運機集團成功上市未來業績有望穩健增長

袁祎蔓

2021年11月1日，把“節能、環保”核心理念貫穿始終的物料輸送系統解決方案供應商運機集團（001288.SZ）正式在深交所主板上市，掛牌當天就受到了市場的熱捧，股價以37.46%的上漲實現收盤，股價也從14.55元/股的發行價格漲到了每股20元。在當前新股首日頻繁破發的背景下，運機集團股價在二級市場的優良表現，更代表了投資者對其投資價值的一種認可。

據公開資料顯示，運機集團自設立以來，就專注于輸送機械裝備領域，經過長時間的行業深耕和深厚積累，其帶式輸送機產品在國內已處優勢地位。值得一提的是，憑借強勁的技術實力，當前運機集團已成為中華人民共和國國家標準《帶式輸送機》、《帶式輸送機設計計算方法》和《帶式輸送機工程技術標準》的參加起草單位之一，也是中華人民共和國機械行業標準《軸裝式減速器》、《帶式輸送機用逆止器》、《圓管帶式輸送機》的起草單位之一，更主導參加了DCY（DBY）運輸機械用減速器、DTII型固定帶式輸送機和DTII（A）型帶式輸送機等系列的聯合設計，行業地位突出。

國內外業務加速拓展 超4000萬元銷售合同近10個前三季營收同比大增超40%

運機集團產品主要用于散狀物料的輸送。一般傳統的散料運輸方式，例如汽運、鐵路運輸等能耗較高，且易造成環境污染，而公司產品具備“以電驅動、封閉式作業環境”等特點，能夠顯著的節能降耗，并有效減少環境污染，同時還能降低生產企業的運營成本，因此，運機集團設計制造的物料輸送系統已在電力、冶金、建材、煤炭、鋼鐵、港口、水利、化工等多個領域發揮著重要作用。據中國重型機械協會會刊《中國重機通訊》預計，2023年我國輸送機械將可達到530億元，其中帶式輸送機市場規模將達286億元，行業空間處于穩步擴張的狀態。

在諸多有利環境下，運機集團面對市場集中度不高且競爭激烈的行業現狀，在穩定開拓國內市場的同時，緊跟國家政策，積極擁抱“一帶一路”的歷史發展機遇，同中國中鋼集團有限公司、中材國際工程股份有限公司、哈爾濱電氣集團有限公司、中國有色礦業集團有限公司等大型國有企業一同“走出去”，進一步拓展海外市場。在良好的產品質量及優質售后服務的加持下，公司產品取得了較高市場知名度并形成了良好的品牌形象。

公司業績也隨之實現穩步增長，根據招股說明書披露，正在履行的金額在4000萬元以上的重大銷售合同就達近10個。2021年1-9月運機集團營業收入達4.11億元，同比大增41.58%，營業利潤為5718.78萬元，同比增長25.98%，歸屬于發行人股東的凈利潤為 4947.64萬元，同比增長18.11%，可以看到，公司營業收入、營業利潤、歸屬于發行人股東的凈利潤均實現雙位數增長。對此，公司表示，主要系隨著疫情形勢好轉，公司訂單轉化水平持續提高，公司經營狀況良好。

另外，據公開數據顯示，運機集團2021年前三季度的加權平均凈資產收益率也比上年同期提升了0.03個百分點至4.16%，盈利能力穩健提升。而且2019年至2021年1-6月，公司應收賬款凈額占各期期末總資產分別為47.90%、40.89%和35.23%，逐漸降低，與此同時，公司2021年1-9月經營活動產生的現金流量凈額實現了4755.36萬元，較上年同期大幅增加，這些關鍵數據的提升也直接反映出公司現金流及經營情況持續向好。

“通用+管狀”帶式運輸機營收占比達80% 水平轉彎運輸機占比快速提升

依托過硬的技術實力，當前運機集團已順利完成了多個國內外難度系數較高的物料輸送系統方案，并在多個行業領域成功實施了高標準的示范工程，項目經驗豐富，技術優勢突出。據了解，通用帶式輸送機是目前應用最為普遍的帶式輸送機結構形式，廣泛應用于散料、包裝物的輸送和轉運場合。而運機集團設計、制造的通用帶式輸送機帶寬范圍為0.5米到2.4米，適用輸送各種散狀物料以及成件物料，運行效果良好。公司應用該項產品的典型項目包括中國水電八局向家壩砂石工程骨料輸送項目、印度尼西亞塔里阿布島選礦系統項目等，其中中國水電八局向家壩砂石工程骨料輸送項目中的太平灰巖料場長距離帶式輸送線產品為當時我國水電行業散裝料物輸送中最長的帶式輸送機。

在此基礎上，運機集團又逐漸研發制造出了管狀帶式輸送機，其在多個國內、國外高難度、長距離、越野式安全環保的物料輸送工程中運行良好。其中代表性的項目包括安康市堯柏水泥有限公司項目、緬甸達貢山鎳礦石輸送項目和印度尼西亞塔里阿布島鐵礦石輸送項目等，其中安康市堯柏水泥有限公司項目是亞洲第一長的綠色環保輸送走廊;而印度尼西亞塔里阿布島鐵礦石輸送項目2號機長度則成為了目前世界上無中間驅動最長的一條管狀帶式輸送機;緬甸達貢山鎳礦石輸送項目則是管狀帶式運輸機應用于紅土鎳礦輸送的典型案例。

不僅如此，公司還積極研發制造長距離越野水平轉彎帶式輸送機，目前通過降低在超長距離、大運量和高帶速輸送條件下的功率消耗，已獲得節能減排的良好效果。據了解，該項新品使公司成功完成了西藏巨龍銅業知不拉礦山項目7.5公里、新疆東方希望有色金屬有限公司輸煤線項目10.7公里、尼日利亞Obajana水泥廠三期項目7.7公里及四期項目10公里、達州利森水泥廠礦山石灰石項目8.3公里、陜西富平生態水泥有限公司項目4.1公里、老撾吉象水泥有限公司3.2公里、昆明鋼鐵公司怒江水泥大傾角下運水平轉彎帶式輸送機2.6公里等幾十項長距離空間轉彎帶式輸送機項目，深受客戶好評。

數據顯示，2018年到2021年上半年運機集團通用帶式輸送機及配套銷售收入主營占比分別為39.16%、55.14%、43.94%和35.64%，管狀帶式輸送機及配套的銷售收入主營占比分別為51.84%、28.58%、36.88%和42.54%，兩項產品業務合計年均達80%左右，而水平轉彎帶式輸送機及配套銷售收入占主營業務收入的比重則逐年提升，同期分別達到了4.46%、12.60%、13.55%和15.83%，可以看到，以上三大類產品業務當前已成為運機集團名副其實的“三駕馬車”，帶動運機集團業績持續穩健增長。

人才、技術創新等優勢突出募投資金擴大產能 提升盈利水平

為了應對業內激烈的競爭，并緊抓行業向中高端輸送機械產品方向發展的市場需求，運機集團不斷加強技術創新能力。公司甚為重視技術團隊建設，更把高端人才作為了自己的核心競爭力之一，也為此，持續加強技術人才尤其是高端人才的儲備。據招股書顯示，截至2021年6月末，公司已擁有國務院政府津貼獲得者1名、四川省拔尖人才2名、市政府學術技術帶頭人2名、鹽都創新領軍人才1名、中高級專業技術人員40余名，與此同時，公司技術先進性成果也隨之不斷涌現，據招股書顯示，截至目前公司已擁有127項授權專利，專利數量位居國內行業前列。基于高端人才的不斷匯聚和公司技術的不斷創新，運機集團的帶式輸送機產品型號不斷豐富，目前已能夠覆蓋多個行業、適應各種復雜地理環境、滿足各種客戶的不同需求，并成功構成了滿足各行業需求的全方位輸送機械系，可以說，在節能環保型輸送機械設備領域內，運機集團取得了穩固的市場地位。而基于項目設計、技術研發、產品質量等方面的綜合競爭優勢，運機集團的產品在市場上得到了客戶的廣泛認可，產銷兩旺。

據悉，為了進一步增強競爭優勢，推動公司可持續發展，借助此次上市的契機，運機集團擬募集資金6.3億元，將本次募集資金用于露天大運量節能環保輸送裝備智能化生產基地建設項目、大規格管帶機數字化加工生產線技術改造項目、物料輸送成套裝備遠程數據采集分析控制系統應用產業化項目、西南運輸機械技術研發中心項目等多個項目。其中，大規格管帶機數字化加工生產線技術改造項目和露天大運量節能環保輸送裝備智能化生產基地建設項目，兩個項目達產之后，公司將新增各式輸送機9萬米的生產能力。隨著募集資金項目的陸續實施，公司在突破現有產能瓶頸、優化產品結構、技術水平更上一個新的臺階的同時，也將有望顯著提高公司未來的盈利能力和進一步提升在行業中的競爭地位。運機集團也表示，將通過上述募投項目的建設，大幅提升公司效益，預計未來業績將穩健增長。