試論經濟全球化背景下的企業“走出去”投資策略

文/范唯 魏佳（.北京市海淀區計量檢測所；.中國人民大學）

經濟全球化背景下，各國之間交往日益密切，推動了世界經濟一體化發展。改革開放為中國特色主義市場經濟體系的構建提供了堅實保障，也讓我國在短短四十余年的改革開放中取得了巨大成就，一躍成為世界第二大經濟主體，為世界經濟作出了巨大貢獻。在中國影響力不斷擴大的同時，中國積極融入世界經濟體系當中，并鼓勵企業“走出去”，這也使得“走出去”投資成為中國企業對外拓展的重要途徑。

一、經濟全球化背景下企業“走出去”投資的重要意義

（一）“走出去”投資有利于拓展企業經營范圍

經濟全球化背景下，企業不僅面臨著內部競爭，還面臨著外部競爭，這就要求企業通過多元化經營實現自身的可持續發展。在嚴峻殘酷的市場競爭背景下，企業內部競爭日趨激烈，在科技快速發展背景下，企業日新月異，各種資本紛紛向盈利性行業轉移，導致行業競爭加劇。作為企業，若產品類型單一或者經營范圍局限，那么就很容易被同類企業所替代，而“走出去”戰略，能夠改變企業的這一命運，讓企業快速地參與到世界市場當中，以此擴大企業經營范圍，提升企業市場競爭力。“走出去”投資是一種較為便捷的投資方式，主要通過海外投資的方式，實現企業業務的對外拓展，企業可以通過兼并、收購等方式進行海外投資，以此滿足自身海外發展需求。

（二）企業“走出去”投資有利于降低企業運營成本

市場開放程度會影響到企業的運營成本，開放度提高，企業的運營成本就會不斷下降。經濟全球化背景下，企業“走出去”投資的實施可以有效降低企業運營成本，提升企業經營效益。在對外貿易當中，企業成本是否具備優勢在一定程度上決定著企業產品的銷售規模，如果企業產品生產主要集中在國內，在對外貿易過程中就需要支付較高的物流費用和進出口費用，因此成本會大幅提升。當企業通過“走出去”方式，對外進行直接投資，將產品生產放在國外，可以直接獲取當地的原材料進行生產加工，進行區域范圍內的銷售活動，同時還避免了過高的進出口關稅，對企業可持續發展極為有利。

（三）企業“走出去”投資有利于優化全球市場資源配置效率

經濟全球化背景下，企業通過“走出去”不僅推動了投資地區的經濟發展，也降低了企業運營成本，在推動全球市場資源配置方面發揮了重要作用。世界經濟一體化增強了各國的貿易往來，為全球市場資源優化配置奠定了基礎。首先，企業“走出去”投資提高了世界范圍內資本的優化配置效率。資本具有趨利性特征，在利益驅動下，企業將會把資本投向有利于自身發展的領域和區域，從而發揮資本的價值，提升資本的利用效率；其次，對外投資有利于人力資源的優化配置。由于各國之間的發展速度、規模、水平存在較大差異，因此具備優勢資源的企業會通過對外投資來發揮自身優勢，同時，在對外投資過程中，企業會建立海外基地，不僅能夠為當地創造就業崗位，同時也可以將國內人才引入到海外市場中，以此實現人力資源的優化配置。

二、經濟全球化背景下企業“走出去”投資的發展現狀

（一）我國企業對外投資現狀

近年來，我國加大了對外投資力度，尤其在“一帶一路”倡議帶動下，中國企業“走出去”投資規模不斷擴大。經濟全球化背景下中國對外投資在全球投資中的比例已經達到14%，當然，這與中國對外投資的政策鼓勵密不可分。2017年商務部鼓勵國內企業開展對外投資活動，2018年全國商務工作會議召開，并鼓勵企業積極“走出去”，參與到全球市場競爭體系當中，2019年，商務部進一步明確對外投資重要性，并鼓勵企業在自身條件許可的情況下參與對外投資合作。

根據中國工商行政管理部門公布的數據顯示，中國境內投資者在2018年達到2.7萬余家，其中約43%的主體為有限責任公司，24%的主體為私營企業；2019年對外投資企業共計4.4萬家，投資規模在2018年達到1430億美元，與2017年相比增長25%，2019年中國企業對外投資規模有所下降，總投資為1370億美元，同比下降4%，即便如此，中國企業對外投資總量仍位居全球第二。在對外投資結構方面，2018年新增股權投資總額為704億美元，占比49%，2019年新增股權投資總額為483億美元，與2018年相比小幅下降，債務投資占比21%；投資范圍不斷擴大，已經涉及18個行業，其中商務服務、租賃、金融、制造占比較高，尤其是租賃商務服務在2019年投資規模就已突破500億美元。在投資對象方面，對亞洲國家投資最高，其次為拉丁美洲、北美洲等國家和地區。

2020年受新型冠狀病毒疫情影響，中國企業對外投資規模大幅縮減，在此不予論述。當然，隨著中國疫情的有效控制，中國繼續加快了海外投資步伐，尤其對“一帶一路”沿線國家的投資呈現穩步增長趨勢。根據數據統計顯示，2020年初，中國在“一帶一路”63個國家的投資企業已經超過1.1萬家，涉及18個行業，2019年全年實現186億美元的投資，增幅約5%。

（二）我國企業對外投資特點

1.投資規模不斷擴大。依據我國企業對外投資規模數據可知，經濟全球化背景下我國加快了對外投資速度，并通過政策等方式鼓勵企業對外投資，真正實現我國的國家戰略目標。投資規模擴大是我國對外投資的主要特點，對外投資總額從2017年的12330億美元，到2018年的1400億美元，再到2019年的1370億美元，對外投資總額逐年不斷擴大，表明中國企業對外投資呈現良好發展趨勢。

2.投資范圍日益擴大。中國企業對外投資范圍不斷擴大，目前投資范圍已涵蓋18個行業，規模突破千億美元，主要涉及租賃商務服務、制造、金融、電力生產、教育、信息傳輸等行業，其中商務服務和租賃、信息傳輸、金融、制造、批零等行業對外投資占比較高，占總投資的84%左右。從行業方面來講，近年來我國加大了第三產業方面的投資力度，第一、第二產業的投資規模有所縮減，這與我國產業結構的升級優化密切相關。

三、經濟全球化背景下企業“走出去”投資的制約因素

經濟全球化背景下企業“走出去”投資受諸多因素的影響，對此本文主要從國際制約因素、國內制約因素、企業自身因素等三個方面進行論述。

（一）國際制約因素

1.政治因素

經濟全球化背景下，企業“走出去”投資建立在國家外交政策基礎上，與雙邊政治往來密切相關，良好的政治環境可以提高雙邊投資效率，降低投資壁壘。反之，若雙方政治關系不融洽，則會對企業投資戰略產生影響。所謂政治障礙，主要體現為在企業對外投資過程中，一國的投資環境、政局穩定性等因素對投資的阻礙。這些因素關系著企業投資的效益，影響著投資風險，所以備受企業重視。

2.經濟因素

經濟因素主要包括匯率、市場、經營等因素。由于對外投資牽扯到匯率兌換等經濟問題，在這些因素發生變化時，投資企業的經營成本也會隨之發生變化，進而影響到企業的收益。比如，在經濟危機背景下，企業對外投資就會面臨諸多風險因素，一旦面臨匯兌問題，就容易引發企業資金回收風險。

3.文化因素

在對外投資當中，文化因素也會影響企業的投資效益。文化因素主要體現為投資區域的文化、語言、信仰與我國可能存在一定的差異性，這種差異會對企業投資項目產生影響，在投資過程當中若不注重文化因素，一旦產生文化沖突，就會對投資項目產生影響，甚至引發難以估量的后果。對于企業而言，在對外投資過程中，必須要入鄉隨俗，了解和遵從當地的風俗文化，這樣才能更好地融入其中，降低投資風險。

4.國際規制

經濟全球化背景下，國際貿易必須要遵循國際規則，同樣，在對外投資當中也需要遵循國際投資規則，這是維護世界經濟一體化發展的重要原則。不同歷史發展時期國際投資政策是存在一定差異的，作為投資企業必須要明確自身所處的投資環境，遵循相應的投資政策。國際規則明確了投資主體和被投資主體在世界市場中的權益和義務，以此構建良好的國際秩序，確保世界經濟的穩定運行。國內企業在對外投資過程中，需要遵循這些國際規則，但多數情況下，一些國家的投資政策是以本國利益為基礎的，所以在一定程度上會影響到投資主體的利益，這種情況下企業就需要做好調查研究，量力而行。

（二）國內制約因素

1.管理因素

在對外投資方面，我國保持著較為審慎的態度，盡管“走出去”戰略提出時間較早，但是對外投資步伐的加速也是在近年來才逐步推進的，這主要與我國的政策規范以及對外投資管理密切相關。在對外投資審核當中，國家相對嚴格，一般需要經過外匯管理局、商務部等多個部門審核，存在審批周期長、程序繁雜等特征，這使得很多企業在對外投資方面困難重重。盡管這種管理模式在規避資金外出方面發揮著重要作用，但是也限制了國內企業的對外發展。

2.政策因素

國內企業對外投資中，受政策因素的影響。首先，金融體系不完善。在經濟全球化背景下，我國金融主體對外發展步伐較為緩慢，尤其是國有銀行面臨發展困境，這在一定程度上對國內企業對外投資融資產生了限制；其次，部分跨國企業在長期發展中已具備雄厚實力，甚至可以通過海外上市等方式融資，不過在國內政策因素影響下，國內企業在利用外資方面仍有所限制；再次，我國擔保機制不完善，在對外投資過程中，部分企業難以通過擔保獲得充足的對外投資資金，從而限制對外發展。

（三）企業自身因素

經濟全球化背景下，企業自身因素是制約企業“走出去”的主要原因之一，尤其在對外投資當中，企業自身條件的欠缺往往成為首要限制因素。隨著企業規模的擴大，投資也成為企業規模化發展的主要途徑之一，但是很多企業在投資管理方面缺乏經驗，投資管理機制并不健全。一方面，在對外投資項目選擇當中，不能結合自身情況選擇合適的項目進行投資，投機性較強，因此導致投資存在較大隱患；另一方面，對外投資關注力度有限，未能做好投資前的分析、調研等基礎性工作。

四、經濟全球化背景下企業“走出去”投資的優化策略

（一）構建良好國際環境，為企業投資保駕護航

首先，應積極開展多邊往來，加強國際合作。經濟全球化背景下，各國之間利益相互交織，要想更好推動國內企業的對外發展，就必須要營造良好的國際環境，為企業投資保駕護航。國際投資規則是隨著國際經濟貿易的發展而不斷演變的，這就要求國家應努力把握趨勢，積極參與到新規則制定當中，以便更好地為企業投資提供機會。其次，發揮大國外交作用，有效處理國家貿易矛盾。國家要做好外交工作，有效維護本國企業的對外投資權益。再次，構建多邊投資擔保機制，通過多邊擔保有效降低跨國投資企業的貿易風險。

（二）優化國內環境，鼓勵企業“走出去”

國內企業在對外投資過程中，其行為活動可視為是國家形象的象征，因此，對于國家而言，應做好內部服務工作，這不僅需從政策層面入手，營造良好對外投資環境，還需要簡化審批程序，更好地滿足企業對外投資發展需求。首先，簡化審批流程，提高投資效率。針對對外投資過程中存在的部門主體多元化問題，應做好投資管理部門的合理整合，通過整合實現效率的有效提升。其次，完善金融制度，加大扶持力度。金融制度影響著企業對外投資的積極性，一方面，完善金融機制可以為企業對外投資提供金融保障，更好地滿足企業“走出去”的投資需求；另一方面，完善擔保機制，通過擔保降低企業投資成本，拓展企業融資渠道。再次，健全公共服務機制，在經濟全球化背景下，國外投資項目相對多元化，企業想要獲得有效的投資項目信息存在一定難度，這種情況下，國家應發揮好公共服務的作用，通過信息資源服務，提高企業對外投資信息的獲取效率。

（三）增強企業核心競爭力，構建對外投資管理機制

經濟全球化背景下，企業作為“走出去”投資的市場主體，自身發展水平和投資決策能力，決定著企業在國際市場中的競爭地位和投資效益。因此，想要在激烈的國際市場中占據一席之地，就必須要從自身入手，增強核心競爭力，完善投資機制。首先，優化內部治理機制。企業內部治理決定著企業的管理水平，只有不斷完善治理機制，才能提升企業核心競爭力，為企業對外投資提供堅實保障；其次，完善投資評估機制。對外投資是企業對外發展的重要途徑。任何投資都是存在風險的，尤其是在對外投資方面，面臨的風險因素更多，因此企業必須要構建高效的投資評估機制，做好海外投資項目的評估和選擇；再次，培養高素質投資團隊。企業投資主要是通過投資人員完成的，高素質的投資團隊能夠提高投資效率，降低投資成本。一方面，企業要積極吸納和培養高素質投資人員，通過福利待遇的提升，吸引高素質人才參與到企業投資活動當中；另一方面，完善企業投資激勵機制，通過激勵方式激發投資團隊的積極性，真正地將投資當作為自己的事情。最后，拓展融資渠道。投資需要耗費龐大資金，作為企業必須要不斷拓展融資途徑，降低融資成本，為海外投資提供資金保障。

五、結語

近年來，我國加大了對外投資力度，投資規模及投資范圍都有所擴大，在世界經濟一體化背景下，“走出去”已經成為企業發展的重要趨勢，能否提升“走出去”的效率、提高“走出去”的效果，直接影響著企業的未來發展。在對外投資過程中，企業面臨著諸多風險因素，本文主要從國際、國內、企業等三個層面提出了企業對外投資的優化策略，希望能夠對我國企業對外投資有所幫助。