淺析我國農產品期貨市場

譚如剛

摘要：自古以來我國就是一個農業大國，農業作為其他產業發展的基礎，在經濟社會的發展中起著舉足輕重的作用。但是農業不比其他產業，它有先天的弱勢，易受自然災害等因素的影響，但是通過農產品期貨，可以讓農民減少損失，從其中獲利。然而，我國期貨市場自從70年代到今，仍然有許多的發展缺陷，阻礙期貨業的發展。本文通過對我國期貨市場的存在的問題的分析，提出改進的意見和措施。

關鍵詞 農產品 期貨 問題 措施

中圖分類號：G4 文獻標識碼：A 文章編號：（2021）-2-254

我國的農產品期貨業發展較早，但是一直與農產品現貨第一大國的地位不相匹配，在中國期貨市場交易的產品中大多數是農產品，可見其在社會中的重要性。期貨具有價格發現和風險規避的功能，通過農產品期貨，農民可以適時調整種植規模，減少因為現貨市場價格滯后造成的損失，同時，可以通過期貨合約將風險轉移給投資者。所以，農產品期貨的發展對于我國“三農”問題的作用巨大。

一、我國農產品期貨市場總體情況

我國期貨交易市場是全球市場中一直是農產品期貨合約交易的主導者。2017年，在全球農產品合約成交前20名中，有60%的和約來自中國期貨交易所，且前10名中僅有芝加哥期貨交易所的玉米期貨（第3名）和大豆期貨（第9名）來自非中國市場。從2011年到2017年，我國農產品期貨市場交易規模不斷擴大，就農產品期貨品種來看，我國農產品期貨交易品種不斷增加，從2011年的12個品種增加至2017年的23個品種。2017年我國期貨市場成交額和成交量均下降，全國期貨市場累計成交量30.76億手，同比下降25.66%，成交金額為187.9萬億元，同比下降3.95%。總體而言，我國期貨行業發展至今，行業體系內的各項機構逐步健全，期貨的價格發現和套期保值功能已經能夠很好體現，期貨行業的監管更加健全，總體發展趨勢向好。據中國期貨業協會統計資料顯示，2020年1月全國期貨市場交易規模較2019年12月略有收縮，以單邊計算當月全國期貨市場成交量為26331.98萬手，成交額為203244.46億元，同比分別下降3.47%和增長4.83%，環比分別下降31.83%和27.08%。

二、農產品期貨發展的重要意義

首先，農產品面對的風險來自于自然因素，近年來由于政府對農業的補貼加大和保險的實施，自然因素帶來的風險漸漸不在主要。由于農產品的市場價格具有滯后性，農民無法通過有效渠道及時獲取價格信息的變動，會造成農產品市場供大于求或者供不應求，導致農民的損失加大。但是通過期貨市場交易，生產者可以依據價格信息確定規模，便不會有生產過剩或者短缺現象發生。

其次， 期貨是企業改善經營和保值避險有效工具。 生產者可以通過在期貨市場上的操作，在價格向不利方向變動時將風險轉移給投資者，也可以通過對沖，保持頭寸的平穩。通過套期保值，將生產者的損失降到最低的水平，有利于降低了企業成本，穩定企業收益，增強生產者的信心，有利于農業的可持續經營。

同時， 期貨市場是政府宏觀調控的信息源地，政府能夠利用農產品期貨市場的信息對宏觀經濟進行調控， 引導企業調整生產經營規模和方向。由于投機者的存在，期貨價格總是能夠在短期內回到它的內在價值，這是一種均衡價格。期貨交易者通過競價機制，在買賣過程中確定了期貨的公允市場價格，因為他們具有專業知識、豐富經驗，將眾人的智慧集中起來，使市場透明度極度提高，避免了欺詐和壟斷行為的發生。

三、我國農產品期貨市場存在的問題

1.農產品期貨交易品種少

目前，我國上市交易的農產品只有18種，并且主要集中在大宗商品，對于經濟作物和肉蛋類沒有涉及。我們知道，交易品種是交易量大小的基礎，沒有交易品種的支撐，投資者無從選擇品種進行交易，限制了農產品期貨市場的發展。與國際市場相比，我國農產品期貨市場規模小、品種少、結構仍需調整。

2.法律法規不健全

關于期貨的立法依然處于缺位狀態，《期貨法》還處于醞釀之中，僅僅是通過一些行政法律規范市場主體行為，嚴重影響了市場資源配置和運行效率。一部法律的出臺對于期貨行業會有“如魚得水”的功效。對于行業參與者的行為缺乏約束，如投機者過多，使得風險過大。

3.市場體系不完善和交易主體不合理

農民由于文化水平低、期貨知識不足等因素很少能夠參與到期貨交易中，所以風險規避也就無從談起。由于法律的限制，我國證券公司、商業銀行、國企等被限制在門檻之為，僅僅是一些小散戶進行期貨交易。由于其資金規模小、風險承受能力弱等因素，交易規模相應較小。

四、針對不合理問題的建議和措施

1.增加上市交易品種

借鑒國際上發達國家期貨市場的發展經驗，可以得出期貨市場成熟的標志是交易品種的數目多樣化和結構合理性。根據期貨上市交易的要求，我國有很多農產品可以上市交易，如生豬、生姜等等。為了期貨市場的快速發展，要推進對國民經濟有重要影響的大宗商品上市，只有上市才能利用期貨的價格發現功能行成自己的價格，不受國際社會的影響。要減少行政干預，完善上市制度，建議將審批制改為核準制，為期貨的發展開路搭橋。

2.培育農產品期貨交易主體

首先，要通過政府和企業的力量鼓勵、指導農民加入農業合作社和行業協會，對他們進行期貨基礎知識和交易策略的培訓，同時加強基礎設施的建設，讓農民能夠通過互聯網、報刊、電視等媒介了解期貨市場行情。其次，要引導農業龍頭參與期貨市場交易，他們的參與能夠對中小散戶起到帶頭示范作用，也有利于中小散戶合作壯大。第三，要允許國有企業進入期貨市場交易，通過套期保值對沖風險。第四，引導結構投資者參與期貨市場，在一個成熟的期貨市場結構投資者所占的比重教大，這有利于發揮專業機構人才、資金等方面的優勢，壯大期貨市場。

3.健全法律法規

構建以《期貨法》為核心、以法規配套規定為補充的期貨市場法律法規體系。期貨法的出臺將明確期貨交易的范圍、交易主體的權利和義務，完善期貨市場的避險功能，抑制過度投機，保護投資者。可以提高農產品期貨市場的交易效率，節約交易成本，有效保證農產品期貨市場經濟功能的發揮，可以規范監管部門的行為，有利于期貨交易的市場化。《期貨法》的制定需要參照西方發達國家，因為我國期貨的發展歷史有限，受制于一定的條件，許多方面都有缺陷，這樣做既有利于博采眾長，也有利于與國際社會接軌。

參考文獻

[1]李泉，王大瓊.中國期貨行業百年發展：歷史、現狀和未來[F].甘肅理論學刊，2020-02-18

[2]蘇玉峰.中國農產品期貨市場發展與問題研究[F].改革與戰略，2016年03期

[3]王欣.我國農產品期貨市場發展問題及對策分析[F].東方企業文化，2012年03期

[4]王慧.企業期貨套期保值作用及問題分析[F].時代金融，2020年12期

[5]孫靜.我國農產品期貨市場存在的問題及對策研究[F].中國市場，2016年46期

上海立信會計金融學院