龐氏騙局的中國式崩盤

不懂的事情，你自然會(huì)多加小心；惹禍上身的是你自以為懂的事。

從上海到杭州再到深圳，P2P行業(yè)近期頻頻爆雷，一時(shí)之間，風(fēng)聲鶴唳。42天內(nèi)全國共有108家P2P平臺(tái)爆雷。和以往跑路潮明顯不同，這次爆雷的更多是百億平臺(tái)。曾經(jīng)，這類平臺(tái)被稱為網(wǎng)貸界的“定海神針”，現(xiàn)在百億平臺(tái)頻頻出問題，讓投資者無比驚恐。

一直以來，P2P因?yàn)槭找娓哂阢y行理財(cái)、信托，且門檻低、流動(dòng)性好等原因深受部分投資者歡迎。但P2P市場魚龍混雜，屢屢爆出平臺(tái)跑路事件。6月，P2P行業(yè)就非常不太平，善林金融、唐小僧、五星財(cái)富等平臺(tái)相繼爆雷。1872家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中，有63家平臺(tái)出現(xiàn)問題，包括提現(xiàn)困難、經(jīng)偵介入和跑路，另有17家平臺(tái)停業(yè)或轉(zhuǎn)型。進(jìn)入7月，風(fēng)險(xiǎn)開始蔓延到杭州與深圳。警方對10余家杭州的網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行了立案。在深圳，包括錢爸爸在內(nèi)，短短幾天已有零錢罐、美信資產(chǎn)、小金庫、壹佰金融等5家平臺(tái)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。原為P2P第三方平臺(tái)的投之家，也猝然崩盤。

導(dǎo)致P2P行業(yè)雪崩的原因，一方面是宏觀層面去杠桿導(dǎo)致資金流普遍緊張，監(jiān)管引發(fā)存量業(yè)務(wù)清理等政策性因素，導(dǎo)致互金平臺(tái)大額借款人逾期率快速提升；另一方面，隨著P2P備案的延期，行業(yè)加速分化，一些平臺(tái)長期通過提高收益率支撐，而資金面緊張，則使得部分平臺(tái)資金鏈出現(xiàn)問題。

《大空頭》開篇有一個(gè)經(jīng)典的引用：不懂的事情，你自然會(huì)多加小心；惹禍上身的是你自以為懂的事。那些投資P2P的“大媽”們，一邊對國家和正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)缺乏信任感，一邊對非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的超高收益和小恩小惠如獲至寶，這背后折射的是監(jiān)管滯后與投資者教育的缺失。

對于投資者來說，買理財(cái)產(chǎn)品不能看廣告是哪個(gè)明星、大V代言，更不要只盯著收益率高低，而要看資金到底投向了哪里，只要底層資產(chǎn)真實(shí)有效，即使遇到風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)有處置措施來保障本金安全。

泡沫醞釀時(shí)的復(fù)蘇——泡沫升騰時(shí)的高漲——泡沫破滅時(shí)的危機(jī)——泡沫消退時(shí)的蕭條。如此不變的循環(huán)構(gòu)成了市場經(jīng)濟(jì)周期的每一個(gè)輪回。P2P行業(yè)本次泡沫破滅，消滅的是投機(jī)者的財(cái)富，僅此而已。