“3060”目標對商業銀行的挑戰

張曉東

《2021年國務院政府工作報告》中明確提出“3060”目標，即在2030年之前達到碳排放峰值，努力爭取在2060年前實現碳中和，為存在已久的綠色金融、碳金融增加了新動能。作為金融市場的重要主體，商業銀行應該積極應對，調整信貸結構、創新綠色金融產品、加強氣候風險管理能力，助力“3060”目標的實現。

商業銀行應對“3060”的條件

在“3060”目標下，國家相關部委將推進一系列政策與項目，推進經濟結構、能源結構的綠色低碳轉型。2019年我國的碳排放量為101.74億噸，主要來自能源、工業、交通和建筑等四個部門，其中能源活動和工業部門碳排放量在總碳排放量中的占比常年超過85%，煤炭的碳排放量占比高居70%～80%，因此使用更加高效環保的能源來代替高污染、高能耗的煤炭、石油等能源是我國減少碳排放的重中之重。

降低二氧化碳的凈排放量有兩個途徑，即降低碳排放和增加碳吸收。主要措施包括：一是高碳行業降碳減排轉型，如能源行業、工業、交通運輸業進行優化升級降低碳排放;二是發展低碳技術，如新能源、綠色交通等;三是增加碳吸收，如植樹造林、碳捕捉及碳儲存;四是出臺鼓勵性稅收、財政政策，如碳交易、碳稅、綠色金融等。在綠色轉型的浪潮下，綠色產業、低碳產業將迅速發展，商業銀行在此過程中將面臨巨大的機遇。

政策支持。早在2006年我國政府就開始布局綠色金融，2015年中共中央、國務院印發的《生態文明體制改革總體方案》中第一次提出要建立綠色金融體系，推動低碳綠色經濟的發展。此后，我國布局綠色金融的腳步逐漸加快，強調綠色金融的系統化建設，并建立綠色金融改革試點。2021年，《碳排放權交易管理辦法（試行）》出臺，在持續推進綠色金融體系的完善和碳金融市場的形成過程中，也為綠色金融發展提供了必要的政策支持。

綠色領域前景可期。在“3060”目標下，綠色經濟領域將迎來長期發展機遇，產生大量投資機會。其中，三個方面的投資需求與前景十分可觀：一是低碳技術加速進步，低碳經濟轉型、產業綠色升級依托技術的進步，新能源成本降低技術的成熟將帶來能源領域大革命，行業的投資價值將顯著提高;二是低碳產業迅速發展，如綠色交通、工業綠色升級等;三是碳金融市場逐漸成熟，碳捕捉、碳儲存技術的成熟可直接獲得經濟價值。在低碳經濟轉型過程中，商業銀行可以將信貸向綠色產業傾斜，優化信貸結構。

碳金融市場加速發展。從2017年開始，中國正式啟動了全國碳金融市場的建設。“3060”目標的提出將進一步增加碳市場需求，擴大碳金融市場規模，加速形成全國性碳市場。目前國際碳金融產品比較豐富，除碳期貨外，碳基金、碳配額托管、碳資產質押等新型碳金融產品也在加速發展，國內商業銀行有機會在此過程中豐富碳金融產品，搶占碳金融市場。

ESG備受重視。新冠肺炎疫情暴發以來，ESG（環境、社會、企業治理）議題備受重視，引起企業家和投資者的廣泛關注。目前，中國ESG指標體系已初步建立，ESG相關金融產品迅速發展。2020年底我國可持續投資基金總規模已經超過1172億元，數量達到124只，較2019年底增長58%。投資人對上市銀行ESG表現的關注度也顯著上升，促進氣候變化領域的金融支持，推進國家產業低碳轉型符合ESG理念，將提高商業銀行在資本市場的關注度和聲譽形象。

“3060”目標對商業銀行的挑戰

我國低碳經濟、生態文明和綠色發展等可持續發展戰略形成已久，近幾年綠色金融的推進也取得優異成果，特別是“3060”目標的提出，為綠色金融增加了新動能。但我們也要清晰地認識到，商業銀行助力綠色低碳經濟也面臨諸多困難。

綠色低碳標準待統一。只有綠色低碳產業及技術的界定分級標準建立之后，銀行才能判斷企業及技術是否符合綠色標準，進而確定是否可以給予相應的信貸金融支持。目前國內并沒有一套完整的、成體系的標準用以衡量綠色企業及技術，容易滋生標榜綠色低碳、騙取融資政策優惠的企業，致使金融支持與綠色貢獻不對等。不合標準、所謂綠色低碳企業，會增加銀行識別信息的難度，影響銀行信貸資金的使用效率。

綠色信貸數據待完善。綠色信貸特別是小微企業的綠色信貸存在數據缺失、信息不對稱、資源錯配、難以判斷和識別的問題，如果一味地要求銀行放寬信貸、支持所有綠色中小微企業，必將導致高壞賬率的發生，給商業銀行帶來巨大損失并形成惡性循環。如何解決數據缺失、信息不對稱，如何判斷企業技術的可行性和價值等問題，對商業銀行來說是個挑戰。

地區行業方案待形成。目前，鋼鐵行業、三大油氣央企已經制定了減碳降排的路線圖，但大部分地區、行業還沒有規劃好如何達到碳達峰、碳中和的方案，商業銀行難以根據其實施方案提供有效支持。不同行業和地區的具體情況是不同的，從行業來看，電力、鋼鐵等是碳排放量最高的;從地區來看，山東、江蘇、河北等地區碳排放量是最高的。而各地區、各行業對煤炭的供給和需求又不盡相同，不能一刀切。因此，如果各地區、各行業沒有形成具體方案，商業銀行也難以制定明確的政策，不能有效地根據行業、地區點對點地助力碳達峰實現。

碳金融市場亟待完善。我國目前只在7個省市建立了碳排放交易試點，全國性的碳交易市場并沒有完全建立，碳交易平臺的相關制度尚不完善。與此同時，金融監管機構對碳排放交易的認識也有待加深，并且缺少碳排放交易的人才儲備。目前碳排放權交易基本都是現貨交易，沒有開展期貨交易。商業銀行參與碳金融的方式也非常單一，主要是代理碳交易，缺少各種相應的金融產品，國際上在10年之前就推出了碳信貸、碳期貨、碳基金等金融產品，與國際先進水平相比，國內還有較大差距。這也導致國內商業銀行難以與國際金融機構抗衡，難以掌握全球碳金融定價權。

氣候環境風險管理待加強。氣候投融資將成為銀行綠色金融的重要部分，但目前國內商業銀行接收的氣候風險信息不足，氣候相關信息披露較少，沒有建立專業團隊與項目，比如國際已經建立的氣候披露標準委員會、碳信息披露項目等。此外，在“3060”目標下，許多與高碳企業相關的長期貸款面臨風險，政策變化、技術限制或者突破也會給低碳轉型帶來更大的不確定性。

“3060”目標下商業銀行的對策

盡管面臨許多挑戰，但綠色經濟將帶來一個中長期的、有潛力的市場，商業銀行有義務、也有動力來助力“3060”目標的實現。中國人民銀行行長易綱提出，下一步的關鍵是設計與規劃好綠色金融政策，逐漸完善綠色金融標準的體系、金融機構的綠色監管和政策激勵約束機制、信息披露制度、綠色產品創新體系和市場體系、綠色金融國際合作等“五大支柱”，商業銀行應該在此過程中積極找準自身的方向。

推進綠色金融標準制定。商業銀行必須參與進綠色金融標準的制定，貢獻自己對綠色信貸、綠色基金、綠色債券等方面的理解和建議，為后續以標準為基礎的政策措施打下基礎。

資源向綠色領域傾斜。優化信貸結構，引導貸款向低碳減排方面流動，主要包括三個方面：一是綠色技術，包括清潔能源開發、新能源交通、綠色農林業、碳捕捉與封存沉降技術等，將能源消費來源從煤炭、汽油轉移到光伏、核電、風能、氫能等，促進經濟結構、能源結構轉型。二是綠色產業，包括綠色清潔能源、綠色交通、綠色工業、綠色建筑等，同時對非高碳產業進行綠色升級支持，促進產業向綠色低碳轉型。三是綠色消費，包括低碳信用卡、低息綠色貸款等，從供需雙方支持綠色轉型。為此，商業銀行應該建立更明確的低碳化戰略，提出實踐性的措施，實現綠色金融和綠色低碳技術政策和實踐中的雙重協調。

加強金融產品與服務創新。負債業務方面，商業銀行可以發行碳中和方向的債，包括碳中和主題投資債券、碳中和借記卡和碳項目收益債等。碳金融產品方面，商業銀行應提高對碳交易的認識，引進相關人才，拓展碳排放權市場的期貨交易業務，進行碳配額托管、碳債券、碳基金碳質押、碳排放權質押貸款等金融產品創新。

建立氣候環境風險管理體系。一方面要加強氣候相關信息披露，建立專業氣候信息披露團隊和項目，利用氣候信息測算與披露方法學，對投資和信貸等銀行的主要資產碳強度進行測算，通過各種渠道如官網、公眾號、報告等方式進行信息披露。另一方面要加強風險管理，提前認識到碳排放要求引發的信用風險，重新測量企業的償債能力和信用風險，并采取風險對沖等手段降低風險。

完善銀行內部激勵懲罰機制。在銀行績效考核的指標中加入綠色信貸、綠色債券、綠色消費貸款等指標，并結合綠色標準及相關政策將指標數據化、標準化。同時，銀行可通過在內部推進綠色辦公、節水節電、綠色運營、電子銀行等措施，減少自身碳排放量，推進自身碳中和目標的實現。

（作者單位：中國社會科學院大學）