職業的參考進行加權）的比值，確定一個相對公平的營業參考指標，給與優秀加盟商及末端網點相應獎勵，如獎金，優惠政策，等等，調動加盟商和末端網點的營業積極性。

（2）從工作質量出發

對加盟商及末端網點的工作進行評價，如攬件發出速度、包裹潔凈程度、外包裝完好程度等，擇優選出工作質量最高的加盟商，在全部加盟商內進行表彰，給予一定的獎金獎勵。

（3）從服務質量出發

通過調查客戶滿意度的方式（利用網上問卷調查和加盟商自主宣傳邀請客戶填寫問卷等實施方法），評選出服務態度最佳的加盟商，頒發一定數量的現金獎勵和優惠政策獎勵。

五、對A物流公司資金管理策略的外化

1.物流價值鏈模式

為進一步提升A物流公司在行業領域中的企業競爭實力，需通過物流價值鏈前端—中端—末端進行升級改善。

（1）前端效率

A物流公司通過提升攬件頻率（例如：將攬件次數由每日兩次提升至每日三次），縮短攬件發出時間，讓消費者體驗到快速的物流服務。

（2）中端運輸

物流轉運中心的分布是決定中端運輸速度的重要因素，所以應著力于減少不必要的中轉節點來進行優化布局，從而提升運輸速度。

（3）末端配送

末端配送是快遞服務體系中不可忽視的一個網絡環節，加盟商要加強對負責區域內的攬收與派送工作，增強物流終端的服務能力。形成配送模式多元化，實施終端快遞自取以及快遞員派送到家的服務，并且在使終端快遞服務站運營成本降低和提升終端配送速度的同時增強客戶的服務體驗。

2.高端服務

在行業“價格戰”的持續“高壓”下，很多物流公司推出“惠民專項”政策以搶占市場，提升公司的銷售實力。在這些嚴峻的情況之下，A物流公司應在維持自身價格優勢的基礎上，通過加快攬件發出、分揀快遞、快遞運輸以及智慧物流信息建設等來提高物流速度和服務質量，使得消費者獲得良好的消費體驗。

3.拓寬市場精準定位

快遞行業作為服務行業新型經濟的典型代表，在網購消費行為日益盛行的背景下，國家對快遞行業施行鼓勵政策，因此快遞行業將以更加多元的推動力蓬勃發展，行業市場規模將會持續穩定的擴大。對快遞行業潛在市場的分析如下。

（1）電子商務的持續繁榮是快遞行業未來發展的核心動力

2020年前三季度全國網絡零售額超過8萬億元，同比增長9.7%，實物商品網上零售額達6.6萬億元，同比增長15.3%，占社會消費品零售總額的比重為24.3%，較上年同期提高4.8個百分點。

（2）在線消費新熱點不斷涌現

當今直播電商、內容電商等娛樂和消費相結合的新模式受到很多消費者的喜愛。并且“無接觸”模式也新興起來，以小程序、抖音、快手、微商、拼購等為代表的新興社交電商平臺也不斷實現規模化的發展。

（3）農村電商保持良好發展勢頭

據商務大數據監測，2020年前三季度全國農村網絡零售額達1.2萬億元，同比增長7.8%。全國農產品網絡零售額2884.1億元，同比增長34.3%，農村網絡零售量持續增長。

（4）國際及港澳臺快遞市場蘊含著巨大潛力

跨境電商一直保持著良好的增長態勢。商務大數據對重點電商零售進口平臺的監測顯示，跨境電商零售進口額同比增長超過17%。并且隨著近年來國家“一帶一路”倡議的實行、居民消費水平的提高以及跨境電商平臺的蓬勃發展，商品進出口需求大幅增加。

根據以上分析可知，快遞行業呈現“井噴式”的發展狀態與潛力，在當前機遇與挑戰并行的發展前景下，A物流公司應積極拓展海內外、國內中西部以及農村地區市場，加強國內外快遞服務網絡的建設，搭建跨境物流體系來提升本企業的競爭優勢。

4.強化研發創新智能化

（1）科研創新，降本增效

A物流公司應持續加大科研投入力度，通過無人機技術、物聯網、大數據、云計算、人工智能等先進技術的運用，滿足消費者的需求，推動快遞行業服務模式變革，并且提高快遞服務企業分揀操作效率，降低成本。

（2）產品服務創新

①高端快遞服務。A物流公司可以針對消費者的需求，設計專門的高端快遞服務，并且開發自己的航空快遞服務來增加快遞速度。

②完善售后服務。物流服務行業作為新興第三產業的領頭軍，其發展著眼點應進一步延伸至客戶消費體驗、物流服務水平以及產品價格等因素。因此，A物流公司應在現有基礎上不斷提升其售后服務質量的監管，提高服務效率，改善客戶消費體驗。

六、合作共贏“雙管齊下”

1.商家平臺合作

A物流公司應加強互聯網與物聯網的結合，加強企業與商家、客戶平臺的合作。

2.行業聯合合作

在這次沒有硝煙的“價格戰”中，單一作戰已經無法應對行業競爭帶來的挑戰。行業聯盟成為一種時代趨勢。因而，A物流公司需要加強與其他快遞公司的聯合合作，共建物流信息智慧平臺、合并快遞終點站，在提升消費體驗的同時降本增效，促進企業健康持續發展。

七、社會責任

1.公益扶貧同時行

加強宣傳，適當增加對公益組織的捐款，營造企業承擔社會責任的正面形象。同時，開展智慧扶貧工作，通過物流將滯銷農產品運輸到市場銷售。通過公益活動體現企業的優質服務，讓消費者了解公司為消費者服務的企業文化。

2.環保綠色樣樣行

A物流公司應完善與綠色理念相關的法規、標準，并且促進快遞包裝減量化、綠色化和可循環化。快遞行業也應該順應綠色物流發展趨勢，實現綠色包裝、綠色倉儲、綠色分揀、綠色轉運等，形成“綠色快遞、人人有責”的良好氛圍，推進行業健康可持續發展。

八、結語

通過對A物流公司資金管理策略的研究可以發現，新冠疫情期間的A物流公司在保證自己現金流穩定的同時，增加了許多流動資金以預防疫情帶來的不確定因素，而A物流公司也因公司內部的各種問題面臨很多威脅。本文以A物流公司為例，分兩大部分為物流公司的資金管理提出了建議：其中對物流公司的內部優化中，本文主要強調公司管理中的激勵政策；對物流公司的外部優化中，從物流價值鏈、服務市場定位等方面進行分析與研究。總體而言，新冠疫情使得物流行業面臨前所未有的挑戰，而企業的資金管理策略更是決定企業生死存亡的關鍵因素。