金融體制改革對(duì)企業(yè)投融資行為的影響探析

武晗

摘要：為了適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)化的發(fā)展，完善我國(guó)的金融體系，健全與金融相關(guān)的法律制度，因此我國(guó)的金融體制也在不斷發(fā)生改變。金融體制的改革對(duì)企業(yè)的投融資行為也具有一定的影響力。文章就金融體制改革對(duì)投融資行為的影響展開(kāi)敘述，以供相關(guān)人士交流參考。

關(guān)鍵詞：金融體制;改革;企業(yè);投融資行為

作為引領(lǐng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的金融行業(yè)，決定著一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的地位或者面貌。我國(guó)繼黨的十七大提出推進(jìn)金融體制改革后，十七屆五中全會(huì)又根據(jù)我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的實(shí)際情況進(jìn)一步指出：在今后五年中，要“深化金融體制改革”。這充分表明，我國(guó)的決策層已經(jīng)深刻認(rèn)識(shí)到金融體制改革的緊迫性。企業(yè)為了減小外部因素對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的影響就必須加強(qiáng)對(duì)投融資行為的管理。目前，隨著我國(guó)企業(yè)數(shù)量的增加，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也變的更加激烈。如今，國(guó)家的相關(guān)部門(mén)也越來(lái)越重視投融資管理，同時(shí)還從多個(gè)方面入手，重視企業(yè)投融資行為，加大金融體制的改革力度，規(guī)范企業(yè)的投融資行為，以此來(lái)保障企業(yè)的資金安全問(wèn)題。

一、金融體制的改革內(nèi)容

（一）對(duì)金融體制的改革

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)的金融市場(chǎng)體系也在不斷發(fā)生改變。金融體系的改革對(duì)企業(yè)的投融資有著不小的影響，它可以拓寬企業(yè)的投融資渠道，由此可見(jiàn)，對(duì)金融體制的改革刻不容緩。

（二）我國(guó)金融市場(chǎng)體系改革的內(nèi)容

我國(guó)對(duì)金融體制的改革內(nèi)容主要包括組織體系、經(jīng)營(yíng)管理、結(jié)算制度、利率管理、信用制度和外匯管理六個(gè)方面。改革后，我國(guó)建立了以中央銀行為核心，以專(zhuān)業(yè)銀行為主體、多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融組織體系。此外農(nóng)村信用合作社在不少地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，許多地區(qū)還建立了農(nóng)村信用合作聯(lián)社。如此，各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上既有交叉，又有一定的分工。同時(shí)，在經(jīng)營(yíng)管理中，我國(guó)以中國(guó)人民銀行作為中央銀行，其對(duì)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)具有管理和領(lǐng)導(dǎo)的職能。隨著我國(guó)商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)的形式多樣化，原有單一的銀行信用制度已被打破。在結(jié)算制度的方式上，我國(guó)取消了原來(lái)的信用證、付款委托書(shū)、保付支票、托收無(wú)承付、省內(nèi)限額結(jié)算等。利率管理的內(nèi)容主要改為適當(dāng)提高過(guò)低的利率、根據(jù)市場(chǎng)供需與資金供求的變化，隨時(shí)調(diào)整利率、增加利率檔次、實(shí)行浮動(dòng)利率、對(duì)財(cái)政性存款實(shí)行計(jì)息和增加企事業(yè)定期存款利率幾個(gè)方面。

（三）關(guān)于金融生態(tài)環(huán)境的改革

金融生態(tài)環(huán)境主要是指宏觀上的金融環(huán)境。它與金融業(yè)生存、自然因素的總和及其發(fā)展含有互動(dòng)關(guān)系的社會(huì)，主要包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化、人口等一切與金融業(yè)相互影響和作用的方面，主要強(qiáng)調(diào)金融運(yùn)行的外部環(huán)境，是金融運(yùn)行的一些基礎(chǔ)條件。

（四）金融體制的監(jiān)管

金融體制的改革還包括監(jiān)管，監(jiān)管要到位，主要是加大監(jiān)管、改進(jìn)監(jiān)管方法、完善監(jiān)管體制工作力度。

（五）關(guān)于金融體制的政策環(huán)境

金融體制的政策環(huán)境對(duì)企業(yè)的投融資管理也有一定的影響，例如匯率政策和利率政策就會(huì)對(duì)企業(yè)的市場(chǎng)定價(jià)有一定的影響。

二、銀行與企業(yè)之間的關(guān)系分析

企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益由于金融體質(zhì)的改革而逐漸降低，因?yàn)橘Y金鏈條中斷導(dǎo)致企業(yè)流水賬周轉(zhuǎn)難度加大。國(guó)家的有關(guān)部門(mén)希望能通過(guò)借助資本市場(chǎng)的力量來(lái)幫助企業(yè)籌集資金，同時(shí)國(guó)家也加大了資本市場(chǎng)的發(fā)展力度，以此為企業(yè)解決資金匱乏的問(wèn)題并為企業(yè)的發(fā)展提供安全的資金保障。在目前的資本市場(chǎng)環(huán)境下，部分企業(yè)的融資方式也在不斷調(diào)整，從間接融資轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯尤谫Y。對(duì)國(guó)家的監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，監(jiān)管部門(mén)擁有一定的選擇權(quán)。首先監(jiān)管部門(mén)可以從企業(yè)獲取“租金”。但事實(shí)上，國(guó)家之所以成立證券公司就是為了幫助企業(yè)上市并解決企業(yè)資金的需求問(wèn)題。其次，監(jiān)管部門(mén)可以追求利益最大化。監(jiān)管部門(mén)為了能夠規(guī)范企業(yè)的合法行為，讓企業(yè)更好的得到發(fā)展，實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)，加大了對(duì)企業(yè)的監(jiān)管力度。企業(yè)在投融資的過(guò)程中，不僅可以提高企業(yè)對(duì)現(xiàn)有資源的利用率，還可以合理考慮利率等因素，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，同時(shí)推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。然而對(duì)一些即將上市的企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)之間存在著爭(zhēng)取上市和不爭(zhēng)取上市兩個(gè)選擇。毋庸置疑，沒(méi)有哪個(gè)企業(yè)在發(fā)展到一定規(guī)模后不希望上市的。但是我國(guó)的監(jiān)管部門(mén)對(duì)有關(guān)企業(yè)的監(jiān)管力度不大，而且存在著企業(yè)與信息不對(duì)等的問(wèn)題，即便是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益再好企業(yè)也不會(huì)再有上市的資格，另外一種就是企業(yè)自動(dòng)放棄上市的機(jī)會(huì)。

金融體質(zhì)的改革帶來(lái)了金融市場(chǎng)、金融制度以及金融主體的運(yùn)行方式都在隨之改變。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，由于銀行企業(yè)雙方的博弈關(guān)系以及銀行內(nèi)部的改革使得企業(yè)的投融資方式也在不斷改革。企業(yè)采用哪種融資方式不僅直接影響企業(yè)的融資成本，同時(shí)間接地影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。現(xiàn)如今，我國(guó)的國(guó)有銀行不再采用國(guó)家撥款形式，逐步轉(zhuǎn)為貸款政策，所以國(guó)有銀行如今已變?yōu)樯虡I(yè)銀行。對(duì)于國(guó)有企業(yè)和銀行來(lái)說(shuō)，國(guó)有企業(yè)的融資屬于內(nèi)部融資，但是這種內(nèi)部融資形式提高了企業(yè)的負(fù)債率，也提高了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此國(guó)有銀行即使轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行，國(guó)有銀行的根本性質(zhì)并未發(fā)生改變，反而因?yàn)檫@種轉(zhuǎn)變使得我國(guó)企業(yè)的貸款束縛不斷增加，因?yàn)槠髽I(yè)需要按照銀行的規(guī)則進(jìn)行條款貸款。例如：企業(yè)如若無(wú)法在指定的期限內(nèi)還款，將會(huì)隨時(shí)處于破產(chǎn)的邊緣。實(shí)際上，不管是銀行還是企業(yè)兩者的商業(yè)行為都受?chē)?guó)家調(diào)控，因?yàn)樗鼈兌紝儆趪?guó)家。從我國(guó)金融體制改革可了解，銀行和企業(yè)二者之間并非屬于強(qiáng)制性關(guān)系。國(guó)有銀行與商業(yè)銀行比較，它處于一定的劣勢(shì)地位，因?yàn)閲?guó)有銀行改革較晚，導(dǎo)致之前大部分貸款在到期后無(wú)法收回，增加了國(guó)有銀行的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)出現(xiàn)一系列的連鎖反應(yīng)，企業(yè)也會(huì)由于資金不足陷入困境。

三、對(duì)企業(yè)投融資行為的影響

我國(guó)的金融體制尚處于改革發(fā)展進(jìn)程中，銀行和企業(yè)還未達(dá)成可持續(xù)健康發(fā)展關(guān)系，金融體系不完善，企業(yè)的投融資行為不規(guī)范等都是目前急需改善的重要問(wèn)題。追求利益最大化是企業(yè)發(fā)展的根本導(dǎo)向，因此，企業(yè)會(huì)緊跟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變化的腳步，不斷調(diào)整企業(yè)的投融資行為，而且國(guó)家金融體制改革和企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)之間的一致性會(huì)直接影響社會(huì)成本。但就目前的實(shí)際情形來(lái)看，我國(guó)的金融體制改革與企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)一致性較差，屬于目光短淺型，缺乏長(zhǎng)期性和動(dòng)態(tài)發(fā)展性。強(qiáng)化金融體制改革的方法和手段、增強(qiáng)金融體制改革的企業(yè)適應(yīng)性、健全金融體系、規(guī)范企業(yè)的營(yíng)行為等都是降低金融體制改革成本、增強(qiáng)金融體制改革方案的科學(xué)性的重要舉措。目前，我國(guó)的金融體制改革還面臨嚴(yán)重的資金價(jià)格問(wèn)題，因?yàn)閲?guó)家監(jiān)管失當(dāng)導(dǎo)致資金價(jià)格扭曲。這將嚴(yán)重抑制利率市場(chǎng)對(duì)于金融體制改革的調(diào)節(jié)作用，還會(huì)間接影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。簡(jiǎn)言之，我國(guó)的金融體制改革不僅可以改善資金價(jià)格還可以加強(qiáng)對(duì)利率市場(chǎng)的關(guān)注，以此來(lái)影響企業(yè)的投融資行為，進(jìn)而為企業(yè)提供多樣化的集資方式。此外，企業(yè)的管理者能夠充分利用市場(chǎng)利率因素，完善對(duì)企業(yè)的投融資風(fēng)險(xiǎn)的分析，從而降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)的投融資成本和資本浪費(fèi)，優(yōu)化企業(yè)的資源配置，制定出更加完善的企業(yè)投融資方案，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。