企業資金營運風險的規避與防范

郭永利

（對外經濟貿易大學 國際商學院，北京 100020）

一、引言

企業的經營活動與資金運動密不可分，企業要保證經營活動穩步推進，就必須切實做好資金管理，認識到資金營運的重要性，采取切實有效的管理措施，防范資金營運風險，提高資金營運效率，促進資金增值，壯大企業實力。為此，企業必須構建完善的資金管理體系，從日常運營活動入手，加強對資金營運的監管，做好資金營運風險的防范與規避，促進企業效益穩步提升。

二、企業資金營運相關概述

（一）資金營運的概念

資金營運是企業基于業務管理及自身發展的需要，對企業的各項資金進行統一調度、調配管理所采取的一系列管理活動的總稱。

資金營運有廣義與狹義之分。狹義上講，資金營運是指企業在流動性較強的資產方面占用資金的狀況，主要指企業能及時調動的現款（如存款、現金及有價證券等）、應收賬款及存貨等資產。其特點是易變現、流動性強、周轉快、周期短以及支付能力強等。因此，這類資金是企業穩健經營的基礎保障。在企業的營運中這類資金必不可少，必須保證一定的限度，用于保障企業的支付能力。而廣義上的資金營運，除了包括狹義上的資金外，還涉及企業的整個資產與資金運動，主要強調的是企業在營運中的資產調配與變現能力。

（二）企業資金營運風險的含義與特征

企業資金營運風險是指因營運資金不足等原因給企業財務狀況和財務成果帶來負面影響、造成經濟損失的可能性，會對企業正常的經營活動造成影響，甚至危及企業發展，是企業面臨的主要財務風險之一。

企業在經營過程中，不可避免地存在資金營運風險，其特征表現在以下三個方面。

一是客觀性。在企業經營過程中，資金營運風險受多方面因素的影響，是客觀存在的，人們可以通過采取一定的措施加以防范，盡可能地規避風險，但無法將風險徹底去除。

二是危害性。在企業資金營運活動中，風險造成的后果是讓企業面臨諸多損失。從小的方面看，可能讓企業的資金或資產受損；危害大時，可能導致企業破產。

三是不確定性與可預測性。在營運過程中，營運風險出現的時間、地點和程度有很大的不確定性。然而，這一風險卻有一定的征兆，可以預測、防范，進而降低風險造成的損失。

三、企業資金營運管理中存在的問題及風險產生的原因

近年來，不少企業問題頻發，暴露出了資金營運管理上的弊端，表現為資金營運安排不合理、管理不規范、資金的流動性不足、支付發生困難等，誘發了財務風險，對企業穩健發展造成了極大的阻力。還有不少企業在資金營運方面出現了諸多問題。

第一，資金運營效率不高。現階段，不少企業在資金管理上只強調資金的安全性，對資金營運管理的重要性認識不足，沒有構建科學、規范的資金營運管理體系，沒有將資金潛力最大限度地發揮出來，資金運營效率不高。同時，企業的運營管理沒有滲透到生產、經營活動中，不能與市場對接，不能及時掌握市場行情變化。此外，部分企業信用制度不規范，沒有很好地利用賒銷制度，催收工作沒有常抓不懈，回款時間長，資金占壓嚴重，呆壞賬不斷增多，影響了企業的正常運轉。

第二，企業融資難，流動資金不充裕。企業在經營過程中時常面臨流動資金不足的問題，需要開展融資活動。而從目前的融資渠道看，不少企業融資渠道狹窄、融資方式單一，難以從根本上解決企業的融資問題。企業融資主要是向銀行申請信貸資金，而且申貸要求高，如需要一定的抵押資產，同時授信額度小、放款審批時間長、用款時間短，難以滿足企業運營活動的需要。有的企業出于臨時周轉的需要，選擇從社會資本市場借貸，雖然借貸手續相對簡單，但是借貸成本高，企業運營壓力大。

第三，資金結構分布不合理。我國不少企業在資金分配上存在著不合理的一面，表現為企業的資金主要集中于固定資產與投資，而在經營活動中安排的備用資金少，資金分布極不合理。若在固定資產及相關設備上投入多，則會導致存貨積壓嚴重、應收賬款多、資金不能盤活、企業變現能力降低、資金周轉面臨極大壓力，最終影響企業的正常運營。同時，不少企業在資金營運管理中所采用的方法不科學，資金營運管理沒有貫穿整個經管活動，對業務流程沒有全面覆蓋，企業在材料采購、生產環節、款項收付及銷售回籠等方面沒有對資金進行科學管理，資金管理所采用的方法與手段較為落后，導致資金分配不均衡，資金營運管理中的漏洞較大、風險較高。

資金營運管理包括資金籌集與運用兩個方面，因此，營運過程中的風險也主要圍繞這兩個方面展開。對企業經營來說，資金流動性弱會導致企業投資收益下降，盈利水平降低；并且當企業的流動性過弱時，企業在營運過程中面臨的風險會不斷增加。因此，規范資金營運管理、降低企業資金的營運風險成了企業經營管理的首要問題。企業資金營運風險主要來自兩個方面。

從主觀方面分析，營運風險是企業資金管理體系不健全、管理方法不科學所致，不適應內部管理要求。另外，企業為了追求自身的最大利潤，盲目擴大投資規模，在投資活動中采用過激行為，投資占用較多的營運資金，企業的資金流動性也會受到影響。

從客觀方面分析，市場經濟環境下企業運營中面臨的不確定性因素較多，一些因素非企業所能掌控，導致企業的協調能力弱、資金調度面臨困難。比如因政策因素影響，企業的融資活動受阻，資金難以到位；再比如其他企業由于經營不善，約定的款項到期不能履約，企業資金不能及時到賬，出現了資金缺口，從而出現臨時性支付危機，影響了企業信譽。

四、企業做好資金營運風險的規避與防范對策

（一）構建規范化的資金營運管理體系，促進資金運用效率提升

企業要發展，就應當努力挖掘資金潛力，提高資金周轉率，促進企業效益增長。因此，企業應當制定科學的資金管理制度，構建規范化的資金營運管理體系，不斷促進資金運用效率提升。首先，要圍繞資金運用效率提升，構建完善的資金運用制度，重視貨幣資金的管理，積極盤活存貨，加強應收賬款回收，保證企業資金有適度的流動性，能夠滿足支付需要。其次，從日常管理入手，做好資金營運常規管理。企業應當加強對資金的日常監管，減少存貨積壓，降低應收賬款的比例，在保障資金安排的前提下，進一步盤活各類資金，使資金得以增值。最后，實行資金預算管理。將資金調度納入預算管理，對資金收付活動通過預算方式進行統一管控，嚴格落實各部門責任，運用預算方式加強資金集中控管，防止企業出現資金鏈斷裂風險。

（二）不斷拓寬融資渠道，改善企業的運營環境

企業必須對市場進行準確研判，要有超前的發展眼光，做好統籌規劃，科學處理融資問題。首先，將眼光向外，不斷拓寬融資渠道。要與各類融資機構建立良好的信用關系，了解金融市場信息，做好融資預案，同時，要對企業自身的融資需求進行摸底，挖掘內部潛力，運用好現有的資金。還要發揮抵押物的最大價值，在融資中力求獲得最高的融資額度，以滿足企業的運轉需要。其次，要將眼光向內，以現有的企業產權為基礎，以內部持股方式吸納資金，實行內源性融資，突破外部融資的限制。最后，面向資本市場融資。企業要向資本市場進軍，與資本市場對接，以獲取更多的資金，促進企業發展壯大。

（三）保持資金營運結構的合理性，努力降低營運風險

企業在經營過程中應當保持資金結構分布合理，協調各個環節的關系，以產業鏈管理的理念加強資金營運管理，從而不斷降低營運風險。一方面，要保證企業資金在產、供、銷等環節保持適當的比例，使資金占用趨于合理，資金鏈能夠滿足各個環節正常運轉的需要。另一方面，要保證固定資產的適度性，固定資金投入不能在企業資金中占比過大，否則可能導致營運資金不足，企業資金周轉出現困難。因此，要保證資金分布的合理性，如企業資金不足，可采用資產租賃方式，減少資金占壓，保留一部分自有流動資金。同時，在投資活動中，要保持理性，強化預算約束，防止盲目投資給企業運營帶來影響，保證資金營運科學、規范，以及管理效率不斷提升，推動企業良性發展。

五、結語

企業資金運營是一項系統性的工作，資金營運風險是客觀存在的，企業必須高度重視。因此，企業需要在保證資金安全的同時，構建完善的資金營運管理體系，加強資金營運管理，防范營運風險，保障企業有序運轉。