淺談民營飼料企業的跨境融資

張 麗， 劉媛媛

（滄州職業技術學院，河北滄州 061000）

融資難問題是制約我國民營企業和中小微企業發展的重要因素。 我國飼料企業起步相比于發達國家較晚，由于飼料產業進入門檻較低，且整個行業發展時間較短， 絕大部分企業仍以中小規模存在，而企業的類型以民營企業數量居多。面對飼料行業的國際和國內的競爭加劇， 解決當前飼料行業的困境需要大量的資金支持， 破解飼料企業融資難困境迫在眉睫（史東梁等，2019）。在此背景下， 以跨境融資的形式破解企業融資難題成為一種重要的解決途徑。 跨境融資是指企業根據自身發展的規劃和需要， 通過國際市場和金融機構向境外獲取資金的一種形式， 這種融資模式能促進經濟全球化，拓寬融資渠道，也能適當地調整企業的融資結構。過去，企業在跨境融資上存在著市場環境不夠好、審批流程困難等障礙，但隨著我國政策的調整和完善，跨境融資獲得了進一步發展（涂永紅，2016）。 本文以民營飼料企業融資難為研究對象， 通過分析當前飼料企業跨境融資所處的環境和背景因素，包含政策支持、跨境融資渠道和企業參與情況等，進一步掌握飼料企業融資的情況，挖掘出民營飼料企業在跨境融資方面存在的問題，并提出提升跨境融資效率和質量的解決措施，以期為飼料行業發展提供理論基礎和參考。

1 民營飼料企業跨境融資的背景及途徑

1.1 民營飼料企業跨境融資的背景

1.1.1 跨境融資獲得政策支持 在過去， 跨境融資在國內受到了較為嚴格的限制和管控， 使得跨境融資環境不佳， 無法激發起企業參與跨境融資活動的積極性。 但國家改革開放的不斷深入、“一帶一路” 倡議的推動以及跨境融資相關政策條例的出臺， 不僅促進了國內民營飼料企業經濟的發展，也使更多民營飼料企業業務不斷走出國境，參與國際競爭，并實現了國際間密切的貿易往來。例如，我國開始進行跨境融資的改進和優化，并在經濟較為發達的地區設立了跨境融資的試點， 如上海、廣州等，試點取得成效后開始在全國范圍內推廣（劉智勛，2019）。 跨境融資的改進和優化，不僅給予企業較好的跨境融資政策和市場環境， 還在申請辦理上進一步縮短了流程， 簡化了申請材料內容，為企業發展提供了極大的便利，民營飼料企業作為其中的一員，也享有跨境融資政策的春風，迎來了擴大發展的機遇。

1.1.2 跨境融資形式和內容多樣性增加 隨著跨境融資的發展和優化， 關于民營飼料企業參與跨境融資的形式和內容也越發多樣， 能滿足企業在不同發展階段的不同資金需求。 在跨境融資形式的多樣性方面， 隨著國內企業參與全球分工的程度深入，國際合作越來越頻繁，跨境融資的需求也不斷增加，融資形式與內容也日趨豐富，企業融資不再僅僅滿足于資金的需要， 其便捷高效也受到企業的重視。在跨境融資的內容多樣性方面，當前跨境融資也從企業的一個融資手段轉變為一種正常貿易的工具， 不少金融機構為了拓展自身的跨境業務，已在與企業合作的貿易活動中，為企業提供各種便捷的融資服務，如發行股票、外債、信托投資、 區塊鏈金融等， 新興融資方式不斷得到發展， 使得跨境融資在民營飼料融資中的作用越來越重要（祁雄，2017）。

1.1.3 飼料企業參與度提升 近年來，隨著跨境融資政策的調整，境內飼料企業為了自身發展及獲得低成本資金支持，對跨境融資表現出積極的參與意向，并在國內金融服務機構支持下，不斷拓寬跨境融資渠道，達成一系列貿易、投資、技術引進等合作（盧江濤，2019）。例如，有些民營飼料企業的產品市場較廣泛， 在國外也有消費群體，會促使企業獲取境外融資來進一步開拓企業的市場，也有部分民營飼料企業具有較強的核心技術或優質化的產品和服務，被國外的投資者高度重視和看好，進而通過投資等形式對民營飼料企業進行資金支持。除了民營飼料企業自身發展的需要外，國內的銀行、投資者也對飼料企業跨境融資的參與積極性有著明顯提升，這些銀行和企業通過幫助民營飼料企業在國外融資時提供資金擔保、資料審批等服務，也有企業或銀行在國外設立金融分支機構為企業提供跨境清算、匯率轉換等服務。

1.2 民營飼料企業跨境融資的途徑 目前，民營飼料企業跨境融資的途徑主要體現在以下幾方面：一是貿易融資。由于我國部分民營飼料企業的市場范圍較大，產業鏈遍布較廣，因此不僅有國內的生產銷售業務，也涉及部分國外地區，依托著進出口相關業務， 這些飼料企業能從銀行中獲得貸款和融資，但由于部分飼料企業的業務僅在國內，因此無法獲得相關銀行的支持， 限制了這些企業通過貿易融資來實現跨境融資的途徑。 二是舉借外債。根據相關規定，國內民營飼料企業可以向境外關聯公司或境外銀行借用外債， 不過借用外債需在當地外匯局辦理外債登記， 且受額度限制較多。三是利用資本市場進行股票上市、發行債券來實現跨境融資。 由于部分民營飼料企業行業地位和市場認可度較高， 且具有較大的經營優勢和競爭力， 這類企業更傾向于通過低成本的形式獲得融資，例如發行股票、債券等，但由于這類跨境融資對企業要求較高，適用范圍有一定的局限性，一般民營飼料企業難以實現（陳嘉麗等，2019；李毓芳等，2019）。

2 民營飼料企業跨境融資的困境

2.1 民營飼料企業跨境融資參與度較低 盡管不少民營飼料企業對跨境融資表現出較高的積極性， 甚至主動參與跨境融資活動， 做出良好的示范，但從行業整體來說，參與跨境融資的民營飼料企業數量占比仍然較低。 民營飼料企業跨境融資參與度低與其自身特點有關， 內在原因是我國民營飼料企業多為中小企業甚至小微企業， 企業內部沒有建立完善的財務管理制度， 甚至財務管理人員水平較低，無法有效實施規范的財務管理，加上規模小，企業生命周期短，經營風險高，缺少市場認可的企業資信等級， 難以獲得低成本融資。從外在原因看， 國內外經濟形勢的變化容易對飼料企業的生產經營產生系統性風險， 進而影響民營飼料企業的跨境融資（曹鶴亮，2019）。

2.2 跨境融資面臨較大風險 跨境融資一定程度上能緩解企業經營的資金困難， 幫助民營飼料企業擴大融資規模， 促進企業轉型升級和提升市場競爭力， 但跨境融資同樣會給企業帶來較大的風險。一方面，由于跨境融資涉及國內和國外兩種市場環境， 一旦某國的宏觀市場環境出現較大的波動或者匯率發生較大的變化， 將加劇企業的融資風險，造成財務損失。 另一方面，由于跨境融資存在一定的壁壘和門檻， 且容易出現信息不對稱的情況， 因此對企業財務人員和風險管理人員的專業技能和風險控制能力有較高的要求， 一旦企業無法對跨境融資的現狀和潛在風險進行合理的評估，將加大企業的融資成本，甚至導致融資活動失敗。 其次，民營飼料企業在獲取跨境融資后，實則是一種負債， 對企業的現金流量和償債能力提出了較高要求，在高負債率的情況下，也加劇了飼料企業的經營風險（尹志鋒，2017）。

2.3 跨境融資流程繁瑣、周期長 盡管通過相關政策的調整和優化， 已經對參與跨境融資的企業相關審批材料和流程進行了精簡， 但由于跨境融資具有較大的風險， 對企業的內部管理水平和企業資金能力要求較高， 因此為了完善對跨境融資的管理， 仍然需要對企業進行相關材料的審核和審批。 由于不同部門負責的審理內容和審批流程不同，再加上需要在多個部門完成審核，一定程度上增加了跨境融資審核的流程復雜度， 延長了審批周期， 甚至有些企業由于無法等待較長的審批過程，中途中斷了跨境融資的行為。

2.4 境內機構對企業跨境融資支持不足 當前，我國在跨境融資的中介機構還存在明顯的不足，不僅體現在中介機構企業的數量方面， 在管理制度、服務內容方面也與發達國家存在較大的差異。例如， 我國部分商業銀行在發達國家設立了金融分支機構，可以為企業跨境融資提供擔保和指導，但這些分支機構僅僅設立在部分國家， 使得民營飼料企業對部分落后、 發展中國家進行跨境融資和外貿交易活動時缺乏支持和指導， 加大了企業的融資風險。在提供的服務層面，由于缺乏相關專業人才， 使得服務質量和內容還停留在跨境融資的初級階段， 無法進一步挖掘飼料企業跨境融資內容和形式，一定程度上限制了跨境融資的發展。

3 民營飼料企業跨境融資的出路及對策

3.1 民營飼料企業提升重視，拓寬融資渠道 隨著跨境融資進一步發展成熟， 其將成為破解融資難的重要出路， 因此民營飼料企業要主動參與跨境融資過程， 將跨境融資作為企業融資的重要渠道，并提升企業自身實力和水平，以建立完善的企業資信評級。一方面，民營飼料企業的管理者要充分認識跨境融資的優勢和重要性， 學習跨境融資的途徑和形式， 還要向已經積累經驗的企業進行主動學習， 并依據企業的發展目標和融資的目標制定相關的跨境融資制度和計劃。其次，飼料企業也要注重跨境融資方面人才的培養， 更好地對跨境融資風險進行識別，提升企業內部管理水平，并選擇適合企業現狀的跨境融資方式。

3.2 強化跨境融資監管和風險控制 為更好地規避跨境融資的風險， 不僅要建立企業內部的風險控制制度， 也要從外部監管的渠道上幫助企業降低風險水平。 對于飼料企業自身而言， 要建立風險預警、預估、防范等制度，對跨境融資過程中可能遇到的市場宏觀波動、匯率較大變動、信息不對稱風險和高負債率經營風險等因素進行預判，并及時提出相關的防范措施（余真等，2019）。在企業外部的風險控制中，政府要加大宣傳力度，通過普及跨境融資相關知識、政策解讀和講解、風險說明、 案例解讀等形式讓企業更好地了解跨境融資過程中的問題，此外，政府也要加大風險控制，在申請材料和流程中嚴格進行把關， 避免不合規的企業進入跨境融資流程中。

3.3 簡化申請流程，縮短周期 融資手續復雜和申請時間過長也會限制企業參與跨境融資活動的積極性。 因此，在保障對企業有效管理的同時，也要適當地簡化申請流程， 對于不必要提供的申請材料可以給予減免， 申請過程也可以從單一的線下辦理， 轉變為互聯網辦理和線下辦理并行的形式，為飼料企業辦理相關業務提供便利。 此外，也要提升申請效率， 縮短流程， 在材料的審批過程中，可以限制辦理時間，也可以加快對員工的培訓來提升辦理速度。必要時，也可以引入金融機構對材料進行預審， 進一步減少相關政府部門的審核負擔。

3.4 強化境內機構支持，拓寬國際機構合作 對于我國境內機構和中介機構數量不足、 服務內容簡單等問題， 可以通過強化建設和國際合作的形式彌補現階段的不足。 一方面， 境內金融機構要加大對跨境融資業務的布局， 將分支機構設立范圍進一步擴大， 也可以通過合作的形式減少內部成員的不足。另一方面，在服務質量和服務內容方面， 可以向國外金融機構進行制度和服務范圍的學習，引入相關管理制度和經驗。

4 結語

民營飼料企業參與跨境融資的積極性明顯提升，成為了破解飼料行業融資難的一條出路，但當前民營飼料企業參與跨境融資的比例仍然較低，跨境融資風險較大，審核周期長，中介機構支持不足等問題限制了跨境融資的進一步發展。未來，只有民營飼料企業提升自身實力， 主動探尋跨境融資的出路，政府強化監管，提升審核效率，金融機構完善服務，加強國際合作，才能真正發揮跨境融資的優勢，解決企業經營的資金難題。