底部新熱點悄然出現

尹星

一張神秘的圖

主持人：這周跟泛舟從一張圖聊起，估計這是所有粉絲最希望我問你的。9月22日，你在微博發了一張圖，某公司K線圖，這樣的事兒你可是從來沒干過，當時就有很多粉絲問，泛舟發的是啥意思？

泛舟：哦，可能我發錯了吧。

主持人：少來，聽說過手滑點贊的，沒聽說過手滑發圖的。關鍵這圖值千金啊！一周左右，最大升幅超過30%，這擺明了是雙節禮物啊！

泛舟：這是你說的，我啥也沒說啊。股票咱們倒是可聊的，9月22日那個圖，當時好多人是不是看著弱感覺不行啊！事后其實都能反應過來，這不就是要跟大家交流的20CM低吸嘛。

主持人：哦，對，你下月要開粉絲交流會了，主打20CM戰法，這個低吸是其中一項重要內容。這算是先給大伙事前諸葛亮的演示一番。這讓我想起十多年前，你第一次來《紅周刊》的讀者沙龍玩，面對場下眾多粉絲，隨口說了一只股票，次日漲停。這算是你第一次技驚四座，也開啟了我們十多年的合作。這次算是向自己致敬嗎，又秀了一次肌肉。其實你不用秀了，你早就不在乎這個了。

泛舟：話不是這么說的，既然要給大伙面授，就得認真負責，讓大家先直觀的了解下，到底是啥內容，這不比千言萬語強？過去的事我們就不再提了，節約版面聊聊市場。

主持人：有一組數據很有意思，外資9月加倉食品飲料、醫藥生物和公用事業等行業，減倉機械設備、電子和有色金屬等行業。從持倉占比的變化角度來看，外資對于食品飲料、醫藥生物和公用事業等行業進行了加倉，分別增加1.74、0.97和0.24個百分點。你早在8月底外資加倉前告訴大伙，消費和醫藥出現了左側的配置價值，有啥訣竅不？你是否有外國人基因啊？

泛舟：你是一過節就得擠兌我兩句是吧。其實沒啥訣竅，就是多看新聞和各種資料，盤中和市場融為一體。如此你就可以感知到幾個主賽道的變化，比如在9月14日那天，我就直接明說，“周期股的行情結束，往后只有碳中和上游還有反復的機會。”這就是源自2006年至今，經歷過三波周期股行情的經驗，以及盤面的細微變化。當時我都有寫下來，比如有的商品價格白天繼續漲停，但相關公司的股價無一漲停，說明周期板塊已經進入了商品價格漲股價不跟的階段，這是見頂的信號之一。這些細節都深深的印在我的腦海中，再比如消費醫藥。

主持人：差不多你是在8月25日第一次提醒消費醫藥左側機會出現了，但你提示的左側，基本就是右側啟動最低點附近，你們謹慎的人就喜歡這么說話唄。你8月28日在欄目里也明確地說了，把白酒從悲觀上調到中性。因為茅臺跌到了你4月說的1500元，那是一個未來的價值中樞，股價會隨著這個中樞上下波動。8月30日收盤，茅臺在1580元左右，本周最高1860元左右，現在回看，當時不就是右側的低點么？高位、低位你都提示了，這是要把茅臺敲骨吸髓呀。

泛舟：茅臺不想老說了，我知道它地位特殊，大伙都關心，不過我說的夠多了。當時4月份說的很清楚，以往在這里也寫得很詳細，感興趣的讀者可以自己去翻閱，所有理由都擺給大家了，關鍵是你能理解多少。盤面就是整個板塊大多數品種開始進入資金潛伏階段，部分品種出現了資金集中攻擊的現象。這就是整個板塊要啟動的前兆。當然了還有很多細節，這次去北京給大伙慢慢嘮。

主持人：你都變成老法師了，經歷了那么多輪牛熊，在不斷戰斗中總結出的經驗，對于新兵或者想晉級的投資者來說是非常寶貴的。

泛舟：只是希望大伙在入市之初少賠錢就能長記性，很多坑我都踩過，不是人人踩完都有勇氣重新爬上來繼續走的。指數從9月14日至今，我的主要觀點就只有三個，第一，周期休整中游接棒，關注消費醫藥的配置價值。第二，新能源電力運營商會成為短期熱點之一。第三，主力部隊馬放南山，小股部隊繼續練兵，短期市場已經開始進入情緒遞減期，可繼續關注除上述板塊外的出口鏈相關行業。

節后反彈概率較大

主持人：節前行情果真如蕭蕭所言，類比2019年行情，9月中旬見高點，一直跌到9月30日才在60日線上穩定下來，節后還會像2019年那樣，迎來一輪快速反彈嗎？

海風若雨蕭蕭：節前一般行情都會比較淡，近期的盤面顯示，機構調倉應該是很明顯的。三季度表現較好的周期類屬于首當其沖的，市場傳聞，部分主題基金倉位不合規是主因，今年又疊加了一些海外不確定因素，比如說美聯儲收水，美債上行等利空影響，最奇葩的是，他們還在為提高“美債上限”反復爭吵，我想只要他們腦子沒進水，這種爭吵最后都會以妥協告終，所以節后市場情緒緩和出現反彈概率較大。

主持人：反彈如果是大概率事件，那么哪個板塊最具性價比優勢？

海風若雨蕭蕭：上周我們就討論過類似話題，我認為，市場在四季度風格可能更加均衡，新能源產業鏈尤其是新能源光伏、風電設備和電動車產業鏈的機會可能更多。首先，從內外部環境講，當前國內政策并未因滯脹而收緊，四季度降準概率不小，盡管美元較強（月線已經明顯趨勢金叉），但是決定國內市場走勢的最關鍵因素還是國內貨幣政策，四季度大概率是上漲的。近年來，市場一直有一個“春季躁動”前移的現象，估計今年11月就可能會進入“春季躁動”期，歷年來，春季躁動多以成長型品種為主線。

主持人：消費呢？

海風若雨蕭蕭：目前中、美國債上行期一般情況下有利于價值板塊的表現，但是從盤面觀察，消費股幾次低位輪動都是明顯的“一九”行情，市場對消費股的認知是經過兩輪下跌，估值趨于合理，但是共識度依然不高，所以消費股想走出趨勢性行情還需要進一步觀察。周期股三季度漲幅較大，近期的調整可能與機構調倉密切相關，目前困擾周期股最大的問題不在于價格，而在于“需求”。市場普遍擔憂，過高的價格抑制下游需求，像動力煤，1600元/噸的價格是歷史性的天價，樂觀估計，周期股也需要市場一個月的時間來凝聚共識。10月有G20和氣候峰會兩個國際性會議，而新能源產業鏈股票多數品種三季度處于調整期，如業績能得到三季報的證明，就比較符合當前市場低位板塊輪動的特點。

電力仍在C位 環保悄然走好

主持人：本周市場受限電影響，漲價的熱門周期股暴跌，市場也縮量下跌，怎么看節后？

驕陽：節前的調整是我們之前預計到的，且本周下跌較多的漲價品種日線大多出現了KDJ超賣跡象，隨時都會引發反彈。所以節后反彈概率不小，況且本周銀行、地產、保險保護了強勢結構，條件上具有節后上漲的條件。

主持人：市場大跌，你的電力（新能源運營商）板塊是少數走強的板塊，但板塊內也開始分化了會不會存在補跌的風險？

驕陽：電力（新能源運營商）可以隨著市場短線調整，也可以短暫出現所謂的補跌。但以目前板塊的邏輯看，一旦市場轉好，也會是最先走強的板塊，甚至連續上行。畢竟從3周前我們研究這個板塊到現在，邏輯都沒有任何變化。何況10月底供暖季來臨，電力缺口進一步擴大，所以實在看不到板塊存在大的風險。

主持人：上周剛啟動的環保板塊本周也出現了連續調整。這是上周剛整體啟動過的底部新熱點，難道就這樣完成了一日游？

驕陽：我覺得不至于這么悲觀，這個板塊底部啟動是有邏輯的，碳中和一定對環保行業是利好。9月份以來，行業利好頻繁，這對于處于明顯底部估值的環保板塊來說，具有很好的催化效果。本周更多是受到市場整體調整影響，結構上只要指數企穩，依然具有先發優勢。并且當下備受關注的雙控其實就是減排，減排正對應了低碳環保，這也是環保板塊可能受到資金關注的加分項。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）