淺談新形勢下我國不良資產行業發展問題

在內外部環境影響下，我國銀行業不良資產面臨著反彈的態勢。如何有效防范化解金融風險，同時又可以進一步支持實體經濟，是重大現實課題之一。本文從六方面提出相關建議，為化解相關金融風險，維護金融穩定建言獻策。文章指出，隨著中國法治、監管及市場環境持續改善，不良資產管理行業一定會更健康發展。

淺談新形勢下我國不良資產行業發展問題

在內外部環境影響下，我國銀行業不良資產面臨著反彈的態勢。銀保監會發布的數據顯示，2020年三季度末，商業銀行不良貸款余額2.84萬億元，較上季末增加987億元;商業銀行不良貸款率1.96%，較二季末增加0.02個百分點。中國人民銀行黨委書記、中國銀行保險監督管理委員會主席郭樹清在《堅定不移打好防范化解金融風險攻堅戰》一文中指出，“由于金融財務反應存在時滯，目前的資產分類尚未準確反映真實風險，銀行即期賬面利潤具有較大虛增成分，這種情況不會持久，不良資產將陸續暴露”。

如何有效防范化解金融風險，同時又可以進一步支持實體經濟，是重大現實課題之一。

穩健運營的金融資產管理公司有助于化解金融風險

由于企業生命周期和宏觀經濟周期的存在，不良資產的產生有其必然性。企業在經歷初創、成長、成熟、衰退生命周期中，宏觀經濟在歷經復蘇、繁榮、衰退、蕭條四個階段中，在市場競爭中失敗或在退潮中裸泳的企業，相當部分會變成不良資產。

金融資產管理公司是從事不良資產管理的專業機構，其顯著特點是解決存量資源錯配的問題，實現經濟結構的優化。金融資產管理公司使命之一在于服務深化供給側結構性改革，對不良資產系統性地清理與化解，加快推動“僵尸企業”出清，消除歷史包袱，釋放低效存量資金，騰出信貸空間，投向支持類領域和項目，釋放經濟增長潛能。類似銀行存款保險制度解決儲戶的后顧之憂，不良資產管理制度解決銀行的后顧之憂。

金融資產管理公司通過科學高效的處置，實現風險資產的轉移，有助于銀行變被動為主動。金融資產公司在盤活社會沉淀資產，在化解金融風險，維護金融穩定方面能夠發揮積極的作用。

金融資產管理公司需要與時俱進

回顧過去21年的發展歷程，金融資產管理公司在推動國有銀行和國有企業改革發展過程中發揮了重要作用。

隨著經濟金融環境的變化，不良資產的范疇也由傳統的銀行不良信貸業務向多元化的業務類型延展，包括各種形態的內因、外因導致財務陷入困境自身不能進行信用修復的困境資產和特殊資產，信托、證券、基金、上市公司甚至地方政府平臺等都可能是不良資產來源。

不同領域的不良資產有著不同特點，處置手段也各異。銀行業信貸和證券股權質押領域的不良資產明顯不同，房地產和知識產權領域的不良資產也明顯不同。金融資產管理公司專業化分工的需求在提升。未來會出現大量專注某一行業的不良資產處理，甚至專注于某一種處置模式的金融資產管理公司。

在金融諸多子行業中，金融資產管理公司處于相對劣勢。金融資產管理公司的主業為不良資產處置，相比其他金融行業而言，金融資產管理公司的項目周期較長，參與方多，信息不透明程度更高，對于業務的自主把控能力較弱。金融資產管理公司管理的資產是差中選優，而其他金融機構是優中選優，兩者經營環境不同，面臨更多的風險。金融資產管理公司必須穩健運營，不能把自己經營成不良。

商業銀行要加快不良資產處置思路的轉變

郭樹清在文中還指出，不良資產是必須下決心切除的“病灶”，掩蓋拖延只會貽誤治療，最終帶來嚴重后果。

銀行機構不能采取“鴕鳥政策”，而是應盡最大可能提早處置不良資產。如果能夠實現不良貸款的快速出表，將有助于銀行更加合理地配置信貸資源，置換信貸額度，促使銀行發放新增貸款，更好地支持實體經濟。不良債權通過流轉離開銀行體系后，也有利于降低整體風險。

銀行在現有五級分類基礎上，細化分類規則，提高資產分類準確性，只有精準分類才能精準處置，定點拆解定向爆破，對經濟體負面影響才能最小化。不良資產并非完全是包袱，處置思路也從清收變為經營，向不良資產要利潤。比如，銀行內部可以建立不良資產處置通道或平臺，通過手機銀行應用程序（Application，簡稱App）主動進行特殊資產的推介等。

重視金融大數據，科技賦能不良資產管理。通過大數據對債務人精準畫像，可以在資產成為不良之前就能夠被發現，識別出“準不良資產”，早預警、早化解，及時采取措施，達到治未病的效果，最終實現社會整體資源的節約。

加快不良資產管理立法

不良資產處置離不開相關法律的保障。梳理不良資產管理法律法規體系，夯實法律基礎。通過立法厘定清晰的業務邊界，有助于管控行業風險。金融資產管理公司從政策性機構轉變為市場化機構過程中，存在法律適用空白和灰色地帶，導致部分公司偏離主業的亂象。

不良資產行業法律法規的制定滯后于業務實踐。最高人民法院配套頒布了大量的司法解釋，這在實踐中起到積極作用。這些司法解釋、有關通知、有關說明等，說明法律法規出現滯后性。不良資產管理行業基本法律規范《金融資產管理公司條例》是2000年由國務院頒布實施，主要規范政策性不良資產經營處置活動，其任務已經完成?，F階段不良資產主體、市場環境、業務模式都有很大差異。建議根據金融資產管理公司的新要求新定位，加快推進條例的修訂工作，并啟動金融資產管理公司法的制定工作。

通過立法，疏通不良資產處置的政策堵點，為提高金融體系穩健性創造有利條件。

加強不良資產市場的監管

隨著不良資產供給的增加，不良資產的服務供給也在增加。我國不良資產處置行業已形成“5+地方系+銀行系+外資系+N”的市場競爭格局。銀行系金融投資公司、中國銀河資產管理公司的成立，外資的準入、大量非持牌機構的存在等，都將有效增加不良資產市場的服務供給。

金融資產管理公司作為重要的金融組織機構，持牌非持牌都應該納入統一監管體系，實施分類監管，行業不能存在監管真空。

此外，需要重視不良資產市場的監管。不良資產市場和資本市場、信貸市場、保險市場等都屬于市場經濟有機組成部分。建議整合現有分散的交易所和交易平臺，組建全國性的不良資產交易平臺（所），公開交易的不良資產信息在該平臺登記備案。由于不良資產信息不對稱的特點，要加強信息披露制度，強化公平、公正、公開、公信原則，統一信息披露方式、格式、內容、頻率等要求，并確保信息的真實性、準確性、完整性和及時性。

把不良資產市場納入中央銀行宏觀審慎管理框架

充分利用不良資產和宏觀經濟波動高彈性的特點，構建不良資產指數，作為宏觀經濟預警指標之一。建議把不良資產市場及金融資產管理公司納入中央銀行宏觀審慎管理框架之中。

金融資產管理公司回歸主責主業不是回到政策性的老路，而是要開辟一條與時俱進適應國家需要的新路，最終的使命和任務是圍繞服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革。隨著中國的法治、監管及市場環境持續改善，不良資產管理行業一定會更健康發展。

（王景武為中國工商銀行副行長。本文編輯/謝松燕）