論智力資本的財務管理

文/重慶市農業科學院 尹毅 余雪源 楊清慧 劉汶樹 李英（通訊作者）

現代企業的市場價值考察估量指標廣泛，企業家的能力、核心技術、網絡營銷手段的效率等無形資產都在考量范圍之內。這些無形資產對企業未來發展的影響和判斷企業潛力時所占的比重越來越大，對企業價值的貢獻率也不斷提高，這些無形的資產均為智力資產的組成部分。在當下的市場競爭背景之下，唯有合理配置資源，才能在有限的企業資源下取得最佳的經濟效益。在社會科技經濟高速發展的時代，企業需要重視配置不再單純局限于財務資本，智力資本也對現代財務管理產生了愈發重大的影響。本文就智力資本對財務管理創新的影響展開討論，從智力資本的含義內容著手，延伸分析了正確的智力資本管理對企業財務的影響，最后對智力資本的運營方式展開探討。

一、智力資本的含義

智力資本包含了兩層含義：組織資本和人力資本。在知識經濟發展的今天，智力資本在人力資源中的重要性逐漸彰顯，是知識經濟時代公司智力層面綜合實力的集中體現。本文認為，智力資本是一個統一體，它包括企業內部的各種知識要素、經驗、關系、技術、技能的綜合，主要有三種表現形式，分別為人力資本、市場資本、結構資本。人力資本是企業開發新產品和創造財富價值的根本，同時也是有效利用、融合、協調市場資本和結構資本的核心，人力資本包括企業員工分析問題、解決問題、整合問題的能力，在對待問題上是否提出創新的觀點和想法，以及對待工作的態度，是否積極總結經驗等。市場資本是指企業生存發展時所面臨的外部競爭壓力，它包括客戶的關系、客戶對企業的忠誠度、合作對象和合作關系、企業研發產品的銷售渠道和產品的品牌知名度等。結構資本則指企業在面臨外部強大競爭壓力的情況下，根據自身優勢，利用外部環境，創造出有利于自身發展的產品，包括企業內部的組織結構、組織結構的形式、企業的規章制度、企業所具有的文化內涵、企業所樹立的外部形象、員工具有的知識要素和信息技術等。

二、智力資本在公司財務管理中的重要地位

（一）智力資本的特征。自從智力資本這一觀點被提出后，其定義有很多種說法，經過不斷豐富完善，在國際智力資本管理協會的第一次例會上，開始確立了一個正式官方的定義：智力資本就是能夠被轉化為利潤的知識。對于現如今的大部分企業來說，智力資本基本也可以分為兩大構成要素：人力資本和智力資本。智力資本具有較高的增值性、長期收益性，因其價值存在于其主體不可分割，這就導致了智力資產不能直接繼承，因此智力資本也保留了其隱含性和收益的高風險性。由于智力資產的稀缺性，與機器設備等一般資產的損耗不同，其損耗一般而言均是永久的不可逆轉的，再加上創造價值的智力資本的時效性和易損性，對于單一的小企業來說，智力資本的質量是更新換代極快的時代能否在市場站穩腳跟的關鍵因素。

（二）智力資本對公司財務管理的影響。1.影響公司的財務目標。與工業經濟時代不同，知識經濟時代公司財務的目標已經不再是單純的財富積累，知識經濟時代財務目標的特征表現為物質資本的地位相對下降，資歷資本反而在公司的關鍵性比重中越來越大，因此公司在確定財務目標時，不能單純制定短期財富層面的目標，也要綜合考慮智力資本的收益，通過改變公司的資本結構來達成雙方共贏，進而優化和拓展公司的財務目標。2.對公司財務分析的影響。傳統企業的財務管理方法已經日臻成熟，但是隨著新時代的到來，加入智力資本后的知識經濟對傳統的財務分析方法也產生了影響。這就需要公司不斷革新創新，在傳統財務管理的基礎上，增加智力資本的重視度，在公司各職員各項目的分析中，將這些無形資本真實準確計算進去，通過設置智力資本周轉速度指標，來反映公司智力資本的利用效率和損耗程度，并在獲利能力中分析應該投入使用合適的智力資本，從而提高智力資本報酬率，提高企業獲利能力。

三、基于智力資本的財務創新

（一）財務內容的創新。1.投資方面。傳統的投資對象一般是指貨幣資本或者實物資本，企業的投資主要考慮到物質的利潤，隨著知識經濟時代的來臨，智力資本逐漸進入企業家的視線，投資決策的重點，也逐漸從實物資本轉移到了智力資本方面。2.融資方面。傳統的融資方案措施主要圍繞成本、風險兩個方面進行融資管理，知識經濟背景下，融資的重點也逐漸由金融資本轉向了智力資本，將“融資”逐漸轉變為“融智”，這就要求公司不斷創新企業融資管理，在融資時考慮到智力資本的影響，調整企業內部資金資本融資與智力資本融資的結構，順應時代變化，從而取得更長遠的發展。3.分配方面。在傳統的企業分配中，管理者往往通過物質資本進行利潤分配，但是新時代經濟增長的主要動力已經變為了智力資本，在企業資產分配中逐漸站到主導地位，因此在分配時需要充分考慮到智力資本的貢獻，更加注重高技術、高能力的職員的培養。4.財務報告方面。一個企業近期遇到的問題、未來發展的方向、需要解決的潛在威脅等均可以從該公司的財務報告看出來，而隨著知識經濟時代的不斷發展，要求財務報告整理分析者能夠實時跟進時代發展的腳步，適應新數據的錄入，將重點從物質資本上轉移，能夠熟練分析智力資本、智力資產、智力資本的產權、智力資本的利用率等新型數據，從而使企業家能夠直觀了解到公司現有的和潛在的投資者，并給其決策提供有效的信息，讓企業的財務報告更加客觀公正，體現企業財務的真實面貌。

（二）財務分析的創新。1.償債能力分析。償債能力是指企業償還債務的能力，智力資本作為一種無形資產，可以增加償還者的還款能力，因此在分析償債能力時，要充分考慮到智力資本的層面，智力資本的指標越大，意味著公司未來的發展前景越光明。2.運營能力分析。在知識經濟時代，一個企業的運營能力，可以從他的智力資本周轉率體現出來，智力資本利用率越高，說明這個企業的周轉能力越強，競爭能力、運營能力便大大提高，反之，則可能影響企業的獲利能力。

（三）公司智力資本投入成本控制。公司智力資本的投入成本是指公司在發展過程中，為了取得資源、研發新產品、使用產品、維護公司正常運轉而所必須投入的各種成本費用。為了減少公司智力資本的投入，可以從以下幾方面加以控制：1.控制聘用人才成本。聘用人才的成本是指公司為了正常的運轉需要聘用各種需要的員工，聘用員工所付出的代價，包括招聘員工消耗的人力物力、面試員工所耗精力、錄用員工、安置等多方面的成本。因此，公司應在不減少智力資本的情況下，采取必要的措施來降低獲取人才的成本。2.控制開發成本。開發成本是指公司對員工進行崗前培訓、崗位技能訓練、脫產培訓等使得員工達到企業預期業績要求所要付出的成本，企業要想獲得長久穩定的利潤，需要對開發成本進行控制，以達到最大的收益和最好的效果。3.控制使用成本。使用成本是指公司在進行人力資源維持、對員工進行獎勵、調劑時所付出的代價。其中調劑成本是指員工在工作一段時間后，會感到疲倦，公司為了消除員工疲勞、穩定員工隊伍、調劑員工的工作與生活節奏所支出的費用。因此，當智力資本參與剩余價值收益分配的制度時，主要有兩個方面的體現：一是明確的智力資本產權制度；二是合適的企業制度和公司治理結構。明確的智力資本產權是指在法律上有清晰的產權和在經濟上有清晰的產權以及將其商業最大化。

四、結語

現代企業如何更好地利用財務管理降低智力資本投入成本和風險，激活并更加高效地利用現有的智力資本，不斷提高智力資本投資的效益，對智力資本參與利潤分配的工作、實現智力資本的保值增值具有重要的現實意義。