貿易融資跨境資金擺布特點、影響因素與對策

黃偉

（江蘇國泰華泰實業有限公司，江蘇 蘇州 215600）

一、國際貿易融資概述

（一）貿易融資定義

貿易融資是銀行的一項重要融資種類，伴隨著銀行的結算業務與結算技術相結合的發展所產生。其主要是指在商品貿易發生過程中，應用結構性的短期融資工具，實現資產融資的一個過程，比如存貨融資、預付款融資及應收賬款融資等。而跨境融資是以進出口貿易業務作為基礎的一項融資業務，其實質是基于銀行信用為涉外的企業提供與結算業務相關的融資服務。貿易融資的數據來源通常具有可供查證的途徑，其來源主要包含金融機構的統計月報、貿易外匯檢測系統和貿易融資業務調查。

（二）國際貿易融資類別

貿易融資常常與國際金融、國際貿易等一系列詞匯一起出現在相關資料中。合理地使用貿易融資工具能使企業獲取充足的流動資金，并適當降低其供應鏈金融風險，得以保障企業長久而健康的發展。在國際貿易中最常見的融資類型有三種，即出口保理、銀行融資、供應鏈融資。

1.出口保理。出口保理指提供融資服務的供應商購買企業的應收賬款，作為為企業提供即時性資金的交換，在這個過程中要負責賬款的催收。對于中小型的出口商來說，出口保理融資已經成為企業效益實現快速增長的一個重要選擇。并且此類融資不屬于貸款，所以它不會作為負債出現在資產負債表上。

2.銀行貸款。銀行貸款是一種以銀行機構為中介融通資金的活動。然而，傳統的銀行貸款往往難以滿足中小型外貿企業的資金需求，而相較于其他類型的融資工具，銀行貸款的成本較低，且資金來源穩定。中小型外貿企業只要滿足貸款的發放條件并能夠通過銀行資質審查，一般都能及時獲取資金，滿足企業融資需求。

3.供應鏈融資。供應鏈金融模式是一種專門針對中小型企業的新型融資方式。其實質是圍繞供應鏈鏈條上的核心企業，通過管理這家核心企業上下游的資金流以及物流為產業鏈上的各企業進行授信。供應鏈金融方案一般會應用于保理、貼現、存貨、信用證、結構性擔保等有效的融資工具。供應鏈金融從根本上對風險管理模式進行變革，為中小微型企業爭取到了門檻較低、成本較小的融資途徑，因此這也成為越來越多外貿企業的選擇。

二、貿易融資跨境資金擺布特點

（一）以進口融資為主的跨境融資業務

從我國進出口貿易的結構來看，貿易資金的發生額與余額明顯進口大于出口。

（二）非同一類型企業的跨境貿易融資業務所產生的成本存在差異

非同一類型企業的跨境貿易融資業務所產生的財務成本存在著差異。這主要包含以下的幾種情況：一是對于設立了財務公司的企業集團而言，能夠以較低的財務成本實現資金的獲取，這不僅可以最大限度節約財務成本，還能夠幫助企業實現利益最大化。二是相對于大中型的企業來說，因其具備良好的誠信基礎，所以只需要參與與銀行機構的合作，并保持保值增值的持續性即可。三是相對于其他類型的企業來說，在支付環節可以通過購匯支付。

（三）我國跨境資金供給未實現持續發力

一方面，資金更為雄厚的銀行機構會傾向于結合結算業務的貿易融資，因為這類融資方式金額較小、期限較短、并且資金的流通性也相對較強，資金回收期短、風險較小、收益較高是這種融資方式的顯著特點。另一方面，資金供給能力較弱的銀行機構即中國進出口銀行，卻承擔著大型機電產品、設備、高新技術類型產品等項目的融資任務。這種類型的項目對資金的需求非常大，并且對國家外貿的發展能起到很大作用，但銀行卻難以滿足其資金需求。

三、貿易融資跨境資金擺布影響因素

（一）進出口的因素

國際貿易融資是在進出口貿易的基礎之上所進行的融資業務，具有非常典型的周期性。貿易融資業務發生額和進出口規模相關，同步性較強，其整體呈現出貿易融資業務發生額隨進出口規模的遞增而遞增的特征。

（二）利差及匯差所產生的影響

在利差和匯差產生的背景下，一方面，企業在貿易融資業務的作用下實現融資；另一方面，通過貿易融資業務搭建的渠道實現跨境資金的擺布，進而降低其財務成本。比如，在本幣升值且利差擴大的情形下，企業通常通過“負債外幣化、資產本幣化”的貿易融資業務來實現跨境資金的擺布。

（三）政策因素

2014年之前，貿易融資作為銀行非常重要的一項產品得以快速發展，而隨著國家對信貸政策的調整，以及一些潛在的風險在貿易融資暴露出來，貿易融資在政策層面逐漸趨緊。在國家外匯管理局對加強跨境資金流動管理采取了相應措施后，貿易融資規模甚至在一定程度上呈下降趨勢。

（四）其他因素

隨著金融改革政策的陸續出臺，直接融資方式占比越來越高，同時，微觀主體對貿易融資的需求逐步下降，這是受境內外資金的財務成本以及授信區域差異化所影響。一方面是金融產品不斷創新面世、產品的多樣化使得傳統銀行業提供的間接融資服務受到新的挑戰，門檻較低的貿易融資業務極易被新興產品所替代。另一方面是融資方式產生了變化。有部分微觀主體憑借境內外公司優勢，依據資本成本的變化，選擇恰當的貿易融資策略。當境外貿易融資財務成本較低的時候，由境外的子公司進行融資，從而實現對境內母公司的支付；反之，則由境內公司進行融資。

四、貿易融資跨境資金擺布對策建議

（一）銀行機構應當主動創新貿易融資產品

一方面，企業的各項經營指標是否合理應在銀行機構的風控機制監管下進行認定，所以銀行機構必須依據其各項經營活動的特性，進行有效合理的分析，進而樹立供應鏈融資的新理念，實現貿易融資產品的持續創新。另一方面，銀行應當不斷健全內部控制體系，遵循知己知彼的原則，加強對客戶資質審查的盡職調查，防控貿易融資所帶來的風險。

（二）監管部門應在風險可控的基礎上積極推進貿易融資的發展

積極充分地運用市場調節機制的作用，促進貿易融資合理科學定價，進而促進涉外經濟的發展。與此同時，要不斷提升監測分析能力，合力監管，預防非正常跨境資金的流動，堅決落實金融政策的維護與穩定。

（三）加強實體經濟扶持力度

當下貿易融資已然變成我國企業可持續發展的一個主要瓶頸。所以，為從本質上解決這個問題，要不斷加大對實體經濟的扶持力度，為貿易融資創造良好的業務環境。比如，針對小微型企業，可以從審批流程開始進行優化，除此之外還可以大力推廣供應鏈融資模式的應用，從而不斷提高銀行的服務質量。

（四）應當注重采集信息

為有效地識別出貿易風險，還應當注重相關信息的采集。一方面對重點行業、企業使用跨境資金的流轉監測以及分析系統，實現對貿易融資業務的動態性跟蹤與精確定位。另一方面，有關部門還應當建立協同機制，以便于各部門對信息交互進行有效查詢，協助各部門及時了解與掌握企業的融資情況。

（五）建立健全風險預警機制

風險預警機制的建立健全可助力相關部門對非正常跨境融資資金的流動進行監管。同時，還應當加強宏觀調控手段，進而有效地引導貿易融資跨境資金的流向，并預防資金空轉現象發生。

五、結語

近年來本幣與外幣之間的利差持續擴大、人民幣匯率持續波動，企業逐漸開始利用貿易融資進行跨境資金的擺布，規避匯率所帶來的風險、壓縮相應的成本及實現套利的目的。貿易融資在逐步完善的同時，也蘊藏了不少風險，比如跨境資金的流動性就一直受到貿易融資業務的影響。因此，相關部門要完善貿易融資風險防控機制，對貿易融資產品不斷推陳出新，以期維護金融市場的良好秩序，促進企業的持續性發展。