應對“雙碳”挑戰 壯大綠色金融

王曉紅

“二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和”的目標，是我國在新發展階段推動高質量發展的必由之路。金融是發展綠色低碳經濟的前置條件，能源結構、產業結構和消費結構的調整與轉型，需要借助綠色金融來實現。應對“雙碳”目標挑戰，促進經濟社會高質量發展，迫切需要加快壯大綠色金融。

“雙碳”目標帶給綠色金融發展的機遇挑戰

我國綠色金融體系自2016年正式起步，目前已形成多層次綠色金融產品和市場體系，發展成果顯著。截至2020年末，我國綠色信貸余額約12萬億元，規模居世界第一;綠色債券存量達到8775億元，居世界第二;綠色保險保障功能不斷提升，環境污染責任保險已覆蓋重金屬、石化、醫藥廢棄物等20余個高環境風險行業。隨著“雙碳”目標的正式宣布，綠色金融圍繞碳金融將迎來時代機遇，也面臨著全新的挑戰。

從機遇看，“雙碳”目標為金融業發展提供新的增長空間。產業、能源和消費結構的加快調整與低碳技術、綠色生產和綠色消費相關的投融資需求持續增加，將為金融業迎來新的業務增長點。目前我國綠色發展面臨較大的資金缺口，據預測，全國碳市場1200億元配額現貨交易將撬動市值總規模超7萬億元的碳金融市場，有望成為繼股市、債市之外的又一大金融“蓄水池”。這些數據表明在實現“雙碳”目標的過程中，綠色金融市場有非常大的發展空間。此外，“雙碳”目標有利于增強金融體系的發展韌性。在服務綠色經濟發展的過程中，金融機構賦能綠色低碳發展、引導市場綠色發展的同時，也倒逼自身的環境和氣候風險管理能力的提升，促進整個金融體系更具韌性、更可持續。

從挑戰看，一是目前國內金融機構對綠色金融的關注度較高，但由于綠色項目的正外部性較強，通常不能得到有效補償，導致綠色項目的回報周期長、回報率偏低，部分金融機構主動擁抱綠色經濟、提供綠色金融服務的內生動力不足?，F有綠色金融的主體、產品與供給單一，不能滿足綠色企業（項目）多層次、多樣化的投融資需求。二是綠色轉型過程中高污染、高排放企業和項目將逐步退出，使存量信貸資產質量承受劣變壓力。銀行等金融機構在提供貸款時需要審慎評估，將氣候和環境因素納入風險管理體系，做好科學應對。三是推進綠色金融可能面臨監管套利問題。部分企業可能為達到綠色融資的要求，將綠色績效作為短期激勵，或在以環保為名的形象廣告上投入可觀的資金，實際上未將資源投入到環保實務中。銀行等金融機構在資產端發放的綠色信貸、在負債端發行的綠色金融債能否充分用于綠色資產投資，如何防止企業出現“泛綠”“洗綠”等現象，需要審慎管理。

壯大綠色金融支撐“雙碳”目標的優勢基礎

近年來，江蘇堅定踐行綠色發展理念，綠色產業發展水平持續提升，綠色金融市場發展成就斐然，為支持“雙碳”目標的實現，推動高質量發展走在全國前列打下良好的基礎。

首先，綠色發展取得了較好成績。江蘇一直堅持生態優先、綠色發展，成為全國唯一的“生態環境治理體系和治理能力現代化建設試點省”。2020年，鋼鐵、水泥等行業完成去產能任務，規模以上工業綜合能源消費量比上年下降0.4%，累計推廣應用新能源汽車74495輛，累計建成綠色建筑面積超過8億平方米，城鎮新建綠色建筑占新建建筑比例達到98%。資源利用效率進一步提升，生態環境質量由局部好轉向整體好轉邁進。

其次，“十四五”發展規劃突出綠色賦能的布局與綠色金融高質量發展相得益彰。江蘇省“十四五”規劃和“十四五”應對氣候變化規劃均把低碳發展作為促進經濟社會全面綠色轉型的總抓手，持續推動資源、能源、產業、交通等結構調整，大力發展低碳環保產業，著力打造低碳新經濟發展引領區、協同融合管控示范區和綠色低碳生活樣板區。綠色金融必將在支持江蘇經濟轉型、深化推進長三角綠色發展區域協同的過程中獲得長遠發展。

第三，金融要素齊全，有利于基于綠色金融資產發展創新業務，盤活綠色資產。近幾年江蘇綠色金融的發展規模和產品創新均走在全國前列。省政府投資基金出資設立4只綠色基金，規模43億元，實現了項目投資經濟效益、環境效益和社會效益的有機統一。2021年，江蘇發行全國首單碳中和綠色科技創新債券;江蘇銀行作為境內首家城商行“赤道銀行”，發起成立中小銀行綠色金融聯盟，積極落實金融服務“碳中和”行動方案。

實現“雙碳”目標壯大綠色金融的路徑

江蘇既是能源消耗和碳排放大省，也是全國碳減排的重點區域，要在全國碳達峰之前率先達峰，時間緊、空間小、壓力大?！笆奈濉睍r期是綠色發展的重要窗口期，需要系統推進綠色金融發展，探索低成本高質量實現“雙碳”目標的路徑，調優生態布局、調輕產業結構、調綠發展底色。

第一，做好頂層設計，積極踐行“雙碳”遠景目標。建立并完善江蘇省綠色金融的標準體系和評價方式，細化綠色金融產品分類、認證、評價制度等細則。引導金融機構在全省能源、工業、交通、建筑等重點領域綠色低碳轉型過程中積極主動擔當作為，加大對綠色制造、清潔能源、綠色交通、綠色建筑、綠色消費、生態保護等領域的金融支持。支持長三角綠色生態一體化示范區、太湖灣科創帶“擁湖生態標桿區”等示范區開展綠色金融發展試點，創建綠色金融改革創新試驗區。

第二，創新產品服務，推動綠色低碳技術的研發應用。依法合規探索“生態環境治理+產業發展”融資模式，針對綠色技術創新開展投貸聯動業務。江蘇不具備大規模的森林碳匯條件，CCUS（碳捕集、利用和封存）是適合江蘇實現碳中和的重要手段，應鼓勵金融機構在創投、信貸、債券、基金、擔保等領域開展圍繞CCUS的創新性碳金融產品的開發與落地，使CCUS具備金融回報和投入價值。簡化綠色融資審批流程，穩妥開展基于排污權、用能權、用水權、碳排放權、綠色電力證書等環境權益抵質押融資業務。通過財稅、土地、貼息、獎勵等政策，支持入庫綠色企業建立與金融機構對接的多元化渠道，鼓勵更多資本進入綠色金融領域，推動“非綠”企業進行綠色化技術轉型。

第三，推進信息披露，強化綠色金融風險監管。避免一些項目“洗綠”“漂綠”的關鍵在于協同推進綠色轉型和數字化轉型，建立全省綠色金融數據庫。金融機構聯合相關部門主動加強綠色金融、氣候投融資、綠色運營等信息披露，將碳表現、碳定價納入客戶授信管理。建設包括企業數據、綠色信貸、綠色債券、綠色投融資、碳金融、政策支持等在內的實時大數據中心，以信息公開促成金融機構和投資人選擇優質綠色項目。評估碳減排和環保政策形成的風險敞口，健全綠色金融監管辦法，把握好減污降碳與防范金融風險的關系。探索適合于綠色金融產品的風險計量方法，推動金融機構建立綠色金融風險識別和檢測評估機制，逐步構建高效的綠色金融風險防范處置體系，形成具有江蘇特色的綠色金融市場發展模式。

（作者系江蘇省委黨校經濟學教研部教授）

責任編輯：陳學科