新冠疫情下高速公路免費政策對復(fù)工復(fù)產(chǎn)的影響*
——基于物流大數(shù)據(jù)的分析

郭 研 張芯悅 方 達

(北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 北京 100871)

一、引言

新冠疫情對中國和全世界人民的生活產(chǎn)生了巨大的沖擊。面對突如其來的沖擊，各國政府一方面采取限制人員流動的措施防范病毒的傳播，另一方面還要保證商品從生產(chǎn)端到消費端的順暢通行，以維持企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)和保障人民生活的需要。同時限制人流和促進物流給各國政府在應(yīng)對危機時所采取的應(yīng)急政策提出了挑戰(zhàn)。

關(guān)于罕見沖擊對經(jīng)濟影響的研究起源于經(jīng)濟增長中的不確定性研究，L?chler(1984)、Rietz (1988) 明確地將罕見災(zāi)難作為影響因素納入對經(jīng)濟增長的研究，提出罕見災(zāi)難會通過增加個體對經(jīng)濟前景的不確定性，從而對宏觀經(jīng)濟增長造成沖擊。在這一理論框架下，學(xué)者們討論了自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭、恐怖襲擊和重大政治事件等罕見沖擊對經(jīng)濟增長的負(fù)面影響(Block，2002；Gourinchas 和Obstfeld，2012；Gabaix，2012；Gourio等，2013；Konstantakis 等，2015)。在疾病流行期間關(guān)閉學(xué)校、切斷交通網(wǎng)絡(luò)的行為在控制疫情的同時也帶來了巨大的經(jīng)濟損失(Adda，2016)。特別地，針對本次新冠疫情，Baldwin (2020)，Bofinger 等(2020) 和Caligiuri 等(2020) 分別從制造業(yè)發(fā)展、國際貿(mào)易和人力資本等角度出發(fā)，分析了新冠疫情沖擊對全球經(jīng)濟發(fā)展可能產(chǎn)生的影響。中國作為最早遭受新冠疫情沖擊，同時也是最早開啟經(jīng)濟恢復(fù)進程的經(jīng)濟體，新冠疫情對中國經(jīng)濟的影響受到了學(xué)者們廣泛的關(guān)注與研究。學(xué)者們主要從宏觀層面分析了疫情對中國經(jīng)濟增長的影響(賈康，2020；陳言和黃少安，2020)，以及從產(chǎn)業(yè)層面分析了疫情對不同產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的影響(李贊和張其仔，2020；楊松，2020)。鐘瑛和陳昐(2020)、佟家棟等(2020)和方意等(2020) 從宏觀經(jīng)濟發(fā)展、國際經(jīng)濟環(huán)境和金融市場風(fēng)險角度分析了新冠疫情影響下中國可能面臨的貿(mào)易市場萎縮、金融系統(tǒng)性風(fēng)險等問題，并提出了相關(guān)政策建議。

中國的各類應(yīng)急政策在應(yīng)對新冠疫情傳播、穩(wěn)定社會秩序、促進經(jīng)濟恢復(fù)等方面發(fā)揮了積極作用(Tian 等，2020；姜長云和姜惠宸，2020；張寧和張書維，2020)。隨著應(yīng)急政策的施行，部分學(xué)者開始對新冠疫情下應(yīng)急政策的經(jīng)濟效果進行評估:在新冠疫情爆發(fā)期間各國封城和交通管制政策雖然有效降低了病毒的傳播速度 (Yilmazkuday，2020)，但也嚴(yán)重影響了經(jīng)濟活動 (McKibbin 和Fernando，2020；Summer 等，2020；Radeef 和Rakha，2020)。具體到中國的交通管制政策，“人的流動”和“物的流通”是經(jīng)濟活動和經(jīng)濟聯(lián)系的重要表現(xiàn)，已有學(xué)者對新冠疫情下交通管制政策對人口流動的影響及其經(jīng)濟效果進行了量化分析(江飛濤和蔡衛(wèi)星，2020；張蔚文等，2020)。但是，受制于國內(nèi)貿(mào)易數(shù)據(jù)的問題，關(guān)于貨物流動的定量研究相對缺乏，尤其是鮮有從微觀視角反映疫情對實體經(jīng)濟運行影響的實證研究。物流行業(yè)作為聯(lián)系生產(chǎn)和消費的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其運行情況不僅能夠體現(xiàn)行業(yè)本身的狀況，還能通過商品的流動反映全行業(yè)的運行狀況以及區(qū)域之間的經(jīng)濟聯(lián)系，物流的活躍與否直接反映了經(jīng)濟活動的活躍程度。因此，本文利用高頻的物流日度數(shù)據(jù)，實證檢驗了新冠疫情對中國物流行業(yè)造成的負(fù)面沖擊，并且聚焦2020 年2 月17 日至5 月6 日實施的高速公路免收通行費政策，探討這一臨時性應(yīng)急措施對促進經(jīng)濟恢復(fù)的作用，從“物的流動”這一角度，分析應(yīng)急管理政策對經(jīng)濟影響的效果。

新發(fā)展格局下，“國內(nèi)大循環(huán)”經(jīng)濟主體的構(gòu)建，需要一個高效暢通的物流體系，以保障各類物資在國內(nèi)的有效流通，高速公路則是當(dāng)前中國貨物流通的重要渠道。大多數(shù)國家的高速公路并不收費，因此中國的高速公路收費政策是中國在流通領(lǐng)域的重要經(jīng)濟特征?，F(xiàn)有研究對高速公路收費政策的成本收益、人口流動、地方財政等問題進行了研究(王姣娥等，2013；黃震方等，2021；梁亞莉等，2021)，但是關(guān)于高速公路收費政策的經(jīng)濟效果一直存在爭議，尤其是缺乏收費政策對貨物流通效應(yīng)的定量討論。本次高速公路免收通行費政策是疫情期間政府促進復(fù)工復(fù)產(chǎn)的重要舉措，這為衡量高速公路收費政策的經(jīng)濟效應(yīng)提供了一次機會。本文的研究從高速公路免費政策對物流行業(yè)影響的角度出發(fā)，豐富了關(guān)于高速公路收費政策效果的相關(guān)討論，因此對后續(xù)進行新發(fā)展格局下流通體系的研究具有一定的啟發(fā)意義。

本文的創(chuàng)新之處與邊際貢獻體現(xiàn)在以下四個方面:第一，現(xiàn)有文獻中從微觀數(shù)據(jù)定量分析新冠疫情對經(jīng)濟影響的研究尚不多見。本文基于物流行業(yè)的高頻數(shù)據(jù)，定量研究新冠疫情對于物流行業(yè)的沖擊以及對中國經(jīng)濟的影響。物流高頻數(shù)據(jù)有別于傳統(tǒng)的就業(yè)、產(chǎn)出等宏觀經(jīng)濟指標(biāo)，可以實時監(jiān)控疫情期間商品流通的活躍程度，跟傳統(tǒng)滯后的經(jīng)濟指標(biāo)相比更有助于刻畫和判斷受到疫情沖擊的經(jīng)濟運行狀況。第二，目前關(guān)于新冠疫情應(yīng)對政策的研究大多集中于交通管制、醫(yī)療資源調(diào)配、公共場所封閉等阻止疫情擴散性質(zhì)的政策上，關(guān)于刺激經(jīng)濟增長的常規(guī)貨幣政策和財政政策的效果因為滯后性及其他國家的疫情影響還難以衡量。免收高速公路通行費這一短期應(yīng)急政策是疫情期間中國獨有的，這一政策的目標(biāo)是通過促進國內(nèi)地區(qū)間物的流動，恢復(fù)生產(chǎn)活動和保障生活需要。目前，世界范圍的疫情尚沒結(jié)束，病毒的不斷變異持續(xù)困擾著各國的防疫措施和人民的生產(chǎn)生活，本文對應(yīng)急政策效果的實證研究將為各國政府在經(jīng)濟受到罕見沖擊時及時采取應(yīng)對措施保障經(jīng)濟的平穩(wěn)運行提供借鑒。第三，新冠疫情的爆發(fā)使政府臨時推出了針對貨車免收高速公路費的應(yīng)急措施，這提供了一個自然實驗，使我們可以看到免收高速公路費對貨運量和貨運價格的影響，也為相關(guān)高速公路是否應(yīng)該收費的爭論提供了一個參考。第四，應(yīng)用物流日度數(shù)據(jù)的實證研究使本文的樣本更具代表性，豐富與延伸了罕見沖擊與政策評估領(lǐng)域應(yīng)用大數(shù)據(jù)的相關(guān)研究。

本文其余部分安排如下:第二部分介紹數(shù)據(jù)來源，刻畫物流行業(yè)景氣指數(shù)與經(jīng)濟運行狀況的關(guān)聯(lián)。第三部分是實證設(shè)計和主要結(jié)果。第四部分討論疫情期間高速公路免費政策的動態(tài)效果。第五部分分析疫情嚴(yán)重程度對政策效果的影響。第六部分是主要結(jié)論與對策建議。

二、數(shù)據(jù)來源、物流景氣指數(shù)與經(jīng)濟運行狀況

商品流通是經(jīng)濟活動的最終體現(xiàn)。物流行業(yè)相當(dāng)于整個經(jīng)濟活動的動脈，物的流動體現(xiàn)了整個社會經(jīng)濟中決策主體的關(guān)聯(lián)。物流對生產(chǎn)消費的影響以“生產(chǎn)—消費”過程為基礎(chǔ)，縱向貫穿產(chǎn)業(yè)社會化分工的整個過程。一方面，物流行業(yè)的穩(wěn)定性決定供應(yīng)鏈面對罕見沖擊的韌性，是保障生產(chǎn)環(huán)節(jié)能夠正常進行的關(guān)鍵；另一方面，物流行業(yè)的穩(wěn)定性與貨物的市場可達性息息相關(guān)，影響著物資周轉(zhuǎn)與消費活動的水平和效率(Herzog，2021)。物的流動也反映了以比較優(yōu)勢為基礎(chǔ)的區(qū)域間的經(jīng)濟聯(lián)系(Chen 等，2020)。

疫情對經(jīng)濟活動的負(fù)面沖擊直接導(dǎo)致物流行業(yè)市場的萎縮，而經(jīng)濟的復(fù)蘇和貨物的周轉(zhuǎn)又依賴于物流業(yè)所提供的服務(wù)。交通運輸部的數(shù)據(jù)顯示，2019 年我國公路運輸占總貨物運輸量的比重是78%。因此，本文以公路運輸?shù)奈锪鲾?shù)據(jù)為樣本刻畫疫情期間中國經(jīng)濟的活躍程度具有較強的代表性。中國政府為推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)推出高速公路免收通行費政策，正是希望通過降低運輸成本，進而帶動從生產(chǎn)到消費整個經(jīng)濟活動的恢復(fù)。尤其當(dāng)線下交易活動因疫情受到?jīng)_擊時，線上交易活動更依賴于高效和穩(wěn)定的物流服務(wù)。2020 年中國社會物流總費用與GDP 比率為14.7%，遠高于歐美發(fā)達國家6%—7%的水平。①和訊名家:“決勝零擔(dān)快運之王”，和訊網(wǎng)，http://tech.hexun.com/2021-03-03/203125986.html。而在全世界14 萬公里的收費高速公路中有10 萬公里是中國的高速公路。疫情期間中國政府免收高速公路通行費的政策直接降低了物流成本②據(jù)G7 大數(shù)據(jù)平臺的估計，公路運輸中的路橋費大致占物流成本的20%。，成為推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)的重要舉措之一。

本文將通過公路運輸數(shù)據(jù)刻畫疫情期間物流業(yè)的運行狀況及其與宏觀經(jīng)濟運行之間的關(guān)系，為實證部分的分析提供更多的現(xiàn)實依據(jù)。本文數(shù)據(jù)來自“G7 智慧物聯(lián)”(以下簡稱“G7”) 平臺，包括從G7 平臺上截取的2019 年11 月1 日到2020 年5 月17 日共199 天1 021 901 筆貨物運單的有效信息，構(gòu)成日度時間序列數(shù)據(jù)。

G7 是一家物聯(lián)網(wǎng)科技平臺公司，是國內(nèi)最早從事物流車輛聯(lián)網(wǎng)管理服務(wù)的企業(yè)。G7官方數(shù)據(jù)顯示，在該平臺上運行的180 萬輛卡車占全國長途貨運卡車總量的20%左右。為證實數(shù)據(jù)的代表性，我們構(gòu)建了G7 平臺上的運單量與萬得公路運輸行業(yè)指數(shù)、申萬高速公路行業(yè)指數(shù)的散點圖(見圖1)。萬得公路運輸指數(shù)是通過流通股本加權(quán)計算得出；申萬高速公路行業(yè)指數(shù)則是通過自由流通市值加權(quán)方法得出。從圖1 可以看出，G7 所反映的物流情況與萬得、申萬行業(yè)指數(shù)保持一致，因此該數(shù)據(jù)能夠較好地反映中國長途運輸?shù)目傮w狀況，在物流業(yè)具有很高的代表性。世界銀行下屬的國際金融公司在分析新冠疫情對物流業(yè)的影響時也用了G7 平臺2020 年1 月9 日至3 月19 日的數(shù)據(jù)作為代表。③IMF，2020，“The Impact of COVID-19 on Logistics”，www.ifc.org.同時，清華大學(xué)—香港中文大學(xué)中國經(jīng)濟聯(lián)合研究中心2018 年的報告，基于G7 平臺上2016—2017 年車流量數(shù)據(jù)的分析得出車流量與GDP 之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，而且這一相關(guān)性不僅表現(xiàn)在橫截面維度，也表現(xiàn)在時間維度上，即車流量的增長率與GDP 的增長率之間也存在正相關(guān)關(guān)系。①清華大學(xué)—香港中文大學(xué)中國經(jīng)濟聯(lián)合研究中心:《2016—2017 年省際、地市間季度車流量數(shù)據(jù)分析報告》，2018 年，http://research-center.econ.cuhk.edu.hk。當(dāng)然，平臺企業(yè)的數(shù)據(jù)可能面臨著企業(yè)業(yè)務(wù)開展深度在不同區(qū)域存在差異的情況，數(shù)據(jù)在反映區(qū)域情況上可能具有一定程度的偏差。為了避免平臺數(shù)據(jù)這一可能的缺陷，本文在實證研究部分采用全國加總數(shù)據(jù)進行計量分析?？偠灾?，G7 平臺上車流量的變化能夠較好地刻畫經(jīng)濟活動的總體變化。

圖1 G7 運單量與萬得公路運輸行業(yè)指數(shù)、申萬高速公路行業(yè)指數(shù)散點圖

圖2 刻畫了2019 年11 月至2020 年6 月G7 平臺發(fā)布的整車和零擔(dān)流量景氣指數(shù)與一些宏觀經(jīng)濟指標(biāo)的變化狀況，具體趨勢如圖2 所示。②由于國家統(tǒng)計局沒有公布2020 年1 月份固定資產(chǎn)投資額的數(shù)據(jù)，以及2020 年1—2 月工業(yè)增加值和社會消費品零售總額的數(shù)據(jù)，因此，這些數(shù)據(jù)在圖2 中是缺失的。由于G7 平臺發(fā)布的是周景氣指數(shù)，而國家統(tǒng)計局發(fā)布的宏觀經(jīng)濟指標(biāo)中頻率最高的只是月度數(shù)據(jù)，因此，我們將G7 的周數(shù)據(jù)加總平均換算成月度數(shù)據(jù)和季度數(shù)據(jù)。貨運景氣指數(shù)的計算方法以自然周為顆粒度，以2019 年11 月日均值為基數(shù)計算得到。

由圖2 可知，G7 平臺上貨運行業(yè)運單量的變化在疫情前的2019 年11—12 月與代表經(jīng)濟活動的各項宏觀經(jīng)濟指標(biāo)變化情況基本上是重合的。疫情發(fā)生后，整車和零擔(dān)流量景氣指數(shù)在2020 年2 月至3 月間出現(xiàn)大幅度下降，這與工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資額、社會消費品零售總額和制造業(yè)經(jīng)理指數(shù)的變化趨勢相同。在第二季度經(jīng)濟基本上恢復(fù)到了疫情之前的水平，但是截至2020 年6 月零擔(dān)流量景氣指數(shù)仍未到達100，表明零擔(dān)貨物流量尚未恢復(fù)到上年同期水平。生產(chǎn)恢復(fù)狀況整體上強于消費恢復(fù)狀況。對比整車流量與零擔(dān)流量景氣指數(shù)，整車貨運在疫情期間的減少幅度要低于零擔(dān)物流，并且在2020 年4 月后恢復(fù)狀況要強于零擔(dān)流量景氣指數(shù)。這一點在宏觀經(jīng)濟指標(biāo)上也得到了體現(xiàn)，從2020 年4 月開始，工業(yè)增加值同比變化情況由負(fù)轉(zhuǎn)正，而截至6 月，消費品零售總額同比變化仍然為負(fù)。

圖2 G7 流通貨運指數(shù)與宏觀經(jīng)濟指標(biāo)時間趨勢圖

進一步地，本文選取幾類具有代表性的貨物，通過每日貨運流量數(shù)刻畫這些貨物在疫情期間貨運量的變化情況。圖3 展示的是與生產(chǎn)流程最為相關(guān)的工業(yè)品和機械、化工品的運輸情況。根據(jù)日度運單量的變化，我們發(fā)現(xiàn)自2020 年1 月中下旬開始，受到疫情和春節(jié)的雙重疊加效應(yīng)，與生產(chǎn)活動相關(guān)的貨物品類運單量出現(xiàn)大幅度下降。在疫情持續(xù)期間，大宗工業(yè)品和機械的運單量幾乎為零，這與宏觀層面固定資產(chǎn)投資額累計增長為負(fù)數(shù)的情況相對應(yīng)。而隨著疫情得到控制與生產(chǎn)活動逐漸恢復(fù)，運單量從2020 年3 月開始逐步上升，到2020 年4 月與生產(chǎn)相關(guān)的貨物運量水平超過疫情前。在疫情期間壓抑的生產(chǎn)需求隨著各行業(yè)的逐步恢復(fù)，以及包括高速公路免費政策在內(nèi)的政策刺激，得到釋放。

圖3 與生產(chǎn)相關(guān)貨物的運輸流量情況

圖4 展示了與消費最為相關(guān)的食品飲料和日用百貨類商品的日運單變化情況，其變化趨勢與工業(yè)品基本一致。這一現(xiàn)象表明疫情對于經(jīng)濟的沖擊是整體性的，對生產(chǎn)和消費端都有嚴(yán)重的破壞。

圖4 與消費相關(guān)貨物的運輸流量情況

物流運行狀況從一定程度上反映了宏觀經(jīng)濟的變化，這一發(fā)現(xiàn)與Chen 等(2020) 相一致。表1 展示了2019 年第四季度至2020 年第二季度GDP 與G7 物流大數(shù)據(jù)的變化趨勢。G7整車、零擔(dān)流量景氣指數(shù)的環(huán)比增長趨勢與GDP 的變化保持一致，因此，以物流大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)揭示疫情對經(jīng)濟運行的影響及復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策的效果具有一定的代表性。

表1 物流大數(shù)據(jù)與GDP

疫情期間在限制人流的同時，保證物流的暢通是維持社會穩(wěn)定、生產(chǎn)生活正常進行的重要基礎(chǔ)。因此，2020 年農(nóng)歷新年之后，中國政府于2 月17 日至5 月6 日在全國范圍內(nèi)實施了免收高速公路通行費的政策。圖5 列出了從2 月3 日①2020 年春節(jié)假期正式結(jié)束的日期。至8 月31 日根據(jù)G7 貨運平臺公布的物流指數(shù)計算的周貨運量的變動趨勢。從圖5 中我們可以看到高速公路免費政策對貨運量的顯著促進效應(yīng)，以及6 月22 日那一周北京新發(fā)地農(nóng)貿(mào)市場疫情爆發(fā)對貨運量的沖擊效應(yīng)。在新冠疫情爆發(fā)之初，高速公路貨運量在春節(jié)假期結(jié)束時出現(xiàn)了50%以上的大幅下滑，并且之后近兩個月物流貨運量的同比增長率均為負(fù)值，說明疫情對物流貨運確實造成了巨大的影響。將2020 年2 月17 日前一周與后一周相比較，發(fā)現(xiàn)相對于上年同期，公路貨運量增長從－54.1%增加到－36.8%。隨著高速公路免費政策的實施，物流貨運量的恢復(fù)水平相對于上年同期迅速提高。截至2020 年4 月27 日當(dāng)周，公路貨運量已比上年同期增長了19.2%。這種快速恢復(fù)既來自疫情的緩解，也來自高速公路免費政策的影響。5 月6 日政策終止后，貨運量與政策實施期間相比增長有所放緩。政策終止后的增長下降表明，高速公路免費政策對沖了新冠疫情對商品流通的部分負(fù)面沖擊。此外，物流貨運量的增長在新發(fā)地疫情時出現(xiàn)了一次波動，雖然新發(fā)地的疫情在規(guī)模上無法與武漢的疫情相比，但是北京作為中國政治與經(jīng)濟的中心城市，會對市場信心造成一定的沖擊。根據(jù)G7 平臺的數(shù)據(jù)，新發(fā)地的疫情導(dǎo)致6 月22 日全國公路貨運量同比下降1.2%。

圖5 周貨運量變化趨勢

三、實證分析

本文希望通過實證模型，進一步量化研究新冠疫情對物流行業(yè)運行狀況的影響，并通過長途貨運量的變化刻畫疫情對中國經(jīng)濟活動的沖擊。與此同時，中國實行的高速公路免收通行費政策是國家推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)、提振經(jīng)濟的重要政策之一，直接受益者是物流行業(yè)中的公路運輸部門。穩(wěn)定、高效的商品流通將有助于生產(chǎn)和消費的快速恢復(fù)。本文實證研究高速公路免費政策對公路運輸業(yè)的恢復(fù)效應(yīng)，并分析這一政策對促進復(fù)工復(fù)產(chǎn)的作用。

(一) 實證研究設(shè)計

本文的基本思路是:將新冠疫情爆發(fā)和中國高速公路免費政策設(shè)定為一系列的事件，這些事件虛擬變量會對公路運輸?shù)幕謴?fù)產(chǎn)生影響。本文測定疫情沖擊、高速公路免費政策對流通領(lǐng)域復(fù)工復(fù)產(chǎn)影響的回歸模型設(shè)置如下:

1.因變量

物流行業(yè)的運行狀況可以用公路貨物運單數(shù)量和運單價格表示。本文用G7 平臺提供的2019 年11 月1 日至2020 年5 月17 日中國324 個城市(不含港澳臺) 之間的運單數(shù)量反映公路運輸?shù)臓顩r(q，筆)；運單價格為城市間貨運單位距離、單位重量的均價(p，元/噸·公里)。

2.核心解釋變量

根據(jù)研究需要，我們主要設(shè)置兩個核心的事件沖擊:

(1) 新冠疫情對于物流行業(yè)的沖擊(Covid_19)。為防止新冠疫情的擴散，中國政府采取了限制公路通行、封閉高速公路進出口等政策，這些交通封鎖政策會限制商品流通，負(fù)面影響物流運量規(guī)模。武漢是中國疫情爆發(fā)初期最先因為疫情而實行交通封鎖政策的城市，也是解除封鎖較晚的城市，因此本文將武漢執(zhí)行交通封鎖政策的起始日期(2020年1 月23 日) 作為疫情對物流影響的開始時間，將武漢解除交通封鎖政策的日期(2020年4 月8 日) 作為事件的結(jié)束時間，并提出假設(shè):

H1a:新冠疫情的蔓延會降低貨物流通的規(guī)模。

由于新冠疫情爆發(fā)對生產(chǎn)生活都具有破壞性，而且為了抑制疫情的蔓延，嚴(yán)格的流動限制使得消費活動由線下轉(zhuǎn)移到線上，因此:

H1b:供給和需求兩個方面的變化對運輸價格的影響不確定。

(2) 高速公路免費政策對物流的影響(policy)。為保障商品供應(yīng)、促進經(jīng)濟復(fù)蘇，2020 年2 月15 日，交通運輸部宣布，自2020 年2 月17 日零時起，對符合《中華人民共和國公路法》 和《收費公路管理條例》 的道路上的所有車輛免收公路通行費。本次政策截止時間為2020 年5 月6 日零時。因此，2020 年2 月17 日至2020 年5 月5 日這段時間，被定義為高速公路免費政策的事件期。根據(jù)政策制定的目的，本文提出假設(shè):

H2a:高速公路免費政策會降低高速公路運輸?shù)某杀?，進而降低貨運的價格。

H2b:高速公路免費政策會刺激公路運輸運量的提升。

由于高速公路免費政策的目的是抵御疫情的沖擊，本文在方程中加入Covid_19 和policy的交互項以檢驗免收高速公路通行費政策抗擊疫情的效果。

3.控制變量

為了剝離其他因素對研究結(jié)論的影響，更為準(zhǔn)確地驗證新冠疫情和高速公路免費政策對物流行業(yè)的影響效果，本文從兩個方面設(shè)置控制變量:

(1) 經(jīng)濟活躍程度的影響。物流行業(yè)的運行情況，除了受到新冠疫情和高速公路免費政策的影響，還受到經(jīng)濟活動自身活躍程度的影響。為了區(qū)別核心事件與經(jīng)濟活躍程度的影響效果，本文控制了貨物運量的1 期滯后項(L.q)。

(2) 中國社會傳統(tǒng)文化的影響(festival)。根據(jù)中國社會習(xí)俗，在春節(jié)期間，絕大多數(shù)工廠、商場和企業(yè)處于休假狀態(tài)，物流行業(yè)也是如此。在春節(jié)期間，大多數(shù)物流企業(yè)和貨運司機停止工作直到春節(jié)結(jié)束。因此，按照式(2) 的事件設(shè)置方法，本文將中國傳統(tǒng)小年(2020 年1 月17 日) 至元宵節(jié)(2020 年2 月8 日) 的虛擬變量作為反映中國社會傳統(tǒng)文化的控制變量。

(二) 數(shù)據(jù)選取

由于中國78%的國內(nèi)貨運是通過公路運輸，公路貨運能夠反映中國的商品流動。2018—2020 年，有180 萬輛長途貨運卡車使用G7 平臺提供的車輛管理服務(wù)，占中國長途貨運車輛總數(shù)的20%左右。因此，G7 平臺的數(shù)據(jù)能夠較好地反映中國的商品流動和經(jīng)濟活動。

本文收集了2019 年11 月1 日至2020 年5 月17 日中國324 個城市(不含港澳臺) 之間的運單數(shù)量和運單價格。從2020 年5 月初到5 月17 日，中國每天新診斷的新冠肺炎病例保持在百例以下，疫情得到了有效控制，因此本文樣本較好地覆蓋了中國2019—2020 年新冠疫情的爆發(fā)周期。所有數(shù)據(jù)以日為單位匯總，形成包含1 021 901 張運單和平均運費有效信息的時間序列數(shù)據(jù)。

此外，考慮到長途運輸和短途運輸在高速公路使用、運輸成本和貨物種類等方面的差異，本文區(qū)分了長途運單和短途運單，并將其作為被解釋變量。因為中國實際上沒有長途貨運和短途貨運的明確劃分標(biāo)準(zhǔn)，本文根據(jù)中國大多數(shù)高速公路每小時120 公里的限速規(guī)定，并依據(jù)《中華人民共和國道路交通安全法實施條例》 中駕駛4 小時強制休息的規(guī)定，將480 公里作為里程標(biāo)準(zhǔn)區(qū)分長途貨運和短途貨運。表2 顯示了每個變量的描述性統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

表2 變量的描述性統(tǒng)計

(三) 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

本文運用上文中所述數(shù)據(jù)與方法進行關(guān)于新冠疫情沖擊、高速公路免費政策對物流業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況影響的實證研究，對各個因變量取對數(shù)處理，便于分析新冠疫情沖擊、高速公路免費政策對每日運單變動的影響。回歸模型方面，為了避免異方差對模型估計準(zhǔn)確性帶來的影響，所有系數(shù)僅匯報穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤下的估計結(jié)果(見表3)。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

根據(jù)實證分析基準(zhǔn)結(jié)果，我們可以得到三點結(jié)論:

第一，新冠疫情對物流業(yè)造成了負(fù)面沖擊。方程1 至方程3 中，代表新冠疫情沖擊的虛擬變量Covid_19 系數(shù)顯著為負(fù)，表明疫情沖擊會使得日均運單量較非沖擊期下降約2.7%，從數(shù)據(jù)層面驗證了H1a 關(guān)于新冠疫情對公路貨運量負(fù)面影響的假設(shè)。疫情期間跨省的長途貨運受到的影響相對于短途貨運更大。關(guān)于假說H1b，方程4 中變量Covid_19顯著為正，說明新冠疫情致使單位運輸價格出現(xiàn)了約0.33%的上漲，可能的原因有疫情期間雇用司機成本的上升、交通封鎖帶來貨運線路的改變等。

第二，高速公路免費政策對于物流行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)起到了一定的積極作用?；净貧w方程1 至方程3 中代表高速公路免費政策的虛擬變量系數(shù)都在1%的顯著性水平上保持為正，表明高速公路免費政策對物流行業(yè)的恢復(fù)起到了促進作用(H2a)。在方程4 中，policy變量系數(shù)并不顯著，但是疫情和高速公路免費政策的交互項policy×Covid_19 則在1%的水平上顯著，說明高速公路免費政策在疫情期間通過降低運輸價格降低了物流成本，起到了助推復(fù)工復(fù)產(chǎn)的作用，假設(shè)H2b 得到驗證。同時，在方程1—3 中，疫情和政策的交互項的系數(shù)都顯著為正，而且系數(shù)均遠高于policy的系數(shù)，說明高速公路免費政策確實在疫情期間有效地抵消了新冠疫情對于運力的負(fù)面沖擊，這一政策作為臨時應(yīng)急措施達到了目的。

第三，相較于短途貨運，長途貨運受到新冠疫情的影響更為顯著。對比方程2 與方程3，發(fā)現(xiàn)方程2 中Covid_19 系數(shù)的絕對值大于方程3，說明高速公路免費政策對于長途貨運的影響效果更強。相應(yīng)地，高速公路免費政策在減小長途貨運受疫情負(fù)面沖擊的作用更為顯著，方程2 中policy×Covid_19 的系數(shù)顯著大于方程3。這一現(xiàn)象符合現(xiàn)實情況，長途貨運使用高速公路更多，高速公路通行費用在其運輸成本中占據(jù)著更為重要的地位。當(dāng)高速公路免收通行費后，長途貨運受到的激勵將會高于短途貨運。這一結(jié)果表明高速公路免費政策對跨省、跨區(qū)域的復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟的恢復(fù)具有更顯著的積極影響。

(四) 穩(wěn)健性檢驗

為了防止變量選取造成的回歸結(jié)果偶然性對實證結(jié)果帶來影響，本文分別選取物流園區(qū)開通率、公路貨運景氣指數(shù)兩個變量替換基準(zhǔn)回歸中的因變量，對基礎(chǔ)回歸結(jié)論進行穩(wěn)健性檢驗。替換變量如下:

(1) 物流園區(qū)開通率(park，%)。物流園區(qū)開通率是反映貨運物流行業(yè)運行景氣情況的重要指標(biāo)，物流園區(qū)作為貨物運輸?shù)闹匾虚g節(jié)點，其是否開通受到市場需求、物流供應(yīng)鏈通暢程度和交通政策等多方面影響。本文選取G7 平臺提供的疫情期間物流園區(qū)開通率替代運單量作為因變量。其計算方法如下:當(dāng)該物流園區(qū)貨物吞吐量超過去年旺季(11 月) 的10%時，則認(rèn)為該園區(qū)處于開通狀態(tài)，反之則認(rèn)為該園區(qū)封閉。物流園區(qū)開通率＝開通物流園區(qū)數(shù)/物流園區(qū)總數(shù)。

(2) 公路貨運景氣指數(shù)(road，%)。本文選取G7 平臺提供的疫情期間公路貨運景氣指數(shù)，計算方法為:公路貨運景氣指數(shù)＝公路干線貨運量/上年旺季(11 月) 公路干線貨運量。

方法與基本回歸保持一致，替換變量后的回歸結(jié)果如表4 所示。比較方程1—3 與方程5—6 可以發(fā)現(xiàn)，核心事件沖擊虛擬變量在系數(shù)符號、顯著性水平上均保持穩(wěn)定，基準(zhǔn)回歸的結(jié)論同樣適用于替換變量后的解釋變量。

表4 穩(wěn)健性檢驗

四、高速公路免費政策對物流行業(yè)的動態(tài)影響

本文的基本實證回歸結(jié)果表明，高速公路免費政策在疫情期間使得日均運單量提升了2.4%，每公里每噸貨物的運輸價格下降了0.33%，這是高速公路免費政策在抵御疫情負(fù)面沖擊上，對物流行業(yè)運行的平均效果。然而現(xiàn)實情況中，高速公路免費政策的效果可能隨著新冠疫情的發(fā)展和經(jīng)濟活動的恢復(fù)而變化。

為了驗證高速公路免費政策的動態(tài)效果，我們按照中國復(fù)工復(fù)產(chǎn)的實際情況，進一步將高速公路免費政策期劃分為三個階段:第一階段，從2020 年2 月17 日開始實施高速公路免費政策，到3 月4 日國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進一步精簡審批優(yōu)化服務(wù)精準(zhǔn)穩(wěn)妥推進企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的通知》 (以下簡稱《通知》) 為止。此階段是疫情防控的重點時期，國內(nèi)的主要任務(wù)是控制新冠疫情傳播，此階段政策對人員貨物的流通限制性較強，復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度相對緩慢。第二階段為3 月5 日至4 月10 日?！锻ㄖ?明確提出“清理取消阻礙勞動力有序返崗和物資運輸?shù)姆爆嵤掷m(xù)”的要求，表明在疫情得到控制、社會生活秩序趨于穩(wěn)定的情況下，國家開始有計劃地推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)。4 月8 日武漢封城解禁也標(biāo)志著疫情對人員貨物流通的限制放松。第三階段為4 月11 日至5 月5 日高速公路免費政策實施結(jié)束。根據(jù)工信部等部門統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至4 月10 日，中小企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)率已經(jīng)達到80%，經(jīng)濟生活秩序已基本恢復(fù)。我們將整個政策沖擊期變量拆分成三個階段性虛擬變量，分別是Stage1、Stage2 和Stage3，其余控制變量和回歸方法與基準(zhǔn)回歸保持一致。

表5 的回歸結(jié)果顯示，高速公路免費政策對運量的影響效果存在著先增強再減弱的非線性趨勢。方程7 到方程9 的回歸結(jié)果顯示，在疫情爆發(fā)初期(Stage1) 和經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)期(Stage3) 高速公路免費政策對物流運量的正向作用要小于政策實施第二階段(Stage2) 的激勵效應(yīng)。這說明在疫情爆發(fā)初期，由于嚴(yán)格的交通管制以及對疫情的恐懼，物流企業(yè)的運營與其他企業(yè)一樣處于相對停頓的狀態(tài)，高速公路免費政策降低運輸成本的激勵作用體現(xiàn)出的收入效應(yīng)和替代效應(yīng)需要時間才能釋放。隨著疫情逐漸得到控制，經(jīng)濟活動逐漸恢復(fù)，高速公路免費政策對于物流企業(yè)的收入效應(yīng)和公路運輸對于其他貨運方式的替代效應(yīng)在第二階段得到顯著發(fā)揮。最后，隨著經(jīng)濟活動逐步恢復(fù)正常，市場回歸均衡水平，短期高速公路免費政策對運量的提升程度有所降低。

表5 高速公路免費政策的動態(tài)效應(yīng)

方程10 中，在政策實施的前兩個階段高速公路免費對貨運價格的下降有顯著影響，但是隨著疫情的控制和經(jīng)濟活動的恢復(fù)，這一政策對于貨運價格的降低效果變得不顯著。這一現(xiàn)象再次說明了，高速公路免費政策是一種應(yīng)對疫情沖擊的暫時性政策，效果會隨著經(jīng)濟的恢復(fù)減弱甚至消失。

五、新冠疫情對高速公路免費政策效果的影響

高速公路免費政策是在全國范圍內(nèi)同時實施的，但是國內(nèi)各地新冠疫情的嚴(yán)重程度不同。本文希望了解，不同地區(qū)的疫情嚴(yán)重程度是否會對高速公路免費政策的實施效果造成影響。參考Chen 和Pan (2020)，本文將累計新冠感染人數(shù)超過10 000 人的省份劃分為疫情嚴(yán)重地區(qū)，在本文的樣本期內(nèi)，共有湖北、湖南、廣東、河南和浙江五個省份屬于該類地區(qū)。本文將這些地區(qū)與其他地區(qū)的樣本分別進行回歸，以驗證新冠疫情的嚴(yán)重程度是否會對高速公路免費政策存在影響。表6 展示了分樣本回歸的結(jié)果。

表6 疫情程度對高速公路免費效應(yīng)的影響

正如本文所預(yù)期的，高速公路免費政策的效果在疫情嚴(yán)重程度不同的地區(qū)有所不同。比較方程11 和方程13，可以發(fā)現(xiàn)疫情嚴(yán)重地區(qū)高速公路免費政策policy系數(shù)的絕對值要大于其他疫情相對緩和的地區(qū)，說明高速公路免費政策對物流行業(yè)的促進效果在疫情更為嚴(yán)重的地區(qū)更顯著。同樣，比較方程12 和方程14，可以看出高速公路免費政策對疫情嚴(yán)重地區(qū)運輸價格的抑制作用也顯著強于疫情相對緩和地區(qū)。這再次表明了，高速公路免費政策是一種有效緩解疫情對物流行業(yè)沖擊的短期政策，通過運輸成本的降低促進了全國的經(jīng)濟活動。

六、結(jié)論與政策啟示

商品的流動不僅體現(xiàn)了物流行業(yè)的運行狀況，而且體現(xiàn)了生產(chǎn)和消費的活躍程度。本文利用物聯(lián)網(wǎng)公司G7 平臺上的物流數(shù)據(jù)，實證檢驗了疫情對中國公路貨運量和價格造成的負(fù)面沖擊，并且聚焦2020 年2 月17 日至5 月6 日實施的高速公路免收通行費政策，定量檢驗該政策促進國內(nèi)公路運輸恢復(fù)的政策效果。本文主要得出三點結(jié)論:(1) 基于日度大數(shù)據(jù)刻畫的公路運輸景氣指數(shù)與宏觀經(jīng)濟活動高度相關(guān)，我們可以從物流業(yè)的運行狀況評價疫情對經(jīng)濟的沖擊，以及促進復(fù)工復(fù)產(chǎn)的高速公路免收通行費政策的效果。(2) 實證結(jié)果表明，新冠疫情使得公路貨運量較疫情未發(fā)生時平均每日下降了2.7%，且對于長途貨運的負(fù)面沖擊更大，同時顯著提高了運輸價格。(3) 高速公路免費政策對于物流行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)起到了顯著的積極作用。在疫情期間，高速公路免費政策的實施對沖了新冠疫情對物流運輸量帶來的負(fù)面影響，顯著地降低了貨運價格，降低了物流成本，起到了助推復(fù)工復(fù)產(chǎn)的作用。在疫情較嚴(yán)重的地區(qū)，高速公路免收通行費政策對于降低運輸成本、促進商品流通的效果較顯著，充分說明這一短期應(yīng)急政策對于緩解突發(fā)負(fù)面沖擊的對沖作用。

當(dāng)前中國經(jīng)濟已經(jīng)基本走出了疫情的陰霾，但是隨著病毒的變異，全球經(jīng)濟依然籠罩在疫情的不確定性之中?？偨Y(jié)和客觀評估疫情中政府的應(yīng)急政策有助于未來一旦出現(xiàn)疫情逆轉(zhuǎn)再次對經(jīng)濟產(chǎn)生負(fù)面沖擊時，能更及時地制定合理科學(xué)的經(jīng)濟促進政策。為了控制病毒傳播而限制人員流動的同時，促進商品的流動對于維持和保證正常的生產(chǎn)和消費活動至關(guān)重要。本文實證研究的結(jié)果可以為政策制定者在應(yīng)對突發(fā)沖擊時提供一些政策啟示。

第一，流通作為生產(chǎn)和消費的樞紐環(huán)節(jié)，物流業(yè)的運行狀況與主要宏觀經(jīng)濟指標(biāo)之間具有高度一致的變化趨勢。尤其是在構(gòu)建“國內(nèi)大循環(huán)”經(jīng)濟主體的背景下，物流行業(yè)景氣程度應(yīng)該作為監(jiān)測經(jīng)濟運行狀況的核心指標(biāo)之一加以重視。因此，本文建議在繼續(xù)關(guān)注物流流量、物流價格的基礎(chǔ)上，物流信息平臺企業(yè)、政府與研究機構(gòu)應(yīng)加強合作，利用當(dāng)前大數(shù)據(jù)提供的便利條件，增加對更為詳細的物流信息(如貨物品類、區(qū)域間運輸狀況、物流成本結(jié)構(gòu)等) 的追蹤與分析，更為全面地了解當(dāng)前生產(chǎn)與消費狀況，為未來應(yīng)對罕見沖擊時及時制定有效的應(yīng)急政策提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

第二，當(dāng)經(jīng)濟面臨負(fù)面沖擊時，降低貨物運輸成本、確保貨物流通順暢，有利于經(jīng)濟復(fù)蘇。免除高速公路通行費可能不適用高速公路已然免費的國家，但是，在疫情期間印度和美國等國家都采取了一系列措施降低物流成本，激勵貨運行業(yè)以保證生產(chǎn)和消費需求。與傳統(tǒng)的反周期宏觀經(jīng)濟政策會對經(jīng)濟復(fù)蘇產(chǎn)生明顯的滯后效應(yīng)不同，對突發(fā)沖擊做出準(zhǔn)確及時的政策反應(yīng)是保證正常經(jīng)濟活動的必要條件。根據(jù)本文的結(jié)果，為物流業(yè)提供補貼可以對穩(wěn)定經(jīng)濟起到一定的促進。盡管高速公路收費是中國的一個獨特現(xiàn)象，但中國政府通過對物流業(yè)，尤其是公路運輸?shù)恼咧С?，在疫情中維持經(jīng)濟活動，保證供應(yīng)鏈順暢，促進復(fù)工復(fù)產(chǎn)，值得全世界借鑒。

第三，收取高速公路通行費在國內(nèi)一直是一個有爭議的問題。高速公路免費政策對物流貨運量恢復(fù)的動態(tài)影響，隨著疫情的發(fā)展呈現(xiàn)出由強變?nèi)醯内厔?。?dāng)經(jīng)濟恢復(fù)到基本正常水平時，高速公路免費政策對運輸價格的影響不再顯著，但對貨運量增加的影響仍然顯著。這一結(jié)果有助于政策制定者定量評估高速公路免收通行費的成本和收益，并從社會福利角度為一直存在爭議的高速公路收費是否應(yīng)該取消的問題提供支持。

第四，物流高頻數(shù)據(jù)提供了更為具體的商品流動信息，為實時監(jiān)測經(jīng)濟活躍程度提供了新的工具。在經(jīng)濟受到突發(fā)事件的負(fù)面沖擊時，降低物流成本可以全方位地保證地區(qū)間和部門間的經(jīng)濟聯(lián)系。疫情沖擊使得經(jīng)濟活動暫停，傳統(tǒng)上刺激經(jīng)濟增長的貨幣、財政政策有一定的時滯性，難以迅速及時地啟動經(jīng)濟活動，也難以有效精準(zhǔn)地識別哪些部門和企業(yè)應(yīng)該被救助。然而減免高速公路通行費政策以市場實際需求為導(dǎo)向，相對公平地補貼了生產(chǎn)、流通和消費領(lǐng)域的經(jīng)濟活動。因此，在今后應(yīng)對罕見沖擊的經(jīng)濟影響時，既應(yīng)注重財政、金融等傳統(tǒng)宏觀政策工具的作用，也應(yīng)注重保持供應(yīng)鏈體系通暢的激勵政策，以發(fā)揮其對整體經(jīng)濟的帶動效應(yīng)，使政策效果更為及時與精準(zhǔn)。