伊利乳業(yè)盈利能力現(xiàn)狀分析及啟示

葛杉杉(河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)）

伊利乳業(yè)公司簡(jiǎn)介

內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司于1996年3月12日在上海證券交易所上市，股份代碼為600887。公司主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為各種乳制品的生產(chǎn)制造銷售，經(jīng)營(yíng)范圍遍布全球各地。經(jīng)過二十多年的探索發(fā)展,伊利乳業(yè)逐漸成為我國(guó)規(guī)模最大，產(chǎn)量最高，質(zhì)量最優(yōu)的乳制品生產(chǎn)制造企業(yè)，主要產(chǎn)品有安慕希、金領(lǐng)冠、巧樂茲等。

伊利乳業(yè)盈利能力現(xiàn)狀分析

（一）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面盈利能力指標(biāo)分析

由表1可知，伊利乳業(yè)的銷售凈利率和銷售毛利率在2014-2018年五年間處于平穩(wěn)增長(zhǎng)狀態(tài)，其中銷售毛利率近五年都穩(wěn)定在30%以上，2018年較2014年同比增長(zhǎng)了16.22%，銷售凈利率在2016年達(dá)到最高點(diǎn)，為9.39%，高于同行業(yè)平均水平。雖然后兩年稍有下降，但較2014年也處于增長(zhǎng)狀態(tài)，同比增長(zhǎng)了5.3%，具有較高水平的銷售毛利率和凈利率主要是由于近年來伊利乳業(yè)重視產(chǎn)品創(chuàng)新，加大了研發(fā)投入，不斷創(chuàng)造讓消費(fèi)者喜愛的產(chǎn)品。綜上所述，伊利公司近五年一直處于較高的盈利水平，從而可以看出伊利具有廣闊的發(fā)展前景[1]。

（二）資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面盈利能力指標(biāo)分析

表2 伊利股份2014-2018年數(shù)據(jù)表

總資產(chǎn)利潤(rùn)率和總資產(chǎn)凈利率在2014-2016年處于上升階段，2016年達(dá)到最高點(diǎn)后開始下降，但近五年總體處于增長(zhǎng)趨勢(shì)，總資產(chǎn)利潤(rùn)率近五年都處于10%以上，總資產(chǎn)利潤(rùn)率2018年較2014年增長(zhǎng)了28.55%，總資產(chǎn)凈利率2014年較2018年增長(zhǎng)了18.18%。其次，這兩個(gè)盈利能力指標(biāo)發(fā)展較為穩(wěn)定，五年間平穩(wěn)發(fā)展，數(shù)額較高，由此可見，伊利公司善于利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)，盈利能力處于行業(yè)內(nèi)的較高水平。

伊利，光明，三元乳業(yè)的盈利能力對(duì)比分析

本文將伊利乳業(yè)與光明，三元乳業(yè)進(jìn)行對(duì)比，通過對(duì)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)分析，得出伊利乳業(yè)盈利能力在行業(yè)中處于遙遙領(lǐng)先的地位。

（一）營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)對(duì)比分析

表3 營(yíng)業(yè)收入數(shù)額的對(duì)比分析表（億元）

伊利和三元兩家企業(yè)在2014-2018年五年之中營(yíng)業(yè)收入總額逐年增長(zhǎng)，而光明乳業(yè)營(yíng)業(yè)收入總額出現(xiàn)波動(dòng)性的發(fā)展趨勢(shì)，在2015年和2018年還出現(xiàn)下跌的情況，總體穩(wěn)定在200億元，三元乳業(yè)五年中的增長(zhǎng)速度較為緩慢，而伊利股份在2016-2018年兩年中出現(xiàn)了跨越式的大幅度增長(zhǎng)。

從營(yíng)業(yè)收入總額的絕對(duì)值來看，伊利股份的營(yíng)業(yè)收入總額在六年期間，由光明的2.5倍迅速增長(zhǎng)到了接近4倍。伊利乳業(yè)的營(yíng)業(yè)收入總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于三元和光明，綜上所述，伊利乳業(yè)的營(yíng)業(yè)收入遠(yuǎn)高于同行業(yè)的平均水平，處于行業(yè)領(lǐng)先地位[2]。

（二）資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)對(duì)比分析

表4 資產(chǎn)報(bào)酬率對(duì)比分析表

伊利，光明和三元三家的資產(chǎn)報(bào)酬率在三年內(nèi)都出現(xiàn)了波動(dòng)變化，除三元乳業(yè)2018年較2014年下降外，伊利和光明兩家企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率都有所增長(zhǎng)[3]?？傮w對(duì)比來講，伊利股份的資產(chǎn)報(bào)酬率在三家企業(yè)中處于領(lǐng)先地位，說明了伊利同等資產(chǎn)獲取的報(bào)酬更大，更加擅長(zhǎng)利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)[4]。

伊利乳業(yè)盈利能力高的原因分析

（一）注重創(chuàng)新，以“堅(jiān)持創(chuàng)新”為戰(zhàn)略導(dǎo)向

伊利集團(tuán)自成立以來就十分重視創(chuàng)新，以2018年的財(cái)務(wù)報(bào)告為例，本期研發(fā)支出總計(jì)42687.31萬元，其中研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入比例為0.59%，公司研發(fā)人員數(shù)量共計(jì)364人，研發(fā)支出資本化比重為7.83%。企業(yè)持續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新工作，利于大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)一步分析潛在消費(fèi)者的需求和喜好，并將研究成果應(yīng)用于產(chǎn)品開發(fā)，技術(shù)創(chuàng)新上，從而提高了盈利水平。

（二）產(chǎn)品細(xì)化，適應(yīng)不同的消費(fèi)人群

伊利公司根據(jù)不同的消費(fèi)人群，將產(chǎn)品類別和所含營(yíng)養(yǎng)進(jìn)行細(xì)化，例如有針對(duì)年輕女性的安慕希，針對(duì)兒童的QQ星，針對(duì)嬰幼兒的金領(lǐng)冠奶粉，另外“冰工廠”主要是以冷凍飲品為主，深受年輕人的喜愛。企業(yè)針對(duì)不同的目標(biāo)人群，研究生產(chǎn)不同的個(gè)性化產(chǎn)品來適應(yīng)消費(fèi)者的喜好[5]。

伊利乳業(yè)對(duì)其他企業(yè)發(fā)展的啟示

（一）要堅(jiān)持創(chuàng)新，創(chuàng)造新產(chǎn)品

創(chuàng)新是硬道理，在這個(gè)快速發(fā)展的新時(shí)代里，消費(fèi)者的需求和喜好都在不斷變化。因此，要想生存和長(zhǎng)久發(fā)展，就需要企業(yè)經(jīng)營(yíng)者具有抓住機(jī)遇的能力，積極創(chuàng)新，推動(dòng)產(chǎn)品更新?lián)Q代的速度。伊利之所以發(fā)展如此壯大，創(chuàng)新就是其中因素之一。

（二）要開展多渠道的銷售方式

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，線上銷售技術(shù)日趨成熟，網(wǎng)購儼然已經(jīng)成為年輕消費(fèi)者喜歡的購物方式之一。因此，企業(yè)管理者應(yīng)該抓住機(jī)遇，整合資源，通過線上和線下銷售相結(jié)合的方式，擴(kuò)大銷量。伊利通過整合營(yíng)銷的方式，多角度、多方式對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行滲透，伊利不僅在一、二線大城市占據(jù)了大量市場(chǎng)，同時(shí)也注重對(duì)小城市的銷售。并且在營(yíng)銷手段上也有獨(dú)特之處，伊利抓住現(xiàn)代年輕人喜歡的微博，抖音等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，并贊助熱門的綜藝和影視劇進(jìn)行廣告宣傳，讓品牌更加深入人心，家喻戶曉。

（三）要針對(duì)不同的消費(fèi)群體，做好產(chǎn)品細(xì)分

不同的客戶群體有不同的需求，為了滿足不同人群的需求，企業(yè)要深入市場(chǎng)，積極做好調(diào)研工作，根據(jù)不同的消費(fèi)者需求生產(chǎn)創(chuàng)造目標(biāo)性產(chǎn)品。伊利就是在不斷開發(fā)新產(chǎn)品的道路上，既吸引了新的客戶，又維持了老客戶的忠誠(chéng)度[6]。