中國自由貿易試驗區建設中金融保障能力及提升對策研究*

重慶科技學院法政與經貿學院 徐丹

一、我國自貿區發展的基本情況

在2007年黨的十七大會議上我國明確將自由貿易區提升為一項國家級戰略。2013年8月上海自貿區的設立順應了全球經貿發展新趨勢，是我國實行更加積極主動開放戰略的一項重大舉措。上海自貿試驗區建設以來，推行的各項政策廣受好評，在體制方面的創新也取得了非常顯著的成效，不斷堅持深化改革，逐步將成功經驗推廣至全國。2020年9月自貿區首次“進京”，標志著我國正式成立了21個自貿試驗區，目前我國自貿區的分布如圖表1所示。自貿區逐步形成了東西南北中的開放形態，形成我國新一輪全面開放格局，自貿區的發展進入了新的航程。

表1 國務院發布自貿區總體方案的時間

自由貿易區是具有經濟職能和政府職能的載體，能否出臺有利于自由貿易試驗區發展的金融政策，是發揮實效促進我國自由貿易試驗區發展的關鍵。美國等西方發達國家，試圖以TPP和TTIP戰略來遏制我國自由貿易的發展，以高規格的貿易規則將中國阻擋在協定關系國門外。縱觀全球自由貿易試驗區的建設歷程，要促進自貿區的進一步開放和發展，還需要加大金融市場的開放，加速信息流動，確保金融保障政策得到實施并產生成效。面對新冠疫情對全球經濟不確定性帶來巨大沖擊和目前復雜的國際形勢，我國應該因勢利導制定出更加行之有效的方法促進自由貿易試驗區的發展，在建設的總體框架下，創建良好的金融環境，這就要求自貿區發揮試驗田的功能，以更大的力度促進改革開放，深化金融發展，提升金融保障能力，促進自貿區的建設。

二、國內外研究綜述

（一）關于自貿區的研究

從國際上開始成立自貿區以來，至今發展了四百七十幾年。對于自貿區的發展研究已經形成了一套完善的理論體系，國外在自貿區建設中長期占據主導地位，對于政策體制的研究，以下國際上一些具有代表性的觀點。美國經濟學家Lawrence,Bergstein等堅信自貿區是通向多邊貿易的橋梁。大多數的學者認為自由貿易區的建立有助于國際貿易的發展，可以使加入的國家獲得雙贏。比較典型的理論是來自亞當·斯密（1983）的絕對優勢理論，大衛·李嘉圖的比較優勢理論。隨著自貿區的不斷發展，更多學者站在區域經濟的立場去研究自貿區的發展。Shavvin（2007）經過對全球不同的自貿區的特征進行分析，認為園區應該提供優惠的政策，還應該對本身入駐的企業做好市場風險防范、優化投資環境。

我國自貿區的發展晚于國外發達國家，所以我國的學者對自貿區相關理論的研究時間較短，學者們將我國的保稅模式跟發達國家的自貿區進行比較分析，得出了現有自貿區的問題和差距，提煉出國外發展可借鑒的成熟經驗。唐健飛在談政府管理模式方面的需求時提出，政府在管理上提出高效的行政服務、更加市場化管理、多元主體參與、彈性化的管理制度等的創新以應對自貿區的發展。陳庭翰（2013）認為，設立上海自由貿易試驗區的就是為了在全國范圍內試驗推廣“準入國民待遇+負面清單”管理模式，通過更高標準國內市場的開放實現第二次“入世”。

（二）關于金融深化的研究

金融深化是動態的發展過程，金融深化的一個重要方面是國際資本的自由流動，對經濟貿易起到紐帶連接的作用。Matchup（1932）指出資本在不同國家都可以作為資源配置，進而使得投資者的風險被分散。Robert C.Merton(2001)從理論角度講述金融創新對經濟的影響。國內的金融深化研究起步相較于國外來說較晚，陳蔓生（2014）分析和總結了上海自由貿易試驗區在靈活的海關監管、促進投資以及開放金融等領域的創新政策。各項金融支持方面的政策逐步實施取得了成效，同時也暴露出一些問題，潘功勝（2014）指出我國自貿區肩負著在金融改革創新領域的“先行先試”，形成推動我國全面深化金融改革、擴大金融開放的可復制推廣經驗的重要使命。王洪（2016）從匯率改革及金融創新的角度方面分析了上海自貿區金融創新的模式，認為示范作用的推動下，可以促使上海建設國際金融中心。

綜合上述文獻，通過梳理自貿區金融業支持政策，可以發現學者們對自貿區的金融支持政策制定、執行、實施有較多的研究，但是這些研究還比較零散，對于自貿區金融政策量化分析還不多見，本文對自貿區發展中建立靈活動態的金融發展政策，具有一定的實踐作用。

三、自貿區金融創新效果調查及問題分析

（一）中國自由貿易試驗區建設中的金融制度創新的效果

我國2013年9月建立上海自由貿易試驗區以來，歷經6次擴容，截至目前，我國已經成立21個自貿區和一個自由貿易港，自貿區后續的發展將從數量增長轉向質量提升。目前我國已經擁有陸港、海港、島港、空港四種類型的自貿區類型，這些已經成立的自貿區或自貿港擁有各自的優勢和特色，都設立在具有優良的開放環境的省市地區，因此具有良好的試驗環境。與此同時，自由貿易試驗區在貿易自由、金融創新和投資便利化等方面的探索，把先進的發展經驗推廣至全國。

由于我國的自由貿易試驗區發展起步較晚，內陸地區的自貿區和東部沿海地區發展有差異。自貿區是國家的受到較少的行政干預的特定的區域，通過一些手段比如消除關稅壁壘從而促使生產要素在不同的國家進行流通，在這種環境下，跨境金融服務顯得尤為重要。自貿區的金融創新和深化改革也為我國的金融改革探索出了一條可復制、可推廣的模式，對我國的金融體制改革產生良性的影響。提升自貿區金融保障能力，對自貿區的建設具有重要意義。同時，也要關注金融深化帶來的金融風險，通過改進金融監管手段有效地防范和化解金融風險。

1.金融創新方式多樣化

近年來我國的自貿區不斷探索創新的模式，通過利用差異化優勢，不斷提升金融保障能力，借鑒國內外發展較好自貿區的可復制可推廣經驗，在很多方面實現了創新和突破。在金融領域引進信息科技技術，從電子金融升級為互聯網金融，通過不斷地延伸發展到金融科技階段。充分地將人工智能、大數據、云計算和區塊鏈技術、5G技術運用到金融發展中。并通過提高金融的服務效率促進實體經濟的發展。金融產品的提升讓我國成為全球重要的服務供給平臺，金融科技進步推動著我國進行金融深化變革，也推動著自貿區的金融保障能力提升。

2.金融制度創新增速加快

我國自貿區在金融深化已經卓有成效，通過對我國自貿試驗區金融制度的指數分析與比較，可以制定六個創新方面的指標來反映我國自貿區的創新能力情況，包括金融監管、金融市場、金融產品、金融投資、金融服務和金融機構的創新能力指標。按照相關指標的分析得出，我國自貿區2018-2019年度金融制度板塊創新指數增長速度快，全國金融制度創新指數增長速度排名前五的分別是宜昌片區、沈陽片區、廈門片區、武漢片區及成都片區。

3.金融制度創新領域拓寬

自貿區通過金融的創新不斷提升金融保障能力，不斷加大自貿區的金融準入，在資本兌、人民幣國際化、利率市場化、支付清算、金融簡政放權和金融外匯監管方面加大制度方面的創新。不斷提升金融開放水平，合理放寬外商準入條件，加強金融要素的利用機制，不斷提升金融服務能力，更好地推動人民幣國際化進程，不斷拓寬跨境金融服務。自貿區的金融創新領域正在不斷發展拓寬，有利于促進金融交易平臺和市場主體的發展，比如成都地區打造的“金融+科技”新模式，構建產業和金融一體化發展，還有利于增強國內金融機構的產品供給能力，加大產品開發力度。

（二）自貿區建設中金融保障能力存在的問題

1.金融監管體系不完善

隨著金融業的不斷完善和發展，自貿區通過幾年的時間發展壯大，金融監管方面沒有跟上發展的進度。我國的金融監管仍然存在以下問題，其一，金融監管的延遲，雖然自貿區內寬松的金融環境能促進金融的創新和深化，但監管法律的制定和調整如果跟不上金融發展的速度，存在滯后性，就難以保障創新的持續性。其二，目前自貿區的法律仍不健全，在一些金融監管方面存在缺失，一些自貿區的金融活動沒有相應的法律進行約束，容易造成監管的漏洞，被一些投機分子鉆空子。其三，金融監管相對粗放，目前各地方關于自貿區的金融監管相對比較簡單，現有的制度很難全面保障金融發展，確保金融的協調性。其四，現行的法律強制力不足，當前我國沒有針對自貿區的金融監管的法律法規，主要是依靠來自國務院的文件及地方法規來進行金融監管，顯然效力不夠，無法提供權威的保障。

2.全國各自貿區金融制度創新能力存在較大的區域差異

自貿區的制度創新是各個自貿區都在堅持做的工作，但由于先天優勢和發展時間不同，致使各個地區之間的發展是不平衡的，東部沿海地區的自貿區金融創新能力比內陸地區要強，發展時間也更充分。另一方面看各地區金融制度創新能力的改善水平也有一定差異性，突出表現在創新的速度差異性大、呈現不平衡和不均衡的局面，除此之外，金融改革的范圍廣，且有一定風險性，致使各地區的金融保障能力不同。

3.全球宏觀經濟波動、不確定性突出

當前國際經濟形勢發展不確定性因素增多，全球經濟增速放緩，全球金融市場的關聯度增加，金融市場的互動性也亟待加大。如果全球關于金融市場的互動頻率保持同步，便會金融市場的流動性缺乏出現金融波動。面對當前國際經濟環境發展的不確定性，主要經濟體之間貨幣政策的分化，比如美聯儲的緊縮型貨幣政策勢必引發跨境資本的流動增加，增加國際金融市場風險，也給我國的資本流出增加壓力，側面影響我國金融創新發展。長久以往，會影響到自貿區的金融創新改革，不利于我國實現跨境金融服務的目標。

四、提升我國金融保障能力的對策

綜上所述，我國金融保障能力的提升要緊緊把握自貿區金融發展，堅持對自貿區進行金融創新改革。面對我國自貿試驗區金融保障能力的內在驅動機理，把握自貿區金融創新“試驗田”的定位，充分考慮自貿區和金融產業協調發展，從政府、市場和區域金融合作等三方面提出對策建議，提升我國自貿試驗區的金融保障能力。

（一）加強金融立法，建立完備的自貿區金融監管法律體系

要想我國的自貿區在金融立法上有所突破，必須用法律的形式形成固定條款，形成完備的法律體系，保證金融監管的持續性，去除更換領導帶來的負面因素，讓自貿區的金融法律法規對自貿區的發展提供全面的保障。在借鑒學習國外先進經驗的時候，創建我國獨有的自貿區法律法規，通過經驗的積累不斷健全相關細節，形成自貿區專門的法律體系，讓自貿區區內金融發展有法可依、執法必嚴、違法必究。各大自貿區也要根據自身的特點制定下位法，在基礎法律規章下開發促進各自貿區金融發展的地方性法律法規，與總的自貿區法之間共同作用，協同構建完善的自貿區法規。

（二）推進政府職能轉變

許多金融企業在自貿區選址的時候主要考慮政府的優惠政策，終極目的是進入到一個更加開放自由的營商環境。但國家建立自由貿易試驗區的初衷是想通過自貿區這個“試驗田”逐步實現政府職能轉變，而不是僅針對企業創建一個政策洼地，不停地輸送政策扶持，只有通過自貿區的探索實踐，才能處理好市場與政府之間的關系，不斷消除體制障礙，給國內自貿區創造一個更加開放的營商環境。全國21個自貿區相關的政府部門應該進一步簡政放權，減少對區內金融交易的干預，逐步精簡業務許可證的審批手續，逐步對自貿區內的金融業務開放創新試驗，充分給予市場創新的空間。不斷深化機構改革，承接、運用好上級部門賦予的權限，完善金融監管的事中事后監管，保持政府和市場的有機合作，逐步釋放市場活力。

（三）完善金融基礎設施建設

由于全國各自貿區發展的時間不同，尤其內陸地區金融產業集聚的基礎設施還不夠完善，各地區應該做好政策扶持，加大地方自貿區的基礎設施建設。包括但不限于大數據、網絡安全、云計算等現代金融創新的軟硬件，為自貿區金融保障能力的提升創造良好的運行環境。在創新人才引進方面更要做好完善人才體制，比如在人才留存上嘗試生活基本保障以及股權激勵等措施，深化金融創新人才的培養體系，在當地一流大學開展合作培養契合的創新型人才，逐步健全人才的保障體系，完善人事關系的銜接辦理流程，在生活方面為人才流動創造有利條件。

（四）協調自貿試驗區內部及周邊地區的金融合作建設

本文通過調研分析得出全國21個自貿區的金融產業集聚度有明顯差異，比如重慶等自貿區相對發展較早的上海自貿區有著明顯的差距。內陸自貿區發展相對落后，還由于相對碎片化的自貿區模式不利于產業的整合，分成幾個板塊的自貿區之間本身的金融基礎差距大。因此，要想提升自貿區金融保障能力，必須要開展跨地區之間的金融合作，推動自貿區各大板塊同步協調發展，實現區內優勢資源互補、錯位發展，不斷增強自貿區內部間的金融聯動發展，促進金融創新合作，找到適合本地區金融保障能力提升的路徑。