多元化專業化服務體系賦能綠色產業

張帆

發展綠色金融，既是供給側結構性改革的重要內容，也是中國經濟高質量發展的助推器。

作為綠色金融的推動者、先行者，天風證券早在2016年就將綠色金融納入公司核心發展戰略，并成為國內首家成立綠色金融事業部的證券公司。一直以來，天風證券不斷推進綠色金融的專業化運作，圍繞綠色金融業務健全組織機制，打造嚴格的風險管理體系，探索綠色金融產品創新，構建了多元化的綠色金融服務體系。

發力綠色金融 走在行業前列

極端氣候變化給人類生存環境帶來了嚴峻挑戰，綠色發展已成為全球共識。

2003年“赤道原則”推出后，綠色金融在全球正式起步。近年來，隨著我國對環境保護和資源再利用重視程度不斷提升，綠色金融發展正在穩步推進。

2015 年，黨中央國務院在《生態文明體制改革總體方案》中首次提出“構建綠色金融體系”。2016年3月，“十三五”規劃明確將推動綠色金融發展和構建綠色金融體系確定為國家戰略。

同年8月，中國人民銀行、財政部等七部委聯合發布《關于構建綠色金融體系的指導意見》（下簡稱《指導意見》），給出了綠色金融的定義，提出了證券市場支持綠色投資的重要作用，要求統一綠色債券界定標準，積極支持符合條件的綠色企業上市融資和再融資，支持開發綠色債券指數、綠色股票指數以及相關產品，逐步建立和完善上市公司和發債企業強制性環境信息披露制度?！吨笇б庖姟返某雠_，標志著中國擁有了較為完善的綠色金融政策體系。

2016年由此成為中國綠色金融發展史上具有里程碑意義的一年，也是天風證券綠色金融元年。作為金融業的重要主體，證券公司可以利用多層次的資本市場引導社會資源流向綠色產業，推動綠色經濟發展。相較銀行，券商在產品設計、服務多樣、交易撮合方面具有優勢。

這一年，天風證券將綠色金融納入公司核心發展戰略，率先成立綠色金融工作小組和綠色金融事業部，成為國內首家成立綠色金融事業部的券商。天風證券董事長余磊擔任綠色金融工作小組組長。

由此，綠色金融在天風落地生根，成果不斷豐碩。

2016年9月，天風證券出資與中央財經大學共建中央財經大學綠色金融國際研究院（下簡稱“綠金院”），旨在打造“國內一流、世界領先、具有中國特色”的金融智庫。綠金院是國內首家以推動綠色金融發展為目標的開放型、國際化的研究院。同年，天風證券加入中國金融學會綠色金融專業委員會，并率先向中國證券業協會倡議設立二級專業委員會綠色證券委員會。

2020年，中國在聯合國大會鄭重提出“3060目標”，意味著綠色金融迎來了前所未有的發展機遇?！?060目標”的實現需要大量的轉型和改造資金，據官方測算，綠色金融市場規模將超百萬億元。

截至2020年底，天風證券綠色金融業務已初具規模，總計完成了165億元綠色債權、股權、ABS融資。與此同時，落地多個業內“首單”項目——承銷首只民營上市公司綠色企業債券“16清新綠色債”；主承銷上交所首單“碳中和”ABS支持綠色產業項目；協助比亞迪發行國內首單新能源汽車租賃資產支持專項計劃……

為何天風證券能走在行業前列，做到多個“率先”“首單”？

機會總是留給有準備的人。其一，長期以來，天風證券認真貫徹落實國家戰略部署，積極履行社會責任，在脫貧攻堅、鄉村振興、投資者教育等領域均取得良好成效。天風證券董事長助理、時任綠色金融事業部總經理的胡曉斌對支點財經表示，“綠色金融是未來的發展趨勢，天風看重的不單是綠色金融帶來的經濟效益或品牌效益，更要為整個社會的綠色發展創造價值?！?/p>

其二，天風證券善于抓住發展機遇。2008年，天風證券總部遷至武漢后，從1張經紀業務牌照起步，現已發展成為全國性全牌照綜合型上市券商，規模實力從排名末位躍升至中游水平。在一次又一次機遇的把握中，實現了行業中少有的跨越式穩健發展。

健全組織機制 推進專業化運作

綠色金融的專業化運作，離不開高水準的運營團隊和健全的組織架構。

據介紹，天風證券綠色金融事業部現有30多名員工，團隊成員在債券、基金、環保等領域擁有豐富的從業經驗，已形成一支理念先進、視野開闊、能力突出的復合型人才隊伍。胡曉斌表示，團隊成員非常注重相關業務能力的提升，多批次參加上交所、深交所、綠金院等機構的指導培訓，參與業內交流已屬日常工作。

天風證券綠色金融事業部成立之初，主要負責公司綠色項目的投行業務。隨著業務不斷推進發展，該部門同時擔負公司綠色金融業務統籌協調職能，在公司綠色債券發行過程中發揮了重要的平臺支撐作用，未來還將負責統一推進公司碳達峰、碳中和行動方案的落地實施。

“我們希望通過綠色金融事業部的不斷實踐和經驗積累，引領公司各業務條線和部門落地綠色金融業務?！焙鷷员蟾嬖V支點財經，天風證券發展綠色金融近5年來，一直呼吁公司各條線密切關注投資企業的ESG治理情況。天風證券通過債券融資、企業掛牌、并購重組等多種形式為綠色企業的戰略布局、業務發展、產業升級提供服務。目前，綠色金融業務板塊覆蓋綠色債券、綠色產業基金、綠色股權融資、清潔能源投融資和綠色資產證券化領域。

下一步，天風證券將繼續圍繞綠色金融業務完善組織架構。天風證券總裁王琳晶表示，天風證券將加快ESG投資的落地，依托公司自營板塊成立ESG投資部門，形成ESG投資的標準并推行到公募基金、資產管理等條線。

堅守風險管理“生命線”

有效的風險管理是綠色金融形成可持續發展模式的基礎，天風證券一直將其視為企業發展的“生命線”。

天風證券嚴格遵循《證券公司全面風險管理規范》等管理規范，打造風險管理組織架構的四個層級。同時，為綠色金融業務構筑了風險控制的“三道防線”。

第一道防線，識別、控制在業務拓展和執行過程中所涉及的風險，由綠色金融事業部等業務部門、分支機構、子公司負責；

第二道防線，公司風險管理部、合規法律部、投行內核部、資金計劃部、財務核算部、品牌管理部、資產托管部、金融科技中心等各風險管理職能部門設定風險管理政策和框架，獨立地評估、監控和匯報風險管理情況，確保第一道防線能夠有效承擔風險管理責任，同時對其進行平行控制；

第三道防線，公司內外部稽核審計部門或機構進行獨立審計監察與監督，并向公司最高領導層匯報，確保風險管理機制有效運行。

具體到項目而言，天風證券在投前評估、投資決策、投后跟蹤各環節建立了一套全過程風險管理機制。支點財經以綠色債券為例，來剖析其中數個重要風控點：

首先，明確綠色債券項目的篩選標準。根據嚴格的立項標準選擇合適的客戶，客戶的主體評級、企業性質、資產規模、營收水平、利潤表現等指標須滿足一定標準。在此基礎上，綠色債券發債主體要和綠色行業相關，募集資金必須投入環保節能、環境治理、清潔能源等綠色項目。

其次，對發行企業進行詳細嚴謹的盡職調查。按照公司制定的100余項盡調指引，對企業治理規范、財務情況等進行調查，留存支撐事實的訪談記錄、底稿查驗記錄等依據。

接下來，公司風險評估相關部門對盡調材料的真實性、完整性進行進一步核查，基于前期的立項、調查出具項目風險評估報告，進一步確認企業的償債能力等。最終由內核委員會開會決議項目通過，通過后方能申報。

值得一提的是，天風證券對所有綠色債券項目實行專戶管理，對募資投向進行持續跟蹤監測，每年定期向投資者披露項目運行及資金使用情況。募集資金每一筆使用途徑都需有相應佐證，保證資金的合規用途。

依托專業化運作，天風證券綠色金融業務取得了優異成績。近年來，天風證券將綠色債券和綠色ABS發行作為綠色金融的業務先導，只數和規模均位于行業前列。2019年為5家企業完成72億元綠色債券和股票融資發行，2020年為6家企業完成93億元綠色債券和ABS融資，所融資金投向涵蓋天然氣熱力、環境修復、環保產業園、水系治理、工業污廢處理、大氣治理等低碳環保領域。

未來，天風證券將深入對接鋼鐵、有色、煤炭、化工等碳達峰、碳中和重點行業及各大金融機構，著力在綠色金融債券、碳中和債券、可持續發展掛鉤債券、綠色ABS、綠色REITS等品種上實現發行只數和規模的持續突破。