企業(yè)投資公募基金分紅的所得稅籌劃及其風(fēng)險(xiǎn)研究

李冰 梁鴿

近年來，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷提高，企業(yè)發(fā)展也在有條不紊的進(jìn)行中，但是稅務(wù)方面的的各種風(fēng)險(xiǎn)一直影響著企業(yè)正常地健康發(fā)展。本文對(duì)于企業(yè)利用公募基分紅的所得稅的籌劃以及面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其防控措施做出分析介紹。

一、我國公募基金發(fā)展現(xiàn)狀

（一）公募基金的概念

廣義上的基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。主要包括信托投資基金、保險(xiǎn)基金、退休基金，各種基金會(huì)的基金。人們平常所說的基金主要是指證券投資基金。

公募基金是指以公開方式向社會(huì)公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募，發(fā)起人集合公眾資金設(shè)立投資基金，進(jìn)行證券投資。這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露，利潤分配，運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。

（二）公募基金發(fā)展現(xiàn)狀：

我國基金業(yè)發(fā)展23年，基金市場份額呈現(xiàn)階梯型增長態(tài)勢：

第一階段是1998年到2006年，由于前期市場品種僅限于封閉式基金，基金規(guī)模很小。

第二階段是2007年到2013年，由于引入了開放式基金，基金規(guī)模有所擴(kuò)大，但由于市場調(diào)整等因素的影響，基金規(guī)模波動(dòng)發(fā)展，2013年達(dá)到30021億。

第三階段是2014年至今，基金規(guī)模高速增長，截止到2020年末，基金規(guī)模達(dá)到19.89萬億，共147家基金管理人管理7913只基金。隨著我國迅速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)，資本市場成長飛快，在銀行理財(cái)產(chǎn)品破剛兌的情況下，公募基金迅速成為資本市場的新興優(yōu)勢所在。

（三）基金分紅

基金分紅是指基金將收益的一部分以現(xiàn)金形式派發(fā)給投資人，這部分收益原來就是基金單位凈值的一部分。

按有關(guān)規(guī)定，基金分紅需要具備以下3個(gè)條件：一是基金當(dāng)年收益彌補(bǔ)以前年度虧損后方可進(jìn)行分配;二是基金收益分配后，單位凈值不能低于面值;三是基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損則不能進(jìn)行分配。

基金分紅主要有兩種方式：一種是現(xiàn)金分紅，一種是紅利再投資。根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，若投資者未指定分紅方式，則默認(rèn)收益分配方式為現(xiàn)金分紅。投資者可以在權(quán)益登記日之前去購買基金的機(jī)構(gòu)處進(jìn)行分紅方式的修改。本篇文章主要是指現(xiàn)金分紅。

二、國家鼓勵(lì)證券投資基金發(fā)展的優(yōu)惠政策與企業(yè)稅務(wù)籌劃

正因?yàn)楣蓟鹩懈鞣N優(yōu)勢，越來越多的企業(yè)開始投資公募基金，一方面可以利用閑置資金進(jìn)行投資，另一方面也可以進(jìn)行稅務(wù)籌劃。

對(duì)于公募基金分紅，國家有明確規(guī)定可以免交企業(yè)所得稅。2008年國家稅務(wù)總局和財(cái)政部頒布的財(cái)稅[2008]1號(hào)文件《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》，第二大項(xiàng)明確指出，對(duì)投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。也就是說，不論是個(gè)人還是企業(yè)，在進(jìn)行證券基金投資所取得的分紅收入是不需要征收所得稅的。

對(duì)于企業(yè)投資公募基金所取得的差價(jià)收入，也就是金融商品轉(zhuǎn)讓收入，根據(jù)國家稅務(wù)總局和財(cái)政部頒布的財(cái)稅[2016]36號(hào)文件附件三第二十二條規(guī)定，企業(yè)也可以免交增值稅。

綜上所述，企業(yè)在公募基金分紅所得的稅務(wù)籌劃具有多方面的優(yōu)勢。按照稅務(wù)局的免稅政策規(guī)定，購買公募基金所得的分紅是免所得稅的，而分紅導(dǎo)致凈值下跌帶來的虧損，則可計(jì)入經(jīng)營性損失。所以，許多企業(yè)據(jù)此借助公募基金的政策優(yōu)惠進(jìn)行企業(yè)所得稅的籌劃。

下面我們來舉例說明，假設(shè)企業(yè)稅前利潤為1000萬元，分別考慮企業(yè)不進(jìn)行投資、投資基金時(shí)基金并未分紅、投資基金時(shí)基金分紅以及基金凈值價(jià)格波動(dòng)幾種情況，具體計(jì)算一下節(jié)稅效果。

情形1：企業(yè)不投資。

若企業(yè)不投資基金，則企業(yè)應(yīng)納稅所得額就是稅前利潤1000萬元，則

應(yīng)納稅額=1000*25%=250萬元，

凈利潤=1000-250=750萬元。

情形2：若企業(yè)投資基金，投資期間基金沒有分紅。

假設(shè)申購時(shí)基金單位凈值為1.5元/份，企業(yè)購買500萬份，申購手續(xù)費(fèi)1000元，贖回時(shí)基金單位凈值仍為1.5元/份，贖回手續(xù)費(fèi)為交易金額的0.5%。

則：申購價(jià)款=500*1.5=750萬元，

申購手續(xù)費(fèi)=0.1萬元，

申購時(shí)合計(jì)支付=750+0.1=750.1萬元。

贖回手續(xù)費(fèi)=500*1.5*0.5%=3.75萬元，

贖回價(jià)款=500*1.5-3.75=746.25萬元，

投資收益=746.25-750.1=-3.85萬元。

應(yīng)納稅所得額=1000-3.85=996.15萬元，

應(yīng)納稅額=996.15*25%=249.0375萬元，

節(jié)稅金額=250-249.0375=3.85*25%=0.9625萬元，

凈利潤=1000-249.0375-3.85=747.1125萬元。

可見，企業(yè)投資基金期間，若基金沒有分紅，企業(yè)損失3.85萬元手續(xù)費(fèi)，納稅只是相應(yīng)減少了3.85*25%=0.9625萬元，凈利潤低于情形1的凈利潤，并未起到節(jié)稅效果。

情形3：若企業(yè)投資基金，投資期間基金分紅金額較小。

假設(shè)申購時(shí)基金單位凈值為1.5元/份，企業(yè)購買500萬份，申購手續(xù)費(fèi)1000元，分紅金額0.004元/份，贖回時(shí)基金單位凈值降為1.496元/份，贖回手續(xù)費(fèi)為交易金額的0.5%。

則：申購價(jià)款=500*1.5=750萬元，

申購手續(xù)費(fèi)=0.1萬元，

申購時(shí)合計(jì)支付=750+0.1=750.1萬元。

分紅金額=500*0.004=2萬元，

贖回手續(xù)費(fèi)=500*1.496*0.5%=3.74萬元，