李嘉寶

上限調高，越陷越深

根據美國國會的臨時法案，政府債務上限調高約4800億美元，以確保美國財政部可履行支付義務至12月3日。

債務上限是美國國會為聯邦政府設定的最高舉債額度。觸及這條“紅線”，意味著美國財政部借款授權用盡，需國會調高額度或暫時取消額度限制后才能繼續發債。統計數據顯示，1960至2017年間，美國國會先后78次提高了政府債務上限，以應付政府入不敷出的尷尬。

“債務問題是美國的財政痼疾。”復旦大學美國研究中心教授韋宗友在接受筆者采訪時指出，在新冠肺炎疫情背景下，美國債務危機越陷越深，有多重原因：其一，美國經濟受疫情沖擊出現斷崖式下跌;其二，上屆政府的大規模減稅政策加重了財政赤字和政府債務，留下了沉重的包袱;其三，美國政府實施了一輪又一輪經濟刺激和疫情救濟計劃，同時國防預算屢創歷史新高，使得聯邦政府債務不斷攀升。

2021年8月，美國聯邦政府債務突破28.4萬億美元的債務上限。美國財政部長耶倫多次對國會發出警告，如果不提高或凍結債務上限，聯邦政府很有可能會在10月18日前出現歷史性的債務違約，并給美國經濟帶來災難性后果。

美國立法分析人士指出，盡管兩黨就延緩債務上限達成暫時協議，但如果國會屆時未能通過新的延期或提高債務上限決議，美國聯邦政府將再度面臨政府關門和債務違約的雙重風險。

中國現代國際關系研究院研究員陳鳳英指出，美債問題由來已久。2008年金融危機以來，美國經濟債務化成為常態，新冠肺炎疫情又加劇了其債務困境。“此次美國國會臨時調高美債上限只是延緩風險，并不能真正解決美國長期存在的結構性債務問題。”

分歧擴大，痼疾難除

據美國《紐約時報》報道，美國國會參議院共和黨領袖麥康奈爾已經致信總統拜登，明確表示共和黨未來不會再次幫助民主黨提高債務上限，民主黨只能利用預算調節程序獨自解決債務上限問題。美國《財富》雜志則稱，考慮到明年國會中期選舉，民主黨并不愿意單獨背負“讓政府債臺高筑”的歷史責任和政治壓力。分析認為，兩黨在債務問題上將持續角力。

美國債務上限機制的初衷是強化財政紀律、控制債務增長。但隨著時間的推移，該機制日益成為政治斗爭的籌碼和工具。《紐約時報》的文章失望地指出，“與公共衛生等其他領域一樣，在公共支出問題上，國家領導層似乎已經失去了做出避免未來危機所需決策的能力。”在華盛頓智庫“尼斯卡寧中心”看來，美國國會兩黨圍繞債務上限的最新一輪爭斗只是“華盛頓政治混亂的最新跡象”。

“美債不僅是一個經濟問題，更是一個政治問題。”陳鳳英指出，在美國兩黨制下，債務問題政治化趨勢明顯。如今美國國內政治分裂加劇，兩黨博弈日趨激烈，債務問題亦更加極化。同時美國過度實施量化寬松政策，向經濟“放水”，進一步加劇了政府債務負擔。

引線未除，全球警惕

當前，新冠肺炎疫情仍在蔓延，世界經濟在陰霾中緩慢復蘇。此時，美債“炸彈”引線未除，引發國際輿論對美債違約的擔憂。

“可能引發利率飆升、股價急劇下跌和其他金融動蕩，美國經濟將重回衰退。”耶倫曾這樣警告美債違約的嚴重后果。美國布魯金斯學會的一份最新研究報告還指出，即使在最好情況下，債務上限僵局只持續短暫時間，美國經濟也可能遭受“持續的、完全可以避免的損害”，“特別是在疫情對經濟健康發展構成挑戰的情況下”。

更值得警惕的是，美國債務上限之爭還會通過美債、美元和金融市場等，擴散到全球，進而威脅世界經濟復蘇和全球金融市場穩定。白宮經濟顧問委員會主席塞西莉亞·勞斯指出，當前全球經濟尚未從疫情中完全復蘇，美債違約一旦引發全球金融危機，可能會比2008年的國際金融危機更糟糕。

“美債危機帶來的國內、國際風險不容忽視。”韋宗友指出，從國內層面看，美國將面臨債務違約、政府停擺、黨爭加劇、經濟復蘇受到拖累、潛在金融風險增多、主權信用評級或被下調、美元貶值等多重風險。從國際層面看，美國債務危機輸出全球通脹，增加國際金融市場的動蕩風險，將影響全球經濟復蘇進程。

美國智庫布魯金斯學會顧問阿馬杜·西表示，一些經濟體將考慮推動外匯儲備資產構成多元化，逐步減少對美國國債的依賴。

陳鳳英分析，美債危機帶來的不確定性會傳導到全球市場，增大全球投資、貿易等多領域的震蕩和波動，給世界經濟復蘇增加不確定性。“世界各國應及時優化投資組合和外匯儲備組合，盡可能抵御風險。”

（據《人民日報海外版》）