我國金融業對外開放的歷程、進展、問題與對策

程亞茹

摘要：新中國成立以來，中國金融業對外開放進程大致可分為四個階段：中國金融業開放的萌芽階段、初步發展階段、加速開放階段、以及發展新時期。金融業對外開放過程是一個機遇與挑戰并存的過程，雖然能夠在資本流動頻繁的環境中加快自身發展，深化金融供給側結構性改革，但同時也在金融體制改革、金融創新與監管等方面產生風險。因此，深化金融改革，加快金融創新，平衡金融開放與金融監管，持續推進我國金融業的對外開放，對維護國家金融安全、促進金融業的健康和有序發展具有重要意義。

關鍵詞：金融開放;金融創新;金融監管

金融業是經濟運行的神經中樞，金融開放是我國金融業改革發展、持續前進的核心。中國逐漸融入全球經濟，推動金融業對外開放將會吸引更多的資本流入，提升金融業整體競爭力，進而提升整個金融體系的活力和資源配置效率。中國的金融不是一下子忽然開放的，是長期以來的結果。20世紀70年代以來，金融全球化、自由化浪潮席卷全球，各國為了自身的利益與發展，紛紛搖起金融開放的大旗。金融業對外開放雖然能滿足金融多樣化發展的需要，同時也會帶來金融風險。在機遇與挑戰并存的新形勢下，如何有效防控風險，穩健有序地推進金融業對外開放成為熱點問題。

一、中國金融業對外開放歷史進程

中國經濟已經進入高質量發展階段，它要求更龐大的市場和更廣闊的視野。推進中國金融業的對外開放將有助于我們應對復雜多變的國際競爭環境，增強國際金融話語權。我國金融業開放主要包括兩方面內容：一是金融市場開放，體現為銀行、證券、保險等金融服務領域對外資準入的放開;二是資本賬戶的開放，包括貨幣可自由兌換和資本跨境自由流動。中國金融業對外開放進程大致可分為以下四個階段：

（一）中國金融開放的萌芽階段 （1949-1977年）

新中國成立之初，人均國民收入只有幾十美元，利率的畸高帶來了沉重的財政負擔，同時國際上也存在著資本主義國家對我國的經濟打壓，面對這種情況，我國采取了對外開放政策。首先，取消了外國銀行在本國的特權，目的是打破金融市場上存在的壟斷局面，恢復我國金融的獨立自主權。其次，實行“一邊倒”外交方針，改造我國金融機構，但是1958年之后，中蘇之間的貿易往來關系發生變化。此后我國開始引進國外先進機器與技術，增加貿易往來。最后，由中國人民銀行統一發行管理人民幣，實行統一的外貿信貸制度，通過民間貿易來拓寬金融開放發展的渠道。這一階段雖然我國的金融開放已經處于萌芽階段，但還未形成一個完善的體系。

（二）中國金融業對外開放的初步發展階段（1978-2001年）

這一階段金融業開放的目的是配合國民經濟發展和引進外資需要。1979年，中國金融業拉開了對外開放的序幕，并按照循序漸進原則不斷推進。1992年南巡講話以及十四大的召開確立了我國社會主義市場經濟改革的目標，我國證券市場也慢慢走向了國際化。到1993年底，外資銀行在中國13個城市設立了76家營業性機構，資產總額達89億美元。1994年頒布了全面規范外資銀行的第一部法規，到1999年，又頒布了放寬對境外銀行在我國設立分支機構的地域限制以及規模限制的相關法律法規。2001年我國境外銀行設立的分支機構已經達到190家，外匯儲備量也迅猛地增加到1993年的10倍，總額達到了2121.6億美元。

（三）中國金融業對外開放的加速開放階段（2002-2006年）

這一階段，我國金融業加快了對外開放的步伐。自從中國加入WTO貿易組織，就進入更為激烈的金融市場競爭與合作中。加入世界貿易組織后，我國依舊延續了漸進式的開放模式，一系列銀行業、保險業、證券業對外開放政策相繼出臺。2002年中國證券監督管理委員會推出了《證券公司管理辦法》，其中明確指出境外投資機構在我國境內設立合資公司的相關規定。2003年，放開了外資銀行的外匯業務和人民幣業務，取消對入股中資銀行的資格條件以及持股比例的限制。2006年取消境外資本在我國設立的銀行經營人民幣業務時的限制，降低對外資銀行營運資金的要求，銀行業實現了全面的開放。

（四）中國金融業對外開放的發展新時期（2007年-至今）

這一階段，我國金融業開啟全面對外開放，堅持“引進來”和“走出去”相結合策略，與上階段相比，資本在境內境外的流通速度、人民幣國際化進程加快，經常賬戶和資本市場開放范圍持續擴大。2008年美國次貸金融危機重創了許多在華外資銀行，致使他們的平均資產規模停滯不前甚至倒退，和之前的高速增長形成鮮明對比。2017年，十九大報告指出，要以“一帶一路”建設為重點，推動形成全面開放新格局。2019年，為了擴大金融業雙向開放，外資機構市場準入限制方面又做了進一步調整。在如今構建國內國外雙循環的新發展格局下，金融高水平開放將是“十四五”期間的重要任務。

二、中國金融業開放取得的突破性進展

金融對外開放是我國對外開放的重要組成部分，是提升我國在金融領域的綜合競爭力和國際影響力的重要舉措。我國致力于實現引進和輸出過程中資金和金融服務的動態平衡，在金融開放40多年來取得了一系列成就。

首先，金融服務業開放方面，我國盡早盡快地落實開放政策，絕大多數措施已經執行，總體開放程度大幅提升。外資金融機構的設立條件逐步放寬，因此數量逐年增長，持股比例明顯上升。銀保監會公布的數據顯示，截至2019年12月底，我國已有41家外資法人銀行及115家外國及港澳臺銀行分行。其次，金融市場開放方面，中國不斷提高債券市場、股票市場、金融衍生品市場的開放化程度，優化金融市場互聯互通安排。我國金融業系統化、制度化的對外開放擴大了融資渠道，贏得了國際的肯定。最后，中國堅持市場化、法治化、國際化原則，用開放促發展，有效推進人民幣匯率形成機制改革，市場主體越來越適應浮動的人民幣匯率。

三、中國金融業開放存在的問題

加入WTO以來，中國金融開放的步伐不斷加快，取得了重大成就的同時也出現了一系列影響金融穩定性的問題。

（一）金融體制改革的滯后

改革開放40多年來，雖然我國從未停止過金融體制改革的步伐，但仍存在商業銀行不良貸款率高、融資結構失衡、資源利用效率低下等問題，很容易導致經濟體系發生失衡。隨著我國經濟與世界經濟互動的增強，我國經濟結構發生轉變，原有的金融工具已經不能滿足多樣化的需求，金融供給的單一性和短缺性使得居民將大部分儲蓄資金存入銀行。金融體制改革的滯后是不良金融資產形成問題的關鍵所在，目前國有銀行面臨著不良貸款率過高、不良資產難以處置的難題，效益低下。

（二）金融創新不足

金融創新是我國金融改革的核心所在。借助金融創新，能提升我國金融業的素質，促進金融開放。在我國當前的金融創新應用方面，銀行的創新程度還遠遠不夠，銀行需要建立健全穩定的體系。當下現行制度對金融創新存在阻礙，銀行不能放開手腳干。金融創新體制改革緩慢，不能勇于沖開舊的體制。只有引入先進理論，創新發展金融業，才能使得金融效率得以提升。

（三）監管不足，金融機構過度競爭

隨著我們國家金融開放程度不斷擴大，外資金融機構不斷涌入我國金融市場，使得本就處于激烈競爭狀態下的國內金融市場變得更加復雜。目前的情況是國內金融機構的競爭力相對較弱，國內金融機構經營管理水平的差距顯現出來。再加上監管不足，眾多金融機構打“擦邊球”，極易導致戰略失誤的風險。健康發展的金融業作為一國經濟穩定發展的基礎，金融機構出現的風險會給投資者帶來風險，并且可能引發區域性金融風險，風險層層傳導還可能導致嚴重的經濟危機。

四、中國金融業發展的對策

（一）深化金融體制改革，擴大金融市場開放

深化金融體制改革是穩步推進對外開放的關鍵，開放不僅可以提高金融機構效率還可以提升金融機構的抗風險能力。首先要在合理的范圍內放松對利率的管制，實現利率市場化。這不僅使金融機構資本成本合理化，改善經營和管理狀況，還可以刺激金融創新，以創新的產品來滿足客戶不斷衍生的新需求，促進金融機構迅速發展。其次要完善和規范發展國內資本市場，積極推進國內金融業國際化發展，增強國內金融機構的競爭力。中國仍然是最大的發展中國家，仍需要大量的資金來發展自己。擴大和規范資本市場有助于實現資本項目自由兌換，吸引國際資本流入。

（二）協同金融開放與金融創新，提高市場競爭力

現如今，世界經濟聯系密切，國際環境復雜多變，提高金融創新能力能夠幫助我國擴大金融市場份額，提高金融話語權。在競爭激烈的環境下，客戶更傾向于能提供有針對性、個性化服務，具有靈活多樣的融資方式且規避風險創新交易的金融機構。想要適應新形勢，把握新特點，就必須堅持金融開放要與金融創新緊密結合，加快全面對外開放步伐。金融產品創新和制度創新有助于快速提高市場競爭力，加速推進資產證券化可以改善目前間接融資和直接融資間的嚴重失衡局面，提高直接融資占比，提高金融市場融資效率，還可以減少銀行的信貸融資規模，降低融資風險。此外，還要加快實現從分業經營向混業經營的轉變，加強銀行業和證券業之間、銀行業和保險業之間的合作。

（三）完善金融市場監管體系，有效防控金融風險

金融開放并不等同于放開監管，在經濟全球化的背景下，我們依然要堅守防范系統性金融風險的底線。只有堅持對外開放與風險防控同步推進，堅持合規性監管和風險監管并重，才能推動經濟高質量發展。一是要完善我國金融業法律法規，保證金融機構和市場的健康有序發展，促進行業公平競爭。二是要完善監管手段，提高監管效率。隨著金融業務的快速發展，必須不斷建設有針對性、多樣性、有效性的監管手段，維護我國金融市場的穩定。三是要建立審慎、全面、及時、獨立與有效的銀行內控管理，加強執法力度，內外同時監管防范金融風險發生。四是加強在華外資金融機構的監督管理，通過磋商協作妥善處理經貿摩擦。盡快在金融監管制度與方法上與國際慣例接軌，為實現互利共贏創造條件。

五、結束語

改革開放背景下，中國的開放經濟理論也在不斷進步。中國開始注意到單純發展勞動密集型傳統產業的弊端，外資的主要作用不是彌補資金短缺。產業升級和結構優化已成為經濟發展的主題，高新技術和新能源技術的發展將成為國際競爭的重要領域。對這些變化的回應和政策選擇的結果，是中國特色開放經濟理論的新發展。

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