聯想講不出“科創”故事？

惠凱　胡家銘

·編者按·

聯想從來不缺故事。無論是早年靠中科院20萬元啟動資金在一間小平房創業起步，還是巨資買下IBM的PC事業部、服務器，以至于聯想創始人柳傳志的種種。

如今，聯想又新添了一個故事，就是時隔一個工作日走完了A股IPO報送和撤回的“全流程”。

對這出“大逆轉故事”，聯想的解釋是客觀因素導致，輿論卻在反復拆解聯想的研發能力并點出其不符合科創板定位。

其實比聯想撤回上市申請原因更重要的問題是：聯想在科技創新新浪潮中到底還能不能講出新的故事？

這個問題的結果決定了聯想還能不能走向未來十年。

研發“斷層”

[“毛利率是反映企業研發和技術實力的重要指標，科創板企業毛利率普遍在30%以上。聯想集團的毛利率過低，也說明聯想集團的業績來源更多是代工和貿易。”]

最近這幾年，聯想集團對創新和研發給予了不小的重視，這對扭轉外界對聯想“電腦組裝品牌”的印象有一定幫助。

事實上，聯想創業之初是技術“主導”營收，最知名的創新產品是漢卡。到1994年聯想上市，“科技的聯想”還是實至名歸的，比如那一年聯想旗下的程控交換機事業部的銷售額遠超華為公司。但也是在那一年，聯想爆發“柳倪之爭”，柳傳志主張走擱置研發的“貿工技”發展路線，聯想技術代表人物倪光南主張走研發優先的“技工貿”發展路線。之后，倪光南出走，他所留下的做芯片、走高技術路線等“資產”也一同被徹底拋棄。

也就是從1994年至今，聯想業務的驅動力來自管理、銷售、渠道、并購等。柳傳志的各種演講中，他提到最多的是聯想管理和模式創新等，技術研發的提及頻率很低。另外，聯想集團也因此在并購的路上越走越遠，2004年收購了IBM PC業務，2014年收購了IBM的服務器業務。

從經營層面來看，2000年前聯想集團業務雖然波折但爆發式上升，2000年后雖然通過并購等拿到PC銷售世界冠軍，但薄利化明顯。據Wind，聯想集團的銷售毛利率大約為16%，但在342家科創板公司中，有271家公司去年的銷售毛利率≥30%。

一位要求匿名的知名券商投行部門TMT業務負責人向《紅周刊》記者表示，“毛利率是反映企業研發和技術實力的重要指標，科創板企業毛利率普遍在30%以上。聯想集團的毛利率過低，也說明聯想集團的業績來源更多是代工和貿易。”

正如前文所述，聯想正在加大研發方面的投入，但從目前的成果來看似乎寥寥。10月11日，全國工商聯發布了2021民營企業研發投入、發明專利排名榜單和民營企業研發投入前1000家創新狀況報告。在這份報告中，聯想控股在“2021民營企業研發投入500家”榜單中進入前十位。（見表1）

表1 “2021 民營企業研發投入500 家”榜單前十位企業

數據來源：全國工商聯

但與研發投入排名不符的是，在工商聯“2021民營企業發明專利500家”榜單的前十位中，則不見聯想蹤影。而與聯想同為3C制造行業的小米則位列第八。（見表2）

表2 “2021 民營企業發明專利500 家”榜單前十位企業

數據來源：全國工商聯

據了解，小米的研發投入占比從2019年起穩定在3.5%以上，金額在2020年度為92.56億元人民幣，雖低于聯想同期的98億人民幣，但貢獻出了遠高于聯想的發明專利數。

另外，據企查查數據顯示，截至目前，聯想（北京）有限公司共擁有專利信息37037項，其中真正已經授權生效的專利僅為9769項，占整體專利數量的31.78%，而在最近三年，聯想申請的專利數量分別為2114項、968項和488項，亦處于逐年縮減的狀態。（見附圖）

附圖 聯想（北京）有限公司歷年專利情況變化

從專利質量來看，以聯想2019年專利情況為例，在這一年公開的2114項專利中，真正生效的發明授權僅有378項，剩下1310項尚未正式生效。此外，實用新型專利和外觀設計有425項，占據整體數量的五分之一多。

對比而言，華為及其關聯公司在126個國家/地區中，共有240351件專利申請。值得注意的是，從專利類別上來看，華為所有專利中有96.92%的專利是發明專利，共計232937件;外觀專利僅占2.11%，共5072件。（見表3）

表3 華為和聯想專利情況對比

因此，一直以中國領先科技公司自居的聯想早已不能和17年前不如自己一個事業部的華為相提并論，“研發斷層”情況較為明顯。