利用供應鏈金融緩解中小企業融資困境

孫璐

深圳人才安居集團 廣東深圳 518000

經濟發展新格局是黨中央面對國際國內復雜的政治經濟形勢，站在“兩個一百年”發展歷史交匯點上提出的重大戰略部署，是第二個百年中第一個五年計劃的主要經濟發展策略目標，將深度影響我國社會經濟的各個方面，將經濟發展新格局細化為各個經濟領域的新布局是當前必須面對的重要工作[1]。

1 供應鏈金融的含義與概念

供應鏈金融這一名詞很早就已出現，但到目前為止，沒有一個明確的定義去解釋。2005年，Hoffmann提出一個較為大眾接受的代表性概念，提出供應鏈金融是物流，資金流，信息流三方的統一，三者共同結合使鏈上參與者共同發揮作用，目的是讓各個節點資金流動順暢，通過計劃執行和控制組織之間的財務資源流以創造價值的一種途徑，換角度說，可以把供應鏈金融這樣理解，將供應鏈上的核心企業，相關機構和銀行三者作為一個有機整體，并將其作為融資方案中的考量因素，通過這種新的融資途徑達到降低融資成本的目的。

2 供應鏈金融的中小企業融資模式

2.1 應收賬款融資模式

供應鏈中，中小企業因規模不足、資金有限等原因而處于相對弱勢的地位，銷售存貨后，從銷售商收回應收賬款的周期相對較長。在應收賬款模式中，中小企業將本質上是債權的應收賬款質押給銀行，通過此途徑從銀行中獲得貸款，從而填補自身的現金流缺口（因賬款收回不到位而產生）。放眼至供應鏈全要素中，中小型企業為債權融資需求方，核心企業是債務企業，其對前者的融資進行反擔保。

2.2 存貨融資模式

中小企業會以未來某階段的生產計劃為準提前采購材料，除去用于生產的部分外，余下部分將轉至倉庫內存儲，待結束某生產流程后，未經使用的將形成存貨。根據此特點，進一步理解存貨融資模式，即中小企業將該存貨質押給銀行，以通過此途徑獲得發展所需的資金。包括銀行在內的多數金融機構在對質押物品展開市場價值評估時普遍存在經驗不足、結果不準的情況，并且受專業的限制，在質押物品的物流監管中也缺乏相應的方法，因此需引入第三方物流企業，以彌補金融機構在此方面的不足[2]。

2.3 預付賬款融資模式

中小企業以預付賬款向供貨商采購滿足生產所需的原料，同時將其通過質押的途徑交給銀行，以獲得發展資金。該過程中，對于中小企業而言，貨款的支付無需采取一次性支付的方法，換言之，其可以分批提取貨物并用銷售收入分次償還，逐個階段還完貸款。

3 供應鏈金融支持中小企業融資中存在的問題

3.1 案例概況

截止2019年底，該市擁有獨立核算企業264家，除6家大型企業外，其它均為中小型企業（258家，占比97.73%）。根據該比例關系可知，中小企業是該市經濟結構中的中堅力量。企業外部融資的渠道主要有兩類，即直接融資和間接融資，對于該市的中小企業，以民營經濟形式為主，資產具有較突出的多元化特征，受信息全面性不足、信用記錄缺乏完善性等多重因素的影響，難以通過直接融資的途徑獲得融資，此時銀行信貸成為主要方式。融資渠道受限的問題較為明顯，無形中給中小企業的發展帶來阻力，“融資難”成為相伴而生的問題。2014年至2019年，在該市的金融機構貸款余額中，中小企業貸款余額占比呈逐年遞減的變化趨勢，從2014年末的84505萬元驟減至2019年末的62942萬元，不難發現，該市中小企業的融資空間逐步受限，融資壓力進一步加大，貸款份額在全市貸款總額中的占有量不增反減，而在市場需求的刺激作用下，企業逐步朝規模化的方向發展，但資金供應能力有限，滋生出資金層面的供需矛盾。

3.2 金融科技在供應鏈金融中的運用有待加大

如今，金融科技在供應鏈金融領域的應用越來越廣泛。大數據、區塊鏈、人工智能等越來越被人們所熟知，但這些金融科技起步比較晚，目前還處在理論研究和初步嘗試推廣的階段，尚不能夠滿足當前的市場需求。如果不突破傳統的運行模式，不能充分利用高新技術產品，則會在造成效率低下的同時帶來更多的風險。中小企業融資具有融資頻率快、業務量大、額度小的特點，目前僅僅依靠商業銀行單一的操作系統，不能有效管理供應鏈的系統性風險和跟蹤業務交易過程，不能及時對有關業務進行線上審批。商業銀行作為金融體系中的關鍵性一員，應該能比較清楚地知道當前行業發展的現狀，及時區分行業內部各部門之間的差異性，如果不能有效發揮金融科技的作用，實現大數據智能分析，則會大大降低工作效率，并使自身在激烈的市場競爭中處于不利地位。因此，充分發揮金融科技的作用，提高運行效率、降低運營成本十分必要。縱觀當前金融科技在供應鏈金融中的運用情況，發現還有諸多問題和不足，效率還需進一步的提高。

3.3 核心企業主動作為積極性低

市場經濟條件下，風險與收益永遠是對等的，而作為企業主體，承擔了相對應的風險就應當享受相對應的收益。供應鏈金融交易能否成功，核心企業的資質及能否為中下游企業主體背書至關重要。但通常情況下，核心企業為中下游企業進行確權或擔保是要承擔較大的風險責任的。一方面，好的核心企業一般處于相對強勢地位，不愿意對應付賬款進行確權；另一方面，就銀行對貸款質量管控要求而言，融資風險管理一般要穿透到核心企業，而核心企業因為其他企業的事項并不愿意將自己的經營信息全部展現在銀行面前，因而合作意愿不高。因此，在現行政策下，在沒有明確的風險補償機制或補貼機制情況下，一些積極性不強的核心企業為上下游企業提供確權等服務積極性不高。

4 完善供應鏈金融支持中小企業發展的對策

4.1 大力應用金融科技推動供應鏈金融線上經營

商業銀行積極運用金融科技，將供應鏈金融上的核心企業、上下游企業等相關利益方有效對接起來。通過獲取涉及整個供應鏈環節的數據資源并整合，能夠有效管理供應鏈金融各個節點的企業，從而打造線上供應鏈金融，實現共贏局面。利用互聯網先進的技術開展供應鏈金融服務，和上下游企業分享所獲取的信息，共享資源。基于大數據技術和互聯網技術提供線上供應鏈金融服務，簡化操作流程，提高交易的效率和便捷度。同時，實施供應鏈金融交易的線上化，能夠降低運行成本，拓寬業務覆蓋的范圍，將原來沒有涉及的中小企業涵蓋在內。構建線上供應鏈金融，管理供應鏈成員，節約經營成本。利用大數據實現商品流、資金流、信息流等的整合應用，提高供應鏈金融的整體運營水平和效率。充分發揮金融科技的作用，利用大數據時代便捷的信息技術提高金融服務實體經濟的能力，充分發揮供應鏈金融的優勢，解決中小企業的融資困境，實現以核心企業的發展帶動中小企業的發展。

4.2 不斷創新供應鏈金融業務模式

為創新供應鏈金融模式，金融機構要做到以下幾點。一是要與核心企業、電商平臺等市場資源合作，推出高含金量的供應鏈金融服務方案和產品矩陣，讓供應鏈條上各類參與者都能選擇到適中的融資方式。二是要對傳統供應鏈金融業務進行功能升級和優化，以實現發票自動和批量核驗，降低手工操作成本，運用電子簽名方式，允許核心企業通過系統對接方式開展電子確權等，降低操作風險。三是可以提升傳統供應鏈金融產品的服務體驗和運行效率，加大金融科技在供應鏈金融領域的應用，完成供應鏈場景化API產品，建成覆蓋應收、預付、存貨、場景金融的供應鏈金融線上化產品體系。進一步做好商業銀行交易產品組合銷售以及精細化研發，做大、做長產業鏈[3]。

5 結語

在全球化的趨勢下，企業之間的競爭逐步演變為供應鏈金融之間的競爭。供應鏈金融環節中的各個企業逐步加強彼此之間的交流合作。核心企業要充分發揮自身作用，加強對中小企業的監管，提升整個行業的信譽。中小企業要加強與核心企業之間的合作，積極配合，提升供應鏈金融在國際市場的綜合競爭能力。