數字普惠金融視閾下農村居民金融素養與金融行為的實證分析

李怡 張語馨 胡欣 譚慧

摘 要：本文圍繞農村居民的金融素養和金融行為進行了問卷調查，著眼于借貸行為、理財行為和保險行為這三個方面，了解到我國城鄉居民金融素養水平差距仍較大，農村居民金融素養水平較低，制約著農村地區經濟發展。通過構建了probit模型進行回歸分析，得出結果表明隨著金融素養的提升，農村居民產生金融行為的可能性會顯著提高。對此本文對政府、金融機構和農村居民提出了針對性建議。

關鍵詞：農村居民;數字普惠金融;金融素養;金融行為

一、引言

隨著金融科技與金融市場的發展，金融產品更新迭代速度加快，各類金融產品層出不窮，個人在進行金融消費時，需要更多的金融知識與更高的金融素養。消費者金融素養水平會直接影響其對數字普惠金融這一新生事物的接受意愿與程度。在2020年兩會上，提出要發揮數字技術的優勢，加強國民金融教育，特別是加強偏遠農村地區的金融教育水平，使更多的主體享受數字普惠金融發展的“紅利”，提升金融素養，農村居民是要優先考慮的對象。易思（2020）胡錦娟（2019）周雨晴、何廣文（2020）研究都有指出數字普惠金融和農村居民的金融素養具有相互促進的作用，陳慧敏、姚萍（2019）研究表明城鄉居民金融素養水平差距較大，農村地區金融素養仍需提升，李聰聰、朱云章（2020）指出部分農村地區金融基礎設施雖基本完善，但農村居民的金融素養并未得到有效提升，也同時制約著當地經濟發展，王琳（2019）何學松、孔榮（2018）朱雪明（2019）的研究都指出金融素養和金融行為之間呈現正相關關系。

由此本項目立足于農村居民，選取保險行為中的互聯網保險、理財行為中的普惠金融理財產品、借貸行為中的小額信貸，探究數字普惠金融影響下農村居民金融素養對金融行為選擇的影響情況。從這三方面進行測評，以期為提升農村地區的金融素養，推進數字普惠金融發展提出針對性的意見。

從理論上看，首先，有助于完善我國相關金融制度的欠缺。在數字化技術全方位引領普惠金融的背景下，我國農村居民的金融素養整體上與城鎮居民仍存在較大差距，通過考查我國農村居民的金融素養情況，了解其具體情況，為政府提供有關數據有利于其制定相關政策，提高我國農村居民金融素養的水平，為促進金融知識普及提供理論根據。其次，為后續研究提供數據支持。本項目著眼于農村居民的金融素養對其金融行為的影響，初步了解其形成的原因，分析農村居民金融素養與數字化普惠金融開展之間的關系，為日后進一步研究深入提供可供借鑒的理論支撐和數據支持。

從現實來看，通過了解農村居民金融素養現狀以及分析與其金融行為的內在關系，闡述在數字普惠金融的背景之下，數字化普惠金融對培養農村居民金融意識有積極影響，同時也明確了提升農村居民金融素養能一定程度上正向作用于數字普惠金融的開展，兩者具有雙向效應。分析農村居民金融素養的形成條件和阻礙因素，結合模型計量結果，一方面，對政府部門金融機構以及農村居民自身提供實際性的對策建議;另一方面，為創新金融服務模式提供新思路，并借此機會拓寬社會資源投入該領域的渠道，從而推動經濟發展;最后，引發社會的關注、提高重視程度，吸引更多的人開始關注金融素養的影響并加以學習，由此能更好地促進我國農村居民金融素養水平的提高，增強其自我造血功能，進一步助推經濟可持續發展。

二、理論分析

本文以數字普惠金融為背景，以農村居民為研究對象，旨在通過對農村居民的金融素養進行測評，研究數字普惠金融影響下不同金融素養水平的農村居民對金融行為的選擇情況，并對農村居民的金融素養與借貸行為、理財行為和保險行為進行理論分析：

（一）農村居民金融素養與借貸行為

從貸款人自身資質來看，金融素養高的農村居民比金融素養低的農村居民更加了解金融機構的借貸流程，更易于理解最新的金融政策，借貸的渠道也更為廣泛，獲得貸款更為容易;從貸款人還款能力來看，農村居民金融素養越低，對自身的信用管理能力越弱，主要表現在進行借貸時不考慮自身還款能力，導致后期出現還款逾期、債務積累等問題，還款能力較低，金融素養高的農村居民金融決策較理性，會對家庭資產進行合理規劃，降低逾期風險，能夠更好地管理自身財富，提高主動還款意愿，其還款能力也高于金融素養水平低的農村居民。提出假設1。

假設1：金融素養水平高的農村居民更可能合理借貸。

（二）農村居民金融素養與理財行為

在面對各種金融服務與理財產品時，金融素養低的農村居民由于缺乏對金融市場的了解，不能選擇適合自己的金融服務與理財產品。而金融素養高的農村居民，對各種理財方式的選擇更多，參與金融市場的積極性更高，購買理財產品的意愿也更加強烈。在數字普惠金融的政策影響下，農村居民的投資渠道也更加廣泛，并且能夠以最便捷快速的方式完成投資。對于短期內收益，金融素養高的農村居民能夠更好地管理，其收益存在增值空間，而金融素養低的農村居民更傾向于把短期收益轉化為現實資金，不再繼續持有或購買理財產品。綜合以上分析，提出假設2。

假設2：金融素養水平高的農村居民更傾向于購買理財產品。

（三）農戶金融素養與保險行為

金融素養高的農村居民，金融風險防范意識更強，傾向于通過購買各種金融產品降低風險，投保率也就越高。而且，金融素養高的農村居民，經濟實力也相對更強，金融規劃的能力也就越強，能夠正確理解保險的作用，會購買保險以此來為家庭提供保障。金融素養低的農村居民擁有的金融知識較少，對于保險的運作機理、風險收益等情況不夠了解，也更加容易被不良保險經紀人忽悠，對保險的購買意愿也較低。綜合以上分析，提出假設3。

假設3：金融素養水平高的農村居民保險購買意愿更強。

三、農村居民金融素養和金融行為問卷的設計與調查

本文的問卷調查主要包括直接性調查和問卷調查。因為目前并未設定有關金融素養的測評的標準，為了使調查結果更為具象化，本次調查參考相關文獻制定相應的標準，明確相應的計分體系，統計數據進行評估。

本次農戶調查采用普查的形式對縣域農村居民進行了調查，主要調查的金融素養方向是：金融行為包括借款行為、理財行為和保險行為這三個板塊，從以下四個方面進行調查：調查對象的基本情況、對互聯網金融的了解程度、金融素養、金融行為，并且將年齡、學歷、月收入設置為調查的基礎項，基本金融產品認知、金融知識理解、金融風險與回報、金融規劃、金融知識普及、金融權益保護這六個方面設置為調查項，從不同的維度了解農村居民的金融素養情況。

為了更具象地了解目前農村居民的金融素養現狀，量化居民金融認知、理解應用等方面的金融素養現狀，結合模型分析結果等，在做問卷時采用通俗易懂的話語進行提問，使得被調查能夠更為清晰的了解題目意思并做出選擇，并對本次問卷中的問題進行了相應的賦分，有側重點地反映農村居民的金融素養情況。

根據題目賦分標準，金融素養調查滿分為65分，下表為農村居民金融素養各指標平均情況，數據顯示互聯網金融基本認知的滿分是16分，均值是5.55分;金融知識理解運用板塊的滿分是16分，均值是11.2分;風險與回報板塊的滿分是12分，均值是7.45分;金融規劃板塊滿分是9分，均值是5.5分;金融知識普及板塊滿分是8分，均值是4.6分;金融權益保護板塊滿分是4分，均值是1.51分;金融行為板塊滿分是3分，均值是1.68分。

大部分農村居民對互聯網金融知之甚少，缺乏對傳統金融和互聯網金融的認知，說明農村地區金融整個發展受一定的限制，農村居民對通貨膨脹的相關知識和整個市場的價值浮動的認知還不夠健全，整個模塊平均分較低，保險、債券作為日常生活中出現較多的金融產品，調查中仍然存在一些農村居民了解不夠全面的局面，而且整體而言，大家的維權意識也是比較弱的，農村居民的風險分散意識和風險回報認知能力不強，因此可能出現風險集中的情形，只有少部分農村居民對自己的收入進行規劃，均分呈現一個比較低的態勢，三種金融行為的均分都比較低，農村居民對于借款、理財和保險認知仍然處于一個較低的水平。

四、實證分析與結論

（一）模型的構建

本文探究農村居民的金融素養對金融行為——即借貸行為、理財行為以及保險行為影響的顯著性和程度，以此進行回歸分析。因變量為農村居民的金融素養，根據以上所介紹的評估指標及所賦分值，通過對農戶評分所得，屬于數值型變量;被解釋變量分別為借貸行為、理財行為和保險行為，若填寫問卷或被采訪的調查對象有對應的金融行為則填1，否則填0，被解釋變量屬于虛擬變量;選取年齡、性別、學歷、月收入的人口統計特征作為控制變量。

由此可見，由于被解釋變量為0和1的二值選擇離散模型，probit模型的應用特點比較符合，故選擇probit模型，以此研究金融素養和金融行為之間的相關關系。

回歸模型設定為：

i=1（借貸行為），2（理財行為），3（保險行為）;

j=1，2……n，表示每個被調查的樣本;

Aij表示因變量，是0-1型虛擬變量;

FLj表示自變量，即農村居民的金融素養;

Xj表示控制變量，即金融素養主體的人口統計特征——鑒于已有的研究成果，本文選取年齡、性別、教育水平及月收入四項;

αi表示截距項;

εij為隨機誤差項;

βi代表回歸系數，表示自變量對對因變量的影響大小，由于因變量的特殊性，其實際意義難以具象說明，故本文選取金融素養對金融行為的邊際效應作為解釋。

以上變量的定義及賦值情況見表2。模型的路徑框架見圖3。

（二）變量的定義及統計描述

1. 自變量——金融素養評分得分

本文所采取的農村居民金融素養評分得分是通過實地調研、發放問卷，計算每一份問卷的得分所獲得的。取得每一份問卷得分數據后，對數據進行剔除篩選，剔除無效數據，選擇真實、有效的數據，再對數據進行百分制處理，使數據更能直觀反映農村居民的金融素養情況。數據結果顯示該地的農村居民金融素養平均得分為55.09分，標準差為28.26分，最高分70.76，最低分為23.07分，從分布特征看，峰度為2.83，比較靠近標準正態分布的峰度3，偏度為-0.74<0，說明金融素養評分分布為左偏，表明有大量的被調查者在平均分以下。因此，根據該地的調查結果顯示，該地的農村居民金融素養整體水平還需提高。

2. 因變量——借貸、理財、保險3種金融行為

（1）借貸行為

在問卷中設置問題“您通過什么渠道借款”來反映借貸行為的發生，依據數據顯示，有53%的被調查者申請了貸款，以銀行借款為主，占數據的33%，其余借款渠道為親友借款，占26%，網絡借貸方式占數據的11%。

（2）理財行為

在問卷中設置問題“您通過什么渠道購買理財產品”來反映理財行為的發生，其中被調查者中有55%的人購買過理財產品。在購買理財產品的這些人當中，有38%的人是通過銀行柜臺進行購買的，有21%的人是通過銀行APP進行購買的，在支付寶等金融APP上購買的人占總數的15%，另外有26%的人是通過其他途徑購買的理財產品。

（3）保險行為

在問卷中設置問題“您購買哪幾種保險”，來反映保險行為的發生。其中被調查者只有33%未購買過保險，有67%的調查者購買過保險。從保險產品的購買狀況上來看，機動車輛保險占比最高，達到38%，其他依次為人壽醫療險、意外傷害險，財產保險，分別占比為31%、21%、10%。

3. 控制變量

本研究選取年齡、性別、家庭月收入、學歷這四個變量作為研究金融行為的發生情況的控制變量，將全部數據的研究變量進行描述性統計分析，結果如上表所示。年齡的最小值為18，最大值為78，均值是38.64，標準差是19.07，說明選取的年齡樣本里，差異較大。此外其他兩個控制變量的差異也比較大，學歷的均值為2.94，標準差為1.06，家庭月收入的均值為2.35，標準差為0.95。

（三）probit回歸結果描述

1. probit模型

根據所建立的模型分析農村居民的金融素養對其借貸、理財、保險行為的影響，probit回歸結果如表4所示：

從Probit計量的結果中，前文所提出的三個假設是成立的，即農村居民的金融素養與金融行為——保險行為、借貸行為以及理財行為是顯著正相關的，且數據顯示均在10%的置信水平下顯著，表明居民的金融素養水平越高，其發生金融行為的可能性就會越大。作為控制變量的性別、年齡、學歷、家庭月收入也對這三類金融行為幾乎均在10%的置信水平下有顯著的正向影響，其中從數據統計結果來看，男性、學歷高以及家庭月收入高的農村居民更有發生金融行為的可能性。

2. 內生性檢驗

本文在采納二元離散選擇模型probit模型進行實證分析時，該模型可能會遇到存在著內生性的問題。例如本文在分析金融素養對金融行為的影響情況時，就需要考慮到一個問題，就是農村居民的金融素養的提高來源于他們發生的金融行為的發生。具體來講就是，個體的金融素養得分對個體的金融行為的產生是有著明顯正向影響的，而個體金融行為的發生又可能提高個體的金融素養得分。因此，金融素養作為本文分析研究的一個內生變量，在進行實證檢驗時，probit模型有可能得不到一致估計。另外，在進行數據收集時，數據可能存在數據誤差和遺漏變量，造成模型估計出現偏差。由于以上兩個問題的影響，我們需要對模型進行內生性檢驗。

本文選擇“您主要通過以下哪種形式了解金融知識“作為本文的工具變量進行回歸分析。一方面，了解金融知識的方式與金融素養相關，滿足工具變量的相關性，另一方面，了解金融知識的形式并不直接影響金融行為的選擇，故滿足工具變量的外生性。進一步，對農村居民了解金融素養的形式進行賦值，采用一種方式賦值為1，兩種方式的賦值為2，以此類推。先將獲取金融知識的方式與金融素養進行回歸分析，再對金融素養影響金融行為的內生性進行檢驗。

第一步分析結果顯示，工具變量及控制變量都在10%的置信水平下，和金融素養有著相關關系，其中，擁有越多獲取金融知識的途徑，就越有利于金融素養的提高，男性的金融素養高于女性的金融素養。學歷越高，金融素養也就越高，家庭年收入越高金融素養也越高。學歷與家庭年收入這兩者都與金融素養呈正相關的關系，與前文擬合結果分析一致。另外，對工具變量進行考察，工具變量的F值均大于10%偏差水平下的臨界值16.38，說明本文采納的“您主要通過以下哪種形式了解金融知識“作為工具變量方法是恰當的，不存在弱工具變量問題。

第二步檢驗結果顯示，金融素養對借貸、理財、保險三項的p值分別為0.0689、0.0789和0.0364均可以在10%的置信水平上認為金融素養是保險、理財、消費的內生變量。說明存在未度量的變量，提高金融素養的同時，提高了農村居民發生借貸、理財、保險行為的傾向。同時在利用IVprobit模型時，金融素養對理財、保險、借貸的估計系數都顯著增大，且都在1%的置信水平下存在相關關系，表明了假如忽略金融素養的內生性，將會低估金融素養對借貸、理財、保險的三項金融行為的影響。

因此兩階段的回歸結果都進一步表明了隨著金融素養的提升，農村居民產生借貸、理財和保險行為的可能性的確會顯著提高。

3. 穩健性檢驗

為剔除極端數據對模型的估計造成的影響，進一步證明結果的可靠性，本文進行了穩健性檢驗，刪除總體樣本的10%和15%，分別得到樣本1和樣本2。對樣本1和樣本2再次進行probit分析，數據顯示，不論是樣本1還是樣本2，其計量結果仍與前文結果及所做假設保持一致——當地農村居民金融素養對金融行為具有顯著的正相關關系，即農村居民金融素養水平越高便越有可能進行保險、借貸以及理財行為。因此可以做出此次以宜昌市農村居民的調查問卷進行分析所得的結論具有一定的穩健性和有效性。

五、主要結論與政策建議

本文在數字普惠金融的政策背景下，對農村居民金融素養與金融行為展開調研，通過對宜昌市農村地區的居民開展問卷調查，獲取了500份有效樣本數據，并從借貸行為、理財行為、保險行為三個方面構建了Probit模型，以此來探究金融素養對金融行為的影響及其顯著性。考慮到異方差可能是個內生變量，就采用了內生性檢驗，同時為了剔除極端數據帶來的誤差，就采用了穩健性檢驗。

本文研究發現：第一，農村居民的金融素養水平與性別、學歷和月收入呈正相關。男性的金融素養明顯高于女性的金融素養。金融素養高的農村居民基本上是高中及以上文化程度，學歷越高，接受的金融知識教育就越多，金融素養水平也就越高。并且月收入高的農村居民金融素養也更高，第二，農村居民的金融素養與金融行為——借貸行為、理財行為和保險行為是顯著正相關的。金融素養的提升會促成金融行為的發生。農村居民金融素養越高，就更可能做出適合自己家庭的借貸、理財和保險決策。

本文調查發現，農村地區金融知識普及教育還有所欠缺，農村居民整體金融素養水平不高，較低的金融素養使數字普惠金融帶來的影響受限。故本文提出如下政策建議：

（一）政府做好頂層設計

利用數字普惠金融深化金融服務。在農戶金融素養提高和促進金融行為上增加財政預算，加大對農村地區互聯網金融的資金投入;與金融科技公司進行合作，加大對數字普惠金融基礎設施等的投資，提供更加便民的金融服務;與家庭收入等情況相結合，實現普惠金融助力精準扶貧。

構建金融教育長效機制，提高教育的針對性。首先，將金融知識教育納入國民教育體系，針對不同階段的學生打造相應的課程結構，展開針對性的知識傳授，滿足各類的金融知識需求，從而逐步實現建立正確的金融理財觀念和金融風險防范意識，促進有效金融行為的發生。其次，建立金融教育工作部門開展針對性的教育工作，在當地開展金融知識盲點調查，結合農村居民金融知識的薄弱點、針對不同群體進行差異化金融素養培訓。再者，與各大銀行、金融機構等合作開展相關金融知識培訓，以提高農戶金融教育的可獲得性。最后，展開金融教育立法工作，以法律作為貫徹實施相關工作的最終保障。

完善農村金融法律法規，切實保護農村居民合法金融權益。設置行業準入門檻，維護農村互聯網金融良好環境，對于不符合行業準入規則的互聯網金融機構堅決不允許進入。加強農村地區金融防詐騙的宣傳教育，提高農民金融風險防范意識。同時要實行差別監管，由于互聯網金融產品品類眾多，實行差別化監管能夠有效解決監管混亂的問題。但是也要注意適度監管，創造一個相對寬松的發展環境，鼓勵農村金融機構創新發展，為農村金融市場發展注入活力。

以大數據和互聯網為依托，建立健全農村信用體系建設。利用現代技術手段錄入農村居民信用記錄，使農村居民信用有依據可循。同時建立信用獎懲制度，對于信用狀況良好的農村居民，給予借貸扶持政策，而對于失信農村居民，將其列入失信人員名單，增加借貸等金融活動的條件限制，從而強化其金融責任意識。

（二）金融機構完善自身建設

金融機構應夯實自身服務基礎。重視完善金融產品的創新機制，增加資金的投入，加大金融服務供給，給農村居民和信用和效益較好的農村企業提供更好的金融服務，增強對金融從業人員的職業道德培育，給予客戶良好的服務體驗，也有助于向農戶普及金融知識，避免與其發生利益沖突。

做好給農村居民金融知識的普及工作。加強對金融知識的學習，提高自身金融素養，創新更為多樣的推廣方式，使自身的專業素養得到有效運用，在開展業務時注重向農戶普及金融知識，包括金融產品知識等，并加大宣傳力度，提高金融相關應用軟件的使用率，學習國外優秀的金融教育普及經驗，更好地向農戶普及金融知識。

推動農村經濟與數字金融相結合。調查顯示，經濟水平越高的農戶金融素養越高，金融機構應深入基層了解情況，針對不同的村鎮設置相配套的數字普惠金融發展方案，加大金融資源的傾斜力度，拉動內需，推動農村經濟發展，提高農村居民金融素養水平。

（三）農戶主動提升金融素養

增強對金融素養的重視程度。在信息化數字化深入發展的今天，不少人通過信息技術、數字金融實現了財富增值。對于農村地區而言，缺乏良好的金融素養的鄉村居民容易做出失當的金融決策，不利于其財富的保值。為縮小貧富差距，鄉村居民應提高對本身金融素養的注重程度，樹立正確的金融行為觀念;關注金融市場發展，培養一定的抗風險意識。

充分利用新聞媒體網絡。農村居民可以通過農村地區的各種媒體網絡，對媒體宣傳的數字普惠金融知識進行認真學習，從而使得本身對數字金融的認知得到進步。

積極參與金融知識教育活動。農村居民還可以通過金融知識教育提升金融素養，增強對金融教育的重視程度，積極主動地參加政府或者金融機構開展的金融知識宣講活動，認真學習。同時在參加金融實際活動過程中不停提高本身的金融素養，爭取能在現實中處理好遇到的金融問題。

（指導老師：李正旺）

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