投資！高管薪酬最大化的新方式

英國商業(yè)、能源和工業(yè)戰(zhàn)略部（BEIS）日前發(fā)表了一份關于高管薪酬和激勵的有見地的報告，由AlexEdmans和TomGosling提供建議。

先前的研究發(fā)現(xiàn)，首席執(zhí)行官們?yōu)榱擞匈Y格獲得使自己受益的薪酬激勵，采取短視的行為來擊敗戰(zhàn)略規(guī)劃的里程碑，他們要么創(chuàng)造不可持續(xù)的銷售，要么過度生產(chǎn)以降低銷售成本。一些公司增加應計利潤，削減研發(fā)和廣告支出，盡管這樣的行動可能有害于長期價值。

與2019年進行的一項類似研究相反，該研究發(fā)現(xiàn)，沒有一家公司能成功地利用股票回購來實現(xiàn)每股收益目標，高管們轉(zhuǎn)而將投資作為實現(xiàn)基于績效的薪酬最大化的一種更有力的方式。造成這種情況的一個原因可能是，股票回購是一項不定期且備受矚目的事件，而投資決策對任何主要業(yè)務而言都是常規(guī)且重要的。