疫情常態化下中小微企業融資困境與紓困措施

裴雯雯（華東交通大學經濟管理學院）

■ 引言

中小微企業在創造就業崗位、促進技術更新換代、改善民眾生活條件等層面施展著重要作用。但融資難成為中小微企業發展的阻礙已是既定的事實，主要表現在融資門檻高、成本高且渠道窄。在現行背景下，我國中小微企業融資總量總體呈下降趨向。據國家官方數據展現，我國超過40%的中小微企業的融資需求仍然無法得到基本的滿足。加之新冠肺炎疫情突然的沖擊，中小微企業融資環境變得更為艱難。現行背景下，采取措施鼓勵和支持中小微企業的健康發展，降低其融資門檻、減少其融資成本、擴大其融資渠道，對于經濟發展有重大意義。

■ 疫情對中小微企業融資的影響

自疫情發生以來，大多數企業的生產經營受到了影響，國際貨幣基金組織預計全球經濟2020 年將出現3%的萎縮。相對于大型企業，中小微企業抗風險能力較弱，所受影響較大，面臨著各方面的問題，特別是融資的問題。中小微企業融資難的現象一直存在，本次新冠肺炎疫情使得融資情況變得越發艱難。

（一）自有資金鏈斷裂，融資需求更大

疫情爆發期間，中小微企業的運營生產處于完全停滯狀態。疫情持續了很長時間，導致許多企業幾乎沒有任何現金流入。同時企業的業務資金回款也因疫情受到阻礙。企業之間的關系通常是三角債務，上游客戶的資金周轉問題會影響供應鏈上每一個企業的資金，當上游企業無法付款時，其他企業則無法收回貨款。此外，在這一階段，對于中小企業來說，即使收入減少或沒有任何收入來源，企業的租金、人員的工資等費用仍然需要按時按量支付。這加重了中小微企業可供支配的現金的緊張，有些企業甚至無力支付。所以，很多的中小微企業，特別是現金儲備不足的企業，都因為自有資金鏈斷裂而破產退出行業。

疫情得到控制后，中小微企業的復工進度緩慢，已經開始復工生產的企業，雖然生產進入正常的軌道，但由于整個市場啟動較慢，營業收入較少甚至入不敷出。疫情結束后，民眾的消費能力也沒有出現報復性的消費預期，所以疫情復工后企業對于資金的需求變得更大。

（二）盈利能力大幅下降，更難達到融資條件

在正常經營過程中，中小微企業往往依賴股權、預付款或私人貸款，因為它們不符合信貸條件。此時疫情又給企業的生產和經營帶來了影響。在疫情開始時，生產線被迫暫停，以配合國家防疫工作。疫情得到控制后，盡管生產有所恢復，但疫情在國外開始惡化，取消國外訂單、關閉國外工廠等都對國內企業的生產和經營產生了影響[1]。雖然許多中小微企業沒有直接面對海外客戶，但它們都是整個供應鏈的組成部分，因此不可避免地會受到影響。結果必然是經營收入直線下降，甚至處于休克狀態。盈利能力的大幅度下降必然會使中小微企業無法滿足大多數金融機構的融資條件，其通過獲得貸款以減輕現金流壓力的難度因為疫情的影響而加大。

■ 疫情常態化下破解中小微企業融資困境措施

中小微企業融資窘境從開始到現在已經很久，紓解這種現狀必然要各方長期的努力。本文將從以下方面提出緩解中小微企業融資困境的措施。

（一）成立國家級中小微企業短期幫扶基金

大多數中小微企業在疫情爆發后遭受重大損失，財務狀況、借貸能力和投資能力下降，需要外部幫持才能恢復經營。此外，許多中小微企業受到疫情的影響，收入下降，甚至面臨破產。中小微企業對國家經濟社會發展貢獻了主要力量，在這樣一個特殊時期，政府站出來提供短期的援助以幫助他們恢復正常的經營活動是非常必要的。

2020 年6 月，國家中小企業發展基金正式成立，這是推進中小企業持續積極成長、加強金融支持實體經濟的重要舉措。在特殊期間內，可以在發展基金下成立一個短期幫扶基金子公司，將資金專門地、無償或低償地用于受疫情影響大的優質中小微企業上，可以以政府投資的形式，也可以以政府補助等其他方式。這份資金可以緩解中小微企業的資金壓力，助力他們盡快復工復產以恢復正常的生產經營。

（二）金融機構提高服務效率

疫情常態化背景下，銀行等金融機構應提高為中小微企業的服務效率，節省其時間成本，此處以銀行業金融機構為例。

在貸款申請方面，銀行應積極爭取滿足中小微企業的融資需求，建立中小微企業專屬通道，簡化繁瑣的貸款審批程序，總行也可以適度下放審批權限給分行以及支行，縮短整個審批時間，節省中小微企業的時間成本。此外，銀行應合理評估企業的狀況，適當傾斜因受疫情影響遇到暫時困難但發展前景良好的中小微企業，以及受疫情影響特別嚴重的交通運輸、零售和住宿餐飲等滿足民眾基本生活需求的基礎性行業。

在延期還款方面，銀行應積極受理中小微企業貸款延期償還本金和利息申請，在線下的基礎上，開通手機銀行、網上銀行等線上渠道，保證及時受理，及時回復，為企業延期申請提供便利，節省其時間成本。

（三）中小微企業積極向國家政策靠攏

國家目前有一系列支持中小微企業發展的優惠政策。在企業所得稅方面，有加計扣除優惠政策，高新技術企業的企業所得稅稅率也調整到15%；在增值稅方面，政策明確規定對軟件產品以及其嵌入部分產品的增值稅實際稅負超過3%時的部分即征就退[2]。這都說明國家十分重視技術的創造更新。因此，優質的中小微企業可以將經營重點之一放在核心技術的研發上，就能在轉型升級之后享受增值稅稅收優惠和企業所得稅優惠雙重政策福利，企業減少了現金流出則能有更多資金用于自身發展。

此外，人工智能、大數據和云計算等數字技術在疫情期間發揮了重要作用。對于疫情后經營方向模糊的中小微企業來說，如果原本的經營業務跟這些技術掛鉤，完全可以將這些行業作為新的經營發展方向，在生產經營中發展應用新一代信息技術，加大對于新能源、交通設施、科研技術等行業的投入力度，如此銀行貸款的成功率以及金額都會隨之而增大。

（四）多方面控制中小微企業融資風險

融資必然會有融資風險，控制好融資風險才能更好地融到資，利用好資金。

一方面，要增強中小微企業自身對于其融資風險的管控能力。對企業來說，首先需要大力培養及增強管理層的風險抵御能力，在此基礎上結合企業的實際完善優化企業融資風險控制制度。同時在經營上要及時關注企業的總資產周轉率，嚴格管理庫存，提高產品周轉速度以保證足夠的資金利用效率；在銷售時可以給予客戶相應的折扣或其他優惠，來提高客戶貨款的回款率和回款速度，以保證企業在定期償債時有充足的現金儲備[3]。

另一方面，國家應該積極引導地方政府建立風險補償機制。地方政府可以通過成立風險補償基金、應急專項基金等，用來分擔補貼銀行等金融組織的不良貸款，以此鼓勵銀行等金融機構不必過于躲避潛在風險而后放寬對中小微企業申請貸款的標準。通過地方政府的支持，既減輕了銀行等金融機構對于借款給中小微企業風險的規避程度，也充分考慮了中小微企業對于利息費用有限承受能力的事實，利于雙方的發展。

■ 結論

中小微企業是促進國民經濟增長的重要力量，但是由于大多數企業規模較小、管理制度不健全、盈利能力不達標等而陷入了融資難題，面臨融資門檻高、成本高且渠道窄等狀況。新冠肺炎疫情帶來的影響則是加重了企業的融資困境，一方面使企業的自有資金鏈斷裂以致融資需求更大，另一方面使企業盈余能力大幅跌落，更難達到融資條件。為了緩解疫情常態化下中小微企業的融資困境，短期內最緊急的就是成立中小微企業短期幫扶基金，通過資金的援助助力他們盡快復工復產。此外金融機構應提高為中小微企業的服務效率，節省其時間成本。長期來看，中小微企業應積極向國家政策靠攏以獲得特定福利。最后，要增強中小微企業對于自身的風險把控能力和策動政府建立風險補償機制以此共同控制中小微企業的融資風險。