國家級養老保險公司橫空出世：斥資百億，10家銀行理財子參與設立釋放什么信號？

非也

8月18日消息，中國保險行業協會發布公告，17家公司擬設立國民養老保險股份有限公司，六大行理財子公司領銜的10家主要銀行理財子公司在列。

業內人士表示，金融業應該參與發展第三支柱，并發揮重要作用。

斥資111.5億擬設立國民養老保險公司

8月18日消息，中國保險行業協會發布《關于擬設立國民養老保險股份有限公司有關情況的信息披露公告》（以下簡稱《公告》），披露擬設立國民養老保險股份有限公司（以下簡稱國民養老）的具體情況。

《公告》顯示，國民養老共有17位發起人，注冊資金高達111.5億，涉及業務包括商業養老計劃管理業務、受托管理委托人委托的以養老保障為目的的人民幣、外幣資金、團體養老保險及年金業務、個人養老保險及年金業務、短期健康保險業務、意外傷害保險業務、團體長期健康保險業務、個人長期健康保險業務等業務。

根據公告，國民養老發起人共計17家公司，其中10家為銀行理財子公司，分別是：工銀理財、農銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財各投資10億元，持股比例均為8.97%；中郵理財投資6.5億元，持股比例5.83%；信銀理財、招銀理財、興銀理財、民銀金投資本管理（北京）有限公司各投資5億元，持股比例同為4.48%；華夏理財投資3億元、持股2.69%。

另外7家為：北京市基礎設施投資有限公司投資10億元，持股8.97%；北京熙誠資本控股有限公司出資5億元，持股4.48%；國新資本出資10億元，持股8.97%；中信證券投資有限公司出資3億元，持股2.69%；泰康人壽投資2億元，持股1.79%；中金浦成投資有限公司出資2億元，持股1.79%。

“第三支柱”需金融業參與

自1999年中國正式進入人口老齡化國家行列以來，我國養老產業從服務型開始向福利型轉移，同時，國際標準顯示，在2024年至2026年我國將進入深度老齡化社會。國家對于老年人的關懷持續上升，并推出相應政策以推動該產業發展。“養老”話題日漸成為國民關注話題之一。

十四五規劃指出，要不斷完善養老服務體系，著重發展普惠型養老服務、社區嵌入式養老、互助性養老、醫養康養、銀發經濟和智慧養老等領域。但是，在這一過程中還是有非常大的挑戰在等著我們。

業內人士表示，該國民養老保險公司成立主要是為了加強第三支柱發展，提供個人養老產品，減輕第一、二支柱壓力。未來監管對這家擬設立的國民養老保險公司或有政策紅利和資源傾斜，這對于商業養老保險公司利空較為明顯。不過，養老產業相對來說還是非常廣泛的，未來此公司將發展情況如何，還需進一步觀察。

值得期待的是，2021年相關部門已經在加快制定企業職工基本養老保險全國統籌辦法，并準備年內建成企業職工基本養老保險全國統籌信息系統，“三支柱”政策框架已形成，從此前的“產品制”轉為“賬戶制”，提供包括保險、基金和銀行理財在內的以養老為目標、具有稅延優惠政策的長期儲蓄產品，國民養老或將作為通盤考慮的一子。

中國保險行業協會會長邢煒曾提出，“十四五”期間，中國老年人口據預測將突破3億，未來5年到10年，中國的養老金缺口達到8萬億元至10萬億元。中國銀保監會主席郭樹清也在多個場合表示，雖然我國已初步建立起包括基本養老、企業（職業）年金和個人商業養老在內的養老保障的三個支柱，但是中國養老金三支柱發展狀況仍然不平衡，存在公共養老金占比過高，企業、個人養老金發展很不充分的情況。發展第三支柱十分迫切，金融業也應該參與并發揮重要作用。

金融市場方興未艾，理財子公司循序漸進

理財子公司作為商業銀行獨立子公司開展業務，經銀保監會批準的主要從事理財業務的非銀行金融機構，可將公募理財產品直接投資股票，也可以用自有資金投資本公司的理財產品，并將合規私募機構納入理財合作范圍，為投資者提供更多元選擇。

2019年6月，首家銀行理財子公司建信理財正式開業。截至2021年8月14日，共有29家理財子公司獲批，6家國有大行、11家股份制銀行、7家城商行、1家農商行、4家中外合資，其中21家已開業運營，城商行、農商行以及外資公司擬籌建的尚未統計。

據相關媒體表述，截止至2021年第一季度末，銀行理財子公司產品存續規模7.61萬億元，較年初增長14.07%，同比增長5.06倍，占全市場的比例達30.4%，存續規模首次超越股份制銀行成為第一大機構類型。同時，理財子公司產品規模實現快速增長，2021年第一季度，理財子公司募集資金規模達8.34萬億元，同比增長約4.19倍，占全市場的比例達27.08%。銀行機構凈值型產品存續規模10.67萬億元，占銀行機構全部理財產品存續規模的61.24%，較年初增加5.36個百分點，較上年同期增加14.98個百分點。

隨著理財子公司的發展，相應的監管制度也在不斷完善，銀保監會及央行相繼出臺了《商業銀行理財業務監督管理辦法》《商業銀行理財子公司管理辦法》《關于進一步規范商業銀行結構性存款業務的通知》《商業銀行理財子公司凈資本管理辦法》《關于規范現金管理類理財產品管理有關事項的通知》《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》等 。

此外，雖然理財子公司正在作為行業理財新方式開拓市場，但是其也會在發展中面臨各種新的困難及挑戰，如：產品凈值化轉型、非標直投、資產處置等，這些問題都亟待突破。