弱權(quán)重強(qiáng)科技符合時(shí)代背景

尹星

中證1000不斷走強(qiáng)

主持人：上周泛舟專門提到代表專精特新的中證1000，本周，這個(gè)指數(shù)及硬科技指數(shù)創(chuàng)業(yè)板均小幅走高，同時(shí)上證50和滬深300卻震蕩走低，不知這種分化要延續(xù)到何時(shí)？

泛舟：分化是必然的，不同的宏觀環(huán)境會(huì)讓不同的板塊崛起，同時(shí)也會(huì)讓部分指數(shù)開啟趨勢(shì)性震蕩。比如從年初開始看好的中證500，邏輯很簡(jiǎn)單，就是PPI上升趨勢(shì)成立，周期板塊盈利大增既成事實(shí)。所有指數(shù)中，500內(nèi)周期板塊權(quán)重最大，占比25%左右。大力發(fā)展制造業(yè)，特別是高端制造，已經(jīng)上升到戰(zhàn)略高度層面，如此，代表專精特新的中證1000就開始不斷走強(qiáng)。再比如，年初美債收益率上穿1.6%，直接帶崩估值處于高位的消費(fèi)醫(yī)藥，同時(shí)，由于社融趨勢(shì)性下移，地產(chǎn)鏈逐漸承壓，這些都使得上證50和滬深300明顯弱于硬科技的代表創(chuàng)業(yè)板。當(dāng)前的環(huán)境，弱權(quán)重強(qiáng)科技是符合時(shí)代背景的。

主持人：那這種分化要到何時(shí)呢？

泛舟：這要等待下個(gè)月中央會(huì)議定調(diào)明年具體政策方向前后才會(huì)出現(xiàn)變化。如果和央行報(bào)告所述一樣，下一步以保增長(zhǎng)為主，那么信用就會(huì)邊際寬松，貨幣和財(cái)政也會(huì)同時(shí)結(jié)構(gòu)性發(fā)力。如此，大票指數(shù)就有希望展開一輪趨勢(shì)性反彈。此時(shí)，中證1000和雙創(chuàng)也會(huì)一起震蕩上行。整個(gè)市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)大小票輪動(dòng)的場(chǎng)景。但如會(huì)議并未就明年具體政策給出明確的指導(dǎo)性意見，大票的波動(dòng)或許會(huì)瞬間加大，因?yàn)楫?dāng)前大票指數(shù)的橫盤整理已經(jīng)隱含了對(duì)未來(lái)向好的預(yù)期，但這也同樣不會(huì)影響中證1000和雙創(chuàng)未來(lái)相對(duì)強(qiáng)的趨勢(shì)。

主持人：按照你這么說(shuō)，就是大票最差繼續(xù)震蕩，小票最壞也就現(xiàn)在這樣，指數(shù)震蕩爬升，板塊結(jié)構(gòu)輪動(dòng)？

泛舟：差不多這個(gè)意思，這是國(guó)家戰(zhàn)略的導(dǎo)向，投資者一定要重視。說(shuō)到創(chuàng)業(yè)板，自然離不開20CM了，近一周20CM賺錢效應(yīng)只增不減，甚至在周三出現(xiàn)了單日漲停家數(shù)達(dá)到17家之多。板塊上還是高端制造、碳中和、軍工、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等。相信未來(lái)這些板塊內(nèi)還會(huì)不斷跑出牛股和黑馬。當(dāng)下正是20CM紅利期，小荷才露尖尖角階段，離全面爆發(fā)還早，畢竟全面注冊(cè)制還沒來(lái)。現(xiàn)在先練起來(lái)，學(xué)起來(lái)，屆時(shí)就不會(huì)手忙腳亂。

主持人：明白，十月這波學(xué)習(xí)，成為了不少粉絲對(duì)股市認(rèn)知的風(fēng)水嶺，出現(xiàn)了粉絲大面積都能盈利的現(xiàn)象，希望下一次還能繼續(xù)帶來(lái)更精彩的內(nèi)容。

泛舟：學(xué)無(wú)止境，不進(jìn)則退！繼續(xù)練！

下周市場(chǎng)二次探底概率較大

主持人：三周前蕭蕭探討過(guò)，市場(chǎng)3450點(diǎn)符合短期底部的時(shí)空要素，市場(chǎng)在糾結(jié)中又反彈到了3600點(diǎn)整數(shù)口，反彈行情還能維持多久？

海風(fēng)若雨蕭蕭：這一輪反彈應(yīng)該接近尾聲，大盤指數(shù)基本靠著茅哥和寧哥撐著，市場(chǎng)主要在低位股中尋找機(jī)會(huì)，板塊屬性開始淡化，像“元宇宙”這種主題板塊已經(jīng)開始走弱，主線板塊新能源至少光伏分支也出現(xiàn)明顯分歧，日線級(jí)的技術(shù)指標(biāo)顯示，市場(chǎng)有較強(qiáng)回調(diào)壓力。加上每到月底總有那么幾天是“風(fēng)聲鶴唳”的環(huán)境，所以下周市場(chǎng)回調(diào)二次探底概率較大。

主持人：下跌空間有多大？

海風(fēng)若雨蕭蕭：歷史經(jīng)驗(yàn)表明，四季度行情除了大牛市的2006、2014年和大熊市的2008、2011、2018年外，都屬于平衡震蕩市，指數(shù)空間有限，樂觀估計(jì)，這一輪探底在3500點(diǎn)附近企穩(wěn)概率較大，而且時(shí)近年末，一年一度的“春季吃飯行情”近在眼前，即便出現(xiàn)“挖坑”，那也是“黃金坑”。市場(chǎng)主要風(fēng)險(xiǎn)還是海外因素。

主持人：哪些因素？

海風(fēng)若雨蕭蕭：首先，美元走勢(shì)極強(qiáng)，本月漲幅近3%，一般情況下，美元走強(qiáng)會(huì)帶來(lái)人民幣貶值壓力，間接導(dǎo)致國(guó)內(nèi)貨幣政策收縮。年初我們就探討過(guò)，美元與A股走勢(shì)對(duì)應(yīng)關(guān)系是，“美元見底，A股見頂”。如果說(shuō)2021年初美元見底89點(diǎn)對(duì)應(yīng)的上證3731高點(diǎn)的話，那么如此強(qiáng)勁的美元走勢(shì)基本上也鎖定了A股向上的市場(chǎng)空間，市場(chǎng)很難漲過(guò)3700點(diǎn)。其次，當(dāng)下這還僅僅第一階段“收水”，市場(chǎng)普遍預(yù)期2022年下半年會(huì)進(jìn)入加息周期，這一輪加息和2015年之后的加息可能還有很大不同。

主持人：不同在哪里？

海風(fēng)若雨蕭蕭：上一輪加息歷時(shí)10輪，36個(gè)月才2.5%基準(zhǔn)利率，斜率極緩，而本輪加息，估計(jì)主要跟通脹形勢(shì)有關(guān)，可能斜率遠(yuǎn)高于上一輪加息周期，隨之而來(lái)的市場(chǎng)壓力會(huì)更加明顯。最后，A股尤其是創(chuàng)業(yè)板，跟美股走勢(shì)關(guān)聯(lián)度極高，其實(shí)也很好理解，美股特斯拉對(duì)應(yīng)A股的寧哥，兩者關(guān)系基本屬于“榮辱與共”型，特斯拉不倒，寧哥就不倒，創(chuàng)業(yè)板就倒不了，反之亦然。

數(shù)字貨幣離我們?cè)絹?lái)越近

主持人：指數(shù)又在KDJ超買后產(chǎn)生回調(diào)，這個(gè)指標(biāo)你說(shuō)了一年了，看來(lái)以后大家得適應(yīng)長(zhǎng)期美股化的指數(shù)模式了。

驕陽(yáng)：4年前就說(shuō)過(guò)這些了，美國(guó)股市長(zhǎng)達(dá)幾十年，看起來(lái)要漲，突然下跌，看起來(lái)要跌要破位了，目前我們市場(chǎng)也逐漸這樣過(guò)渡。

主持人：數(shù)字概念周五上午突然起爆，下午歸于平淡，怎么看待這個(gè)板塊后市行情？

驕陽(yáng)：這個(gè)板塊以前我們也說(shuō)過(guò)，我們離數(shù)字貨幣只會(huì)越來(lái)越近，不會(huì)越來(lái)越遠(yuǎn)。這個(gè)階段啟動(dòng)，無(wú)論是連續(xù)上漲，還是一日游下周就回調(diào)，整個(gè)行情我覺得都必須要注意。到明年2月份之前，整個(gè)板塊都將會(huì)有明顯預(yù)期。而且啟動(dòng)位均在低位，市場(chǎng)資金就喜歡這種板塊。

主持人：對(duì)于這個(gè)板塊下周怎么把握？

驕陽(yáng)：首先我覺得這個(gè)板塊這次持續(xù)時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，所以小市值龍頭品種確實(shí)可以走連續(xù)，但大市值實(shí)錘公司走勢(shì)肯定會(huì)相對(duì)慢一些，上車機(jī)會(huì)肯定有，我估計(jì)資金會(huì)從兩頭找，第一選擇肯定是打板技術(shù)龍頭，第二選擇會(huì)是開盤或者盤中介入低市值實(shí)錘公司，這類公司很可能走得相對(duì)慢，但是出中軍的概率高。

主持人：汽車配件板塊本周出現(xiàn)分歧，怎么看待這個(gè)板塊后續(xù)？

驕陽(yáng)：整體上應(yīng)該還會(huì)持續(xù)，有分歧不怕，畢竟?jié)q到一個(gè)相對(duì)高的位置是需要換手穩(wěn)固籌碼的。從近期炒作范圍看不斷擴(kuò)大，更能容納資金，細(xì)分環(huán)節(jié)看，電機(jī)電控連接器、高低壓線束輕量化激光類等等熱門都在細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)發(fā)酵，下周應(yīng)該被資金持續(xù)挖掘。

主持人：幾個(gè)月你重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的碳中和設(shè)備股走勢(shì)強(qiáng)勁，如節(jié)能設(shè)備雙良節(jié)能，有機(jī)硅鋰電池設(shè)備金銀河，碳纖維光伏設(shè)備精工科技，在碳中和加成下，還有什么值得挖掘的潛力標(biāo)的？

驕陽(yáng)：我覺得賽道景氣除了設(shè)備外，還得有材料，設(shè)備股走強(qiáng)確認(rèn)行業(yè)景氣度，景氣度確認(rèn)材料股的業(yè)績(jī)有保證，所以細(xì)分材料后續(xù)也有很大機(jī)會(huì)，其實(shí)最近已經(jīng)得到市場(chǎng)挖掘，如神工股份，最近一個(gè)月走勢(shì)就極強(qiáng)，一步一個(gè)臺(tái)階，不就是因?yàn)楣臼前雽?dǎo)體光伏材料嗎？還有靶材、電子特氣、電子化學(xué)等方向也都有明顯開始走強(qiáng)。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）