金融支持“民參軍”企業的建議

■ 程 遠

隨著大國競爭加劇和未來戰爭信息化智能化趨勢不斷顯現，加快國防科技領域軍民一體化的重要性和緊迫性日益凸顯。近年來，民營企業參與國防科技建設（簡稱“民參軍”企業）的天花板不斷打破，呈現出逐步由零部件配套向關鍵分系統、整機總裝拓展的態勢。“民參軍”企業作為關鍵主體正發揮著顯著的生力軍作用，其發展壯大離不開金融這個關鍵要素。由于“民參軍”企業大多數規模小、資產輕、風險高，因此需要金融體系提供多樣化、差異化和個性化的支持。

一、強化政策性金融的服務與引導功能

目前，政策性金融存在機制不健全、投融資力量薄弱、與財政協同配合不足的問題。建議：一是加強頂層設計和統籌協調。加快建設金融支持體系的“四梁八柱”，以總體規劃為基礎，研究制定配套的專項規劃、指導意見和實施方案。二是優化政策性投融資服務。擴大相關基金所支持項目范圍，從傾向于成熟期的大中型企業向中小型“民參軍”企業拓展。政策性銀行要增大向“民參軍”企業傾斜比例，拓寬低成本資金來源，通過財政資金投入、社保基金等長期資金引入等解決資金可持續的問題。三是加大財政與金融的協同力度。引入政府、軍方篩選與金融機構篩選相結合的機制，政府財政資金保障基礎定額投入，金融機構、風險投資可以根據自身意愿進行股權投資。

二、加大商業銀行信貸力度

目前商業銀行存在固有局限性、內生動力不足、金融創新能力不足的問題。建議：一是提升商業銀行貸款的內生動力。給予支持“民參軍”企業發展的銀行以實質性優惠，放寬對“民參軍”企業不良貸款率的容忍度。二是探索發展專營科技銀行。建立獨立法人的專營科技銀行，與風險投資展開深度合作，通過專業化經營獲取更多利潤。三是創新金融產品服務模式。針對不同發展階段、不同業務模式的“民參軍”企業的特色化融資需求，綜合運用信貸、擔保、投資等一攬子組合產品，為企業量身打造融資服務方案。大力發展“投貸聯動”模式，探索供應鏈金融，積極推廣知識產權質押。

三、健全風險投資體系和資本市場體系

目前市場融資供給相對滯后，創業投資、天使投資發展仍不充分的問題。建議：一是拓寬風險投資的資金來源與退出渠道。充分利用大型企業集團的資金優勢，鼓勵軍工集團、優質“民參軍”企業、國有企業等進入風險投資領域。好的退出渠道是風險投資獲得高額回報的前提，除IPO 退出方式以外，進一步完善并購重組、股權回購等方式的退出機制，為風險投資提供不同類型“出口”。二是構建立體化的股權投資體系。促進天使投資發展，加強股權投資鏈最前端，引導創業投資經典功能回歸，推進私募股權投資基金健康發展。三是完善多層次資本市場。持續提升新三板市場功能，適當放寬創業板市場對具有高技術、高成長性的“民參軍”企業的財務準入標準、規模要求、盈利條件。

四、加強金融服務的配套設施與環境建設

目前，“民參軍”企業金融服務的配套設施不健全，營商環境不完善。建議：一是強化金融科技運用。推動“民參軍”企業數字化轉型，促進金融科技與“民參軍”金融場景深度融合，穩步擴大金融科技創新試點，實行鼓勵創新與防范風險的平衡。二是加強金融配套服務設施建設。大力發展軍民兩用技術成果知識產權評估、資產定價、信息咨詢、擔保等方面的配套服務，充分發揮各類中介組織作用。三是營造良好的“民參軍”企業金融服務環境。貫徹競爭中性原則，無論是大型軍工集團還是“民參軍”企業一視同仁。此外，明確“民參軍”企業的統計口徑，以便對“民參軍”信貸資源進行精細化管理。