數字化轉型對零售業財務績效的影響

摘 要：隨著互聯網的進步，傳統零售業已經無法滿足日新月異的消費者需求，紛紛向新零售轉型。另外隨著數字經濟的到來，傳統零售業依托互聯網，利用大數據、人工智能等技術手段，進行了數字化轉型。本文以永輝超市為例，旨在分析數字化轉型背景下對其財務績效的影響，從而為零售業的數字化轉型提供相應建議。

關鍵詞：數字化;財務績效;永輝超市

在互聯網時代，互聯網技術對傳統零售業造成了巨大的沖擊，使得行業發展受到阻礙，因此很多零售業開始依托互聯網轉型。另外2020年突如其來的新冠疫情推動了數字化轉型，市場發生了巨大變革，國內商超開始加大科技布局，加速轉型升級。零售企業的數字化轉型顯得極其重要，研究其對企業財務績效的影響具有重要意義，從而推動企業的發展進程。因此本文以永輝超市為例，來研究其數字化轉型戰略背景下的財務績效。

一、永輝超市簡介

永輝超市2001年創建于福建，2010年上市，是中國企業500強之一。永輝超市首批將農產品引入了現代超市，主營業務為生鮮品以及加工、食品用品等零售業務。永輝超市是中國“農改超”推廣的典范，通過農超對接，以經營銷售特色生鮮品以及高性價比的商品得到了百姓以及國家七部委的稱贊，被譽為“民生超市、百姓永輝”。

到目前為止，永輝超市呈現高質量發展趨勢。作為國家商品行業的龍頭企業，永輝超市積極創新，建立大科技板塊，通過科技推動新零售發展，促進“科技永輝、數字賦能”的數字化轉型戰略的實施。通過戰略轉型、加快技術升級，永輝超市運營效率不斷提升，服務質量升級，業績也在科技的推動下呈現增長態勢，競爭實力得到提升，取得了不錯的成績。

二、永輝超市數字化轉型動因

疊加消費升級使得傳統的零售方式進入瓶頸期。隨著人民生活水平的不斷提高，大眾觀念發生了轉變，以及消費能力近年來不斷提升，消費者的需求發生了日新月異的變化。傳統的零售方式無法解決消費者和商品之間在時間和空間上的沖突，因此傳統零售不再能夠滿足不斷變化的消費者需求。而消費者的個性化需求也無法通過在線零售去解決，正是雙重夾擊的影響下，永輝超市開始戰略轉型，進行數字化升級。

互聯網數字化時代沖擊著傳統零售業的發展進程。數字經濟形態下，將數字化的知識和信息轉化為企業的生產要素，我國目前的經濟增長貢獻角度主要來源于數字經濟。國家的一系列政策“十三五”規劃、“一帶一路”數字經濟國際合作倡議以及習近平總書記的一系列講話中都提到數字經濟，如“實施國家大數據戰略、推動互聯網、大數據、人工智能和實體經濟的深度融合、發展數字經濟”等，為傳統零售業進行數字化轉型注入了新思想。因此要想實現高質量發展，保持商超行業龍頭地位，永輝超市必須進行數字化轉型。

三、永輝超市數字化轉型表現

在科技助推產業升級的當下，永輝順應時勢，把握風口，聚焦“到家+到店”業務協同發展，打造“手機里的永輝”。線下建設數字化門店，線上持續優化永輝生活App，將數字技術應用于消費場景、供應鏈以及服務等各個環節，使用戶體驗、商品匹配、企業運作效率等都得到了巨大的變化和提升。永輝超市聚焦到家、到店業務，永輝超市通過云化、智能等技術手段打造門店數字化建設，同步迭代推進個性推薦、智能搜索在永輝生活App的應用等，大幅提升了門店管理效率及用戶購物體驗。與此同時，永輝超市全力打造了適應線上線下全渠道業務發展需要的技術平臺，并陸續推進數據智能的創新應用落地，持續提升基礎設施服務能力。包括積極推進基于會員、商品、店倉等多維度的深入洞察和探索，運營大數據人工智能技術，推進全域會員運營、品類會員運營等領域的精準營促銷應用，推進配送中心倉、門店倉的銷量預測及自動補貨等。

在智慧助力工具外，永輝還采用了三大數據精準服務：優品，精準預測銷售情況及消費者商品偏好;優客，為線下門店洞察用戶購物意向，識別目標客戶群，優化每個轉化環節;以人工智能助力門店，提升消費者購物體驗，實現對人貨場的全面數據分析。針對新冠疫情防控期間用戶暴增的需求，永輝對用戶畫像、流向、滲透率等進行分析，提前分析預測可能爆發的商品需求與區域，提前做好商品在不同倉之間的分配、運力調配、倉儲方案等方面統籌安排，有效提升到家服務訂單履約能力與消費者滿意感。

四、數字化轉型對企業績效的影響

1.償債能力

如下表所示為永輝超市2015年-2019年的資產負債率和流動比率。2016年之前，資產負債率呈下降趨勢，主要是由于永輝超市推出了微店App，可見依托線上互聯網使得永輝超市現金流增加，償債能力較之前有所提升。現金流有所增加還有一個原因是在轉型期間產生的長期借款，在2015年開始償還，并且當年進行了非公開股票發行以達到增資的目的，從而公司增加了大量的流動資產，獲得了大量的資金。在之后的三年中，資產負債率呈現上升趨勢，增長速度較快。永輝超市要實現高質量發展需要不斷調整完善其投資結構，其主要進行了內部投資，投入了大量的電腦設備、信息技術等。負債率體現了公司財務風險的大小，2019年超過了60%，永輝超市的負債水平以及償債能力有所下降，存在一定程度的經營風險，需要進一步的防范。但2017年-2018年處于快速擴張期，此時資產負債率要比行業平均值低，說明了其償債能力強。但也間接體現永輝超市比較保守，沒有最大化地運用財務杠桿，使得企業的機會成本以及管理成本有所增加。

2015年到2016年流動比率呈上升趨勢，體現數字化轉型為企業帶來了一定的效果。并且2015年永輝超市得到了京東的投資，為企業帶來了現金流，在2016年達到了2.05的水平。同樣之后的三年與之前呈現相反趨勢，流動比率逐漸下降，主要因為永輝超市在2016年提出新零售之后，公司加大內部投資，加大了信息化建設的力度，進行物流園建設。同時公司購買理財產品進行投資，合理配置自身金融資產。并且聚焦海外市場進行外部投資，與牛奶國際和達曼進行合作，加強了上下游供應鏈的合作關系，短期償債能力不斷提升。

2.盈利能力

永輝超市2015年-2019年的凈資產收益率為5.53%、7.48%、8.72%、5.61%、8.10%，2015年-2019年的銷售凈利率為1.42%、2.47%、2.88%、1.41%、1.71%。可以看出凈資產收益率呈現波動趨勢，2015年-2017年呈現上升趨勢，并且一直比行業平均凈資產收益率高，體現了永輝超市盈利能力不錯。在2018年有所下降，主要是受零售行業背景影響，競爭比較激烈，并且經濟下行影響2019年凈資產收益率有所回升，是因為云平臺建設、信息化建設成效逐漸顯現出來，凈利潤提高，體現企業投入的資本得到了回報。

銷售凈利率與凈資產收益率呈現相同的變動趨勢，2015年進行了整改，整改之后的三年銷售凈利率呈現上升趨勢，取得了一定成效，2017年開展了線上銷售，訂單量快速增長，達到了最高銷售凈利率2.88%的成績。2018年有所下降，是因為企業整改業務板塊——云創。但在2019年又逐漸回升，體現了永輝超市的績效受業務調整影響。

3.營運能力

永輝超市2015年-2019年的應收賬款周轉率為396.11%、167.33%、79.88%、46.01%、30.31%，2015年-2019年的存貨周轉率為8.5%、8.16%、8.46%、8.01%、6.51%。應收賬款周轉率整體上呈現下降趨勢，從而體現其應收賬款回款效率低。主要是由于公司為了達到合作的目的，與其供應商之間實施比較寬松的信用政策。公司的轉型戰略進行了大規模的擴張，消費人群類型多樣，客戶以及顧客管理帶來了壓力，因此信用授權方面有所影響，得不到有力的保障。近兩年下降趨勢有所平緩，說明其應收賬款的回款效率有所好轉，公司實施了相應的措施在改善。

存貨周轉率在2015年-2018年能維持在8左右，有著較高的水平。但在近兩年呈現下降趨勢，主要是由于轉型期間，進行店面擴張，從而累積了不少存貨。雖然存貨周轉率高于行業平均水平，但近年來逐漸下降，永輝超市應該有所警醒，存貨過多可能引起存貨的積壓損耗，導致公司的變現能力下降。公司應該引起對庫存管理的重視，提高庫存管理效率。

4.發展能力

永輝超市2015年-2019年的營業收入增長率為14.75%、16.82%、19.01%、20.35%、20.36%，2015年-2019年的凈利潤增長率為-28.92%、105.18%、46.28%、-18.52%、45.66%?？梢钥闯?，近年來營業收入呈現上漲趨勢，在永輝超市提出新零售轉型后業績好轉，給企業帶來了轉機，營業收入額不斷增加。之后主要是因為永輝超市開拓線上平臺，推進新業態“超級物種”的建設，不斷適應消費者需求，線上線下融合，服務質量不斷提升，迎合了市場的需求。并且永輝超市進行了O2O轉型，可見其為企業的營業收入增長做出了巨大貢獻。

凈利潤增長率的波動比較明顯，浮動比較大。2015年呈現負值主要由于在此階段發生了巨大轉變，對于中百集團的投資失敗導致了虧損。2017年有所下降，其營業成本的增長速度超過了營業收入的增長速度，此階段永輝超市不斷加大信息化投入，線上線下平臺融合管理，付出了較多成本說明永輝超市需要在成本管理方面有所加強，控制各方面成本來提高管理效率。2018年下降明顯并且為負值，主要原因是轉讓了云創板塊的股權，再加上受之前成本增幅過快的影響，導致凈利潤增長率為負。因此永輝超市在成本控制方面需要加強，可以看出其發展能力不太出色。

五、永輝超市進一步提升零售型企業績效的建議

1.加快數字化轉型進程

轉型前，永輝超市傳統零售業的業務下降明顯，說明數字經濟時代給零售業帶來了巨大的沖擊，影響了傳統零售業的盈利，因此需要線上線下融合，抓住數字經濟時代政策的機會走在前列。在這個過程中，需要企業自身不斷摸索，選擇最適合自身的路線，在尊重產業發展規律的前提下，利用政策的引導，調動積極性。如果永輝超市在這次變革中止步不前，不僅行業龍頭地位受到威脅，更可能會在激烈的競爭中被淘汰出局。

2.發揮市場優勢

永輝超市在市場上有良好的品牌效應，又是行業龍頭。首先，要進行價值鏈管理，與上下游加強合作聯盟，提高自己的議價能力，取得成本優勢，真正給消費者讓利，因為數字經濟時代下是以消費者為中心，提升用戶體驗為主。其次，可以發展跨境電商，永輝超市以生鮮品為特色，因此可以引進海外優質生鮮品，增強其品質和種類。再次，提供到家服務。2020年突如其來的新冠疫情導致消費者居家，實體店受到巨大沖擊，囤貨積壓，尤其生鮮品受到嚴重打擊，這是一個危機也是一個希望。永輝超市可以在電商、物流、門店三大基礎上繼續協同深化，優勢互補，增添到家服務生活平臺。最后，重視上游供應鏈采購過程，兩端共同發力，提供新鮮、高效的供給。

3.控制企業成本，注重存貨管理

通過對永輝超市償債能力、盈利能力、營運能力以及發展能力的分析，可以發現永輝超市在成本控制管理方面存在著缺陷。實體店的成本和運營成本比較多，公司可以適當地減少實體店的投資，分擔數字化轉型的壓力在這次數字化轉型進程中，永輝超市要利用大數據與數字化的深度交融，發揮線上優勢。另外一個問題是存貨管理，對于商超來說，存貨管理尤為重要，大量的囤貨積壓給公司帶來不利影響，尤其是永輝超市的特色是生鮮品，而生鮮品的保存配件較高，永輝超市要利用大數據和數字經濟，對客戶精準定位，提高存貨周轉率，促進高質量發展。

六、結語

與傳統零售不同的是，數字化背景下的新零售將物聯網、大數據以及數字經濟深度融合，以新信息技術為驅動，以增強用戶體驗為根本，消費者在這場變革中處于核心地位。通過對永輝超市的財務績效分析我們可以發現，進行數字化轉型不僅有國家的一系列政策支持，而且其位于商超龍頭，在激烈的競爭環境中占有優勢。在此契機下，永輝超市依托互聯網，將數字技術與零售業相結合，會給企業帶來很大的效益，提升企業財務績效。與此同時，永輝超市應當居安思危，明白當今零售業面臨的窘境，時刻保持著警醒，不斷反思進步，才能依托數字化轉型實現高質量發展。

參考文獻：

[1]蔡清龍，蘇暢.數字化時代的中小企業績效管理創新策略探究[J].現代商貿工業，2021，42（04）：60-62.

[2]查怡寧.數字化轉型對企業績效的影響——以蘇寧易購為例[J].商訊，2021（01）：4-5.

[3]夏靜豪，黨譽琿.零售科技企業數字化轉型的動態能力組態研究[J].商業經濟研究，2020（23）：121-124.

[4]張越，張忠華.新零售上市公司財務績效評價——以永輝超市為例[J].中國經貿導刊（中），2020（09）：132-134.

[5]田紅彬，楊秀云，田啟濤.數字經濟時代零售業態演化與企業績效實證研究[J/OL].經濟經緯：1-14[2021-03-28].

作者簡介：梁煜婷（1997.08- ），女，漢族，山西平遙人，蘭州財經大學會計學院，2019級在讀研究生，碩士學位，專業：會計碩士，研究方向：注冊會計師