“強監管”遭遇“情緒化”

本刊編輯部

本周五，白酒、醫藥等藍籌龍頭普跌，尤以白酒龍頭跌得慘烈。之所以出現這種糟糕局面，與市場傳言管理層要對白酒行業加強監管有關。

其實，除了白酒，最近互聯網、在線教育等行業在“強監管”面前也出現商業邏輯上的部分改變，直接導致板塊內龍頭股價受到壓制，譬如騰訊、新東方等跌幅就很驚人。

“強監管下，任何強勢行業的傳統商業邏輯都會發生改變?！边@是市場大多數人的想法，但緊隨這種想法之后的激進做法卻是不可取的，恐慌下的盲目拋盤只會引發大量從眾者，再好的公司也會被雜音掩蓋。

IPO市場最近也迎來強監管，多家在IPO詢價階段“抱團壓價”的機構遭到處罰，其中就包括了很多投資人熟知的保險、基金和券商資管，它們的唯利是圖不僅傷害了企業，也讓整個證券市場的健康狀況打了折扣。

“強監管”不是“強打壓”，它管的只是資本市場上不合規行為，管的是不健康炒作，而對于一些有強大護城河的企業來說，監管加強只會讓自身優勢更為明顯，讓市場投資目標更趨集中。

“強監管”初衷是好的，目的是保護更多合規投資人。當“強監管”遭遇“情緒化”時，投資人需要做的是冷靜，而不是盲從，也只有冷靜不盲從，才能在悲觀中看到希望。

2021年8月21日