我國農業價值鏈融資風險研究

竇婷婷 李研

我國是一個農業大國，農業問題是關系國計民生的基本問題。如何更好地為農業生產提供充足的資金支持是我國農業發展中的重要環節。本文從農業價值鏈融資風險的視角作為出發點，首先分析我國農業價值鏈的發展現狀，并探尋其中存在的主要風險，然后討論產生風險的原因，最后從風險管理的角度提出改善我國農業價值鏈融資的政策建議。

農業價值鏈融資是一種以農戶為基礎，以龍頭企業為核心，以農業價值鏈為依托所構成的一種集合農戶、農業企業、金融機構、地方政府等眾多機構為一體的新型綜合農業融資方式。這不但有助于加強農村金融服務，對農業供給側結構性改革也有很強的推動力。

一、我國農業價值鏈融資發展現狀

（一）我國農業價值鏈融資模式已初具雛形

傳統的農業融資方式包括銀行貸款、政府轉移等。但是存在較大缺陷，如銀行貸款的高利息壓力，受市場狀況影響較大，缺乏合適的抵押品、利潤空間有限等。與傳統的農業融資模式相比，農業價值鏈融資將不同的利益相關者主體聯系為一個整體，互惠互利，一方面降低融資成本，另一方面規避融資風險，是一種很好的新型農業融資方式。

我國農業價值鏈融資現存的主要方式有兩種，一種是基于價值鏈內部發展起來的鏈內融資，另一種是以價值鏈外部的金融機構為主導的鏈外融資。

1.鏈內融資

該種融資方式通常以農業價值鏈中的龍頭企業為主導，因為龍頭企業通常具有較強的資金和信譽實力，由龍頭企業提供資金支持，農戶進行生產，農戶與龍頭企業通過簽訂合同的方式進行農產品的銷售和利潤的分配。如陜西省的富平蘋果產業園區、楊凌獼猴桃產業園區就是采取的該種形式。該地的水果種植由龍頭企業、農戶和合作社構成產銷一體的價值鏈，龍頭企業憑借其良好的信譽籌措資金，合作社幫助農民提升種植技術水平，農民在充沛的資金和技術支撐下從事生產。此時，農民即不擔心資金不足，也不擔心產品銷售。而龍頭企業也有了更加便捷和便宜的供貨渠道，同時盤活資金，可謂一舉多得。此外，鏈內融資還可適當進行變形，如在龍頭企業的帶動下，構建“生產+加工+科技”融合發展的現代化農業產業園。其融資模式參照股份公司，企業以技術和管理經驗入股，取得標準化生產的利潤;農民以土地入股，賺取租金和勞務收入;銀行提供資金支持，收取利息;政府給予監管和調節，從而實現收益共享、風險共擔。

2.鏈外融資

該種融資模式是以農業價值鏈外的金融機構為主導，通過簽訂融資合同等方式向農業價值鏈內部注資。在此過程中，金融機構需要對整個價值鏈做出評估，評估內容涉及價值鏈的方方面面。如農產品的產量、農產品銷售渠道、利潤、資金回收速度等。這有利于金融機構更加全面地把控所貸資金的整體風險和預估收益。如楊凌地區的農業產業鏈融資，政府規劃農業用地，吸引農業企業入駐，同時協調金融機構搭建融資平臺，并提供一定擔保，為當地農業生產助力。

（二）我國農業價值鏈融資發展速度較快

首次將農業價值鏈融資看作一種新型信貸工具是在2003年美國召開的關于“發展農業金融道路”的會議上提出的。而農業價值鏈融資模式被我國引入并加以實踐也不過是近十多年的事情，因此我國農業價值鏈融資尚處于探索的起步階段。現階段，我國農業價值鏈融資的主要產品方向集中于畜牧養殖、果蔬種植、地方特產等。各個地區也針對地方特色推出了不同的農業價值鏈融資模式。截至2019年末，全國范圍內已有的典型農業價值鏈融資業務機構超過10多家，針對農業價值鏈融資金額總計超過千億元，部分金融機構甚至設立專門的專業機構來開展農業價值鏈融資業務?？梢?，我國農業價值鏈融資發展的速度還是非?？捎^的。

（三）“農業價值鏈+互聯網金融”融資正在發展

互聯網金融的發展，為農業價值鏈融資打開了一扇新的大門。農業價值鏈與互聯網融合，最大限度地發揮傳統農業價值鏈的價值，提升農產品的附加值，將農業生產提高到高端市場。在這種融資模式中，互聯網技術做支撐，電商和農業生產者簽訂合同，政府提供政策支持，電商和金融機構貢獻資金力量，多方共同著力，實現共贏。目前國內已陸續出現各種形式的電商平臺+農業價值鏈融資模式。如淘寶的電商平臺、螞蟻金服、京東的金農貸、希望金融、ppp土地模式等。在農村電子商務快速發展的今天，這種融資模式在農業價值鏈融資中的作用將不斷增加。

二、我國農業價值鏈融資中存在的風險

農業價值鏈融資涉及農產品價值鏈的諸多環節，主體眾多，業務復雜，因此無論是鏈內融資還是鏈外融資都存在大量風險因素。本位將農業價值鏈融資中可能面臨的風險進行了分類，大致可分為以下四類。

（一）信用風險

信用風險是信貸雙方在簽訂信貸合同后，由于債務人的不作為使得債權人承擔損失的一種可能性。在農業價值鏈融資中，信用風險常出現在農戶和銀行之間、農戶和龍頭企業之間、龍頭企業和銀行之間等。如果農戶無法按時償還所貸款項的本息和，則金融機構、龍頭企業將會重新評估該筆貸款的價值，甚至發生直接退出的可能性，因此信用風險將直接影響整個產業鏈融資的最終受益。而農戶往往是資金的需求方，難以提供有效的抵押和擔保，一旦發生信用風險，不僅會增加銀行等金融機構的信貸風險，也會減少金融機構的最終受益，甚至影響金融機構參與融資的積極性。因此在農業價值鏈融資中，信用風險是最重要的風險之一。

（二）法律政策風險

我國對于農業價值鏈融資的政策支持可謂與日俱增。近年來出臺了大量的鼓勵開展農業價值鏈融資業務的政策。但是我國農業價值鏈融資尚處于起步階段，雖然無論是國家層面還是地方層面，都在不遺余力地支持當地開展這項業務，但是仍然存在許多法律監管和政策上的不足。如信貸風險高、資金難以收回、地方征信體系尚不完善、中小農戶的信息公開不夠及時等，都從法律制度層面制約著我國農業價值鏈融資的發展，因此規避此方面的風險也是非常必要的。

（三）系統性風險

系統性風險是會影響全局的風險種類，本文中主要針對農產品自然災害風險和市場價格風險做出闡述。首先，自然災害風險一旦出現，農戶和龍頭企業的收益勢必會受到影響，進而制約其償還貸款本息的能力，進而演變為信用風險。而自然災害是農業生產過程中極可能會經歷的，農戶對此也極為敏感，因此如何有效防范農業自然災害也應該納入我們的考量范疇。其次，農產品的市場價格通常會呈現波動趨勢，隨著我國改革開放的不斷推進，國外農產品紛紛涌入國內市場，對我國農產品價格的沖擊不可小覷，從而進一步加劇國內農產品價格波動。在農業價值鏈融資中，龍頭企業通常扮演著最終銷售者的角色，農產品價格的過分波動也會影響龍頭企業的最終受益，進而影響整個價值鏈融資，尤其是鏈內融資。

（四）管理風險

農業價值鏈融資涉及農業價值鏈中的上、中、下游企業，而參與農業價值鏈的企業多為規模小、管理不夠完善的小型農戶企業，很容易發生因為企業經營管理不善所帶來的風險。且上游企業的管理風險會通過簽訂訂單等方式向價值鏈下游企業傳導，因此一旦價值鏈上的單個企業，尤其是上游企業發生經營不善、信用風險等狀況時，下游企業便會跟著受到波及，甚至價值鏈中的龍頭企業也不能豁免，從而引發連鎖反應。造成整個價值鏈受到巨大的經濟損失，乃至價值鏈融資的斷裂。

三、造成農業價值鏈融資風險的因素分析

（一）制度因素

農業價值鏈融資在我國發展尚處于起步階段，缺乏相應的法律和金融制度進行約束。首先，農戶融資時的抵押品更多局限于宅基地，造成農戶融資抵押品的匱乏。其次，農地抵押品流動性極小，國內沒有相應的金融市場保障抵押品的變現能力，這也從一方面制約著農戶通過抵押取得貸款的可行性。最后，對于現有抵押品的價值評估，缺乏完善的制度標準進行規范，且一旦發生財務糾紛，很難找到相應依據進行仲裁。因此，我國農業價值鏈融資風險中，制度層面的欠缺是較為嚴重的。

（二）環境因素

首先，從農戶角度，參與主體生產經營的觀念較為薄弱。且農戶多為知識層次不高人群，學習能力有限，使得現有的農業價值鏈生產更多集中于個體種植和加工。其次，雖然現有的農村金融發展水平在一定程度上化解了農村的農資難問題，但是我國農村金融產品尚處于相對匱乏的水平，人均金融產品使用水平很低。我國尚未形成系統多樣化的農業金融機構及相應的服務體系，加之農戶的經營管理水平有限，信用程度較低，也制約著價值鏈龍頭企業的投資意愿。第三，中小農企的風險防范意識不足。由于參與農業價值鏈融資的主題多為中小農企，本省資產規模小，抵押能力不足，資產流動性較弱，且企業領導者多為農民，因此造成農業價值鏈融資的風險意識不足。最后，面向農戶的專門正規農業金融機構分部不均，多集中于農業發達地區，全國的農業金融覆蓋上未能成為氣候。截至2019年末，村鎮銀行覆蓋面僅占全部村鎮的30%。而近年來民間借貸的發展，使得廣大農戶和農企的融資面臨更加嚴重的風險。

（三）風險識別機制有待健全

如上文所述，我國農業價值鏈融資中存在較嚴重的信用風險。規避信用風險的根本舉措就在于風險的事前識別。而現階段，我國農戶信息不對稱現象較為普遍，尤其是當農產品價格發生較大波動時，違約現象便時有發生，且存在較為嚴重的資金挪用現象。這不但加大了農業生產過程中的成本，也容易造成一定的融資誤判，甚至誘發金融系統風險。就目前來看，村鎮銀行的征信人員缺口大，無法對整個價值鏈進行有效征信，且基層金融機構征信和業績往往掛鉤，這就更加增添了農業價值鏈融資的風險識別難度，導致現有的風險識別機制不能做出準確判斷，征信效率低下。

（四）缺乏風險的事后補償機制

農業生產的特殊性決定了農產品風險的特殊性。農業生產非常依賴于自然環境，自然氣候的變化可能會給農戶帶來極大的經濟損失。另一方面，農戶本身抗風險能力有限，因此如何在風險發生之后給予農戶相應補償也是解決農產品風險的重要環節。而我國目前的農業風險補償更多局限于政府的農產品價格保護政策、財政補貼等政府性行為上，市場缺乏相應的保險產品，現有的農產品商業保險多將目光集中于農產品食品安全、農產品收入、農產品保險+期貨等方面，且多以地方特色的農產品保險為主，少有針對我國農產品融資的農業保險品種，因此我國的商業保險行業在面對農業價值鏈融資風險方面仍很很大的探索空間。

四、提升我國農業價值鏈融資風險防控水平的政策建議

（一）大力發展農業保險

將農業保險引入農業價值鏈融資過程中，一方面可以有效減少農產品價格波動和農業自然災害給種養殖者帶來的損失，另一方面，也可以了幫助農業價值鏈融資建立多層次的風險分散機制。從現有的主要依賴地方財政轉而向市場尋求解決風險的辦法，這也可以幫助當地村鎮政府緩解財政壓力。同時，受災者可以直接從農業保險中獲取賠償，減少中間環節的時間成本，使得農戶對此類系統性風險的顧慮減少，從事生產的積極性提高。

（二）完善相關法律法規

雖然我國針對農業價值鏈融資做出了一些規定，但畢竟農業價值鏈融資在我國尚處于起步階段，相關法規還不完善，尤其是在圍繞農業價值鏈融資所進行的各項創新方面，現有的法規很難對其進行全面約束，因此完善相關法律法規就顯得尤為重要。本文認為完善相關法規可以從獎懲兩方面著手。一方面，對農業價值鏈融資中的嚴重違反合同和規定的主體建立實施淘汰和懲罰措施，已到達價值鏈融資自身的優勝劣汰。另一方面，對農業價值鏈中表現良好的主體，進行有效的鼓勵和獎勵，如再次貸款可以享受優惠利率、減少擔保等。

（三）運用互聯網思路發展電商融資

在互聯網飛速發展的今天，農業價值鏈融資中的諸多風險問題，如農產品價格波動、信用風險等都可以通過互聯網及大數據運用加以解決。首先，針對農產品價格波動，農戶可以直接通過互聯網與網上購買者直接簽訂購銷合同，這樣即節省了中間環節的成本，又有助于提高銷量，即使在農產品價格下降較大的時候，也可以用銷量沖減一部分價格波動帶來的損失。其次，針對信用風險，互聯網企業貸款可以充分運用大數據優勢，在充分了解該產品過往價格和銷售后，再決定是否進行貸款。此外互聯網的普惠精神也更加有助于資金需求方取得貸款，且利率更低，手續更為簡潔。最后，互聯網還可以更加便捷地向農戶傳播信息，普及信用知識，從而降低信用風險的發生。

（四）充分發揮政府的補償和協調作用

農業價值鏈融資業務的試點多集中于農業縣鄉，而這些地方的財政預算有限，因此政府更應利用好有限的財政資源，支持農業價值鏈融資。具體來說，政府可以在財政預算中撥出一部分作為價值鏈農資的風險專項基金，主要用來應付系統性風險的發生，且不能隨意挪用。一旦發生風險，政府便可運用此項基金對受災農戶進行賠償。此外，政府還應在農業價值鏈融資中充分發揮好協調和調控的作用，將龍頭企業、農戶、金融機構、擔保公司等主體之間的關系處理好，以期在風險來臨時能夠游刃有余地應對風險。

（五）構建多層次風控體系

農業價值鏈融資涉及的主體環節眾多，要構建多層次的風控體系并非易事。本文的思路是從事前防范、事中分散、事后補償這三方面來進行構建。首先，在農業價值鏈融資之前，由金融機構初具專業人才進行事前風險調研，盡量減少信用風險發生的可能性。其實要求貸款者提供相應擔保，這是可以由鄉政府或價值鏈龍頭企業或專門擔保公司進行擔保，以期達到風險分散的效果。最后，被保險人還需要購買一定的農業保險，以應付系統性風險帶來的損失。在上述過程中，政府可以以此為依據組建專門的農業價值鏈融資風控部門，匯聚來自各個環節的人力，并進行組織協調和監督。此外，銀行等金融機構還可以根據貸款者購買保險、提供擔保的程度來降低貸款利率或延長貸款期限，以提高農戶的生產積極性。

（作者單位：西安明德理工學院）

基金項目：陜西省教育廳專項科研計劃項目（編號：19JK0867）;西安明德理工學院專項科研基金項目。

作者簡介：

竇婷婷（1986-），女，漢族，陜西人，金融學碩士，西安明德理工學院經濟管理學院教師，研究方向：農村金融方向。

李研（1972-），女，漢族，陜西人，經濟學碩士，西安明德理工學院經濟管理學院教師，研究方向：金融學方向。