商業銀行資產負債管理研究

孟晶

[摘 要]資產負債管理是商業銀行經營管理中的一項綜合性管理工作，通過對自身表內外資產和負債進行統一計劃、執行和管理，合理配置資產負債，最終有效的實現銀行經營管理目標。面對新時代的發展變化，商業銀行資產負債管理面臨著轉型和提升的新要求，商業銀行需要持續優化資產負債管理模式。文章在分析商業銀行資產負債管理重要性的基礎上，深入探討了商業銀行資產負債管理現狀和面臨的挑戰，并提出了商業銀行應對新挑戰的資產負債管理對策措施。

[關鍵詞]商業銀行;資產負債管理;組合管理;LPR

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.20.034

1 引言

近年來，隨著中國經濟步入新常態、利率市場化的逐步推進以及行業監管的日趨嚴格，商業銀行流動性風險和利率風險管控的重要性愈加突出。商業銀行經營環境的變化導致資產負債的流動性、定價方式和收益水平等發生變化，傳統的資產負債管理模式需要不斷改進和創新，構建資產負債表基礎上的各種表內外資產、負債的有效配置和管理機制，以適應新形勢下銀行業務的發展變化。

2 商業銀行資產負債管理現狀和面臨的挑戰

在經濟發展從高速度增長向高質量發展的社會背景下，在利率市場化、金融脫媒及互聯網新金融的多重沖擊下，商業銀行資產負債結構逐步發生變化。資產方面，銀行傳統信貸業務的占比呈逐步下降趨勢，非信貸類市場化業務比重日漸提升;負債方面，傳統中長期穩定和低成本的存款流失加劇，同業負債、協議存款及大額存單等主動負債的規模不斷上升，負債結構變得更加多元化，期限以短期為主、負債穩定性變差、負債成本提高。在監管趨嚴、利率市場化、基準利率改革和新會計準則實施的大環境下，商業銀行資產負債管理也需要順勢調整。

2.1 監管環境趨嚴對資產負債管理的新挑戰

2008年金融危機后，《巴塞爾協議Ⅲ》對商業銀行抗風險能力和流動性指標提出了更嚴格的監管要求，增加了杠桿率、流動性覆蓋率、表外高風險資產加權換算及動態撥備等內容，對資產負債管理要求設定了更高的門檻。2018年資管新規后，對于非保本理財產品，要打破剛性兌付，實現凈值化管理，而對于已納入銀行表內核算視同存款管理的保本理財，與非保本理財資產管理的屬性存在本質差異，兩者需清晰劃分。商業銀行發行的保本理財產品一直以來在負債結構中充當著臨時調節工具，在資管新規過渡期內，銀行保本理財業務將逐步下降，最終被其他負債產品如結構化存款、大額存單等所替代。

2.2 利率市場化對資產負債管理的新挑戰

2015年10月，央行放開存款利率浮動上下限，中國利率市場化初步實施。2019年8月，央行推行貸款市場報價利率（LPR）改革，利率市場化又邁出了關鍵一步。LPR改革以來，利率呈下降趨勢，商業銀行貸款利率也明顯下行，導致資產收益減少，盡管銀行FTP價格也隨之下調，但利差收益收窄，使商業銀行降低負債成本的意愿加強，高息攬儲的動力下降，資產負債規模增長的壓力與盈利的壓力增加。銀行將傾向于擴大資產負債的期限錯配，借短貸長，同時將貸款投放給愿意支付高利率的借款人以獲取高收益，增加高風險資產。另外，利率市場化帶來的資金自主定價模式，對客戶資金的流動產生影響，客戶會在對商業銀行存款資金價格進行比較的基礎上選擇存款銀行，增加了銀行負債的不確定性，提升了銀行負債的成本。

2.3 新會計準則對資產負債管理的新挑戰

2018年1月1日實施的新會計準則，改變了商業銀行資產負債的分類和計量方式，對商業銀行資產負債配置、流動性管理和定價管理有一定影響。首先要考慮票據貼現、資產管理計劃、股債權投資等在新準則下需要重新分類的業務利率波動對資產負債公允價值的影響，并據此確定資產配置目標;其次是交易對手的預期信用風險，由于新準則下以攤余成本計量的金融資產和以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產范圍略有擴大，所以計提減值的金融資產范圍也略有擴大，需要從減值成本上考慮資產配置的必要性;最后是產品定價的影響，定價中要充分考慮對減值、資本的影響，以保證定價能夠有效覆蓋相關成本。

3 商業銀行應對新挑戰的資產負債管理對策措施

在新形勢下，商業銀行資產負債業務加速拓展，隨著監管變化、利率市場化及與國際接軌等的推進，金融市場創新業務和表外業務發展迅速，增加了商業銀行資產負債管理的內容。隨著客戶金融服務需求的多元化，商業銀行的經營管理日趨綜合化，銀行資產負債管理也從傳統表內業務及單一授信模式占主導，逐步向表內外和集團客戶與子公司及上下游的全方位、全鏈條式資產負債經營模式轉變。

3.1 建立涵蓋表內外業務的資產負債管理機制

商業銀行資產配置需從主要面向信貸市場向金融市場等領域拓展，涵蓋包括表內信貸資產與表外理財投資、投行發債等多元化的資產配置策略。目前，商業銀行的資產配置大多以固定收益類資產占主導，標準化產品及權益類資產占比較低。因此，商業銀行需要從資產多元化的角度，全方位改進當前的投資體系，逐步提升資產交易業務，通過證券化、資產轉讓等方式調整資產結構，增加優質、高收益資產，提升資產組織與配置能力。在負債管理方面，以成本為導向，加強對各類表內外負債的統籌管理，合理安排負債結構和期限，通過貨幣市場、同業市場，做好負債結構的優化。積極推進融資工具創新，做好主動負債的結構管理，加大金融債發行，以主動和靈活的負債管理，降低期限錯配程度，改善資產負債表“借短貸長”的狀況，降低流動性風險與利率風險。

3.2 探索適應資管新規要求的資產負債管理模式

2018年4月“資管新規”發布以來，資管亂象得到有效遏制，影子銀行風險顯著收斂，資管業務逐步回歸本源，資管新規過渡期延長至2021年年底，使因新冠肺炎疫情對商業銀行資金端和資產端產生的雙向沖擊壓力有所緩解。商業銀行在鎖定存量資產的基礎上，繼續自主調整資管業務整改計劃，完善配套政策安排，加大創新支持力度，為存量資產處置提供更多的方式和渠道。一是在負債管理中，商業銀行將部分表外理財轉移到表內存款、貨幣基金等類固定收益產品上，調整銀行的負債結構;通過增加大額存單、結構性存款等產品，主動把握產品推出節點，研判產品價格高低，為資管新規實施后留存理財客群、接續回流資金提供標準化投資產品;二是在資產管理中，在統籌協調資產組合風險回報與優化資本配比結構的基礎上，綜合運用EVA測算工具，調控資產規模和結構，構建以資本和收息率為中心的價值傳導資產管理模式，爭取資產收益最大化。同時，對于部分無法消化需要回表的存量非標債權資產，商業銀行可根據融資項目的特點，創新符合監管規定的信貸產品，以滿足企業的不同信貸需求。