主要跨國大型銀行在亞太地區發展分析及建議

在銀行國際化發展面臨巨大挑戰的背景下，亞太地區因疫情防控形勢較好、經濟復蘇態勢明顯等，成為各跨國大型銀行重點關注和拓展的對象。本文分析了主要跨國銀行在亞太地區的經營格局和發展戰略，為我國銀行業拓展亞太市場提供參考。

亞太地區逐漸成為跨國銀行的重要市場

亞太地區廣義上指整個環太平洋地區，包括整個亞洲、大洋洲和美洲部分國家，狹義上指東亞、東南亞和大洋洲。本文按照經濟合作與發展組織（Organization for Economic Co-operation and Development，簡稱OECD）、國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，簡稱IMF）等國際組織對亞太地區的定義，主要指東亞（包括中國和日本）、東南亞和大洋洲國家。近年來，亞太地區經濟金融發展較快，逐漸成為跨國銀行的重要市場。

一是經濟增長快，外來投資吸引力強。亞太地區是全球經濟最具活力和體量最大的地區，占全球國內生產總值（GDP）比重由2000年的26.3%躍升至2019年的34.9%，2019年該地區超過一半的經濟體GDP增長率達到4%以上。同時，亞太地區在全球投資和貿易中的影響力逐步擴大，2019年其外國直接投資（Foreign Direct Investment，簡稱FDI）凈流入占全球FDI凈流入的33.5%，全球前10大FDI凈流入的經濟體中有5個來自亞太地區（分別是中國、新加坡、中國香港、印度、澳大利亞）;亞太在全球商品出口中的份額由2000年的28.4%提升至2019年的36.5%。

二是金融業發展較快，金融一體化有較大潛力。當前亞太銀行體系的資產規模已超過歐洲，成為全球第一大銀行市場。2020年全球1000家銀行榜單中，亞太、歐洲和北美的上榜銀行的一級資本總額分別為4萬億美元、2.2萬億美元和1.7萬億美元，總資產分別為57.9萬億美元、40萬億美元和22萬億美元。亞太地區各經濟體語言、文化、宗教、經濟發展的差異化程度和多樣性較高，金融一體化有較大的發展空間。近數十年來，亞太地區各國相繼放寬貿易和投資、放松金融業管制、資本賬戶逐步自由化等改革，大幅促進了金融業發展。提出要推動“一帶一路”高質量發展，2020年11月區域全面經濟伙伴關系協定（Regional Comprehensive Economic Partnership，簡稱RCEP）。區域內經濟貿易一體化將助推亞太地區金融一體化發展，金融業發展潛力巨大。

三是亞太地區逐漸成為外資銀行必爭之地。根據國際清算銀行（Bank for International Settlements，簡稱BIS）數據，主要亞太地區國家吸收的跨境金融債權規模逐年迅速增長，目前在全球份額已達到27%，接近歐洲和北美地區水平，增速明顯超過其他各地區（圖1）。亞太地區吸引外資銀行的因素主要有：一是貨幣政策相對穩健，息差水平較高;二是金融科技發展勢頭迅猛，全球金融科技公司前10強中有5家來自亞太地區，為外資銀行發展金融科技提供了豐富的技術和人才支持;三是全球財富東移態勢明顯，亞太地區的零售業務、私人銀行、財富管理等業務具有巨大增長潛力。根據瑞士信貸統計，未來5年全球家庭財富將增長26%，亞太新興市場將貢獻三分之一的增長，亞太地區百萬富翁數量將達到1503萬人;四是保險業務有較大增長空間。瑞士再保險研究院預計，至2029年亞太地區在全球保費占比將達42%。

亞太地區跨國銀行競爭格局

近年來主要跨國大型銀行都致力于拓展亞太市場，逐漸形成歐美領先、日資崛起、其他銀行相補充的競爭局面。

一是歐美銀行占據外資銀行龍頭地位。從全球主要跨國銀行在亞太地區的營業收入看，前10大銀行中，歐美銀行占據7席，既有匯豐、花旗、渣打等“老牌”跨國銀行，也有法巴、美銀等區域性跨國銀行?！袄吓啤笨鐕y行在亞太地區布局歷史悠久，在當地積累了深厚的客戶基礎和市場資源，2019年，花旗、匯豐（除中國香港）和渣打在亞太地區的營收規模分別達到160億美元、121億美元和104億美元。近年來，德銀和法巴等歐美區域性跨國銀行加快亞太市場投入，亞太地區營收規模保持0～50億美元之間，占全部海外營收的比重均達到30%左右。

二是日本銀行增長較快，新加坡銀行占據一定份額。亞太地區本地銀行中，日本和新加坡銀行在亞太地區的跨境業務具有一定規模，與歐美銀行開展正面競爭。其中，日本三菱日聯在亞太地區的布局和創收規模相對較高，在全球各跨國大型銀行內僅次于匯豐、花旗。近年來，日資銀行通過大規模并購，在亞太地區的擴張速度較快，2011-2020財年，日本三大銀行在亞太地區的營收規模增長了3.6倍，遠高于集團營收增幅（36%）;年復合增長率為18%，對集團營收貢獻度由5%提升至17%。新加坡星展銀行2019年在亞太地區（除新加坡）的營收規模為37億美元，略高于法國巴黎銀行、美國銀行、德意志銀行、法國興業銀行等歐美銀行。

三是中國、澳大利亞等地區的銀行市場份額有待提升。中資銀行在非港澳臺地區的營收規模和澳大利亞銀行在非大洋洲以外地區的規模都相對較小，業務拓展水平有待加強。2019財年澳新銀行、Commonwealth銀行、Westpac銀行等三大銀行在大洋洲以外的營收規模分別為18美元、7美元和9億美元;2019年中國銀行在除港澳臺以外地區的全部海外營收規模為33億美元，相當于星展銀行、法國巴黎銀行、美國銀行和德意志銀行等在亞太地區的營收規模。

四是主要跨國銀行在亞太基本形成四大梯隊。第一梯隊是擬重點深耕亞太市場的全球性跨國大型銀行，將亞太地區作為其拓展海外市場的核心目標，是集團創收的重要來源，包括渣打、匯豐、花旗和三菱。這些銀行的海外市場收入貢獻度一般在50%以上，亞太地區收入貢獻度在20%以上（表1）。第二梯隊是擬重點深耕亞太市場的區域性銀行，整體海外業務規模較小但是比較看重亞太市場，亞太地區收入占海外總收入比重均在30%以上，如星展、美銀和法巴。第三梯隊是注重均衡發展的全球性跨國大型銀行，如瑞穗、三井、摩根和德銀。這類銀行的海外市場收入貢獻度一般在50%左右，其中亞太地區貢獻度在10%～15%之間。第四梯隊以巴克萊和法興為代表，亞太市場不是其重點拓展的海外市場，對集團和海外總收入的貢獻度分別在5%和10%左右。

亞太地區跨國銀行經營特點

一是布局歷史悠久，機構分布較為集中。亞太地區各國間文化差異較大，語言種類繁多，經濟和金融發展的差異程度較高，銀行深耕亞太市場需要長期投入和布局。其中，渣打在新加坡和印度等國的經營歷史已達160年;匯豐1865年在中國香港成立，緊接著在亞洲大規模設點布局，到1900年亞洲網絡已擴展至日本（1866年）、印度（1867年）、菲律賓（1875年）、新加坡（1877年）和泰國（1888年）;花旗進入中國香港（1902年）、日本（1902年）、馬來西亞（1959年）等市場的時間也較早。目前主要跨國大型銀行在亞太地區的布局國家數量相對較多，均在12個以上;地域分布相對集中，東亞地區主要集中在日本、中國（包括港澳臺）、韓國;東南亞地區主要集中在印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國、新加坡、越南等，其他國家布局相對較少，例如老撾僅有渣打一家銀行設有分行。

二是零售業務占比相對較低。亞太地區語言文化多樣性突出，給歐美跨國銀行拓展零售業務帶來較大挑戰?；ㄆ祀m在亞太地區拓展歷史較長，但仍以對公業務為主，零售業務與其在歐美、拉美地區的規模相比仍然很小。2019年花旗在亞太地區的零售業務營收貢獻度為46%，明顯低于北美（60%）和拉美（50%）。花旗近年來一直致力于在全球范圍內實現對公業務和零售業務、北美與非北美地區1：1的平衡，但零售業務目前仍然以北美地區為主，2019年零售業務板塊營收合計330億美元，有204億美元來自北美地區，亞太地區規模為73億美元，占集團零售業務總營收的22%。匯豐的零售及個人財富管理業務板塊稅前利潤占集團總利潤的48%，是創收最大的板塊，但主要集中在中國香港地區;除中國香港以外的零售業務利潤貢獻僅占亞太地區總利潤的6%，私人銀行貢獻幾乎為零，對公的商業銀行、企業中心、全球市場業務板塊合計利潤貢獻達95%。

三是利息收入占比較高。亞太地區整體利率水平相對平穩，凈息差水平較高，利息收入成為各跨國銀行在當地的主要收入來源。2019年，匯豐在亞洲的利息收入占營業收入比重達到56%，遠高于歐洲（33%）、北美（51%）;渣打在大中華及北亞地區的利息收入占比為53%，亞太地區平均利息收入占比為52%，而歐美地區利息收入占比僅為9%。星展銀行在亞太地區（除新加坡）的凈利息收入占比達到65%。

四是投資回報率相對較高。各跨國大型銀行在亞太地區營收貢獻度均明顯高于資產規模占集團比重，表現出較強的創收能力（表2）。2019年渣打集團在亞太地區營收為104億美元，占集團總營收的70%，遠高于其資產占集團總資產比重（59%）;亞太地區的成本收入比為62%，低于集團平均水平68%。匯豐在亞太地區的營收和資產分別占集團的49%和39%，成本收入比為43.7%，遠低于集團水平（59%）。

當前跨國銀行在亞太地區的發展戰略

近年來，主要跨國銀行一直將亞太地區作為重點拓展的海外市場。特別是疫情下歐美地區收入增長疲軟，亞太地區對于跨國大型銀行的重要性日益凸顯，主要跨國銀行制定了相應的亞太地區發展戰略。整體來看，呈現出以下特點：

一是持續加大資源投入。在亞太地區疫情最嚴重的時候，各銀行仍表示將持續加大亞太地區的市場投入，看好亞太市場的原因主要有三：一是看好亞太經濟發展前景，認為亞太地區將成為世界經濟發展的重要動力，且將持續保持較高的經濟增速;二是認為全球財富增長動力將逐漸向新興市場傾斜，而亞太將成為主要驅動因素;三是亞太地區的跨境投資吸引力較強。渣打在客戶調研中發現超過50%的跨國企業客戶將亞太地區列為優先增長市場。日本三井住友集團表示疫情下其在亞太市場的發展戰略堅持不變，在未來十年、二十年內要將亞洲新興市場發展成為除日本以外的第二大或第三大市場。匯豐2020年初的最新戰略計劃是將持續加大亞洲市場的投入，特別是中國和東南亞市場。法國巴黎銀行、德意志銀行、渣打銀行等均強調要長期深耕亞太市場。

二是大力拓展金融科技。亞太地區金融科技發展水平和市場滲透度在全球范圍內相對較高，國際大型銀行更傾向于在亞太地區作為金融科技試驗田，進一步提升全球數字銀行建設水平。渣打選擇韓國作為其零售數字銀行平臺的實驗點，并在印度推出了中小企業數字化平臺，在中國香港獲批籌建虛擬銀行Mox并于2020年9月開業。三井住友推出集團7大重點戰略計劃，其中之一是在亞洲拓展網點布局并加強數字銀行建設。三菱2020年2月與新加坡Grab平臺達成戰略合作協議，利用其客戶和技術基礎快速實現在東南亞地區的數字銀行拓展，目前已投資超過7億美元。德意志銀行計劃將亞太地區的數字化銀行建設成功經驗推廣至歐洲、非洲及拉美地區。

三是注重拓展富裕和新富裕個人客戶。基于龐大的市場規模和較為樂觀的未來預期，各大銀行積極加大資源投入，希望通過長期的深耕獲得更大的盈利空間。在全球財富東移態勢更加明朗的背景下，新富裕人群成為跨國大型銀行在亞太地區發展零售業務的重要突破口。2020年9月，渣打表示將進一步整合優化亞太地區的業務和區域架構，以更好地服務富裕和新富裕客戶。其中，業務板塊由此前的零售銀行、私人銀行和財富管理三大板塊整合為一個零售業務板塊，區域板塊由此前的大中華及北亞、東南亞兩大板塊整合為一個亞洲板塊。德意志銀行表示將通過重點發展亞太市場以提高整個集團的財富管理業務收入水平，并通過與日本第二大人壽公司——生命保險公司和中國嘉實基金公司開展戰略合作拓展客戶資源和市場份額。

四是把握亞太跨境金融機遇，提升交易銀行能力。隨著與世界經濟金融發展的融合度不斷提升，亞太地區跨境投資和跨境貿易吸引力不斷增強，給跨國銀行帶來較大的跨境金融服務機遇。美銀在亞太地區的發展戰略是專注于將亞洲與世界接軌，利用亞太地區以外的網絡和服務優勢把握亞太跨境金融業務增長機遇。德意志銀行表示要充分關注亞洲的貿易和投資動向，擴大相應的貿易融資、證券服務等業務。匯豐表示要加大在亞太地區的交易銀行和融資業務投入，并拓展相應的投資銀行業務;充分利用在歐洲和中國香港的歷史發展優勢，致力于加強跨國客戶在亞太地區與歐洲地區的相關業務聯系。瑞穗、三井住友和三菱日聯均表示，在亞太地區發展的重點戰略之一是提升交易銀行業務能力。

五是日資銀行注重東南亞市場發展，特別是印尼、泰國。相比歐美銀行，日資跨國銀行更關注東南亞市場的業務拓展。日本外交部統計數據顯示，日本企業在東南亞地區投資擴張更傾向于泰國和印尼，2019年在泰國和印尼跨國投資的日本企業數量分別為4198家和1994家，遠超其他東南亞國家。三菱日聯將東盟列為亞太市場發展的重點區域，截至2019財年末三菱日聯在東南亞地區已累計投資140億美元，網點布局覆蓋泰國、印尼、越南、菲律賓;其中泰國Krungsri銀行于2013年收購，近年來營收和規模增速遠超當地前5大銀行平均水平，2019財年稅前利潤占三菱日聯集團比重高達18%，三菱表示將總結泰國Krungsri成功經驗并作為模板在東南亞各國推廣。三井住友表示，印尼、印度、菲律賓是其在亞太地區將重點關注的三大市場，2019年在印尼并購設立了PT銀行，并預計未來三年稅前利潤將增長15%。

啟示及建議

越來越多的跨國大型銀行關注亞太市場發展，其競爭格局和戰略動向對我國銀行業拓展海外業務有一定的啟示和借鑒意義。

一是將亞太作為重點目標市場，明確中長期發展戰略。當前國際形勢復雜多變，銀行國際化面臨嚴峻挑戰，但依然在危機中蘊藏著發展機遇，亞太市場拓展就是其中之一。中資銀行在亞太市場具有明顯的地理、語言和文化優勢，亞太地區業務發展應是全球化業務戰略重點。應密切跟蹤國際大型銀行在亞太地區的布局動向和業務模式，對標在亞太地區發展較好的歐美銀行、日資銀行等，制定相應的亞太市場中長期發展戰略。明確擬深耕的重點區域和重點業務，有針對性地提高相關市場和業務的份額。

二是加大亞太金融科技投入，為海外業務數字化轉型夯實基礎。對標國際同業，適度加大亞太地區的金融科技資源投入?？稍陧n國、新加坡、印度等金融科技成長較快的市場重點加大資金和人才投入，通過投資入股科技企業、吸引人才等方式加快啟動在當地的數字銀行建設。充分利用亞太地區金融科技發展速度快、手機網絡使用率較高的特點，積極與當地擁有較好用戶基礎和技術資源的互聯網龍頭企業開展戰略合作，進一步拓展亞太地區數字銀行發展，以便為亞太地區以外的其他海外市場數字化建設打好基礎。

三是把握我國對外開放戰略發展機遇，提高亞太跨境金融業務份額。當前，我國長三角一體化、粵港澳大灣區、“一帶一路”、金融對外開放、自貿區等戰略為銀行發展亞太地區的跨境金融業務發展提供了重大機遇，不少跨國大型銀行在制定亞太地區發展戰略時都強調，要充分把握相關政策動向和戰略發展機遇。建議中資銀行積極把握國家戰略發展機遇，將交易銀行作為提升亞太跨境金融業務競爭力的重要抓手，關注以亞太地區為代表的新興市場地區貿易融資增長機會。加強跟單貿易融資的數字化建設，充分挖掘線上單證、保函、外匯結匯以及跨境電商等業務增長潛力。充分利用進出口博覽會等契機，拓展中小企業跨境金融業務。關注國內及亞太地區有國際化拓展需求的成長型中型企業，為潛在優質客戶提供覆蓋全生命周期的金融服務。

四是關注亞太財富管理增長機遇，提升數字化服務、投研等競爭力。關注亞太財富管理業務的巨大市場，加強基金和理財子公司能力建設，不斷提高投研能力，保持強勁投資表現。利用當地華人、中資企業等客戶基礎，在部分市場選擇性拓展零售業務。加強數字化零售業務探索，通過投資入股、境內外系統建設聯動等方式加快亞太地區數字零售銀行建設，可選擇語言障礙較小、華人和中資企業較密集的市場優先開展試點，如澳大利亞、新加坡、馬來西亞等地。加強境內外網點、對公和零售業務板塊間的協同聯動，提高個人財富管理、私人銀行等業務的交叉銷售能力。

五是結合亞太各市場特點調整發展策略，提升東盟地區競爭力。動態調整亞太地區各個市場的風險收益評估，對高增長的新興市場要加快網點布局并提升在當地市場的滲透率，提升相關業務比重;對高風險高增長的市場要審慎布局，結合中資企業“走出去”情況、其他跨國銀行在當地發展情況適度拓展業務;對低增長或地緣政治風險較大的市場要及時調整風險敞口，做好必要的應急預案準備。目前各大型銀行都基于母國優勢在市場選擇上有所側重，例如歐美銀行在印度市場，日資銀行在印尼市場等等。當前我國與東盟地區貿易和投資往來密切，區域全面經濟伙伴關系（RCEP）框架下跨境金融服務將迎來新的發展機遇?？蓳駯|盟各國中貿易投資往來較為密切、語言和文化障礙較小、日資和歐美銀行當地份額相對較小的國家和市場進行重點培育，如馬來西亞等。

（原曉惠為中國銀行研究院研究員。本文編輯/王曄君）