L實驗科技公司財務共享模式下的財務風險分析

陳志源 于欣彤

摘要：SAS財務分析模型是從戰略、財務角度全方位分析企業所存在問題的模型。本文以L實驗科技公司為案例，使用SAS模型對其存在的實際問題進行分析，為企業之后正確選擇戰略發展方向和經營策略等提供幫助。

關鍵詞：SAS財務分析;財務風險分析

1.SAS財務分析概述

SAS財務分析模型實際上就是針對企業戰略（Strategy）、會計（Accounting）、報表（Statements）進行綜合分析的模型。它包括三個方面：企業戰略分析、會計分析和財務報表分析，是一種綜合性的財務分析模型。企業戰略分析是SAS模型的基礎，是會計分析和財務報表分析的前提。戰略分析是對企業所在行業和準備拓展行業的分析，以明確企業在所在市場的地位和選擇的發展戰略，分析企業發展或盈利的潛力。會計分析是在現有的會計準則下，對經過會計核算輸出的會計信息進行分析，明確會計信息的內涵與質量，據此對現有會計政策、會計方法的選擇適當性做出判斷。財務報表分析是用科學的分析標準和分析方法對會計報表進行分析，從而對企業的經營狀況、償債能力、預算績效等做出判斷、評價和預測。

2.L實驗科技公司簡介

L實驗科技公司成立于1988年5月31日，注冊資本5000萬元人民幣，擁有電力工程施工總承包貳級、建筑裝修裝飾工程專業承包貳級資質、電力設施“承裝、承修、承試”二級許可證、建筑工程施工總承包叁級、輸變電工程專業承包叁級資質、建筑施工勞務、信息系統集成及服務肆級資質、國網公司首批認定的“智能變電站調試單位”資格以及“安全生產許可證”、國家級“守合同重信用”單位、“三標管理體系認證證書”等。是L市唯一一家具有電力工程施工“總承包”貳級資質和唯一一家涉電“一條龍”服務的品牌企業。根據“集團化”發展要求，公司下設七個職能部門：辦公室、經營策劃部、人力資源部、財務資產部、安全監察部、黨建工作部、工程技術部。一個業務支撐機構：綜合服務中心。

L實驗科技公司的財務共享服務平臺隸屬于國網公司財務部，在財務部下面設置財務預算組、財務核算組、財務報表組，由ERP項目組設置財務核算的流程設置及制度核算要求，核算的基礎會計數據會通過ERP核算系統提供給財務預算組作為分析的數據來源。同時通過財務共享中心的月度資金計劃管控系統，將全年預算分解與月度資金計劃進行有效地結合，對待無預算或無月度資金計劃的費用支出項目，財務共享系統將無法進行費用報銷審批流程，加強了預算管控，報銷更有效率，審核質量提高。同時使企業集團公司線下預算管理及資金計劃管控有了更加有效的控制方式，便于集團統一化管理，降低了資金風險。

3.以L實驗科技公司為例用SAS財務分析方法對該公司進行分析

3.1行業分析。近兩三年來，電力產業進入了一個相對緩慢的調整期，盡管如此，目前電力產業正在向擺脫頹勢的方向發展。電力行業仍面臨許多問題，但基本上都是由歷史原因和體制問題造成的，雖然目前中國電力需求增速減緩，但是長期發展態勢看好，未來中國電力市場的發展潛力仍然巨大，電力產品的“承裝、承修、承試”服務仍具有較好的市場前景，且短期內不會被機械作業淘汰。

3.2戰略分析。（1）工程管理。工程質量是企業生存發展的必要條件。為確保各項工程按期高質量完成，公司一方面狠抓安全生產，積極推行生產現場標準化管理，開展安全性評價活動。真正樹立“我的安全我負責、你的安全我有責、企業安全我盡責”的安全觀，把安全理念深入于員工內心、貫穿于工作始末、嚴格于管理細節。另一方面，公司工程管理實行“項目施工部負責制”，嚴格按施工工藝標準施工，實施工程動態跟蹤與督導，保證每項工程施工均符合國家行業標準。積極與客戶和相關管理部門溝通，主動了解客戶需求。加強組織協調，嚴肅責任追溯，做到工程管理有效閉環，確保每項工程高質量完成。（2）發展戰略。L實驗科技公司認為人員素質提升是企業軟實力的最佳體現，是提升企業核心競爭力的有效手段。近年來，公司十分注重人才隊伍建設，構建了公司、專業部門和分子公司三個層面的培訓體系。結合員工素質提升需求，組織針對性強、實用性強的專業培訓和技術比武，激發全員參與學習，實現“真學”、“真懂”、“真用”，培養了一支技術過硬、作風優良的員工隊伍。（3）服務理念。優質服務是提升企業市場競爭力，實現企業與客戶合作共贏的重要保障。公司堅持以市場為導向，積極倡導“客戶需求就是我們的職責，客戶電話就是我們的出征命令”、“干一項工程 立一座豐碑 交一方朋友”的服務理念，依靠精湛技術和優質服務贏得市場。實施精品工程，嚴把材料質量關，遵循施工規程，提高施工工藝，實行精細化管理。

3.3會計分析。該企業根據新《企業會計準則》，設立會計科目、制定企業會計政策并進行會計核算，運用新準則中的條款和制度規范都比較合規和適用，與同行業會計信息的可比性比較高。

4.財務報表分析

由上表可見：（1）資本結構分析。L實驗科技公司的資產負債率較為穩定，公司資產主要由貨幣資金、應收賬款、固定資產、存貨構成。負債主要由應付職工薪酬、預收賬款、應付賬款、其他應付賬款等構成。但其中預收賬款規模巨大，2020年L公司預收賬款超過800萬，占負債總額的67.31%，因此抬高了資產負債率的數值，2019年預收賬款占負債總額比重也高達65%，總體來看，L公司資本結構穩定，償債能力較好，且有效占用了下游資金，為企業帶來了可觀的投資收益。（2）償債能力分析。L實驗科技公司的流動比率值和速動比率值雖然都低于1.5-2的合理值，但是考慮到L公司大量的預收賬款，其真實的償債能力遠高于計算數值。由于L公司是以服務為主營業務的企業，預收款入賬并不需要準備大量的存貨等實物資產予以償付，而且由于L市僅有L公司一家提供此類服務的企業，因此風險較低，企業無需顧慮退單而造成的損失。（3）盈利狀況分析。2019年至2020年，L公司的主營業務利潤率和成本費用率經歷了轉虧為盈的局面，在這期間，L公司發生的營業成本和相關費用幾乎沒有變化，變動幅度不超過3%，這表明L公司成本控制、費用管理、經營策略等方面都比較成熟，不會出現成本費用異常變動的情況。造成2019年虧損的主要原因是收入確認較少，但相關成本已經產生，由于部分任務未完成，L公司無法確認收入，之后經營中應當注重收入與費用的確認時間，匹配好收入與費用的比例。

5.現金流量表分析

L公司在2019-2020年里，現金流入幾乎全部來源于經營活動，2019年現金總流入2573921.84元，經營活動占比73%，投資活動占比27%，籌資活動占比0%，公司投資活動產生的現金流量較少，尤其在2020年，L公司全年無投資收益，其投資、籌資獲現能力為較弱，這樣造成企業需要以經營活動所產生的現金來補償其投資、籌資的支出，雖然暫時L公司無需對該情況做處理，但如若之后L公司不能補償其本身支出的部分支出，將會降低企業的盈利能力，導致未來經營活動產生的現金流降低。L公司經營活動的現金流量較大，流速較快，財務基礎穩固，財務適應能力和變現能力較好，抗風險能力也就較強。未來經營中，保持和增強經營能力的同時，應當適當提升投資能力，拓寬企業營收渠道，同時，盡管企業資金壓力較小，但也應當注重籌資環節的能力，通過籌資與投資結合，優化企業現金流入的結構，提升抗風險能力。

參考文獻：

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