財富管理與共同富裕創新探討

楊生恒

共同富裕的國策為中國經濟、社會各行業的未來發展指明了方向，也對財富管理行業，特別是對為高凈值人群提供財富管理服務的行業提出了新的要求。在共同富裕背景下，金融機構究竟應該扮演什么樣的角色，又該有哪些創新機制與創新舉措，這是一個新的話題。為此，2021年9月24日，在《銀行家》雜志社主辦的“中國金融創新論壇暨2021年中國金融創新成果線上發布會”召開期間，特設主題為“財富管理與共同富裕的創新探討”圓桌論壇環節，由國家金融與發展實驗室財富管理研究中心主任王增武主持，來自中國工商銀行、中國農業銀行、中信銀行、建信信托、建信理財、中航信托等機構的多位嘉賓參與了圓桌討論，就財富管理與共同富裕話題進行了深入探討。

財富管理與共同富裕密不可分

“財富管理與共同富裕”的話題可以追溯到很遠，古希臘哲學家、歷史學家色諾芬創作的《經濟論》就是財富管理行業的典范，或者說是源起。國家金融與發展實驗室財富管理研究中心主任王增武認為，共同富裕的國策和針對高凈值人士的財富管理服務并不是兩個分割的話題。相反，財富管理始終貫穿于通過三次分配實現共同富裕的過程之中。在實現共同富裕而不是簡單“均貧富”的前提下，服務好企業家及民營企業在三次分配中的各項需求，將有助于實現經濟增長、金融穩定和

財富向善的目標，而只有真正具備這些服務能力的財富管理機構才能在市場中脫穎而出。從“共同”的角度來講，財富管理應該是財富的保值增值、傳承還有公益，?財富管理與共同富裕是密不可分的。

在實現共同富裕的這盤棋中，以家族信托為基礎工具的財富管理行業將成為不可或缺的重要力量。建信信托有限責任公司副總裁黎代福提出，家族信托、慈善信托等家族財富管理工具，通過幫助先富人群規劃傳承其物質財富與精神財富，激發敢于創業的致富帶頭人的積極性，讓有能力先富起來的那部分人建立了踏實經營的長遠信心，從而在穩定增長、增加就業、改善民生中能發揮更大作用，持續保持經濟增長活力。富裕家庭也逐漸意識到運用這一工具對自身財富保護、管理、傳承的重要性。不同于傳統財富管理的理財屬性，新時代下財富管理機構應基于用戶美好生活需要對金融服務提出的更多需求，?創新研發出讓普羅大眾均能享受到的服務方案，促進社會金融資源的公平分配。

共同富裕是社會主義的本質要求，財富管理是助推中國經濟發展的重要動力，?兩者聯系密切。建信理財有限公司副總裁李麗杰表示，在經濟轉型發展和國民財富管理需求多樣化發展趨勢下，銀行理財子公司作為資管行業新形態，在通過創新助力實現共同富裕目標方面具有獨特優勢。步入新時期，居民財富管理需求多元化、差異化趨勢明顯，家庭資產配置結構發生明顯變化，“房住不炒”進一步推動居民財富快速向金融資產沉淀，養老第三支柱的進一步發展為理財服務創新提供了機遇。建信理財在服務體系創新方面，聚焦財富管理的各個維度持續探索惠民利民舉措，進一步聚焦普惠、扶貧、養老主題，?努力成為各類客戶最可信賴的全品類投資提供者和資產配置服務提供者。

財富管理促進共同富裕的路徑

“穩步增加養老財富”已經上升為國家戰略，中國工商銀行養老金業務部總經理韓強提出，商業銀行在開展養老財富管理業務的過程中，可以從三方面著手：一是利用客戶和渠道基礎推動養老保障體系均衡發展。通過開展政策普及宣導活動、提供養老規劃咨詢服務等形式，鼓勵居民積極參與養老金儲備。二是利用科技和專業實力提升養老財富管理服務的普惠性。發揮金融科技賦能效應，探索大數據、人工智能等先進技術在養老財富管理中的落地應用，不斷打造更加便民、惠民的養老財富管理服務，讓更多居民分享經濟發展紅利。三是利用平臺和綜合優勢滿足多元化養老金融服務需求。從居民多元養老需求出發，加強服務場景設計，加強產品創新和整合，打造功能強大、流程便捷的一站式養老金融服務體系。

農業銀行作為四大國有商業銀行之一，上市之初就肩負面向三農、服務城鄉的使命。幫助廣大縣域鄉鎮居民變得更為富裕，是農業銀行的責任所在，也是農業銀行人服務的情懷所系。中國農業銀行個人金融部高級專家陳曉東介紹，在助力共同富裕方面，農業銀行從產品和服務方面做了一些創新和嘗試。產品方面，重點為客戶提供能提高財產性收入的財富管理類產品。從提高居民財產性收入角度，農業銀行把公募基金作為財富管理核心產品。在服務方面，農業銀行所做的創新主要是給客戶提供一個全旅程的服務和陪伴。農業銀行創新推出財富管理智能客戶服務系統，通過這一系統，在客戶從購買到持有產品的整個周期，提供全程陪伴服務，體現了對客戶的持續關愛，收到了客戶的良好反響。

中信銀行零售銀行部副總經理官強認為，在推動共同富裕過程中，金融機構應從以下四個方面著手：一要做好財富管理產品的供給側改革，特別是豐富居民可投資的金融產品，增加城鄉居民的財產性收入。二要響應擴大中等收入群體的國家政策，為中等收入群體提供更優質的財富管理產品及服務。三要積極參與養老第三支柱建設，完善養老體系是共同富裕托底的制度性安排，養老第三支柱個人賬戶也是財富管理未來巨大的風口，金融機構應助力客戶實現更美好的退休生活。四是積極發展慈善信托事業，更好地發揮第三次分配對促進共同富裕的作用。中信銀行在業內首推針對退休公務員的公證養老服務，?整合了200多個城市的1000多家律所，為客戶提供多種養老和資產傳承的金融方式安排。

以點帶面推動共同富裕。興業銀行私人銀行投資管理處處長潘永亮認為，私人銀行不僅要服務好高凈值客戶個人家庭財富管理，全方位滲透私人銀行客戶的生活環境，更要做好客戶背后的家族經營、企業經營、圈層經營以及投資銀行等領域的金融服務和管理咨詢等綜合金融專業服務，引導企業重視社會責任、慈善事業和可持續發展理念，并將其融入到企業治理、日常經營活動中。例如，發揮綠色金融的專業能力，為企業轉型發展實現碳中和提供一攬子解決方案，培養企業踐行綠色和“碳中和”理念;通過提供差異化的信貸政策和產品服務，引導企業發展與政府的產業政策和戰略部署發展方向一致;?注重加強投資者教育服務，培養企業家傳承和發揚紅色金融文化，提升國民金融素養等。

在共同富裕背景下，信托公司財富管理應充分發揮以受托服務為本源的制度優勢，深化行業轉型，在高質量發展中形成行業合力，服務現代經濟和社會民生。中航信托股份有限公司副總經理范華認為，?應大力發展家庭信托和財富信托，挖掘養老、特殊需要救助等普惠型服務信托，提供基于主動管理創造服務價值的受托服務，有效發揮信托整合社會資源助力民生保障的差異性機制優勢;通過與多元需求場景的專業服務機構如慈善基金會、養老護理機構、物業管理機構等開展跨界合作，整合各自優勢資源，發揮各自專業優勢，實現服務信托的差異化賦能價值，調動和借助市場和社會力量，為政府主導的公共服務與兜底救助體系補充服務供給，?助力推進共同富裕提供信托特色賦能。

將慈善作為信托服務之一，攜手更多的高凈值富裕人群一起關注中西部及欠發達地區的發展需求，通過參與慈善公益項目的方式，為更多普羅大眾貢獻信托力量，助力共同富裕。上海國際信托有限公司副總經理張曉軍介紹，慈善公益有很多事情可以做。上海國際信托聚焦了幾大領域，主要是教育、醫療、鄉村振興和文化，通過找專業的人做專業的事，用心做好做深我們關注的慈善公益領域。未來，?上海國際信托將繼續保持與國家戰略發展方向一致，通過慈善信托扶智的方式協助以國家支持產業發展為引領，深耕實體經濟的鄉村振興之路的建設，把鄉村教育、健康和產業發展做大、做強、做優，拉動地區經濟建設，促進縮小“東西部”差距和居民收入差距，在高質量發展中促進共同富裕。

財富管理是信托公司回歸本源的重要依托。中國對外經濟貿易信托有限公司總經理助理王大為介紹，作為擁有央企背景的金融機構，外貿信托具有高度擔當意識，積極履行社會責任。一方面，通過信托制度為居民財富管理、財富傳承保駕護航，為實體經濟發展、農村振興、環境保護提供金融支持;另一方面，以多種形式參與公益慈善事業，為實現共同富裕貢獻力量。外貿信托的小微金融業務十余年來已累計為超過10億人次提供普惠金融貸款服務，服務對象既有田間地頭的農戶，也有奔波在大街小巷的外賣、快遞小哥。外貿信托的家族信托業務，不斷加大直銷客戶的拓展，也是希望通過家族信托與慈善信托的結合，為有意向參與公益慈善的客戶提供更多服務，實現人人共享普惠金融的價值。

推動共同富裕，還是要服務于財富管理的全過程，涉及財富擁有、運用、分配、創造、增值保值、傳承、社會責任履行等諸多環節和領域。華能貴誠信托有限公司副總裁劉芳認為，最核心要義是確保財富的永續和增值，無論是個人財富還是社會整體性財富，就是要不斷創造新價值。基于這樣一個認識，華能貴誠信托始終堅持在價值創造上不斷創新，目標是成為最優秀的金融資產的生產商和供應商，?始終圍繞供給側的改革，提供優質金融產品的創設與管理，這始終是華能貴誠信托的發力點和立足點。華能貴誠信托將深植于服務實體經濟的發展所需，服務于符合未來發展趨勢、有助于產業升級、有助于提升中國企業核心競爭力的行業領域，服務于技術先進、管理先進的優秀的企業，為財富管理需求者提供最優的配置選擇。

對于財富管理來說，七分是降低風險，三分是增加價值。共同富裕與財富管理具有高度相似性，因為共同富裕的主要問題也是要防風險，其次是財富增值。光大興隴信托有限責任公司高級專家陳凱慧認為，財管管理行業現在面臨的最大挑戰是，只有通過高科技、數字化才能真正達到普惠，要通過科技手段去降低成本。國內還尚未形成良好的指數基金市場，與中國現有的資本市場的發展程度不匹配，有待拓展被動指數基金的潛力。我國資本市場目前有五六百萬億元的規模，但仍有可挖掘的市場空間與規模體量。未來，光大信托將繼續以“光大信托，助力社會更美好”的愿景為引領，匯聚慈善資金，賦能行業發展，與客戶實現價值共創，為中國公益慈善信托事業發展作出更大貢獻。

財富管理助力共同富裕的創新模式

“三次分配”是實現共同富裕的有效路徑，慈善信托是改善收入和財富分配格局、詮釋“金融向善”理念的利器。國投泰康信托有限公司財富業務總監張榮輝介紹，該公司聚焦中等收入群體的短、中、長期生活目標，正在推動產品服務“從短期向中長期、從非標向標品、從固收向凈值化、從債權向股權”升級，搭建“短期理財、純債凈值、固收+、私募證券、FOF、私募股權、另類投資、QDII”等跨周期組合的產品線。圍繞客戶醫養健康、子女教育等需求，國投泰康信托通過“金融+”場景構建，解決客戶普遍“焦慮”和個性化訴求。作為目標導向型養老消費信托，我們在實現財富保值增值、補充養老資金的同時，提供長者公寓“優先入住、費用優惠”等增值服務，助力客戶平穩連接養老生活。

信托不僅是財富管理重要的手段和工具，而且在促進社會共同富裕上能夠提供全新的視角。中信信托有限責任公司家族信托業務部總經理陳巧介紹，該公司在家族信托以及保險金信托實踐過程中做了一些創新，把家族信托與遺囑、生前契約、保單等相結合，讓納入信托的財產類型更加多元化。在家族信托的受益安排上，中信信托提出“慈善先行”的模式，即公益安排先于私益安排。“慈善先行信托”的規模已經超過5億元，一些高凈值人群已經在利用信托工具默默地為共同富裕貢獻力量。此外，中信信托開創了“投資+扶貧”業務新模式，將一些客戶投資理財信托的收益，匯聚成為慈善信托的公益善款來源，充分發揮了信托的制度優勢，實現了國家政策導向與市場需求緊密結合。

加大權益投資，勢必會提升中產階級財產性收入，順應共同富裕的發展趨勢。這是來自權益大賽道的繁榮。五礦國際信托有限公司財富管理中心總經理何飛認為，在房住不炒、低利率的大環境下，客戶在傳統固定收益理財產品中的配置占比明顯下降，權益類基金投顧產品和FOF產品的客戶接受程度明顯增強。隨著市場的成熟，FOF組合投資管理憑借多收益來源、低相關性、風險對沖等優勢，近來年在落地過程中逐漸證明其有效性，能夠提高投資勝率、控制組合回撤，比客戶自己去做單一的基金要好很多，未來將更大程度地得到普及。另外，各大金融機構應加強深度合作。信托機構并非獨立存在，銀行、證券、基金各類型金融機構應深度融合，為打造綜合金融服務平臺和解決方案而不斷探索。

作為第一批公募基金投資顧問業務試點機構，嘉實財富從投顧組合的功能性出發，分別滿足老百姓“保障、生息、增值”需求，推出有針對性的投顧策略。嘉實財富副總經理鄺霞介紹，該公司基金投顧業務模式有幾個特點：一是與投資人利益一致的“買方代理”模式。基金投顧作為買方代理，從利益上站在投資者一端，更有意愿為客戶配置適合客戶的基金。二是科學有效的選基方法和組合構建。投入大量的人力和物力搭建專業化服務團隊，深度研究全市場基金，構建基金選擇體系，形成有效的投資組合策略，為投資人提供更加符合自身需求和多樣化的基金組合。三是優質的投后服務。服務團隊同時還為投資人提供定期的組合運作報告、市場回顧，時時刻刻陪伴投資人，為投資者答疑解惑。

共同富裕是未來可能影響我們十年以上的重要趨勢。泓湖百世全球家族辦公室助理總裁湯文玉介紹，泓湖百世以家族憲章為頂層設計，以信托為載體搭建家族治理平臺，而家族治理平臺中的重要一環就是慈善信托。慈善信托是當下最熱門的新型慈善方式，是將金融與慈善相結合的創新之舉。慈善信托具備信托財產獨立、運行成本低、永續性等特征，可以充分發揮信托制度優勢、資產管理與財富管理的能力，使慈善信托財產實現保值增值。相較于傳統的慈善捐贈，慈善信托的持續性更高，運作更科學，與政府部門的溝通更順暢。同時，慈善信托作為客戶家族行善的新興方式，能提高家族慈善基金的運作效率，促進家族成員共同致力于慈善事業，從而提升家族的凝聚力并促進家族精神的永續傳承。

責任編輯：孫?爽

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