百萬噸國儲原油競拍，花落誰手

文／周 密

首批儲備原油交易，主營單位和民營大煉化更有優勢。

9月14日，國家石油儲備中心發布了關于開展2021年第一批國家儲備原油競價交易的公告，公布了國家儲備原油競價交易的時間、貨物情況、交易模式、交易資格、交易安排等相關要求。

本次的7383616.78桶（約100萬噸）國儲原油，是首次以公開競價的方式銷售給國內煉廠。因此，細則中的各項內容備受市場關注。

公告顯示，參與國家儲備原油競價交易的企業須具備一定條件：

（一）符合國家煉油產業政策且擁有足夠進口允許量余量。

（二）信用良好，近三年無重大違法違規記錄。

（三）購買的原油主要用于化工化纖等原料生產，自用不轉售，并接受相關部門的監督檢查。

（四）認同并接受公告公布的交易細則、銷售合同范本、數質量差異，以及交易風險等內容。

（五）按照交易細則要求，提供相關材料并簽署承諾書，保證材料真實有效。

申請企業必須提交相關證明材料并簽署承諾書，承諾其擁有相關資質和足夠的進口允許量余量，并列明其進口配額的具體余數，無配額限制的企業只需填寫無限兩字。由于參與競價的原油均為未清關的保稅原油，因此申請企業需承諾能完成報關手續。

如何獲得“參賽資格”

基于以上“參賽資格”，金聯創認為：

其一，除具備國營貿易進口資質的主營單位無配額限制外，其他有資格參與國家儲備原油競價交易的社會企業均須擁有原油進口資質，以及超過擬競價采購數量的進口配額。

故無論是民營大煉化梯隊還是傳統地煉，無進口原油資質以及年內剩余配額不足的企業，均會受限參與競拍。

首批保稅原油競拍時間為9月24日，配額不足的企業難以趕上第四批進口原油配額下發的末班車。據金聯創監測，約有10%的民營大煉化及傳統地煉進口配額或仍有足夠剩余。

其二，因購買的原油主要用于化工化纖等原料生產的要求，故企業主體更傾向于主營及民營煉化一體化煉廠。

近年來，部分傳統地煉已開始積極延伸化工產業鏈，但因部分化工項目尚未投產，故符合此要求的傳統地煉或仍在少數。

其三，根據公布的第一批儲備原油投放資源表，原油儲存地均在大連新港及長興島，因此運費將成為交易企業進行成本考慮的因素。

其四，國儲原油競價交易采取保證金制度，買方應按交易公告的標準足額繳納競價交易保證金。

同時，貨款結算中要求“買方應在銷售合同簽訂之日起5個工作日內向油儲中心支付合同全部貨款”。這或將成為部分資金鏈相對緊張的民營煉廠尤其是傳統地煉參與的競價限制因素。

主營公司優勢明顯

國儲原油采取保稅狀態、公開競價方式銷售（競買交易），通過交易系統完成競價和確定購買企業。

具體來看，競價起拍底價由國家有關部門規定，競價開始前在交易系統公布。

競價交易開始后，競價者須從起拍底價開始競價，按最小加價幅度（0.5美元/桶）的正整數倍進行出價。

競價交易過程中，交易系統按“價格優先、時間優先”的原則，確定最終競拍成功方。起拍數量為賣方掛單（標的）數量，整單競價，不可拆分。

綜合以上，金聯創認為，此次儲備原油競價交易，主營單位優勢最為明顯，新興的煉化一體化民營大煉化相比傳統地煉具有優勢，但有可能受限于配額余量，除非第四批進口原油配額在競價日之前下發。

據公示，此批儲備原油入庫期多為2020年4至5月，適逢去年中國低油價契機大量進口的階段。相比目前的國際原油價格，當時的進口成本具有較大的優勢。就原油品種來看，60%是上期所交割的原油品種。

今年8月，Brent原油期貨主力合約均價已達到70.51美元/桶，較去年4—5月均價29.52美元/桶上漲40.99美元/桶，漲幅138.85%。

中國2020年4—5月日均進口原油144.92萬噸，同比大幅上漲5.29%。相比之下，今年8月，中國原油進口量僅為143.65萬噸/日的水平，同比減少6.22%。

市場人士認為，此次總量為100萬噸左右的國儲原油競拍，是政府在今年大宗商品價格持續上漲的大背景下幫助企業應對原料成本上漲壓力的措施之一。

雖然100萬噸的進口原油僅相當于今年1—8月全國原油加工量的0.22%，從供需角度而言對市場價格變化及對國內煉廠原料供應結構影響有限，但目前尚未可知未來會有更多批次的國儲原油釋放到國內市場。

市場人士認為，第一批國儲原油投放或是一次試水。而對于年內是否陸續下發第二批或更多批次，目前還未可知。

◇儲備原油競價交易，新興煉化一體化民營大煉化優勢明顯。供圖/視覺中國