供應鏈金融服務中小企業發展面臨的問題探析

茹玉 對外經濟貿易大學金融學院在職人員高級課程研修班學員

供應鏈金融是指從供應鏈產業鏈整體出發，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構建供應鏈中占主導地位的核心企業與上下游企業一體化的金融供給體系和風險評估體系，為供應鏈中的核心企業和上下游企業提供系統性的金融解決方案，降低企業成本，提升產業鏈各方價值。當前，國家實施穩健的貨幣政策，加大了企業去杠桿力度，加之受經濟運行下行壓力加大的影響，中小企業融資難的問題一直是一個客觀存在的難題，在此背景下，通過供應鏈金融機構和供應鏈企業的共同努力下，在供應鏈核心企業的帶動下，有效緩解了中小企業融資難的問題。

一、供應鏈金融的發展現狀

隨著經濟發展，企業、產業都不同程度呈現出供應鏈競爭的特征，供應鏈金融也應運而生。供應鏈金融以核心企業基礎為上下游企業提供一體化的金融服務，使競爭方式轉變為供應鏈與供應鏈之間的競爭。供應鏈金融從微觀市場主體層面出發，推出了不同的供應鏈金融產品，為中小企業提供了信用擔保、實物動產擔保等融資服務。數據顯示，截至2020 年末我國供應鏈金融貸款余額約為15 萬億元。

供應鏈金融以服務供應鏈產業鏈的完整性和穩定性為出發點，根據產業發展形勢的變化，立足于各自優勢和市場定位，加強信息共享與合作，依靠供應鏈核心企業構建上中下游企業一體化的管理體系，實時分析研判各企業的經營狀況，建立起金融機構與供應鏈企業之間更加穩定和緊密的聯系。目前，供應鏈金融常見的融資模式有應收賬款融資、預付賬款融資、存貨融資、信用融資等融資模式。應收賬款融資是基于供應鏈中的需要融資的企業為獲取融資服務和流動資金，并已經與與下游的核心企業簽訂了真實合同而產生的應收賬款為基礎，向銀行業等供應鏈金融機構申請貸款，以應收賬款為還款來源的一種融資模式。預付賬款融資是買賣雙方在簽訂真實貿易合同的前提下，以預付賬款作為融資依據，金融機構向融資需求方提供短期融資業務，并將銷售收入作為還款的主要來源。存貨融資是融資企業以貨物為擔保物進行質押，向金融機構提供融資申請，并將相關存貨等質押物交由具體保管資質的第三方進行保管，以獲得融資服務的業務活動。信用融資以供應鏈中的核心企業為基礎，把供應鏈中各個企業作為一個整體建立起相互之間的信任關系，并以此開展融資業務，根據供應鏈各企業的不同發展水平，在信用融資模式中交易環節、交易主體上沒有明顯的限制，信用融資模式不用提供抵押，易于操作，在供應鏈金融業務中得到大力發展。

通過不斷探索和發展，金融機構為供應鏈企業提供的服務方式在不斷轉變、業務流程在不斷優化、金融產品在不斷創新升級，在雙方共同努力下，金融機構在提供融資服務過程中加深了對中小企業的了解，中小企業也得到了融資需求。

二、供應鏈金融發展存在的問題

（一）供應鏈金融業務拓展難

各商業銀行為了創新和拓展金融業務，不斷重視和發展供應鏈金融業務，并逐步成為各商業銀行重點業務之一。但是我國專門針對供應鏈金融缺乏相關制度和規范標準，從而對業務發展過程中發生或面臨的風險難以把控。同時，隨著供應鏈金融業務的發展，由于每個產業的供應鏈各不相同，發展水平參差不齊，貸款不良率特別是工業企業不良貸款率不斷攀升，加之部分股份制銀行本身不良率就偏高，造成供應鏈金融業務受限明顯，這一現象在工業發展門類不全、產業鏈短的欠發達地區尤為明顯。受此影響，供應鏈金融業務因監管部門的風險提示，銀行等金融機構出于自身風險考慮，收緊了信貸投放力度，造成供應鏈金融業務在銀企兩端拓展難。比如：某銀行反映，其供應鏈金融業務因監管部門的風險提示，2015 年被上級行暫停，至今沒有重新開辦，其總行認為現階段市場整體信用環境偏弱，未開通供應鏈金融服務渠道。招商銀行某分行反映，該行供應鏈金融系統較為先進、產品較為豐富，但5 年前因不良貸款率偏高被迫停止辦理中小企業的貸款，雖于2021年初重獲小微貸款經辦資格，但均需報上級行甚至總行審批，且授信門檻較同業高、審批決策鏈長、審批難度大，審批進度滯后于企業資金需求，業務拓展難度大。

（二）供應鏈金融整體融資功能弱

供應鏈金融的發展依賴于整個產業鏈生產效率、產業結構的提升，目前還是作為傳統金融業務的一個延伸，發展不是很規范。供應鏈金融根據供應鏈企業整體運行情況提供融資服務，一旦供應鏈中的某個企業發生發生信貸風險就會影響整個供應鏈的融資活動。而核心企業作為供應鏈的最大受益者一定會受到最大影響，這對整個供應鏈企業的自身管理和銀行對企業的信用評級是一個相當大的考驗。當前，銀行業提供供應鏈金融只是把供應鏈金融服務作為傳統業務的延伸，仍然停留在以利差為主要收益傳統模式上，與供應鏈金融的創立初衷背道而馳。供應鏈金融業務模式相對單一，優質企業數量一定程度決定了供應鏈金融作用的發揮。同時，核心企業對趨于零收益進行風險背書的行為動力不強，且核心優質企業多頭授信情況突出，銀行對核心優質企業的爭奪也愈加激烈，核心優質企業融資渠道多，融資成本相對較低，導致其為上下游企業提供擔保意愿低。同時供應鏈金融對抵押擔保依賴較強，核心企業增信功能不是十分明顯。比如：某銀行分行反映，該行將轄區內一家開發投資有限責任公司認定為核心企業，擬向供應鏈核心企業的5家上游供應商發放流動資金貸款，但在核心企業不提供擔保的情況下，5 家供應商皆因資產無法足值抵押等原因未能得到供應鏈融資。

（三）銀行推廣供應鏈金融積極性不高

供應鏈金融產品要求根據不同的行業進行定制，客戶對辦理供應鏈融資業務存在畏難情緒，認為手續繁瑣，反而偏重辦理傳統業務。供應鏈金融業務和具體的業務場景、業務特征高度匹配，而在實際業務操作中，客戶交易頻次和交易節奏存在差異，客戶的效率需求明顯，需要在短時間完成業務，而金融機構無論從操作繁瑣程度、人力成本都無法滿足此類業務的需求，難以完全滿足供應鏈中小企業的全面融資服務需求。在供應鏈金融機構提供金融服務過程中，融資提供方審核上下游企業交易的真實性、完整性、合法性成本較高，同時供應鏈金融主體較復雜，相對于傳統業務其標準化程度較低，存在信用共享、賬款監督、交易成本的確定等諸多問題，銀行一般通過受托支付到貸款申請方，資金的監管也面臨一定風險。供應鏈金融產品個性化定制要求高，手續復雜、風險難管控，各商業銀行推廣積極性不高。

（四）對中小企業的帶動效果不佳

調查顯示，受供應“鏈條短”的制約，供應鏈金融服務大部分貸款集中于核心企業，對中小企業的融資服務、貸款力度等帶動效果不佳。因為供應鏈企業融合程度普遍較低，核心企業對上下游企業的帶動偏弱，所以供應鏈融資業務往往只涉及少部分上下游企業，鏈條較短，供應鏈帶動作用不明顯，在授信業務開展中未基于整條供應鏈的資質進行考量，沒有實現供應鏈金融的集中調查、集中審查、集中審批、批量授信和交易成本降低，發揮不出供應鏈金融的優勢。同時，大多數核心企業未必從供應鏈上下游企業的角度出發，為上下游中小企業融資難考慮問題，如果僅是為了自己利益考慮打著供應鏈金融的旗號，增加自己的融資活動，這樣不利于供應鏈金融的長遠發展，也不利于緩解中小企業的融資難題。某中小銀行反映，通過供應鏈金融產品為2 戶核心企業發放貸款12 筆，金額達3.0億元，但僅通過供應鏈金融產品為2 戶供應鏈上游企業發放貸款2 筆，金額僅451 萬元，對上下游中小企業的貸款力度明顯偏弱，帶動效果不好。

（五）金融科技支撐力度不足

由于金融科技賦能供應鏈金融不達預期，使部分線上供應鏈金融業務可拓展性、兼容性、安全性不足。西部某地級市銀行反映，該行大力拓展供應鏈金融業務推出金融產品為中小企業提供融資服務，但供應鏈業務因涉及一級分行及總行核心客戶，深入營銷難度大，目前無有效突破。部分基層商業銀行或城市商業銀行由于自身科技能力有限，整合供應鏈上中下游企業的資金流、物流、信息流等資源難度較大，未開展線上相關業務。

三、政策建議

（一）完善法律法規，打造供應鏈金融服務平臺

供應鏈金融發展涉及社會信用、金融監管等系統，涉及物流、資金流、信息流等信息，要建立健全法律法規等制度，營造公平、公開、公正的法制環境，提高銀行業等金融機構的社會責任意識，減少行政干預，為供應鏈金融發展提供制度保障。建立供應鏈金融服務平臺，為供應鏈上的各個主體提供法律服務和政策咨詢，提高供應鏈金融的透明度，該平臺可以促進產業集群，增強企業風險意識，提高整個產業供應鏈的競爭力，各企業發揮各自特長、取長補短，共同應對競爭和處理危機。

（二）強化參與意識，加大供應鏈金融宣傳推廣

依托核心企業梳理上下游企業產業鏈，大力宣傳推廣供應鏈金融模式，引導核心企業積極為上下游企業融資提供幫助。按年度滾動建立產業鏈發展基金，按比例投入建立中小企業專項融資擔保基金和風險補償基金，完善融資擔保和風險補償機制。引導銀行加快供應鏈金融業務布局，發揮主觀能動性，積極爭取總行信貸政策支持，因地制宜創新金融產品，支持地方產業發展。

（三）打造優勢產業鏈，加快基礎設施建設

立足傳統優勢產業，著力補齊產業鏈短板；通過政銀企共商、共建、共享的方式，整合物流、信息流、資金流等信息搭建供應鏈平臺，加強數據共享，讓更多的地方金融機構能夠參與到供應鏈、產業鏈建設中；充分發揮供應鏈金融優勢，整合供應鏈企業資源，做到優勢互補、互通有無，幫助企業突破發展的“天花板”，實現金融支持實體經濟提質增效。

（四）優化業務流程，規范供應鏈金融發展

銀行業等金融機構在創新提供供應鏈金融產品的同時，結合企業個性化融資需求和風險控制要求，發揮金融產品的優勢。銀行業等金融機構要立足當前供應鏈金融發展的實際，充分理解和把握國家關于供應鏈金融發展的政策標準，結合自身和供應鏈企業的實際情況，進一步優化、簡化供應鏈金融業務辦理流程，針對供應鏈上下游企業提供符合企業實際的金融產品，進一步縮短業務辦理時間，為中小企業提供及時的現金流。