CXO龍頭加速成長藥明康德上半年扣非凈利增速高達88%

袁祎蔓

2021年8月12日晚間，為全球生物醫藥行業提供全方位、一體化新藥研發和生產服務的能力和技術平臺公司——藥明康德（603259.SH，2359.HK）正式對外發布了其2021年中期業績報告。報告顯示，公司2021年上半年實現營收105.37億元，同比增長45.708%，歸母凈利潤26.75億元，同比增長55.8%，扣非凈利潤21.27億元，同比大增88.1%。同時，經營活動產生的現金流量凈額達21.43億元，增速達49.3%，業績超預期且增速均十分亮眼。

藥明康德董事長兼首席執行官李革博士表示：“在公司20多年的發展中，藥明康德通過穩定而卓越的業績增長為股東及利益相關方創造了價值，并因此贏得了良好聲譽，我們對此感到自豪并相信2021年將延續這個趨勢。”

行業高景氣提升成長確定性全產業鏈布局優勢不斷凸顯

眾所周知，伴隨著全球各國經濟的發展、全球人口總量的增長、人口老齡化程度的提高、科技進步、醫療開支上升以及大眾健康意識的不斷增強，使得全球制藥市場規模保持不斷增長。同時，當前大型制藥企業外包比例提升、中小型制藥公司需求不斷增長，根據Frost & Sullivan報告預測，中國醫藥研發投入外包比例將由2021年的39.4%提升至2026年的49.9%，全球醫藥研發投入外包比例將由2021年的43.0%提升至2026年的52.7%，這將進一步促進全球醫藥研發生產服務行業的較快增長。不僅如此，中國醫藥產業正由仿制為主向創新為主的戰略轉變，且一系列政策不斷推進和帶動著國內創新藥研發生產市場需求的快速持續增長。這些利好因素無疑都為中國醫藥研發服務行業，尤其是有著全球新藥研發生產服務能力的平臺型公司提供了巨大的發展機遇。

受益于行業景氣度的持續提升，疊加行業龍頭紅利，報告顯示，藥明康德各大業務板塊呈現多點開花之勢，其中，中國區實驗室服務實現收入54.87億元，同比增長了45.2%;CDMO服務實現收入35.99億元，同比增長了66.5%;臨床研究及其他CRO服務實現收入7.83億元，同比增長了56.5%，美國區實驗室服務也實現收入6.59億元。有機構分析稱，公司基本面持續向好，平臺優勢明顯，未來成長確定性強。為了持續鞏固龍頭地位并保持高速增長，據了解，藥明康德正在不斷優化和發掘跨平臺間的業務協同性，并持續強化公司獨特的一體化CRDMO業務模式，報告顯示，使用公司多個業務部門服務的客戶貢獻收入已達86.31億元，同比增長了40%。據悉，8月2日，為進一步發揮公司“一體化、端到端”的研究、開發、生產、測試和臨床服務能力優勢，公司新增設一名聯席首席執行官來全面負責推進公司CRDMO新戰略落地。而這種“一站式”服務無疑將為公司在產品后期開發及商業化階段帶來更多業務機會，從而持續驅動其業績的增長。

“內生+外延”加快全球化步伐上半年新增客戶超千家

為了全面加快全球化步伐，據了解，藥明康德正在通過“內生”加“外延”的方式在全球范圍內加強能力和規模建設。據悉，公司子公司合全藥業上半年正式宣布了在美國特拉華州建設制劑和原料藥生產基地，預計將于2024年正式投入運營，屆時將成為公司在全球范圍布局的第八個研發生產基地。而且公司子公司藥明生基于上海臨港的細胞治療及基因產品的研發生產基地開始動工建設，設計產能15300平米，建成后將可向全球客戶提供從菌種建庫、工藝開發、研究級質粒生產到GMP級質粒生產的全方位、一體化定制服務。與此同時，據了解，上半年藥明康德也已完成對英國OXGENE的收購，這一并購大大加強了公司在細胞與基因療法領域的CTDMO技術能力，技術轉移正在積極開展中。而且7月底公司子公司合全藥業完成了對百時美施貴寶于瑞士庫威的生產基地的收購，庫威基地成為合全藥業在歐洲的首個生產基地，進一步拓展了藥明康德的全球化布局。對此公司表示，未來將繼續在中國和海外持續投資能力和規模建設，更好地賦能全球醫藥創新。

也基于此，藥明康德正在擁有龐大、多樣且忠誠的全球客戶群。報告顯示，上半年公司新增客戶達1020家，使得公司活躍客戶超過了5220家，并成功覆蓋了全球30多個國家和所有全球前20大制藥企業。當前公司來自海外客戶收入已達80.35億元，同比增長45%;來自中國客戶收入達25.01億元，同比增長48%。

李革博士總結稱：“公司擁有堅實的基本面，并將在未來持續高速增長。展望未來，我們將繼續在全球范圍加強能力和規模建設，尤其加大對新分子研發能力的投入，從而助力全球創新合作伙伴加速新藥研發進程，早日實現‘讓天下沒有難做的藥，難治的病的偉大愿景。”