中小企業融資問題研究

摘 要：中小型企業已成為我國市場經濟不可或缺的一部分，但由于資金短缺，使中小企業的發展遇到了很多瓶頸。融資難是中小型企業發展過程中面臨的巨大阻礙。中小企業由于規模較小，可抵押的資產較少，也不具備良好的商業信譽，因此從銀行等金融機構籌資困難。在全民創業大潮下，眾多中小企業紛紛注冊成立，所需資金缺口越來越大;雖然網絡眾籌的發展拓寬了融資路徑，但是網絡眾籌資金體量較少，而且對企業和項目質量要求嚴格，難以滿足數量龐大的中小型企業。本文通過對融資渠道進行研究，進而提出相關對策以供參考。

關鍵詞：中小企業;融資;渠道;對策

本文索引：余祥.<變量 1>[J].中國商論，2021（18）：-075.

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）09（b）--03

中小企業是推動社會發展和民生建設的重要動力。特別是疫情期間，中小型企業在活躍市場經濟、增加就業崗位、豐富人們生活、提升科研水平等方面，都扮演著關鍵角色。同時中小型企業也是技術研發的重要源泉之一，世界上很多重要發明均來自于中小型企業。中小型企業還是創新和創業的主要力量，因此大力幫助中小企業成長，具有重要的社會意義。中小企業要發展壯大，必須有流動資金的注入，如果企業不能及時完成融資，就容易在市場競爭中被淘汰。現階段中小企業普遍面臨著融資困難的問題，嚴重限制了企業發展壯大，甚至會導致破產。

1 我國中小企業融資渠道分析

1.1 內部渠道融資

內部渠道融資是指企業通過自有資產或者股東進行融資。中小企業成立初期，初始資金大多為自有資金或者股東資金，資金較少，如果企業因經營不善而倒閉，仍要承擔償還義務，因此對企業股東來說具有較高風險。內部渠道融資的優勢在于融資便捷、成本低，不用出讓太多的企業控制權。內部融資能力與企業的盈利狀況緊密相關，而且內部融資資金量較少，因此不是最佳選擇。

1.2 外部渠道融資

1.2.1 銀行貸款融資

銀行貸款融資是企業傳統的融資方式，企業根據公司經營情況選擇貸款品種。這種融資方式風險小，因為銀行有著穩定的資金來源，如果通過了銀行的貸款審核，銀行就能及時向企業發放貸款。通過銀行融資的利率較低，由于國家對創業企業的幫扶政策，使利息會進一步降低。通過銀行融資也有明顯缺點，比如審批嚴格，流程繁瑣，放款的速度也比較慢。中小企業沒有足夠的資產抵押[1]，再加上信息不對稱導致的貸款風險[2]，難以通過銀行的貸款審批。

1.2.2 信用擔保融資

信用擔保是銀行融資的一種特殊形式，在向銀行申請貸款時，由合法注冊的擔保機構為借款人提供擔保，如若借款人不能按時償還債務，由擔保機構進行償還，擔保機構在銀行和借款人之間擔負著擔保作用。信用擔保立足于社會誠信制度，能一定程度上解決中小企業資金短缺的問題。這種融資涉及對企業進行擔保，因此有較高風險。這種貸款適合企業經營期間有短期資金需求的，此類貸款期限短，融資更加容易。企業申請信用擔保時，擔保公司會進行評估，評估審核通過之后，擔保公司會對銀行貸款承擔擔保責任。這種方式能夠幫助中小企業解決銀行貸款程序繁瑣和門檻苛刻的問題，但是缺點在于融資成本高，因為中小企業要承擔一定的擔保費用。

1.2.3 民間借貸融資

“民間借貸”是相對于正規金融機構而言的，民間借貸融資充分利用社會閑散資金，實現資源的最優配置，可以在一定程度上填充中小企業的資金缺口，但民間借貸不具有官方性，發展過程呈現自發性和無序化，出現了很多違法違規行為，比如利率過高、存在大量非法集資現象、資金用途不合法、經營手續不健全。民間借貸中放高利貸現象嚴重，比如很多民間借貸機構推出的校園貸和企業經營貸具有極高的貸款利率，高額的利息對借款人來說是一筆沉重的負擔，由此引發借款人自殺等一系列嚴重的社會問題。該種融資方式的優點是借貸手續便捷，不用進行繁雜的審核，但是缺點也十分明顯。因此，政府應加強對民間借貸機構的管制，比如禁止發放高利貸，禁止非法吸收公眾存款后放貸，催債方式應符合法律限度，出借人的資金必須是屬于合法收入的自有資金，嚴厲打擊違規借貸行為。

1.2.4 眾籌融資

眾籌是互聯網在金融領域的一種創新，可以充分利用互聯網快速傳播的優勢，吸引更多的人參與投資，投資人中有缺乏投資經驗和專業知識的普通投資者，也包含著豐富投資經驗和知識的專業天使投資人和投資機構。融資主要由發起人設置融資金額，在網上添加項目介紹吸引投資。目前網上存在很多眾籌平臺，這些平臺針對不同的創業項目，比如有的平臺針對高科技項目進行融資，有的針對文化產業進行融資。

根據眾籌回報的不同，可以將眾籌劃分為以下四類：一是產品回報式眾籌;二是圈子式眾籌;三是債權眾籌，即網絡貸款;四是股權回報式眾籌。圈子式眾籌是一種拓展人脈資源的策略，比如3W咖啡，咖啡館的創始人通過眾籌方式創辦咖啡館，股東多為專業的投資人和投資機構，投資人之間通過創辦咖啡館結識，投資者多在咖啡館舉辦沙龍和聚會來交流投資經驗，對中小企業融資最有利的便是股權回報式眾籌。

眾籌符合互聯網普惠金融的目的，資本大多來自于民間。這種融資方式具有很多優點，比如融資資金來源更廣泛，融資門檻較低，但是也有明顯缺點，比如由于信息不對稱導致的融資欺詐行為頻發，投資人對融資方缺乏有效監管，以及融資方挪用資金池。互聯網眾籌是對我國資本市場的補充完善，在一定程度上滿足了中小企業的融資需求。

1.2.5 互聯網借貸融資

互聯網借貸金融的優點是手續快捷、放款速度快、資金來源廣。互聯網融資一般通過網絡平臺進行，沒有線下見面，也沒有繁瑣的文件提交手續，在網上融資降低了融資成本。但是這種融資方式有明顯缺點，就是易滋生欺詐，網絡信息不對稱為偽造信息提供了土壤，導致互聯網金融欺詐行為頻發，比如上傳虛假借款項目。

2 解決中小企業融資難的對策

2.1 建立針對中小企業的專項貸款

近些年國家加大了對中小企業的扶植力度，出臺了很多針對中小企業的貸款優惠政策，很多商業銀行的信貸窗口只用來服務中小企業。這些政策有助于中小企業的融資，但并不能徹底解決融資困境。從長遠方面來看，必須要加大貸款的規模，設立專門服務于中小型企業的政府金融機構[3]，撥付針對中小企業貸款的專項貸款資金，才能幫助中小企業穩定發展。中小型企業也需要轉變傳統的融資理念。比如，中小型企業在生產經營活動中必需的工業設備，可以通過租賃獲得，并不一定需要融資后采購，使用權相對所有權來說獲取成本更低，所以中小型企業有必要轉變融資思路，縮小經營活動中的資金需求缺口。

除此之外，地方政府可以通過增加專項資金來支持中小企業發展，比如針對中小企業研發高新技術，撥付低利率專項貸款，幫助企業進行技術革新，當然在撥付專項貸款時，需要監督資金使用用途，從而提高企業的資金利用效率。完善和落實中小企業稅收優惠政策也是有利于中小企業發展的重要舉措，稅收優惠政策可以減少企業的稅收成本，在實踐中，還可以設置一些專項稅收優惠政策，比如為促進醫藥研發。生物領域科技企業可享受企業所得稅15%的優惠政策，在一定程度上減輕企業稅負，刺激企業發展。

2.2 提升企業自身實力

對于中小企業來說，融資困難的根源在于自身資信和實力不足，使得償還能力堪憂，難以通過金融機構的信貸審核。中小企業應該提升企業盈利能力、加強企業信用體系建設、健全企業管理和財務制度、開發知識產權、提升品牌知名度。企業只有樹立了良好的外在形象，才能吸引到投資機構的投資，通過股權融資，進一步推動企業發展。同時，企業有了良好的外在形象，擔保機構進行擔保融資的成功率才更高，完善自身的建設也有利于企業通過核心技術和知識產權進行質押融資，這也是企業提高自身競爭力的長久之計。除此之外，還要建立良好的銀企關系，中小企業要積極與銀行溝通，讓銀行更充分了解企業的經營管理狀況和市場前景，精確評估出企業的信用水平，可以有效提升貸款成功率。建立良好的銀企關系也有利于打破信息不對稱困局，提高銀行放貸的概率。

2.3 拓展融資渠道

拓展融資渠道可采用以下方式：一是利用風險投資融資。風險投資適合一些有高新技術和創新型的、發展前景大的高成長創業企業。二是針對個人和小型企業的擔保貸款，擔保貸款不需要中小企業財產抵押，放款較快，手續便捷。但是目前國內擔保制度仍存在一些不足，比如需要建立針對中小企業的信用擔保體系。在建立信用擔保體系時，成立多種類的擔保機構，鼓勵社會資本參與其中。政府可加大對擔保機構的扶持力度，降低成立門檻，給予專項補貼，減輕中小企業的擔保費負擔，鼓勵擔保機構放棄部分擔保費，以股權形式入股中小企業，分享中小企業的發展成果[4]。除此之外，可建立再擔保機構，為擔保機構多一層保障。再擔保與再保險相似，是再擔保人對原擔保人損失的彌補，有利于保障債權人的利益，是一種新型的擔保業務，基本流程是原擔保人支付一定費用給再擔保人，將擔保風險轉移給后者。擔保具有高風險性，僅靠擔保機構的自有資產，是很難維持長期經營的。可以建立國家和區域兩級再擔保機構，與擔保機構組成完整的擔保產業鏈，使擔保制度更加成熟健全，為初創型企業融資保駕護航。三是利用大數據和人工智能等技術獲取中小企業的信息，減少銀企信息不對稱情形，使金融機構在評估審核中小企業貸款時可以及時方便地掌握中小企業的信用和經營情況。

3 結語

中小企業是推動我國經濟發展的重要助推器之一，對促進就業有關鍵性作用，但融資難題仍然很突出，這長期以來桎梏了中小企業的發展。解決中小企業融資難題是一項艱巨的任務，不能一蹴而就，了解中小企業的融資渠道有助于弄清中小企業融資困難的根源。目前中小企業的融資方式主要有內部渠道融資、銀行貸款融資、信用擔保融資、民間借貸融資、眾籌融資和互聯網借貸融資。根據中小企業的融資狀況，可以針對性地采取一些行之有效的辦法，解決企業的融資難題。解決中小企業融資難的根本在于提升中小企業自身實力，從外部因素看，加強金融貸款扶持力度和拓寬融資路徑也很重要。

參考文獻

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Research on Financing Issues of Small and Medium-sized Enterprises

Beijing Jingan （Hefei） Law Firm

YU Xiang

Abstract： Small and medium-sized enterprises have become an indispensable part of Chinas market economy， but because they are short of funds， their development has encountered many bottlenecks. Difficulty in financing is a huge obstacle to the development of small and medium-sized enterprises. Because SMEs are small in scale， have fewer assets that can be mortgaged， and do not have a good business reputation， it is difficult to raise funds from banks and other financial institutions. Under the tide of national entrepreneurship， small and medium-sized enterprises have registered and established one after another， and the funding gap is getting bigger and bigger. Although the development of online crowdfunding has expanded the financing paths， the amount of online crowdfunding funds is small， and the quality requirements of enterprises and projects are strict. Therefore it is still difficult to meet the large number of small and medium-sized enterprises. This paper studies the financing channels and then proposes relevant countermeasures as references.

Keywords： SMEs; financing; channels; countermeasures